Os ETFs de Bitcoin spot (fundos oferecidos para negociação em bolsas dos EUA) tiveram uma reversão significativa de fortuna esta semana – totalizando uma entrada líquida superior a US$ 1 bilhão durante os três dias de negociação, de terça a quinta-feira, 24 a 26 de fevereiro de 2026, enquanto continuavam a ser negociados a aproximadamente US$ 65.977; mais de US$ 100.000 abaixo do preço de pico do ciclo anterior (antes da recente queda).

O valor total de capital levantado por 11 fundos que estão atualmente listados como ETFs "spot", e que levantaram um total de US$ 106,2 milhões entre janeiro de 2022 e outubro de 2023, foi de aproximadamente US$ 1,02 bilhão, com US$ 506,51 milhões levantados via entrada líquida até terça-feira. Este total é refletido principalmente nos ETFs IBIT e FBTC (que forneceram o maior retorno total acumulado desde o início da aprovação dos ETFs), os quais continuam a dominar nos últimos dois anos (2022-2023).

A entrada líquida desses fundos provocou uma reversão extrema nos fluxos de capital para todos os ETFs — historicamente, saídas líquidas de capital negativas por quase dois anos após o preço de pico do Bitcoin ocorreram, começando em 20 de outubro de 2025 com aproximadamente US$ 650 milhões; outros US$ 6,5 bilhões em capital líquido foram retirados do mercado de ETFs.

Nate Geraci, um analista de ETFs, tuitou sobre as grandes transferências de capital, afirmando que não acredita que "nunca levou mais do que alguns meses" para que todo o universo de ETFs atingisse US$ 6,5 bilhões desde o pico — muito pouco, quando comparado com os US$ 55 bilhões em capital líquido total gerado por todo o universo de ETFs desde 1º de janeiro de 2024, quando o processo de aprovação para os ETFs de Bitcoin começou.

Gráfico de barras das entradas líquidas de ETFs de Bitcoin spot nos EUA para a semana: Terça, quarta-feira (US$ 506,51 milhões destacados), quinta-feira totalizando mais de US$ 1,02 bilhão.
Fonte: farside.co

Contexto: Saídas dão lugar à compra na baixa

Desde o início de outubro de 2022, Geraci estima que houve US$ 6,5 bilhões em saídas (US$ 0,1 milhão por dia, em média) de classes de ativos digitais e que esse declínio representa tendências de longo prazo caracterizadas por: realização de lucros, cautela relacionada às condições macroeconômicas em tempos de incerteza (particularmente recentemente) e redução do entusiasmo de investidores de varejo quando os níveis de avaliação foram relativamente altos.

O panorama de fluxo agregado de longo prazo com relação às entradas líquidas mostra claramente que as instituições permanecem interessadas na classe de ativos, embora tenha havido períodos de volatilidade significativa.

Os níveis recentes de entrada parecem refletir mudanças táticas de investidores passivos que estão aproveitando os baixos custos e se preparando para novas barreiras antecipadas criadas pela inflação persistentemente alta, incerteza em torno de tarifas pendentes e expectativas em relação a aumentos atrasados nas taxas do Federal Reserve. Isso parece consistente com o tema clássico de "comprar na baixa" associado a correções de mercado passadas e que as entradas de ETFs tendem a preceder recuperações mais amplas do mercado.

O fluxo geral de investimento em ETFs para a semana que terminou em 30 de setembro permaneceu forte para a indústria como um todo, com a maioria dos US$ 8,5 bilhões totais vindo da BlackRock (US$ 5 bilhões) e da Fidelity (US$ 3 bilhões), mas também alguns fluxos de entrada positivos de empresas menores como ARK 21Shares (ARKB), BITWISE (BITB), o que é uma indicação de que o interesse geral em investir via fundos negociados em bolsa está aumentando entre uma gama mais ampla de investidores.

