A Hanwha Investment & Securities teria concluído uma plataforma de valores mobiliários tokenizados com suporte para Avalanche, enquanto a Coreia do Sul se prepara para integrar valores mobiliários baseados em blockchain em seu sistema regulado de mercados de capitais em fevereiro de 2027.
O Seoul Economic Daily informou no domingo que a corretora sul-coreana começou a desenvolver a plataforma com a empresa de tecnologia blockchain FairSquare Lab em 2025. O sistema foi construído para operar em múltiplas redes, incluindo Avalanche e o cliente Ethereum empresarial Hyperledger Besu.
O desenvolvimento ocorre antes da entrada em vigor das emendas à Lei de Valores Mobiliários Eletrônicos e à Lei de Mercados de Capitais da Coreia do Sul, em 4 de fevereiro de 2027. As mudanças reconhecerão legalmente os registros distribuídos como registros de valores mobiliários e permitirão que valores mobiliários tokenizados operem dentro da estrutura existente dos mercados de capitais do país.
O Korea Securities Depository está preparando uma infraestrutura capaz de se conectar com Avalanche, Hyperledger Besu e Hyperledger Fabric, oferecendo às empresas de valores mobiliários várias opções de blockchain enquanto constroem sistemas para a estrutura que se aproxima.
A Hanwha iniciou os trabalhos na plataforma no ano passado e desde então concluiu o desenvolvimento, informou o Seoul Economic Daily, citando fontes da indústria blockchain.
A FairSquare Lab desenvolveu o sistema com suporte para mais de um registro distribuído. Além da Avalanche, a Hanwha pode usar o Hyperledger Besu, um blockchain compatível com Ethereum projetado para implementações empresariais.
Várias empresas financeiras sul-coreanas já utilizaram redes empresariais como o Hyperledger Besu para infraestrutura de títulos tokenizados. O sistema da Hanwha estende essa abordagem para a Avalanche, onde as instituições podem estabelecer redes dedicadas com controles sobre participação e validadores.
O Korea Securities Depository está preparando sua própria infraestrutura de títulos tokenizados para se comunicar com diferentes tecnologias blockchain. Seus requisitos de registro distribuído publicados abrangem Avalanche, Hyperledger Besu e Hyperledger Fabric.
A participação em registros distribuídos conectados permanecerá limitada a instituições aprovadas, incluindo empresas de valores mobiliários e o depositário. O KSD participaria diretamente das redes para supervisionar o total de emissões e informações de registro eletrônico.
A demanda de empresas financeiras influenciou a inclusão da Avalanche, de acordo com o Seoul Economic Daily. Um funcionário do KSD disse à publicação que várias empresas solicitaram suporte por meio de consultas da indústria e projetos existentes.
A Avalanche já foi usada para infraestrutura regulada de valores mobiliários tokenizados no Japão. Em julho, a Progmat moveu sua plataforma de valores mobiliários tokenizados de Corda 5 para uma Layer 1 dedicada da Avalanche, transferindo todos os projetos ativos de tokens de segurança gerenciados por seu sistema.
Esses projetos representavam mais de 452 bilhões de ienes em ativos subjacentes e títulos emitidos no momento da migração. A Progmat disse que a mudança tornou os títulos compatíveis com a Ethereum Virtual Machine, mantendo os controles institucionais existentes.
A plataforma japonesa redesenhou sua arquitetura para que as funções de negócios não estivessem mais ligadas a um único blockchain, usando uma camada separada entre seus aplicativos e o registro subjacente. A Progmat disse que a estrutura permitiria que outras redes fossem conectadas posteriormente.
A plataforma da Hanwha surge enquanto a Coreia do Sul finaliza a estrutura operacional para valores mobiliários tokenizados antes do lançamento em fevereiro.
A Financial Services Commission (Comissão de Serviços Financeiros) revelou um roteiro de implementação em três estágios em 4 de setembro, cobrindo os tipos de valores mobiliários que podem ser tokenizados inicialmente e como o mercado poderia se expandir após a entrada em vigor das leis alteradas.
O Crypto.news relatou anteriormente que o roteiro de valores mobiliários tokenizados da Coreia do Sul cobrirá inicialmente fundos de mercado monetário privados e títulos reservados para investidores institucionais.
Ações não listadas emitidas por meio de uma estrutura de truste e valores mobiliários de investimento fracionados oferecidos publicamente também serão qualificadas durante a primeira fase.
A segunda fase estenderia a tokenização a todos os valores mobiliários de oferta pública. Os reguladores não definiram uma data fixa para essa fase, com a implementação dependendo dos resultados do lançamento inicial e da adoção da tecnologia necessária pelos participantes do mercado.
Na fase final, a FSC planeja construir uma infraestrutura de pagamento on-chain vinculada a stablecoins, permitindo que o lado do pagamento das transações de valores mobiliários tokenizados seja movido para trilhos de blockchain.
