21Shares a lansat produse tranzacționate la bursă susținute fizic, care urmăresc Zcash și ether.fi, pe Euronext Paris și Amsterdam, extinzând accesul reglementat al investitorilor europeni la ZEC la câteva săptămâni după ce Grayscale a introdus un ETF Zcash listat în SUA.

21Shares a anunțat cele două produse pe 22 septembrie, identificându-le drept 21Shares Zcash ETP, cu simbolul ZCASH, și 21Shares ether.fi ETP, cu simbolul ETHFI. Ambele au comisioane anuale de produs de 2,5% și se tranzacționează în euro la Paris și în dolari americani la Amsterdam.

Paginile de produs ale emitentului indică data de 21 septembrie drept data lansării pentru ambele titluri. Fiecare produs a debutat cu 5.000 de titluri în circulație, în timp ce activele administrate raportate inițial se situau în jurul a 100.000 de dolari pentru fiecare.

21Shares Zcash ETP oferă investitorilor expunere la ZEC susținută fizic

Produsul Zcash utilizează ISIN CH1608218801 și oferă expunere indirectă la ZEC printr-un cont tradițional de brokeraj. Spre deosebire de cumpărarea directă de Zcash, investitorii nu trebuie să deschidă un cont la un exchange crypto și nici să gestioneze chei private.

21Shares afirmă că ZCASH este susținut fizic, ceea ce înseamnă că structura produsului deține ZEC corespunzător titlurilor emise. Documentația sa identifică furnizori instituționali de custodie care pot include Coinbase Custody, Zodia Custody, Anchorage Digital și entități BitGo, în timp ce secțiunea curentă de informații-cheie numește BitGo drept furnizor de custodie.

ETP-ul nu le oferă investitorilor posesie directă asupra ZEC-ului suport. Investitorii dețin titlul tranzacționat la bursă, în timp ce activele cripto rămân în structura de custodie a produsului.

Jasmin Muelhaupt, director de dezvoltare a produselor financiare la 21Shares, a descris Zcash ca fiind „ceva cu adevărat distinct”, invocând oferta sa limitată și confidențialitatea opțională. Aceste comentarii reprezintă argumentul investițional al emitentului pentru activ și nu garantează cererea viitoare sau performanța prețului.

Zcash folosește o rețea proof-of-work cu o ofertă maximă de 21 de milioane de monede. Tranzacțiile sale shielded permit utilizatorilor să ascundă informațiile despre tranzacții prin criptografie zero-knowledge, deși utilizatorii pot continua să efectueze și tranzacții transparente.

21Shares a declarat că sectorul monedelor de confidențialitate a crescut de aproape cinci ori într-un an, de la aproximativ 6,2 miliarde de dolari la circa 30 de miliarde de dolari, potrivit setului de date sectoriale al firmei. Analiza sa din 22 septembrie evalua Zcash la o capitalizare de piață de aproximativ 20 de miliarde de dolari la momentul elaborării.

Datele independente de piață depășiseră deja această valoare până la momentul lansării ETP-ului. CoinGecko arăta că ZEC se tranzacționa peste 1.500 de dolari pe 23 septembrie, cu o capitalizare de piață de aproape 25 de miliarde de dolari, pe baza instantaneului din ziua precedentă. Tokenul câștigase peste 30% în șapte zile și aproximativ 77% în 30 de zile la ultima citire.

ETP-ul ether.fi este lansat alături de produsul Zcash

Al doilea produs, ETHFI, urmărește tokenul de guvernanță și utilitate al ether.fi. Se tranzacționează sub ISIN CH1608218819 și are același comision anual de produs de 2,5% ca ETP-ul Zcash.

21Shares descrie ETHFI ca fiind susținut fizic, cu tokenurile suport deținute prin custozi instituționali. Produsul avea aproximativ 99.600 de dolari în active administrate și 5.000 de titluri în circulație în primul raport publicat.

