ताइवान के वित्तीय पर्यवेक्षी आयोग (Financial Supervisory Commission) ने कहा है कि उसके नए वर्चुअल एसेट सर्विस एक्ट (Virtual Asset Service Act) के लिए नौ सहायक नियम, जिनमें विस्तृत स्टेबलकॉइन नियम शामिल हैं, 2027 की पहली तिमाही की शुरुआत में औपचारिक रूप से पेश किए जा सकते हैं।

वित्तीय पर्यवेक्षी आयोग के अध्यक्ष पेंग जिनलॉन्ग ने 2 सितंबर को ताइपे में फिनटेकऑन 2026 और एशिया फिनटेक एलायंस शिखर सम्मेलन में कहा कि वर्चुअल परिसंपत्तियों और स्टेबलकॉइन के बारे में वैश्विक चर्चा इस बात से आगे बढ़ चुकी है कि उन्हें विकसित किया जाना चाहिए या नहीं, बल्कि इस बात पर आ गई है कि उन्हें ठीक से कैसे विनियमित किया जाना चाहिए।

ताइवान की विधायिका ने 30 जून को वर्चुअल एसेट सर्विस एक्ट को अपनी तीसरी रीडिंग में पारित किया, जिसमें क्रिप्टो व्यवसायों के लिए एक लाइसेंसिंग ढांचा और स्टेबलकॉइन जारी करने को नियंत्रित करने वाले नियम स्थापित किए गए।

पेंग ने कहा कि एफएससी अब इस कानून को लागू करने के लिए आवश्यक नौ सहायक नियमों पर काम कर रहा है। स्टेबलकॉइन की आवश्यकताएं उस पैकेज का हिस्सा होंगी, जिसमें नियामक अगले साल की पहली तिमाही को उनके प्रकाशन और कार्यान्वयन के लिए लक्ष्य कर रहा है।

ताइवान के स्टेबलकॉइन नियम कार्यान्वयन की ओर अग्रसर

एक बार नया कानून और सहायक नियम लागू हो जाने के बाद, पेंग को उम्मीद है कि ताइवान का वर्चुअल परिसंपत्ति और स्टेबलकॉइन क्षेत्र औपचारिक पर्यवेक्षण के तहत एक नए चरण में प्रवेश करेगा।

वर्चुअल एसेट सर्विस एक्ट के लिए क्रिप्टो व्यवसायों को संचालन से पहले एफएससी की मंजूरी प्राप्त करना अनिवार्य है और इसमें एक्सचेंज, ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, ट्रांसफर प्रोवाइडर, कस्टोडियन, अंडरराइटर और उधार देने वाले व्यवसाय शामिल हैं। ताइवान के पिछले एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग शासन के तहत पंजीकृत मौजूदा कंपनियों को लाइसेंसिंग प्रणाली में जाने के लिए एक संक्रमणकालीन अवधि दी गई है।

स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को एफएससी और ताइवान के केंद्रीय बैंक दोनों को शामिल करते हुए एक अलग अनुमोदन प्रक्रिया का सामना करना पड़ता है। जारीकर्ताओं को पूर्ण आरक्षित समर्थन बनाए रखने, आरक्षित परिसंपत्तियों को ट्रस्ट में रखने और ऑडिट और प्रकटीकरण आवश्यकताओं का पालन करने की आवश्यकता होगी।

क्रिप्टो.न्यूज़ ने जुलाई में पहले बताया था कि यह कानून ताइवान को एएमएल पंजीकरण पर आधारित प्रणाली से दूर ले जाकर संचालन, ग्राहक संरक्षण, साइबर सुरक्षा, बाजार आचरण और वित्तीय रिपोर्टिंग को कवर करने वाले पर्यवेक्षण की ओर ले गया।

