ट्रम्प मीडिया एंड टेक्नोलॉजी ग्रुप का ट्रुथ एपीआई 1 अगस्त को संस्थागत ग्राहकों के लिए उपलब्ध हो गया, जिससे ट्रेडिंग फर्मों को प्रभावशाली ट्रुथ सोशल खातों, जिसमें अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प का खाता भी शामिल है, से पोस्ट तक तेज़, मशीन-पठनीय पहुंच मिल गई।

यह लॉन्च 16 जुलाई के फॉर्म 8-K के बाद हुआ जिसमें ट्रम्प मीडिया ने कहा था कि उसने पहले ही ग्राहक साइन कर लिए हैं और अतिरिक्त साझेदारों को शामिल कर रहा है। कंपनी ने सार्वजनिक रूप से उन ग्राहकों की पहचान नहीं की है और न ही यह खुलासा किया है कि उसने कितनी सदस्यताएँ बेची हैं।

ट्रुथ एपीआई सार्वजनिक पोस्टों की तेज़ डिलीवरी बेचता है

ट्रम्प मीडिया ट्रुथ एपीआई को अपने पहले डेटा-लाइसेंसिंग उत्पाद के रूप में वर्णित करता है। यह फ़ीड हाई-फ्रीक्वेंसी और एल्गोरिथम ट्रेडिंग फर्मों के लिए डिज़ाइन किए गए लो-लेटेंसी कनेक्शन के माध्यम से पोस्ट प्रदान करता है। यह निरंतर कवरेज, मिलीसेकंड के भीतर डिलीवरी और 2022 से डेटिंग एक खोज योग्य संग्रह प्रदान करता है।

अंतरिम सीईओ केविन मैकगर्न ने कहा कि यह सेवा प्लेटफॉर्म के "सबसे बाजार-प्रेरक सत्य" तक सीधी पहुंच प्रदान करती है। उन्होंने यह भी कहा कि ट्रम्प मीडिया को उम्मीद है कि यह उत्पाद एक चल रहा, उच्च-मार्जिन वाला राजस्व स्रोत बन जाएगा। ये राजस्व अपेक्षाएँ रिपोर्ट किए गए वित्तीय परिणामों के बजाय आगे-देखने वाले कंपनी के दावे बनी हुई हैं।

कंपनी ने आधिकारिक मूल्य सूची प्रकाशित नहीं की है। सीनेटर एडम शिफ और एलिजाबेथ वॉरेन ने उन रिपोर्टों का हवाला दिया जिनमें सदस्यताएँ $60,000 और $100,000 प्रति माह के बीच बताई गई हैं। इसलिए, व्यापक रूप से दोहराई गई $100,000 की कीमत को एक रिपोर्टेड ऊपरी अनुमान के रूप में माना जाना चाहिए, न कि कंपनी द्वारा पुष्टि की गई मानक शुल्क के रूप में।

ट्रम्प मीडिया का कहना है कि अंतर्निहित पोस्ट सार्वजनिक रूप से उपलब्ध रहते हैं। हालांकि, स्वचालित ग्राहक उन उपयोगकर्ताओं की तुलना में उन्हें तेज़ी से प्राप्त और संसाधित कर सकते हैं जो प्लेटफ़ॉर्म को रीफ्रेश करते हैं, सूचनाओं पर निर्भर करते हैं या मैन्युअल रूप से खातों की निगरानी करते हैं। यह गति का अंतर तब मायने रखता है जब एल्गोरिदम मिलीसेकंड के भीतर नीति घोषणाओं पर प्रतिक्रिया दे सकते हैं।

इनसाइडर ट्रेडिंग के दावों को एक अनिश्चित कानूनी परीक्षण का सामना करना पड़ता है

लेखक जेम्स सुरोवरिएकी ने तर्क दिया कि यह व्यवस्था सरकारी जानकारी को निजी लाभ के लिए मुद्रीकृत करने से संबंधित हो सकती है। पूर्व एसईसी क्षेत्रीय निदेशक मार्क फ़ेगेल ने अधिक सतर्क मूल्यांकन पेश किया, जिसमें इनसाइडर-ट्रेडिंग देयता को एक "रक्षा योग्य तर्क" लेकिन "पक्का मामला नहीं" कहा गया। दोनों टिप्पणियाँ कानूनी राय हैं, किसी नियामक या अदालत के निष्कर्ष नहीं।

