A Binance lançou opções de ações em 1º de setembro, dando aos usuários elegíveis acesso a contratos liquidados fisicamente vinculados a ações selecionadas listadas nos EUA e fundos negociados em bolsa.

O produto permite que os usuários comprem opções de compra (calls), que concedem o direito de adquirir ações a um preço de exercício especificado, e opções de venda (puts), que concedem o direito de vender ações. Cada contrato tem uma data de expiração fixa, de acordo com o anúncio.

A exchange está oferecendo o serviço por meio da Nest Trading Limited como corretor de introdução. A Alpaca Securities, regulada nos EUA, atua como corretor de compensação e detém as ações entregues por meio de contratos exercidos em nome dos usuários da Binance.

Opções de ações da Binance usam liquidação física

Opções com liquidação física entregam as ações subjacentes quando contratos qualificadores são exercidos. Isso difere dos derivativos com liquidação financeira, que se encerram pagando a diferença entre o preço de exercício de um contrato e o valor de liquidação do ativo.

Para uma opção de compra (call), o exercício dá ao comprador o direito de adquirir as ações subjacentes ao preço de exercício. Uma opção de venda (put) dá ao comprador o direito de vender ações a esse preço, sujeito aos requisitos de exercício, financiamento e posição da plataforma.

As ações resultantes da liquidação são mantidas em custódia pela Alpaca Securities. Os usuários da Binance podem monitorar as posições resultantes por meio da interface de negociação de ações da plataforma e da Conta de Financiamento.

A exchange não publicou uma lista completa de ações e ETFs suportados em seu anúncio geral. Os usuários devem abrir a página de preço de uma ação e verificar se uma aba de Opções aparece. As datas de expiração e os preços de exercício disponíveis são exibidos por meio da cadeia de opções relevante.

Os contratos representam opções de valores mobiliários convencionais, e não ações tokenizadas ou futuros perpétuos de cripto. Eles seguem os horários do mercado dos EUA e são liquidados em ações subjacentes, em vez de tokens de blockchain.

Negociação long-only limita perdas aos prêmios

O produto inicial é apenas de compra (long-only). Os usuários podem comprar opções de compra (calls) e opções de venda (puts), mas não podem emitir opções ou criar posições vendidas a descoberto. Isso remove o risco ilimitado associado à venda de certas opções sem possuir o ativo subjacente.

Para os compradores, a perda direta máxima é limitada ao prêmio pago pelo contrato. Um contrato pode expirar sem valor se o preço de mercado não se mover suficientemente além de seu preço de exercício antes da expiração.

Perdas definidas não tornam as opções produtos de baixo risco. Os valores dos contratos podem cair rapidamente porque dependem do preço da ação subjacente, do tempo restante antes da expiração, da volatilidade esperada e das taxas de juros.

Os usuários devem preencher um questionário de adequação de opções e assinar um aviso de isenção de responsabilidade antes de negociar. Clientes que não ativaram o serviço de ações da Binance podem abrir os produtos de ações e opções através do mesmo processo de integração.

Apenas ordens limitadas são suportadas durante a fase um. Os traders devem especificar o preço máximo que estão dispostos a pagar, em vez de enviar ordens de mercado que são executadas ao melhor preço disponível.

A exchange não divulgou quando poderá adicionar outros tipos de ordens, emissão de opções ou estratégias de várias pernas. A designação de "fase um" indica que o produto pode mudar, mas nenhum cronograma de lançamento adicional foi anunciado.

Nest e Alpaca dividem as funções de corretagem

A Nest Trading atua como corretora de introdução, fornecendo a interface através da qual os usuários elegíveis da Binance enviam ordens. A Alpaca Securities lida com as funções de corretagem dos EUA por trás da execução, compensação e custódia.

A Alpaca se descreve como uma corretora-revendedora regulamentada e auto-compensadora. Ela já havia feito parceria com a Binance quando a exchange lançou acesso direto a ações e ETFs dos EUA em junho.

A Nest Trading é autorizada pela Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros do Abu Dhabi Global Market. Suas permissões cobrem atividades que incluem organização de transações de investimento, atuação como agente e organização de custódia.

A estrutura mantém a execução e custódia de valores mobiliários dentro de entidades de corretagem regulamentadas, ao mesmo tempo em que permite que os clientes acessem o serviço a partir de uma conta Binance. A própria exchange não é descrita como a corretora de compensação dos EUA.

Em cobertura relacionada, o crypto.news relatou que os ETFs atingiram 25% do volume de negociação de ações da Geração Z na Binance no início de agosto. A Binance observou que seus dados de ações diretas cobriam um curto período e não estabeleciam uma tendência de investimento duradoura.

Negociação segue o horário regular de opções dos EUA

A maioria das opções de ações suportadas é negociada entre 9h30 e 16h00, horário do leste (Eastern), correspondendo ao horário regular do mercado dos EUA. Certas opções de ETF e notas negociadas em bolsa podem permanecer abertas até as 16h15.

O produto geralmente não suporta negociação pré-mercado ou pós-horário. A Binance para de aceitar novas ordens quando o mercado de opções relevante está fechado, embora os usuários possam cancelar ordens existentes.

Ordens não preenchidas permanecem no livro de ordens durante os fechamentos, mas não podem ser correspondidas até que a negociação seja retomada. Feriados nos EUA, fechamentos antecipados, interrupções da bolsa e outros eventos de mercado também podem alterar a disponibilidade.

Os usuários podem financiar o serviço por meio de suas Contas de Financiamento, Contas Spot ou participações em Ganhos Flexíveis. Ativos suportados incluem USDC, USDT, USD1, U e BNB, embora as transações finais de valores mobiliários sejam processadas através do arranjo de corretagem.

O anúncio não fornece uma lista completa de países elegíveis. A Binance alertou que o produto pode não estar disponível em algumas regiões, o que significa que o acesso à conta e as restrições locais devem ser verificados antes da negociação.

Os próximos desenvolvimentos a serem observados são a adição de mais valores mobiliários subjacentes, um suporte mais amplo para ordens e qualquer expansão além dos contratos apenas de compra. A Binance não estabeleceu prazos para essas mudanças.