यह ढांचा मार्च 2025 में जारी एफएससी के मसौदे से विकसित हुआ, जिसने वर्चुअल परिसंपत्ति व्यवसायों के लिए प्रस्तावित लाइसेंसिंग मानकों और स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए आवश्यकताओं को निर्धारित किया। पहले के प्रस्तावों में बैंकों को नियामक अनुमोदन के अधीन न्यू ताइवान डॉलर से जुड़े स्टेबलकॉइन जारी करने की अनुमति देने पर विचार किया गया था।

पेंग ने कहा कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी में तेजी से विकास ताइवान और अन्य वित्तीय बाजारों को एक ऐसे मॉडल की ओर धकेल रहा है जिसमें पारंपरिक वित्त, डिजिटल वित्त और ब्लॉकचेन-आधारित वित्त एक साथ संचालित होते हैं।

ताइवान ने एआई के लिए भी इसी तरह का नियामक दृष्टिकोण अपनाया है। एफएससी ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता का उपयोग करने वाले वित्तीय संस्थानों के लिए छह मुख्य सिद्धांत और संबंधित दिशानिर्देश प्रकाशित किए हैं और जोखिमों को नियंत्रण में रखते हुए एआई-आधारित धोखाधड़ी की रोकथाम और वित्तीय डेटा अनुप्रयोगों से संबंधित काम का विस्तार करने की योजना बना रहा है।

स्टेबलकॉइन सेमीकंडक्टर भुगतानों के लिए एक विकल्प के रूप में उभरे

स्टेबलकॉइन पर चर्चा ताइवान की सेमीकंडक्टर आपूर्ति श्रृंखला में भी फैल रही है, जहाँ कंपनियाँ बड़ी मात्रा में अंतर्राष्ट्रीय भुगतान, व्यापार वित्तपोषण और कॉर्पोरेट कोषागार लेनदेन करती हैं।

ताइवान सेमीकंडक्टर इंडस्ट्री एसोसिएशन के कार्यकारी निदेशक लू चाओकुन ने कहा कि एआई वैश्विक सेमीकंडक्टर व्यवसाय में तेजी से विस्तार कर रहा है। लू के अनुसार, वैश्विक सेमीकंडक्टर का वार्षिक राजस्व 2025 में 800 बिलियन डॉलर के करीब पहुँच गया और इस साल 1.5 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो सकता है।

उन्होंने अनुमान लगाया कि उद्योग अगले दो से तीन वर्षों के भीतर 2 ट्रिलियन डॉलर के वार्षिक राजस्व को चुनौती दे सकता है और 2035 तक लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर तक पहुँच सकता है। इस बीच, ताइवान का सेमीकंडक्टर उद्योग क्लस्टर 1 ट्रिलियन डॉलर के पैमाने की ओर बढ़ रहा है।

लू ने कहा कि ताइवान के निर्माता दुनिया के लगभग 90% एआई सर्वर को असेंबल और शिप करते हैं और वैश्विक सेमीकंडक्टर फाउंड्री राजस्व का लगभग 76% हिस्सा हैं। घटक और तैयार माल हर दिन सीमाओं के पार जाते हैं, जिससे भौतिक आपूर्ति श्रृंखलाओं के साथ-साथ भुगतान, वित्तपोषण और कॉर्पोरेट पूंजी प्रबंधन की आवश्यकताएं पैदा होती हैं।

कारखाने और रसद नेटवर्क चौबीसों घंटे काम कर सकते हैं, जबकि अंतर्राष्ट्रीय भुगतान बैंकिंग घंटों, समय क्षेत्रों और निपटान प्रक्रियाओं से अभी भी बाधित हैं।

लू ने कहा कि स्टेबलकॉइन, ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी और वित्तीय प्रौद्योगिकी सीमा-पार भुगतान, व्यापार वित्तपोषण और कोषागार प्रबंधन को संभालने वाली आपूर्ति-श्रृंखला कंपनियों के लिए एक जरूरी बुनियादी ढांचा बन गए हैं। उन्होंने तर्क दिया कि वित्तीय संस्थानों को वित्तीय सेवाएं प्रदान करने तक अपनी भूमिका को सीमित करने के बजाय एआई, सेमीकंडक्टर और प्रौद्योगिकी कंपनियों के भागीदार के रूप में काम करना चाहिए।

