Os validadores do XRP Ledger estão considerando duas emendas que adicionariam cofres de ativo único e empréstimos de prazo fixo diretamente ao protocolo central da rede.
As emendas, XLS-65 e XLS-66, estão abertas para votação dos validadores, mas ainda não atingiram o apoio necessário para ativação. Uma emenda deve manter o apoio de mais de 80% dos validadores confiáveis por duas semanas consecutivas antes de poder ser ativada.
O validador da Ripple votou a favor de ambas as emendas em agosto. No entanto, a Ripple não pode aprovar as mudanças de forma independente porque os validadores decidem se apoiam cada emenda.
O suporte atual permanece bem abaixo do limiar de ativação, de acordo com os registros de emendas do XRP Ledger. A porcentagem pode mudar à medida que os validadores atualizam suas posições, tornando o limiar e o período subsequente de duas semanas mais importantes do que qualquer leitura diária isolada.
O XLS-65 introduziria os Cofres de Ativo Único. Essas estruturas agrupariam um tipo de ativo de múltiplos depositantes e emitiriam cotas de cofre representando seu interesse proporcional nos ativos.
Um cofre poderia conter XRP, Ripple USD ou outro ativo suportado pelo XRP Ledger. O gerente do cofre poderia então alocar liquidez agrupada para empréstimos ou outros serviços financeiros sob regras predeterminadas.
O XLS-66 usaria essa liquidez agrupada para financiar empréstimos de prazo fixo. O sistema de empréstimos proposto no XRP Ledger depende de subscrição off-chain, em vez de sobrecolateralização e liquidação automáticas.
As instituições realizariam verificações de identidade, avaliariam os mutuários, negociariam os termos dos empréstimos e completariam revisões legais fora da blockchain. A rede então registraria e executaria as atividades acordadas, como emissão de empréstimos, acumulação de juros, pagamentos e inadimplências.
Essa estrutura reduz a dependência de contratos inteligentes em nível de aplicação. Não elimina os riscos de crédito, operacionais ou de contraparte. Os depositantes ainda poderiam perder dinheiro quando os mutuários inadimplissem ou quando a subscrição se mostrasse inadequada.
O desenvolvimento do produto já está em andamento enquanto os validadores consideram as emendas. A Clearpool está testando um produto de crédito institucional na rede de desenvolvimento do XRP Ledger.
O fundo planejado forneceria empréstimos de capital de giro denominados em RLUSD para empresas de fintech e pagamentos. A Cicada Partners buscaria os mutuários, estabeleceria os termos dos empréstimos e monitoraria sua condição financeira. A Clearpool forneceria a infraestrutura para a criação e operação dos pools de crédito.
A Ripple participará como um parceiro limitado ao lado de outros investidores. A empresa está fornecendo capital, mas não está atuando como garantia financeira. A Ripple, portanto, investiria em termos comparáveis e não garantiria perdas sofridas por outros participantes.
As empresas não divulgaram o tamanho-alvo do fundo ou o compromisso da Ripple. Como o fundo de crédito RLUSD planejado permanece em testes, ele não pode usar as funções de empréstimo nativas propostas na mainnet antes que ambas as emendas sejam ativadas.
A Clearpool afirmou que sua integração usará mercados isolados gerenciados por especialistas independentes em risco. Essa abordagem é projetada para evitar que um problema envolvendo um mutuário ou pool se espalhe por todos os mercados de empréstimos.
As emendas poderiam criar novos usos para os ativos do XRP Ledger, mas não forneceriam automaticamente rendimento para todos os detentores de XRP. O acesso dependeria de quais cofres seriam lançados, os ativos que aceitariam, suas regras de elegibilidade e seus mutuários subjacentes.
Alguns pools institucionais podem usar domínios permissionados e credenciais verificadas. A participação de varejo, portanto, não é garantida. Cada produto poderia impor restrições separadas com base na jurisdição, classificação do investidor e requisitos de conformidade.
Espera-se que o RLUSD sirva como o principal ativo de crédito no fundo Clearpool e Cicada. O XRP manteria seu papel na rede cobrindo taxas de transação e requisitos de reserva de conta.
As taxas de transação do XRP Ledger são destruídas em vez de pagas aos validadores. Uma maior atividade de empréstimo poderia, consequentemente, aumentar o consumo de taxas de XRP, mas as taxas são normalmente muito pequenas. O efeito na oferta total de XRP dependeria do volume de transações sustentado e não deve ser descrito como uma grande fonte de escassez antes que dados reais de uso existam.
O XRP foi negociado em torno de $1,06 no momento da redação. Nenhuma movimentação de preço verificada poderia ser atribuída diretamente à última votação do empréstimo.
O código de empréstimo passou por verificação formal e revisões de segurança independentes. A reauditoria da Halborn não encontrou vulnerabilidades críticas ou de alto risco.
A revisão identificou um problema de risco médio, dois problemas de baixo risco e duas descobertas informativas. Os assuntos relatados foram resolvidos, aceitos ou reconhecidos pela equipe de engenharia da Ripple, de acordo com os resultados da auditoria.
Essas revisões abordam o comportamento técnico, não se os mutuários pagarão seus empréstimos. As instituições que consideram um cofre ainda devem avaliar seu gerente, padrões de subscrição, proteção de primeira perda, regras de saque e concentração de exposição.
O próximo marco formal é a aprovação dos validadores. Se qualquer uma das emendas ultrapassar 80%, ela deve manter esse nível por 14 dias. A Clearpool também deve concluir seus testes na rede de desenvolvimento antes de mover seu produto para a mainnet.
Um pedido de conta-mestre relacionado ao Federal Reserve, enviado através da Standard Custody, permanece separado da votação do empréstimo. A aprovação poderia melhorar a infraestrutura de liquidação do RLUSD, mas o resultado e o cronograma permanecem incertos. O BNY continua atuando como o principal custodiante para as reservas de RLUSD.
XRP
RLUSD