Dez vacas em uma fazenda de laticínios no Paraná, Brasil, acabam de se tornar a primeira garantia pecuária formalmente registrada na bolsa de valores do país. O negócio — lastreado por animais rastreados por blockchain usando coleiras com sensores movidos a IA — é um teste real para saber se a obsessão do mundo cripto em tokenizar ativos físicos pode realmente ajudar os agricultores que estão ficando sem opções.
A Fazenda Engenho Velho, em Imbituva, utilizou dez vacas avaliadas em R$ 120.000 (cerca de US$ 23.310) para garantir uma CPR-F — uma Cédula de Produto Rural Financeira, o certificado de crédito rural do Brasil que permite aos agricultores tomarem empréstimos usando gado ou safras como garantia — no valor de R$ 100.000 (cerca de US$ 19.420) da BMP, uma empresa de crédito direto autorizada pelo banco central. A BMP então vendeu esses direitos creditórios para a Target FIDC (um fundo que compra e monetiza recebíveis), que registrou tudo na B3, a principal bolsa de valores do Brasil.
As vacas foram "tokenizadas". Cada animal recebeu um ID digital criptografado único — gerado a partir de dados de saúde, comportamento e localização capturados por coleiras inteligentes construídas pela Cowmed, uma startup de tecnologia agrícola que monitora rebanhos leiteiros usando IA. O sistema da Cowmed faz o hash criptográfico desses pontos de dados em um identificador à prova de adulteração, diretamente ligado ao contrato de crédito — sem necessidade de inspeção na fazenda.
Os bancos rotineiramente descontam o gado como garantia em até 60%. Uma vaca que vale R$ 20.000 (US$ 2.380) no papel pode acabar sendo avaliada em R$ 8.000 (US$ 1.600) para fins de empréstimo, porque os credores não têm uma maneira confiável de rastrear a condição de um animal ou confirmar se ele ainda está vivo. "Com o monitoramento, essa incerteza é eliminada", disse Humberto Brenner, diretor da Target FIDC, ao Globo Rural. Ele também apontou o que está impulsionando a demanda pelo modelo: "Os bancos exigirão cada vez mais garantias reais e novas informações."
O cenário agrícola brasileiro acirra as apostas. Os pedidos de recuperação judicial no agronegócio — a versão brasileira do Chapter 11 — atingiram 1.990 em 2025, quase quatro vezes os 534 registrados em 2023, segundo a Serasa Experian. Altas taxas de juros, queda nos preços das commodities e choques climáticos se combinaram em uma emergência de crédito em câmera lenta para o setor.
O CEO da Cowmed, Thiago Martins, enquadrou a operação como uma resposta direta a essa realidade. "Pegamos a vaca, um ativo real e tangível, e o transformamos em um ativo digital lastreado por um código único monitorado em tempo real", disse ele à CNN Brasil. "Essa digitalização permite o registro formal na B3 como um título financeiro — o processo oferece ao agricultor uma oportunidade vantajosa de obter financiamento, abrindo uma nova alternativa de garantia em um momento de fortes restrições de crédito no agronegócio."
Sobre o que o modelo oferece aos produtores: "A operação permite ao agricultor acessar crédito mais atraente em termos de custo e limite. Queremos conectar o agricultor e a instituição financeira com uma nova alternativa."
O negócio se encaixa na onda mais ampla de tokenização de RWA (Real World Assets) — a prática de converter ativos físicos em tokens digitais utilizáveis como instrumentos financeiros — que já atingiu mais de US$ 10 bilhões em valor total bloqueado em plataformas DeFi por meio de títulos do Tesouro dos EUA e imóveis tokenizados. A versão da Cowmed apenas acontece de vir com cascos.
A empresa atualmente monitora 100.000 vacas em 1.200 fazendas no Brasil, EUA, Canadá, Uruguai, Paraguai e Bolívia, com um valor estimado combinado de R$ 2 bilhões (aproximadamente US$ 395,4 milhões). Martins projeta que 20% desse rebanho — R$ 400 milhões, ou US$ 77,6 milhões — poderá ser prometido como garantia tokenizada em dois anos. Mais quatro agricultores brasileiros já estão em avaliação pela Target FIDC, e as empresas almejam R$ 5 milhões ou cerca de US$ 971.000 em crédito por meio deste modelo até o final de 2026.