प्रोग्रामेबल भुगतान आपूर्ति श्रृंखलाओं को जोड़ सकते हैं

ताइवान फिनटेक एसोसिएशन की अध्यक्ष वांग ली-लिंग ने कहा कि एआई, ब्लॉकचेन, स्टेबलकॉइन और प्रोग्रामेबल भुगतानों में प्रगति वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं के भीतर वस्तुओं, सूचना और धन प्रवाह को करीब ला रही है।

ऐसी प्रणालियों के तहत, एआई मांग का पूर्वानुमान लगा सकता है, जबकि रसद प्रणालियाँ स्वचालित रूप से समायोजित हो सकती हैं, ब्लॉकचेन नेटवर्क लेनदेन और दस्तावेजों को सत्यापित कर सकते हैं, और प्रोग्रामेबल भुगतान प्रणालियाँ सहमत शर्तों के पूरे होने पर धन जारी कर सकती हैं।

स्टेबलकॉइन के लिए, वांग ने कहा कि महत्वपूर्ण हिस्सा "कॉइन" नहीं है, बल्कि यह है कि क्या "स्थिर" घटक के पीछे विश्वास स्थापित किया जा सकता है।

उन्होंने कहा कि स्टेबलकॉइन बहुराष्ट्रीय व्यवसायों के लिए तरलता प्रबंधन को अधिक कुशल बना सकते हैं, आयातकों और निर्यातकों के लिए निपटान अवधि को कम कर सकते हैं, और उभरते बाजारों में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए भुगतान लागत को संभावित रूप से कम कर सकते हैं जो अंतर्राष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखलाओं में भाग लेते हैं।

वांग ने कहा कि सीमा-पार उपयोग के लिए व्यक्तिगत अधिकार क्षेत्रों से परे विनियमन की आवश्यकता होगी। आरक्षित प्रबंधन, मोचन, प्रौद्योगिकी और नियामक मानकों को पर्याप्त सीमा-पार विश्वास की आवश्यकता होगी, जबकि वस्तुओं, पूंजी आवंटन और आपूर्तिकर्ता जोखिम से संबंधित निर्णयों में एआई के बढ़ते उपयोग से डेटा गुणवत्ता, साइबर सुरक्षा, गोपनीयता, मॉडल शासन और जिम्मेदारी से संबंधित प्रश्न उठेंगे।

ताइवान लाइसेंसिंग प्रणाली के आकार लेने के साथ क्रिप्टो हस्तांतरण से संबंधित बुनियादी ढांचे को मजबूत कर रहा है। अगस्त में, एफएससी ने घरेलू वर्चुअल परिसंपत्ति हस्तांतरण के लिए विस्तारित ट्रेवल रूल आवश्यकताओं का प्रस्ताव रखा, जिसमें NT$30,000 से अधिक के लेनदेन के लिए अतिरिक्त पहचान आवश्यकताएं शामिल थीं।

नियामक का इरादा 2027 के अंत तक ताइवान और विदेशी वर्चुअल परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं के बीच हस्तांतरण तक इस ढांचे का विस्तार करना है।

वित्तीय संस्थान स्टेबलकॉइन के अवसरों का आकलन करते हैं

कैथे फाइनेंशियल होल्डिंग्स के वरिष्ठ कार्यकारी उपाध्यक्ष सन चिह-ते ने कहा कि डिजिटल परिसंपत्तियां और स्टेबलकॉइन एक ऐसे क्षेत्र से आगे बढ़ चुके हैं जिसे पारंपरिक वित्तीय संस्थानों द्वारा कभी परिधीय माना जाता था, और वित्तीय विकास के एक नए क्षेत्र की ओर बढ़ गए हैं।

उन्होंने कहा कि बड़े वित्तीय संस्थान अब इस क्षेत्र से बाहर नहीं रह सकते हैं, हालांकि मुख्यधारा में अपनाने में अभी भी बाजार के पैमाने, विनियमन और ग्राहक अनुभव से संबंधित मुद्दे हैं।