O cronograma para o sistema de liquidação dependerá parcialmente da legislação pendente sobre stablecoins na Coreia do Sul.
O roteiro segue emendas aprovadas pela Assembleia Nacional em janeiro que estabeleceram uma base legal para que registros distribuídos sirvam como registros de valores mobiliários. Os instrumentos tokenizados permanecerão como valores mobiliários sob as leis financeiras existentes, em vez de serem tratados como uma classe de ativos separada.
Os reguladores estavam preparando os detalhes de implementação por meses. Em maio, a FSC delineou seu cronograma de elaboração de normas enquanto estudava como ações, títulos e fundos de mercado monetário poderiam ser incorporados ao sistema.
A FSC disse na época que a Coreia do Sul não moveria todo o seu mercado de valores mobiliários eletrônicos para a infraestrutura blockchain de uma só vez. As autoridades, em vez disso, planejaram testes em etapas cobrindo direitos de valores mobiliários, negociação, liquidação e pagamentos on-chain.
As empresas financeiras que conectarem seus registros distribuídos ao Korea Securities Depository terão que passar por testes de seleção e operação, de acordo com as diretrizes técnicas do KSD.
As avaliações cobrirão funções de emissão e circulação, juntamente com medidas de contingência para erros de sistema e outras interrupções. A FSC afirmou que as empresas de valores mobiliários devem manter uma estabilidade operacional comparável ao sistema eletrônico de valores mobiliários existente ao usar registros distribuídos.
As empresas de investimento financeiro existentes não precisarão de uma licença separada apenas para lidar com valores mobiliários tokenizados. As empresas podem realizar atividades de valores mobiliários tokenizados dentro de suas atuais áreas de negócios licenciadas.
Empresas que buscam intermediar transações de valores mobiliários tokenizados em mercados de balcão precisarão de consulta prévia com o Financial Supervisory Service.
Investidores de varejo enfrentarão limites separados. A FSC propôs limitar as subscrições individuais de certificados de beneficiário de truste não monetário ao menor valor entre 30 milhões de wons ou 5% da emissão total.
As compras líquidas anuais por investidores de varejo em cada bolsa OTC serão limitadas a 100 milhões de wons.
A Coreia do Sul está preparando a infraestrutura central do mercado ao mesmo tempo. A Samsung SDS tem desenvolvido uma plataforma de títulos tokenizados para o Korea Securities Depository, projetada para conectar registros blockchain com a infraestrutura de contas de valores mobiliários eletrônicos existente no país.
Espera-se que a plataforma suporte emissão, verificações de circulação, gestão de direitos e monitoramento quando o novo sistema começar a operar.
A Hanwha passou vários anos construindo posições em empresas envolvidas em tokenização e infraestrutura blockchain.
O conglomerado tornou-se o maior acionista da Securitize depois que as participações distribuídas por três entidades afiliadas atingiram um total combinado de 9,6%, de acordo com os registros regulatórios dos EUA.
Conforme relatado em julho, entidades ligadas à Hanwha detinham coletivamente 15,69 milhões de ações da Securitize, colocando o grupo à frente da Blockchain Capital e do co-fundador e CEO da Securitize, Carlos Domingo.
Um fundo de private equity gerenciado pela Hanwha Asset Management representava uma participação de 5,9%. A H Foundation, uma subsidiária da Hanwha Systems, detinha 3,1%, enquanto a Hanwha Investment & Securities controlava aproximadamente 0,6%.
A Hanwha Investment & Securities descreveu sua própria compra como um investimento financeiro por meio de uma rodada de financiamento pré-IPO. A corretora deixou aberta a possibilidade de usar o investimento em seus negócios de tokenização de ativos digitais e ativos do mundo real.
A Securitize fornece infraestrutura de ativos tokenizados para instituições financeiras, incluindo BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR e VanEck. Sua plataforma gerenciou mais de US$ 4 bilhões em ativos on-chain e suportou mais de 650 fundos tokenizados no início deste ano.
A empresa abriu capital na Bolsa de Valores de Nova York sob o código SECZ em julho e emitiu versões baseadas em blockchain de suas ações ordinárias na Solana e Avalanche no mesmo dia. Os tokens representam as mesmas ações listadas na NYSE, em vez de uma classe de segurança separada.
A Hanwha Investment & Securities investiu em várias outras empresas de blockchain este ano, incluindo a empresa de pesquisa e dados blockchain Xangle e o provedor de infraestrutura Web3 Kresus.
Em julho, a corretora divulgou um investimento de 30 bilhões de wons, ou aproximadamente US$ 22,3 milhões, na Digital Asset, a operadora da Canton Network, focada em instituições.
A Hanwha Investment & Securities aumentou sua posição no setor de cripto da Coreia do Sul, investindo outros 597,8 bilhões de wons na Dunamu, a operadora da Upbit, e elevando sua participação para 9,84%.
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