मंगलवार को 7.3% की गिरावट के बाद XRP प्रमुख $1.30 के स्तर से नीचे आ गया है, जबकि दुबई स्थित क्रिप्टो निवेशक रॉयल केन ने इसके $81 बिलियन के बाजार मूल्यांकन के कारण टोकन खरीदने से इनकार कर दिया है।

दुबई स्थित क्रिप्टो निवेशक रॉयल केन ने X पर लिखा कि वह XRP के वर्तमान मूल्यांकन पर निवेश नहीं करेंगे, उन्होंने टोकन के बाजार पूंजीकरण को अपनी स्थिति का मुख्य कारण बताया।

केन ने कहा, "मैं इस स्तर पर रिपल में कभी निवेश नहीं करूंगा क्योंकि इसका बाजार पूंजीकरण पहले ही बहुत बड़ा है।"

स्रोत रिपोर्ट में शामिल बाजार डेटा ने XRP को लगभग $1.30 पर रखा, जिसका बाजार पूंजीकरण लगभग $81.68 बिलियन और 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम $4.12 बिलियन था। टोकन 2026 की शुरुआत से 29.18% नीचे भी था।

केन ने तर्क दिया कि कम मूल्यांकन वाली संपत्तियां एक मजबूत निवेश कहानी से लाभ उठाने के लिए अधिक जगह प्रदान कर सकती हैं। उन्होंने सोलाना के पहले के "एथेरियम किलर" लेबल, पेपे के आसपास समुदाय के विकास और ज़कैश के अपनाने के मामले को उन कहानियों के उदाहरणों के रूप में उद्धृत किया जिन्होंने व्यापारियों को आकर्षित किया।

XRP के लिए मूल्य लक्ष्य प्रस्तुत करने के बजाय, उन्होंने निवेशकों से "आने वाले वर्षों के लिए एक आकर्षक कहानी वाला सिक्का खोजने" के लिए कहा।

XRP की कीमत अपने हाल के उच्च स्तर से 23% गिर गई है

बिक्री के दबाव ने XRP के नवीनतम उछाल का अधिकांश हिस्सा मिटा दिया है, जिससे इसकी कीमत हाल के उच्च स्तर $1.68 से लगभग $1.30 तक गिर गई है। दोनों स्तरों के बीच की चाल लगभग 23% की गिरावट के बराबर है।

यह गिरावट अगस्त में XRP के लिए एक मजबूत अवधि के बाद हुई, जब टोकन लगभग $1 से बढ़कर लगभग $1.70 के मासिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। सितंबर के एस्क्रो डेटा के अनुसार, रिपल द्वारा 1 सितंबर को एस्क्रो से 1 बिलियन टोकन जारी करने के बाद भी XRP ने अगस्त में 28.5% की बढ़त हासिल की।

रिपल की निर्धारित रिलीज़ का मूल्य उस समय लगभग $1.38 बिलियन था। कंपनी ऐतिहासिक रूप से प्रत्येक मासिक आवंटन का अधिकांश हिस्सा एस्क्रो में वापस कर देती है, जिससे संचलन में प्रवेश करने वाली राशि सीमित हो जाती है।

संस्थागत मांग ने भी अगस्त की रैली का समर्थन किया। रिपोर्ट में पाया गया कि अमेरिकी स्पॉट XRP एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड ने महीने के दौरान $153.55 मिलियन आकर्षित किए, जिसमें इसके अंतिम दो हफ्तों में $150.28 मिलियन शामिल थे। XRP लेजर भुगतान की मात्रा एक सप्ताह में 521% बढ़ गई, जो लेनदेन की संख्या में वृद्धि के बजाय बड़े हस्तांतरणों से प्रेरित थी।

अमेरिकी मौद्रिक नीति में सख्ती और संघीय क्रिप्टो कानून में एक और देरी पर व्यापारियों की प्रतिक्रिया के बाद से मूल्य कार्रवाई उलट गई है। स्रोत रिपोर्ट में उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, मंगलवार को XRP 7.3% गिर गया और सीनेट वोट के बाद लगभग $1.31 पर कारोबार कर रहा था।