सन के अनुसार, कैथे स्टेबलकॉइन, डिजिटल परिसंपत्ति कस्टडी, सीमा-पार भुगतान और टोकनाइजेशन से संबंधित अवसरों का मूल्यांकन कर रहा है। वित्तीय समूह बीमा, परिसंपत्ति प्रबंधन, धन प्रबंधन और प्रतिभूति व्यवसायों में अनुप्रयोगों का अध्ययन करते हुए डिजिटल परिसंपत्ति ऋण और व्यापार में संभावित विस्तार की जांच करना चाहता है।

सीमा-पार भुगतान उन अनुप्रयोगों में से हैं जिन्हें कैथे तत्काल भविष्य में बड़े पैमाने पर पहुंचने में सबसे अधिक सक्षम मानता है। कंपनी उस भूमिका का मूल्यांकन कर रही है जो वह ऐसे पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर निभा सकती है और कौन से भागीदार भाग ले सकते हैं।

ताइवान वर्चुअल एसेट सर्विस एक्ट के पारित होने से बहुत पहले ही स्टेबलकॉइन जारी करने में बैंकिंग भूमिका पर विचार कर रहा था। एफएससी के पहले के प्रस्ताव में न्यू ताइवान डॉलर से जुड़े स्थानीय रूप से जारी स्टेबलकॉइन की परिकल्पना की गई थी, जिसमें जारीकर्ता केंद्रीय बैंक से नियामक अनुमोदन और पर्यवेक्षण के अधीन होते।

सन ने कहा कि नियामक आवश्यकताओं को स्पष्ट और निष्पक्ष होने के साथ-साथ एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग, नो-योर-कस्टमर, सुरक्षा और अनुपालन दायित्वों के साथ नवाचार के लिए जगह भी प्रदान करनी चाहिए। उन्होंने कहा कि विकास को सबसे सुरक्षित संभव क्षेत्रों तक सीमित करने से परियोजनाएं प्रूफ-ऑफ-कॉन्सेप्ट चरण में अटकी रह सकती हैं।

सन के अनुसार, स्टेबलकॉइन-आधारित सीमा-पार भुगतानों के लिए बाजारों के बीच नियामक समन्वय की आवश्यकता होगी ताकि विभिन्न प्रणालियां एक साथ काम कर सकें।

उन्होंने कहा कि ग्राहक अनुभव अंततः यह निर्धारित करेगा कि डिजिटल परिसंपत्ति उत्पाद परीक्षणों से आगे बढ़ते हैं या नहीं। स्टेबलकॉइन और अन्य डिजिटल परिसंपत्ति सेवाओं को वास्तविक उपयोग में सुधार प्रदान करने की आवश्यकता होगी, न कि केवल सिद्धांत में तेज, सस्ता या अधिक कुशल लेनदेन की पेशकश करने की।

सन ने कहा, "90% तक पहुंचना पर्याप्त नहीं है," यह तर्क देते हुए कि अंतिम 10% यह निर्धारित कर सकता है कि कोई नवाचार एक अवधारणा बना रहता है या मुख्यधारा के बाजार द्वारा अपनाया गया समाधान बन जाता है।

एशिया फिनटेक एलायंस की अध्यक्ष त्साई यू-लिंग ने कहा कि संगठन अब 16 एशियाई बाजारों को जोड़ता है और भाग लेने वाली अर्थव्यवस्थाओं को अनुभव साझा करने और सामान्य समाधान विकसित करने में मदद करने के लिए काम कर रहा है। इसके नव-लॉन्च किए गए एएफए अवार्ड्स फिनटेक कंपनियों का समर्थन करेंगे जो उन बाजारों में विस्तार करना चाहते हैं, जिससे चयनित व्यवसायों को त्साई ने गठबंधन के 16-बाजार नेटवर्क में प्रवेश के लिए एक तेज मार्ग बताया।