O analista de ETFs Nate Geraci no X: investidores "comprando a baixa" enquanto os ETFs de Bitcoin spot veem fortes entradas, apesar do BTC negociar bem abaixo dos máximos.
Fonte: Gerado / Ilustração

Qual a importância disso para o Bitcoin e o mercado geral?

Os ETFs de Bitcoin spot rapidamente se tornaram o método preferido de investimento institucional (e de varejo) em Bitcoin e tipicamente representam o nível de confiança no mercado. Durante a última semana (US$ 1 bilhão em entradas) de compras, parece haver uma confiança renovada no BTC e, como resultado, provavelmente estabilizará os preços após um período prolongado de consolidação.
Esses desenvolvimentos têm várias implicações chave, que incluem:

1.  O fluxo de assistência de liquidez para o Bitcoin (BTC) continua inabalável com base na quantidade de fundos sendo frequentemente investidos em fundos negociados em bolsa (ETFs), o que cria uma demanda contínua e estável por BTC (grandes ordens de compra), permitindo assim que as instituições comprem continuamente BTC através de mineradores que estão vendendo BTC, e tanto por emissores diretos quanto por vendedores alavancados no comércio de BTC.
2.  A recente aquisição contínua de BTC por vários gerentes de ativos institucionais líderes (por exemplo, BlackRock e Fidelity), em volume, sinaliza ao mercado uma visão positiva do BTC sendo percebido como um diversificador dentro de um portfólio.
3.  O volume agregado de US$ 55 bilhões acumulado em investimentos em Bitcoin, durante um período em que as economias globais não experimentaram grandes eventos econômicos (ou seja, tarifas, inflação), sinaliza, portanto, uma demanda de longo prazo sustentada por BTC, evidenciada por repetidas puxadas de preço do BTC ocorrendo.

Por causa de todas essas atividades de investimento repetidas, há uma oportunidade para a liquidez sustentada em BTC preservar a maioria de seu valor anterior do fechamento mensal de negociação, a menos que grandes eventos externos ocorram antes das atividades de negociação de fechamento mensal.

De modo geral, embora o Bitcoin tenha se saído bem até agora, ainda está experimentando movimento de preços devido à incerteza de curto prazo (como os próximos números de inflação ou desenvolvimentos relacionados a tarifas), o recente influxo de investimento em ETFs demonstrou uma história diferente de força inerente e uma boa oportunidade para acumular Bitcoin.

Apesar de US$ 6,5 bilhões em saídas desde o pico do ciclo, os ETFs de Bitcoin spot absorveram US$ 55 bilhões desde o lançamento — agora mostrando um novo impulso de compra com mais de US$ 1 bilhão esta semana.
Fonte: Gerado / Ilustração

Antecipando o que está por vir

A duração do surto de meio de semana depende das entradas da próxima sexta-feira (6 de outubro de 2023) da SoSoValue, Farside Investors e Bloomberg. Os analistas procurarão os seguintes indicadores para ajudar a estabelecer se um pico de curto prazo ocorrerá antes de uma retração:

• Dados de entrada diários/semanais dessas três fontes

• A capacidade do BTC (US$ 65.000) de manter suporte / Resistência (US$ 68.000 - US$ 70.000)

• Fatores Macroeconômicos: divulgação do relatório do CPI, declarações do Fed, quaisquer tarifas ou políticas futuras que possam impactar os preços no futuro

Este aumento de mais de US$ 1 bilhão demonstra ao mercado que, embora o preço do BTC ainda não tenha se recuperado para os níveis de ATH, há uma demanda significativa por parte dos compradores institucionais. Os ETFs apoiam ainda mais o mercado com a confiança de que os preços estão se estabilizando, apesar da volatilidade contínua.

Os ETFs de Bitcoin à vista se recuperam com US$ 1 bilhão em entradas líquidas, sinalizando confiança institucional renovada e forte momentum de compra na baixa nos mercados de criptomoedas.

ETFs de Bitcoin Spot Registram Grande Recuperação; Entrada Líquida de $1 Bilhão Indica Confiança no "Compra na Baixa

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