A Figure Technology Solutions concluiu a aquisição do credor imobiliário Kiavi, incorporando sua tecnologia de empréstimos e produtos de empréstimos para investidores residenciais ao mercado de capital baseado em blockchain da Figure.
De acordo com o anúncio de 1º de setembro da Figure, a empresa listada na Nasdaq adquiriu a tecnologia e a plataforma operacional da Kiavi, juntamente com alguns outros ativos, sob o acordo de fusão assinado em junho. Uma joint venture entre a Figure e a empresa de investimentos Sixth Street comprou empréstimos do balanço patrimonial da Kiavi como parte da transação.
O fechamento ocorre quase três meses depois que a Figure concordou em adquirir a Kiavi em uma transação com um preço total de compra de US$ 717 milhões.
Conforme relatado anteriormente pelo crypto.news, a Figure esperava que a Kiavi trouxesse mais de US$ 7 bilhões em volume anual de empréstimos para seu marketplace. A empresa projetou mais de US$ 100 milhões em fluxo mensal para a Democratized Prime, seu mercado de crédito on-chain que conecta credores a investidores.
A Kiavi oferece financiamento a investidores imobiliários residenciais por meio de empréstimos residenciais de transição de curto prazo, ou RTLs, e empréstimos de índice de cobertura do serviço da dívida de longo prazo, conhecidos como empréstimos DSCR.
No momento do anúncio do acordo, a Figure descreveu a Kiavi como um negócio asset-light (com poucos ativos) que gerou mais de US$ 250 milhões em receita e mais de US$ 100 milhões em EBITDA durante 2025. A empresa estimou que os produtos de empréstimo da Kiavi representavam um mercado anual endereçável de originação de US$ 200 bilhões.
A Figure afirmou que a marca, tecnologia e plataforma da Kiavi serão agora integradas em sua rede de mais de 480 parceiros de ecossistema ativos. O Figure Connect fornecerá acesso à tecnologia de empréstimos residenciais de transição e DSCR da Kiavi, à medida que a empresa move os produtos para sua infraestrutura de marketplace baseada em blockchain.
O CEO da Kiavi, Arvind Mohan, está se juntando à Figure como diretor de negócios (chief business officer) e supervisionará o lançamento da plataforma em todo o ecossistema da Figure.
“Estamos entusiasmados em integrar a Kiavi à Figure e dar as boas-vindas à sua equipe em nossa empresa”, disse o CEO da Figure, Michael Tannenbaum.
Tannenbaum disse que a adição da plataforma, tecnologia e equipe da Kiavi acelera os planos de marketplace da Figure, à medida que a empresa trabalha com parceiros no mercado de capitais de habitação de US$ 35 trilhões.
A Figure financiou a transação após concluir uma oferta de US$ 600 milhões em notas seniores de 8,5% com vencimento em 2031, em julho.
O registro regulatório da empresa de 1º de setembro mostrou que ela pagou aproximadamente US$ 590 milhões em contraprestação em dinheiro, líquido de caixa adquirido, no fechamento. O valor permanece sujeito a ajustes habituais envolvendo o caixa, dívida, despesas de transação e capital de giro líquido operacional da Kiavi.
Sob a estrutura da fusão, a Project Mason Merger Sub, subsidiária integralmente detida da Figure, se fundiu com a Kiavi, tornando a Kiavi uma subsidiária integralmente detida da Figure.
O fechamento segue um período de rápido crescimento de empréstimos para a Figure. O volume de empréstimos no segundo trimestre atingiu US$ 4,3 bilhões, um aumento de 77% ano a ano, enquanto o lucro líquido aumentou 192%, para US$ 90 milhões.
O volume do mercado de empréstimos ao consumidor atingiu US$ 4,1 bilhões durante o trimestre, um aumento de 72% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Figure Connect respondeu por US$ 3,2 bilhões desse volume.
O volume de empréstimos para pequenas e médias empresas aumentou 57% em relação ao primeiro trimestre, enquanto os empréstimos de terceiros por meio da Democratized Prime somaram aproximadamente US$ 170 milhões em 6 de agosto. O valor foi cerca de 23 vezes o nível registrado no final de 2025.
A Figure disse durante seus resultados do segundo trimestre que a transação da Kiavi permaneceu programada para fechar durante o segundo semestre de 2026.
A aquisição dá à Figure outra fonte de ativos de crédito residencial à medida que expande o Figure Connect e a Democratized Prime.
A Figure já vinha buscando uma posição maior no setor de empréstimos residenciais. O presidente executivo e cofundador Mike Cagney disse em maio que a empresa estava visando o mercado de hipotecas de primeira garantia, com atenção especial para hipotecas abaixo de US$ 300.000.
Cagney disse que a tecnologia da Figure poderia reduzir os custos associados à originação de hipotecas menores. O sistema de linha de crédito com garantia imobiliária da empresa pode aprovar solicitações em cerca de cinco minutos e fornecer financiamento em três dias, em comparação com processos convencionais que podem levar várias semanas.
O mercado de empréstimos ao consumidor da Figure havia registrado um volume de US$ 1,34 bilhão em abril, um aumento de 108% em relação ao mesmo mês de 2025.
A Kiavi estende esse inventário de empréstimos para financiamentos usados por investidores imobiliários residenciais. Quando a Figure anunciou a transação em junho, disse que a aquisição aumentaria a participação de produtos de primeira garantia em seu mercado de empréstimos ao consumidor, com os empréstimos de primeira garantia projetados para representar mais de 40% do volume total do mercado para o ano até 2027.
A empresa planejava usar a Kiavi como a primeira aplicação para integração de agente para agente por meio do Adaptor, o produto de IA da Figure. A Figure disse que a tecnologia seria usada para migrar a originação de empréstimos para sua infraestrutura, enquanto reduziria os custos operacionais.
A participação da Sixth Street baseia-se em um relacionamento existente entre as duas empresas. Em fevereiro de 2025, o gestor de investimentos comprometeu US$ 200 milhões para uma joint venture com a Figure, projetada para fornecer mais de US$ 2 bilhões em liquidez para o mercado de hipotecas não-agência.
A Figure tem estendido sua infraestrutura blockchain além dos empréstimos ao consumidor, à medida que traz diferentes ativos financeiros para seu marketplace.
Em maio, a NUVA, apoiada pela Animoca, conectou US$ 19 bilhões em ativos tokenizados vinculados à Figure com mercados de finanças descentralizadas baseados em Ethereum. O marketplace foi lançado com produtos vinculados ao token YLDS da Figure e um pool de crédito com garantia imobiliária.
O negócio de ativos digitais regulamentados da Figure também se expandiu durante o segundo trimestre. A circulação de YLDS atingiu US$ 556 milhões no final de junho, em comparação com US$ 328 milhões no final de 2025.
No início deste ano, a empresa lançou a rede OPEN para emissão e negociação de ações públicas diretamente por meio da infraestrutura blockchain. A Figure disse que o sistema permite que os títulos sejam auto-custodiados e liquidados on-chain, enquanto suas próprias ações devem ser trocáveis entre a OPEN e suas ações listadas na Nasdaq.
A contribuição da Kiavi não foi incluída na orientação existente da Figure para o terceiro trimestre do Mercado de Empréstimos ao Consumidor.
A Figure disse que planeja revisar essa perspectiva ao divulgar seus resultados do terceiro trimestre de 2026, incluindo uma reconciliação mostrando como o negócio combinado altera a orientação previamente emitida pela empresa.
