Grande parte das notícias sobre tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) foca no ativo em si (por exemplo, qual gestor de fundos lançou qual produto, qual blockchain tem o maior número de carteiras e quantos bilhões de dólares estão atualmente em títulos do Tesouro), com muito pouca atenção à infraestrutura subjacente (Tokeny e Securitize). Ambas as empresas não competem pelos mesmos clientes e não fornecem o mesmo serviço. A abordagem de cada empresa em relação à conformidade é completamente diferente (uma utiliza um conjunto institucional licenciado para gerenciar a emissão completa; a outra utiliza um padrão de token que viaja com o ativo), e ambas as empresas são bem-sucedidas. O modelo de uma não funcionaria para a outra.<h2>Securitize: Conformidade como um Negócio Licenciado</h2>A Securitize opera dentro da infraestrutura financeira regulamentada dos Estados Unidos — uma área à qual a maioria dos sistemas de tokenização não tem acesso. A empresa é uma corretora-revendedora registrada na FINRA, um agente de transferência registrado na SEC e uma MiFID da UE; este é o que chamamos de nosso conjunto de licenciamento. Ter essas licenças em escala é a base para todo o resto — desde a integração de investidores até a administração de tabelas de capital social e ferramentas de emissão. Você pode ver o impacto dos clientes no resultado. A gestora de ativos BUIDL, que é o maior RWA tokenizado do mundo, agora tem um fundo de mercado monetário tokenizado com<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank">mais de US$ 2,24 bilhões sob gestão</a>. A BlackRock optou por trabalhar com a Securitize para emitir seu token. A KKR utilizou a Securitize para a tokenização de seus fundos. A Hamilton Lane aproveitou a plataforma Securitize para permitir que mais investidores entrassem no mercado privado. Esses clientes não estavam experimentando o blockchain; eles conseguiram alocar fundos por meio de um parceiro regulamentado que poderia facilitar sua estrutura de conformidade existente sem a necessidade de trabalho jurídico para novas estruturas. A Securitize possui uma licença ATS que a diferencia de todos os outros players. Os investidores não desejam posições em seus ativos tokenizados que não possam ser liquidadas, portanto, sem acesso a um mercado secundário, a emissão para completamente. O ATS oferece uma alternativa em conformidade para a negociação de ativos pós-emissão. A Securitize foi construída em torno do ativo desde o início, permitindo assim que um investidor movimente ativos sem sair dos limites do arcabouço regulatório. Com os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, esse controle de ponta a ponta, desde o acesso ao nível de cunhagem até as transações secundárias, nos torna responsáveis por<a href="https://www.xbto.com/resources/tokenization-platforms-explained-technology-custody-compliance" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.xbto.com/resources/tokenization-platforms-explained-technology-custody-compliance" rel="noopener noreferrer" target="_blank">42% de todo o mercado</a>. A fase de infraestrutura está chegando ao fim e a fase de monetização começou com a<a href="https://www.theblock.co/post/393044/goldman-sachs-top-xrp-etf-holder-wave-super-fans-analysts" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.theblock.co/post/393044/goldman-sachs-top-xrp-etf-holder-wave-super-fans-analysts" rel="noopener noreferrer" target="_blank">listagem na NASDAQ como parte de uma fusão SPAC</a> com uma avaliação pré-dinheiro de US$ 1,25 bilhão. Os trens estarão operando no horário quando a empresa ferroviária abrir seu capital.<h2>Tokeny: Conformidade Incorporada ao Padrão</h2>Em outubro de 2022, a Tokeny lançou um novo padrão de token Ethereum para security tokens regulamentados,<a href="https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-3643" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>ERC-3643, anteriormente T-REX. É o primeiro e único padrão de token permissionado nomeado pela comunidade Ethereum como um padrão ERC, o que é importante porque mostra que a arquitetura de conformidade criada pela Tokeny é um sistema aberto e não um middleware proprietário. Portanto, qualquer pessoa (emissor, custodiante ou bolsa) pode construir sobre esta infraestrutura aberta sem estar restrita a uma plataforma específica. A identidade programável é o componente primário da arquitetura de conformidade. As