संघीय इनसाइडर-ट्रेडिंग मामलों में आम तौर पर जानकारी के लाभ से अधिक की आवश्यकता होती है। अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट द्वारा मान्यता प्राप्त विनियोग सिद्धांत (misappropriation theory) के तहत, अभियोजकों को आमतौर पर यह दिखाना होगा कि गोपनीय जानकारी उसके स्रोत के प्रति कर्तव्य के उल्लंघन में प्रतिभूति व्यापार के लिए ली गई थी। एसईसी के नियम भी भौतिक गैर-सार्वजनिक जानकारी के बारे में जागरूक रहते हुए व्यापार पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

यह एक महत्वपूर्ण अनसुलझा प्रश्न पैदा करता है। यदि एक राष्ट्रपति पद की पोस्ट एपीआई द्वारा वितरित किए जाने के साथ ही सार्वजनिक रूप से दिखाई देती है, तो ट्रम्प मीडिया यह तर्क दे सकता है कि ग्राहक गैर-सार्वजनिक जानकारी के बजाय गति और स्वरूपण के लिए भुगतान कर रहे हैं। कई वित्तीय-डेटा कंपनियाँ तकनीकी रूप से सार्वजनिक जानकारी तक तेज़ी से पहुंच बेचती हैं।

हालांकि, आलोचक यह जांच कर सकते हैं कि क्या भुगतान करने वाले ग्राहकों को कभी भी सामान्य उपयोगकर्ताओं द्वारा उस तक पहुंचने से पहले कोई पोस्ट मिलती है, क्या अप्रकाशित नीतिगत जानकारी फ़ीड में प्रवेश करती है या क्या कोई ग्राहक जानता है कि जानकारी कर्तव्य के उल्लंघन के माध्यम से प्राप्त की गई थी। केवल डेटा सदस्यता खरीदना स्वचालित रूप से इनसाइडर ट्रेडिंग स्थापित नहीं करेगा।

ट्रम्प मीडिया ने सीनेटरों के तर्क को खारिज कर दिया, यह कहते हुए कि उन्होंने सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी के आधार पर एक नया इनसाइडर-ट्रेडिंग सिद्धांत बनाया था। यह प्रतिक्रिया कंपनी की कानूनी स्थिति बताती है। यह एसईसी को उत्पाद के डिज़ाइन, समय रिकॉर्ड या ग्राहक संचार की समीक्षा करने से नहीं रोकती है।

ट्रम्प की 41% हिस्सेदारी अमेरिकी नैतिकता विवाद को तेज करती है

ट्रम्प मीडिया के नवीनतम स्वामित्व प्रकटीकरण में कहा गया है कि डोनाल्ड जे. ट्रम्प रिवोकेबल ट्रस्ट के पास 114.75 मिलियन शेयर हैं, जो कंपनी के लगभग 41% के बराबर है। डोनाल्ड ट्रम्प जूनियर एकमात्र ट्रस्टी के रूप में कार्य करते हैं, जबकि राष्ट्रपति ट्रम्प ट्रस्ट के सेटलर और एकमात्र लाभार्थी हैं।

स्वामित्व संरचना का मतलब है कि सफल ट्रुथ एपीआई राजस्व से कंपनी को और अप्रत्यक्ष रूप से ट्रस्ट की हिस्सेदारी के मूल्य को लाभ मिल सकता है। इसका मतलब यह नहीं है कि सदस्यता भुगतान सीधे राष्ट्रपति को जाता है। शेयर की कीमतें, परिचालन लागत, कॉर्पोरेट निर्णय और अन्य व्यावसायिक परिणाम यह निर्धारित करते हैं कि उत्पाद राजस्व शेयरधारक की संपत्ति को कैसे प्रभावित करता है।