केन की आलोचना XRP के $81B मूल्यांकन पर केंद्रित है

अनुमानित $81.68 बिलियन पर, XRP का बाजार पूंजीकरण डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में सबसे बड़े में से एक बना हुआ है। केन इस आकार को संभावित रिटर्न पर एक सीमा के रूप में देखते हैं क्योंकि छोटे परिसंपत्तियों के लिए उपलब्ध प्रतिशत लाभ उत्पन्न करने के लिए टोकन को पर्याप्त नई पूंजी की आवश्यकता होगी।

उनकी टिप्पणियों में यह दावा भी शामिल था कि रिपल के "कोई उत्पाद या राजस्व बिल्कुल नहीं है।" रिपल एक निजी तौर पर आयोजित कंपनी है और अमेरिकी-सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी से आवश्यक समान तिमाही वित्तीय विवरण प्रकाशित नहीं करती है, जिससे निवेशकों को अपने राजस्व के बारे में एक एक्सचेंज-सूचीबद्ध व्यवसाय से प्राप्त जानकारी की तुलना में कम जानकारी मिलती है।

हालांकि, कंपनी सार्वजनिक रूप से कई उत्पादों और सेवाओं का संचालन करती है। इसके व्यवसायों में रिपल पेमेंट्स, RLUSD स्टेबलकॉइन और रिपल प्राइम शामिल हैं, जो हिडन रोड के अधिग्रहण के बाद गठित संस्थागत ब्रोकरेज है। रिपल ने कॉर्पोरेट ग्राहकों के लिए कस्टडी और ट्रेजरी सेवाओं की भी घोषणा की है।

इसलिए केन की निवेश थीसिस XRP के बाजार मूल्य को रिपल के वाणिज्यिक संचालन के उनके आकलन से अलग करती है। XRP XRP लेजर की मूल संपत्ति है, जबकि रिपल एक निजी प्रौद्योगिकी कंपनी है जो टोकन की पर्याप्त मात्रा रखती है और ऐसी सेवाओं का विकास करती है जो नेटवर्क का उपयोग कर सकती हैं।

यह अंतर मायने रखता है क्योंकि XRP खरीदने से रिपल में इक्विटी स्वामित्व, कंपनी के राजस्व पर दावा या उसके व्यवसाय पर मतदान के अधिकार नहीं मिलते हैं। XRP धारकों को इसके बजाय टोकन के बाजार मूल्य के संपर्क में आते हैं, जो नेटवर्क गतिविधि, तरलता, अटकलों, नियमों और रिपल-संबंधित विकासों पर प्रतिक्रिया कर सकता है।

फेड दर वृद्धि ने जोखिम परिसंपत्तियों पर दबाव बढ़ा दिया है

मैक्रोइकॉनॉमिक स्थितियों ने XRP और अन्य क्रिप्टोकरेंसी के लिए अनिश्चितता का एक और स्रोत जोड़ दिया है। 16 सितंबर को, फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर में 25 आधार अंकों की वृद्धि की, जिससे लक्ष्य सीमा 3.75% से 4% हो गई।

सर्वसम्मत निर्णय ने 2023 के बाद पहली अमेरिकी दर वृद्धि दी। केंद्रीय बैंक द्वारा जारी अनुमानों से पता चला है कि 18 अधिकारियों में से 12 ने वर्ष के दौरान अतिरिक्त वृद्धि की उम्मीद की थी, स्रोत रिपोर्ट के अनुसार।

उच्च ब्याज दरें अमेरिकी सरकारी ऋण और मुद्रा-बाजार उत्पादों पर रिटर्न बढ़ा सकती हैं, जिससे अमेरिकी निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी के लिए अधिक उपज-असर वाले विकल्प मिल सकते हैं। डिजिटल परिसंपत्तियां एक निश्चित रिटर्न प्रदान नहीं करती हैं, और सख्त वित्तीय स्थितियां सट्टा निवेश की मांग को कम कर सकती हैं।

निर्णय से पहले, अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा ने दर वृद्धि की उम्मीदों को मजबूत किया था। जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज ने पहले बताया था, अगस्त में वार्षिक मुद्रास्फीति 3.4% तक पहुंच गई, जबकि उपभोक्ता कीमतें पिछले महीने से 0.4% बढ़ीं।