reivindicações confirmadas de um detentor de token são armazenadas no<a href="https://github.com/TokenySolutions/T-REX" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>ONCHAINID, que é um sistema de identidade descentralizada on-chain que pode ser vinculado a tokens ERC-3643. Os registros ONCHAINID são baseados na jurisdição do detentor, tipo de investidor, nível de acreditação e status KYC. Sempre que um detentor de token desejar transferir seu token, o ONCHAINID (ou seja, o contrato inteligente) verificará automaticamente se o detentor do token cumpriu todos os requisitos do emissor para a transferência. Se por algum motivo (por exemplo, jurisdição errada, identidade não verificada, categoria de investidor restrita) a carteira do destinatário não atender aos requisitos de conformidade do emissor, a transferência falhará no nível do contrato antes de chegar à mesa do oficial de conformidade para consideração adicional. A automação das transferências de valores mobiliários transfronteiriços tem uma longa história; na maioria das vezes exigindo aprovações legais específicas de cada jurisdição para cada transferência. Por exemplo, para investir em um fundo domiciliado em Luxemburgo, um investidor autorizado da Alemanha teria que atender às diretrizes MiFID, e similarmente, um comprador dos Estados Unidos participando do mesmo fundo teria que cumprir a Regra D da Regulamentação D da SEC. Com o sistema da Tokeny, esses requisitos legais/regulatórios aplicáveis são incorporados diretamente no próprio token e aplicados automaticamente. O ativo da oferta não existe fora da conformidade; em vez disso, ele se move através da conformidade. Atualmente, o padrão para representar ativos digitais usando tokens é o resultado da<a href="https://www.erc3643.org/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Associação ERC-3643 (uma associação de atores da indústria bancária, como custodiantes, bolsas e provedores de infraestrutura). A Associação ERC-3643 continuará a desenvolver a especificação ERC-3643 à medida que a regulamentação evoluir ao longo do tempo. Embora a Tokeny não seja um órgão governamental para o padrão ERC-3643, a empresa está desempenhando um papel ativo na promoção da adoção do padrão através da "governança por consenso". A governança por consenso geralmente resulta em uma adoção mais rápida de padrões abertos em comparação com padrões proprietários.<h2>Onde Eles se Sobrepõem e Onde Não</h2>KYC, limitações na transferência de fundos e elegibilidade para investimento serão gerenciados pelas plataformas, no entanto, quem fará cumprir a conformidade é onde as diferenças estruturais desempenham um papel. A Securitize utiliza sua infraestrutura licenciada (relações de corretora-revendedora, agente de transferência e sistema de negociação alternativo) para garantir a conformidade. Se uma empresa emite usando a Securitize, ela faz parte da cadeia. Empresas que operam em 20 jurisdições, mas não podem arcar com a manutenção de relações licenciadas separadas em cada uma dessas jurisdições, têm um ponto de atrito com o modelo da Securitize porque devem ter uma contraparte designada. A abordagem da Tokeny é usar o padrão para garantir a conformidade. Um intermediário não precisa ser especificado no momento da transferência; a conformidade é garantida por código. Isso permite o uso do mesmo mecanismo de conformidade em nível global sem adicionar contrapartes institucionais em cada fronteira. Portanto, não cria relações de corretora-revendedora sob as regras da FINRA; é apenas uma negociação. Ambas as abordagens são necessárias devido ao tamanho do mercado de RWA. O conjunto licenciado da Securitize suporta o financiamento institucional nos EUA, e emissores internacionais de múltiplas jurisdições que criam valores mobiliários programáveis preferem usar a<a href="https://www.chainalysis.com/blog/introduction-to-erc-3643-ethereum-rwa-token-standard/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>camada de conformidade integrada do padrão ERC-3643. Nenhuma das plataformas antecipa sobreposição de clientes.

Securitize e Tokeny fornecem infraestrutura em conformidade para RWAs: Securitize utiliza estruturas licenciadas dos EUA/UE, Tokeny incorpora conformidade em tokens ERC-3643 para transferências automatizadas globais.

Tokeny e Securitize: Infraestrutura Conformidade para RWAs em Cripto 2026

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