Filipijnse SEC wijst dYdX en zes cryptoplatforms aan als niet-geautoriseerd

De SEC waarschuwt het publiek dat zij niet moeten investeren in dYdX, Aevo, gTrade, Pacifica, Orderly, Deriv of Ostium, omdat deze allemaal geen vergunning hebben om als gereguleerde makelaar of investeringsplatform in de Filippijnen te opereren. In een advies dat dinsdag op de officiële Facebook-pagina van de SEC werd geplaatst, verklaarden zij dat zij een onderzoek hadden uitgevoerd en geconcludeerd hadden dat al deze platforms niet geregistreerd zijn bij de SEC en geen exploitatievergunning of een autorisatie hebben onder de Filippijnse regulering van dienstverleners van cryptovaluta.

Deze platforms lijken niet te voldoen aan de effectenregelgeving, gezien hun aanbod van investeringen in ruil voor verwachte rendementen, winsten of rente, wat betekent dat zij opereren als ongelicentieerde of ongereguleerde makelaars/handelaars.

Wat het CASP-kader daadwerkelijk vereist

Het CASP-kader is door de Republiek der Filippijnen aangenomen om een meer gereguleerde omgeving te creëren binnen een grotendeels ongereguleerde sector. Een CASP-licentie is nu vereist voor elk bedrijf dat cryptogebaseerde diensten aanbiedt in de Filippijnen. Bedrijven die een CASP-licentie aanvragen, moeten onder andere minimaal het vereiste kapitaal aanhouden, voldoen aan alle standaard operationele vereisten, en ook geloofwaardig zijn bij het werven van fondsen van Filippijnse beleggers.

De zeven aangemerkte platforms voldoen momenteel niet aan deze definitie. Zij hebben geen 'CASP'; daarom is er geen juridische basis voor deze bedrijven of voor iedereen die deze bedrijven nationaal promoot.

De SEC heeft duidelijk verklaard dat individuen die deze platforms promoten binnen de Republiek der Filippijnen strafrechtelijk aansprakelijk kunnen worden gesteld. Bij veroordeling kunnen zij boetes tot PHP 5 miljoen krijgen, of een gevangenisstraf van maximaal 21 jaar. Dit is niet zomaar een tik op de vingers, maar legt aanzienlijke risico's en aansprakelijkheid op aan influencers, hun gelieerde partijen en lokale agenten die ongeregistreerde offshore bedrijven promoten.

De zeven aangemerkte platforms

Verschillende hiervan zijn bekend in de gedecentraliseerde financiële ruimte. dYdX is een van de grootste gedecentraliseerde perpetuals-beurzen qua handelsvolume wereldwijd. Deriv heeft een aanzienlijke schare particuliere klanten in Zuidoost-Azië. Hun omvang verandert hun status in de Filippijnen niet – ongeregistreerd is ongeregistreerd.

Dit maakt deel uit van een patroon

Dinsdag zette de SEC van de Filippijnen een nieuwe stap in haar hardhandige aanpak van de ongelicentieerde cryptocurrency-bedrijven die de afgelopen twee jaar in het land opereerden. De recente activiteit in augustus, waarbij Binance door de SEC werd aangemerkt als opererend zonder vergunning en beleggers in gevaar bracht door hen toe te staan hun platform te gebruiken, leidde tot de daaropvolgende opschorting van de diensten van Binance, de verwijdering van de app van Binance uit de App Store en Play Store wegens het niet voldoen aan de gestelde eisen, en vervolgens de onmogelijkheid voor gebruikers in de Filippijnen om toegang te krijgen tot de hoofdwebsite van Binance.

Na deze actie ondernam de SEC soortgelijke stappen tegen zowel Coinbase als Gemini op 24 december 2025, als onderdeel van deze voortdurende handhaving van haar regelgeving. De SEC begon haar handhavingsacties tegen cryptocurrency-beurzen met openbare aankondigingen die het publiek waarschuwden om voorzichtig te zijn bij het omgaan met ongelicentieerde beurzen. Echter, ze is overgegaan op een actievere handhavingsstrategie door de toegang van gelicentieerde beurzen voor Filippijnse consumenten te blokkeren, in plaats van enkel adviesberichten uit te geven.

Het perspectief van beleggersrisico

De zorg van de SEC over ongelicentieerde platforms is niet abstract. Wanneer een cryptoplatform buiten elk regelgevend kader opereert, is er geen verplichte kapitaalbuffer, geen verplichte audit, geen afdwingbaar klachtenmechanisme en geen duidelijk hersteltraject als geld verdwijnt. Gebruikers van ongeregistreerde platforms hebben geen zinvolle verhaalmogelijkheid als een platform opnames blokkeert, instort of simpelweg verdwijnt.

Vooral voor derivatenplatforms – en de meeste van de zeven aangemerkte platforms vallen in die categorie – stapelen de risico's zich op. Handel met hefboomwerking vergroot verliezen. Een ongeregistreerd platform dat crypto-producten met hefboomwerking aanbiedt aan particuliere beleggers, zonder enige lokale vergunningverlening of kapitaalvereisten, is precies het scenario dat toezichthouders proberen te voorkomen.

Wat dit betekent voor Filippijnse cryptogebruikers

De Filippijnen hebben een grote en actieve retail cryptomarkt. Filippino's hebben een consistente interesse getoond in cryptoproducten, inclusief de risicovollere derivaten waarin verschillende van deze platforms gespecialiseerd zijn. De acties van de SEC beperken het aanbod van toegankelijke platforms, maar elimineren de vraag niet.

Voorlopig dient het advies als een formele waarschuwing. Of er toegangsbeperkingen volgen – zoals bij andere beurzen het geval was – hangt af van de vraag of de aangemerkte platforms zullen overgaan tot naleving of blijven opereren alsof de Filippijnse markt hun aandacht niet vereist.