अगस्त के दौरान ऊर्जा लागत 2.1% बढ़ी, जिसमें गैसोलीन की कीमतें 3.9% बढ़ीं। मुख्य उपभोक्ता कीमतें, जिनमें भोजन और ऊर्जा शामिल नहीं है, महीने में 0.3% बढ़ीं, रिपोर्ट में उद्धृत 0.2% अनुमान से अधिक।

मुद्रास्फीति जारी होने के बाद भविष्यवाणी-बाजार के व्यापारियों ने एक चौथाई-बिंदु वृद्धि की संभावना को 81% तक बढ़ा दिया। हालांकि ऐसे अनुबंध आधिकारिक फेड मार्गदर्शन के बजाय दांव का प्रतिनिधित्व करते हैं, उनकी कीमत निर्धारण से पता चला है कि व्यापारियों ने बैठक से पहले उच्च उधार लागत के लिए काफी हद तक तैयारी कर ली थी।

CLARITY अधिनियम की हार ने XRP नीति के सवालों को खुला छोड़ दिया है

नियामक दबाव 15 सितंबर को बढ़ गया जब अमेरिकी सीनेट ने डिजिटल एसेट मार्केट CLARITY अधिनियम पर क्लोजर को खारिज कर दिया। प्रस्ताव के पक्ष में 49 और विपक्ष में 50 वोट मिले, औपचारिक बहस शुरू करने के लिए आवश्यक 60 वोटों से 11 वोट कम थे।

यह वोट XRP के लिए विशेष महत्व रखता था क्योंकि यह कानून सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के बीच निरीक्षण जिम्मेदारियों को विभाजित करेगा। नेटवर्क टोकन के साथ इसका व्यवहार इस बात को प्रभावित कर सकता है कि अमेरिकी बाजारों में XRP और अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों को कैसे वर्गीकृत किया जाता है।

वोट से घंटों पहले, सीनेट रिपब्लिकन ने एक संशोधित 635-पृष्ठ का मसौदा प्रसारित किया जिसमें सहायक परिसंपत्तियों को कवर करने वाली भाषा जोड़ी गई। प्रस्ताव ने एक सहायक परिसंपत्ति को एक नेटवर्क टोकन के रूप में वर्णित किया जिसका मूल्य एक प्रवर्तक या संबंधित पार्टी के प्रबंधकीय या उद्यमशीलता के काम पर निर्भर करता है।

मसौदे के शब्दों के तहत, XRP को रिपल द्वारा नियंत्रित मात्रा की परवाह किए बिना माध्यमिक-बाजार लेनदेन में एक डिजिटल कमोडिटी के रूप में माना जा सकता था। प्रस्ताव को बहस में जाने के लिए पर्याप्त समर्थन नहीं मिला, जिससे मौजूदा कानूनी और नियामक ढांचा बना रहा।

XRP को अभी भी अमेरिकी जिला न्यायाधीश अनालिसा टॉरेस के 2023 के फैसले से लाभ मिलता है, जिन्होंने पाया कि सार्वजनिक एक्सचेंजों पर रिपल की प्रोग्रामेटिक XRP बिक्री प्रतिभूति लेनदेन का गठन नहीं करती थी। उसी फैसले में पाया गया कि कंपनी की सीधी संस्थागत बिक्री ने प्रतिभूति कानून का उल्लंघन किया, जिससे टोकन कैसे पेश किए गए, इसके आधार पर अलग-अलग उपचार बनाए गए।

असफल वोट के बावजूद बातचीत खत्म नहीं हुई है। सात सीनेट डेमोक्रेट्स ने तब से CLARITY अधिनियम वार्ता को फिर से खोल दिया है और कहा है कि अस्वीकृत क्लोजर प्रस्ताव विधायी प्रयास का "अंत नहीं" था।

सीनेट की आधिकारिक रोल कॉल से पता चलता है कि 49 सांसदों ने इस उपाय को आगे बढ़ाने का समर्थन किया जबकि 50 ने इसका विरोध किया, जिसका अर्थ है कि किसी भी नए प्रयास को क्लोजर दहलीज तक पहुंचने के लिए कम से कम 11 अतिरिक्त वोटों की आवश्यकता होगी।