व्हाइट हाउस की एक रिपोर्ट में पाया गया है कि स्टेबलकॉइन पर यील्ड (उपज) पर प्रतिबंध लगाने से बैंक ऋण पर मामूली असर पड़ेगा, जबकि इससे स्पष्ट आर्थिक नुकसान होंगे।
काउंसिल ऑफ इकोनॉमिक एडवाइजर्स के अनुसार, जो राष्ट्रपति को आर्थिक सलाह देने के लिए नियुक्त राष्ट्रपति के कार्यकारी कार्यालय के भीतर एक तीन सदस्यीय एजेंसी है, स्टेबलकॉइन से बैंक जमा में धन वापस स्थानांतरित करने से महत्वपूर्ण नए ऋण उपलब्ध नहीं होंगे। इसके आधारभूत परिदृश्य के तहत, कुल बैंक ऋण लगभग 2.1 बिलियन डॉलर बढ़ेगा, जो 12 ट्रिलियन डॉलर के ऋण बाजार का लगभग 0.02% है।
बुधवार को प्रकाशित रिपोर्ट में कहा गया है कि सामुदायिक बैंकों को और भी कम लाभ होगा। इन संस्थानों में ऋण लगभग 500 मिलियन डॉलर, या लगभग 0.026% बढ़ेगा।
ये निष्कर्ष स्टेबलकॉइन यील्ड को लेकर बैंकों और क्रिप्टो उद्योग के बीच चल रहे टकराव के बीच आए हैं। इंडिपेंडेंट कम्युनिटी बैंकर्स ऑफ अमेरिका सहित बैंकिंग संगठनों ने चेतावनी दी है कि स्टेबलकॉइन यील्ड बैंक ऋण को काफी कम कर सकती है, जबकि क्रिप्टो समूहों ने इस दावे को खारिज कर दिया है।
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हालांकि, स्टेबलकॉइन पुरस्कारों पर प्रतिबंध लगाने से अधिक लागत आ सकती है। रिपोर्ट का अनुमान है कि प्रति वर्ष लगभग 800 मिलियन डॉलर का शुद्ध कल्याणकारी नुकसान होगा, मुख्य रूप से क्योंकि उपयोगकर्ता स्टेबलकॉइन पर यील्ड तक पहुंच खो देंगे। लागत-लाभ अनुपात लगभग 6.6 है, जिसका अर्थ है कि आर्थिक लागत ऋण में किसी भी लाभ से कहीं अधिक होगी।
रिपोर्ट में निष्कर्ष निकाला गया है, "सैकड़ों अरबों में ऋण प्रभाव उत्पन्न करने के लिए एक साथ यह मान लेना होगा कि स्टेबलकॉइन का हिस्सा छह गुना बढ़ जाता है, सभी भंडार अलग-अलग जमा में स्थानांतरित हो जाते हैं, और फेडरल रिजर्व अपने पर्याप्त-भंडार ढांचे को छोड़ देता है।"
जुलाई 2025 में, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने GENIUS एक्ट पर कानून के रूप में हस्ताक्षर किए। यह कानून स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को धारकों को ब्याज या यील्ड का भुगतान करने से रोकता है, लेकिन तीसरे पक्ष के प्लेटफॉर्म (जैसे एक्सचेंज) अभी भी स्टेबलकॉइन पर यील्ड की पेशकश कर सकते हैं। प्रस्तावित डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट इस अंतर को स्पष्ट करके बंद कर सकता है कि क्या यील्ड को पूरी तरह से प्रतिबंधित किया जाना चाहिए या कुछ शर्तों के तहत इसकी अनुमति दी जानी चाहिए।
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अमेरिकी प्रतिनिधि सभा ने 17 जुलाई, 2025 को CLARITY एक्ट पारित किया। जनवरी में, सीनेट बैंकिंग समिति के अध्यक्ष टिम स्कॉट ने एक नियोजित मार्कप में देरी की, जिसे अभी तक पुनर्निर्धारित नहीं किया गया है।
पिछले सप्ताह, कॉइनबेस के मुख्य कानूनी अधिकारी पॉल ग्रेवाल ने कहा कि CLARITY एक्ट अमेरिकी सीनेट बैंकिंग समिति में एक मार्कप सुनवाई के करीब हो सकता है, जिसमें सांसद प्रमुख प्रावधानों पर समझौते के करीब हैं। उन्होंने उल्लेख किया कि प्रगति स्टेबलकॉइन यील्ड पर असहमतियों को सुलझाने पर निर्भर करती है।
पत्रिका: बिटकॉइन को पोस्ट-क्वांटम में अपग्रेड होने में 7 साल लग सकते हैं — BIP-360 सह-लेखक