Ether.fi a început în principal ca un protocol de liquid restaking, înainte de a se extinde în împrumuturi, swap-uri, plăți și servicii de card. Emitentul a spus că aproximativ 4,9 miliarde de dolari în active se aflau pe platformă în septembrie, citând date DeFiLlama. Această cifră se referă la protocolul ether.fi și nu trebuie confundată cu activele deținute de noul ETP.

Crypto.news a relatat anterior despre extinderea ether.fi în acțiuni tokenizate, împrumuturi garantate cu portofolii și servicii de plată în august. Platforma a spus că produsele sale au fost concepute în jurul conturilor self-custodial, împrumuturilor și plăților, în timp ce unele servicii rămân restricționate în funcție de jurisdicție.

ETP-ul ETHFI oferă investitorilor expunere la prețul tokenului printr-un titlu listat pe o bursă convențională. Acesta nu reprezintă o participație în ether.fi ca societate și nici nu garantează investitorilor o cotă din veniturile protocolului.

Produsul european Zcash urmează ETF-ul american al Grayscale

Lansarea europeană urmează debutului din 25 august al ETF-ului Zcash de la Grayscale pe NYSE Arca, sub simbolul ZCSH.

Grayscale și-a convertit actualul Zcash Trust în primul ETF Zcash listat în SUA, cu expunere directă la ZEC. Fondul deține ZEC și urmărește să reflecte valoarea deținerilor sale după comisioane și cheltuieli.

NYSE Arca a certificat oficial fondul pentru listare pe 24 august. Ulterior, Grayscale a schimbat numele trustului în The Zcash ETF înainte ca tranzacționarea să înceapă sub simbolul ZCSH.

O depunere ulterioară la SEC a arătat că Digital Currency Group a investit aproximativ 100 de milioane de dolari în ETF pe 8 septembrie. DCG a schimbat 85.705,32563297 ZEC printr-un participant autorizat în schimbul unor acțiuni ale ETF-ului.

Tranzacția a urmat unor discuții anterioare care implicau aproximativ 200.000 ZEC, însă investiția finală a folosit mai puține monede după creșterea prețului ZEC. DCG este compania-mamă a Grayscale, ceea ce face ca tranzacția să fie o investiție afiliată, nu un influx independent din partea unui terț.

Vehiculele europene și americane folosesc structuri juridice diferite. 21Shares explică faptul că produsele crypto europene pe un singur activ sunt structurate ca ETP-uri în locul ETF-urilor UCITS convenționale, în timp ce produsul Grayscale este înregistrat în Statele Unite sub denumirea The Zcash ETF.

Grayscale programează splitul acțiunilor ZCSH pentru 30 septembrie

O altă schimbare este deja programată pentru produsul din SUA. Grayscale a anunțat un split forward 3-la-1 pentru ZCSH, în urma creșterii ZEC și a prețului acțiunii fondului.

Acționarii înregistrați la închiderea tranzacționării din 28 septembrie vor primi două acțiuni suplimentare pentru fiecare acțiune deținută. Distribuția este programată după închiderea pieței pe 29 septembrie, iar ZCSH este așteptat să înceapă tranzacționarea pe o bază ajustată pentru split înainte de deschiderea pieței din 30 septembrie.

Splitul nu va modifica valoarea totală a deținerii unui investitor la momentul intrării sale în vigoare. Grayscale se așteaptă ca valoarea activului net per acțiune să scadă la aproximativ o treime din nivelul pre-split, în timp ce numărul de acțiuni crește proporțional.

ZCSH va continua să se tranzacționeze sub același simbol și același CUSIP după split. Grayscale nu a anunțat o modificare corespunzătoare a deținerilor de ZEC suport ale fondului ca parte a acestei acțiuni corporative.

Pentru produsele europene, 21Shares nu a anunțat o țintă inițială de active sau un prag minim de atragere de capital. ZCASH și ETHFI sunt disponibile prin brokeri și instituții financiare care oferă acces la piețele Euronext relevante, în funcție de eligibilitatea locală a investitorilor și de disponibilitatea pe platformă.