शिफ और वॉरेन ने एसईसी अध्यक्ष पॉल एटकिन्स से जांच करने को कहा कि क्या यह फ़ीड संघीय प्रतिभूति कानून का उल्लंघन करता है या बाजार की निष्पक्षता को कमजोर करता है। उन्होंने तर्क दिया कि राष्ट्रपति की पोस्टों में नीतिगत जानकारी हो सकती है जो स्टॉक, मुद्राओं और वस्तुओं को प्रभावित कर सकती है, जबकि ट्रम्प का उन्हें वितरित करने वाले मंच में एक बड़ा वित्तीय हित है।

सीनेटरों के अनुरोध से ट्रम्प मीडिया के वित्तीय और क्रिप्टो-संबंधित सेवाओं में विस्तार के लिए एक और राजनीतिक विवाद जुड़ गया है। जैसा कि पहले रिपोर्ट किया गया था, कंपनी ने बिटकॉइन, क्रोनोस और प्रतिभूतियों पर बड़े अवास्तविक मार्कडाउन के बाद $405.9 मिलियन का पहली तिमाही का घाटा दर्ज किया। तिमाही के लिए राजस्व $871,200 तक पहुंच गया।

इस बीच, ट्रम्प मीडिया से जुड़े वॉलेट ने मई में 2,650 बिटकॉइन को Crypto.com में स्थानांतरित कर दिया। कंपनी अपने नियोजित TAE टेक्नोलॉजीज लेनदेन से जुड़े व्यापक वित्तीय उत्पादों और एक संभावित ट्रुथ सोशल कॉर्पोरेट अलगाव की भी खोज कर रही है।

एसईसी ने जांच की घोषणा नहीं की है

एसईसी ने सीनेटरों के पत्र प्राप्त होने की बात स्वीकार की, लेकिन 2 अगस्त तक सार्वजनिक रूप से किसी जांच, सम्मन, प्रवर्तन मामले या औपचारिक निष्कर्ष की घोषणा नहीं की थी। एसईसी की जांचें अक्सर गोपनीय होती हैं, जिसका अर्थ है कि सार्वजनिक सूचना की अनुपस्थिति यह स्थापित नहीं करती है कि कर्मचारी निजी तौर पर मामले की समीक्षा कर रहे हैं या नहीं।

अगले सत्यापन योग्य घटनाक्रमों में कांग्रेस को एसईसी की प्रतिक्रिया, ग्राहक संख्याओं या राजस्व का वर्णन करने वाली ट्रम्प मीडिया फाइलिंग, या यह बताने वाले खुलासे शामिल हो सकते हैं कि क्या एपीआई प्राप्तकर्ताओं को सामान्य ट्रुथ सोशल उपयोगकर्ताओं के साथ-साथ पोस्ट प्राप्त होते हैं।

ट्रम्प मीडिया के शेयर 31 जुलाई को $9.86 पर बंद हुए, जो पिछले बंद से $0.52 कम था। वह सत्र शनिवार के लॉन्च से पहले हुआ था, इसलिए इस कदम को ट्रुथ एपीआई के उपलब्ध होने के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया जा सकता है। सप्ताहांत की आलोचना के दौरान अमेरिकी बाजार बंद थे, जिससे लॉन्च के बाद कोई सत्यापित स्टॉक प्रतिक्रिया नहीं मिली।

फिलहाल, केंद्रीय विवाद अनसुलझा है। ट्रम्प मीडिया ट्रुथ एपीआई को एक पारंपरिक सशुल्क डेटा सेवा के रूप में प्रस्तुत करता है जो सार्वजनिक जानकारी को अधिक कुशलता से वितरित करता है। आलोचकों का तर्क है कि राष्ट्रपति का स्वामित्व, सरकारी भूमिका और बाजारों को प्रभावित करने की क्षमता इस व्यवस्था को एक सामान्य सोशल-मीडिया फ़ीड से अलग बनाती है।