स्ट्राइव के मुख्य निवेश अधिकारी बेन वेर्कमैन के अनुसार, बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियों को अपनी पूंजी संरचनाओं पर फिर से विचार करने की आवश्यकता हो सकती है, यदि बिटकॉइन दबाव में रहता है, तो पूरे क्षेत्र में समेकन की संभावना अधिक हो जाती है।

बीटीसी प्राग में बोलते हुए, वेर्कमैन ने कहा कि जो कंपनियां बिटकॉइन ट्रेजरी बूम के दौरान परिवर्तनीय ऋण पर बहुत अधिक निर्भर थीं, उन्हें बढ़ते दबाव का सामना करना पड़ सकता है यदि बिटकॉइन अक्टूबर में अपने $126,000 के उच्चतम स्तर से काफी नीचे रहता है।

हालांकि बिटकॉइन की उच्च कीमतें इनमें से कई चिंताओं को कम कर देंगी, उन्होंने कहा कि एक लंबी मंदी कुछ फर्मों को कठिन विकल्पों के साथ छोड़ सकती है। इन परिस्थितियों में, कंपनियों को परिचालन के लिए धन जुटाने या ऋण दायित्वों का प्रबंधन करने के लिए बिटकॉइन बेचने की आवश्यकता हो सकती है, खासकर जहां वित्तपोषण व्यवस्था में संपार्श्विक या कवरेज आवश्यकताएं शामिल हों।

वेर्कमैन ने कहा कि स्ट्राइव "उन चुनिंदा कंपनियों में से एक थी जिसने अपनी बिटकॉइन ट्रेजरी रणनीति बनाते समय कोई परिवर्तनीय बांड नहीं लिया", यह समझाते हुए कि कंपनी ने इसके बजाय इक्विटी वित्तपोषण पर भरोसा किया। उनके अनुसार, उस दृष्टिकोण ने स्ट्राइव को वर्तमान बाजार चक्र के माध्यम से विस्तार जारी रखने की अनुमति दी है, जबकि कुछ ऋण-वित्तपोषित समकक्षों के समान दबाव का सामना नहीं करना पड़ा है।

यदि बाजार की कमजोरी जारी रहती है तो समेकन में तेजी आ सकती है

जिन परिणामों की वह उम्मीद करते हैं, उनमें समेकन सूची में सबसे ऊपर है।

बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी सेमलर साइंटिफिक के स्ट्राइव द्वारा अधिग्रहण की ओर इशारा करते हुए, वेर्कमैन ने कहा कि यदि वित्तीय रूप से बाधित फर्में स्वतंत्र रूप से संचालन के विकल्पों की तलाश करती हैं तो और अधिक विलय हो सकते हैं। उन्होंने आगे कहा कि कंपनी के नेता अक्सर रियायती मूल्यांकन पर बेचने से हिचकिचाते हैं, जिसने अब तक सौदे की गतिविधि को सीमित कर दिया है।

सेमलर के मामले में, वेर्कमैन ने कहा कि लेनदेन इसलिए हुआ क्योंकि सेमलर साइंटिफिक के चेयरमैन एरिक सेमलर ने पसंदीदा-स्टॉक मॉडल का समर्थन किया था जिसे स्ट्राइव विकसित कर रहा था, भले ही प्रस्ताव को स्वयं सेमलर में पर्याप्त शेयरधारक समर्थन नहीं मिला।

क्षेत्र में अन्यत्र, फर्मों ने पहले ही अपनी बैलेंस शीट को समायोजित करना शुरू कर दिया है। वेर्कमैन ने नाकामोतो द्वारा ऋण भार को कम करने और परिचालन लचीलापन फिर से प्राप्त करने के प्रयासों का हवाला दिया, इन कदमों को कंपनियों को उन वित्तपोषण बाधाओं से मुक्त करने के प्रयासों के रूप में वर्णित किया जो अधिक अनुकूल बाजार स्थितियों के दौरान जमा हुई थीं।

ये टिप्पणियां ऐसे समय में आई हैं जब निवेशक यह जांचना जारी रखे हुए हैं कि बिटकॉइन ट्रेजरी फर्में आक्रामक संचय रणनीतियों को ऋण सेवा आवश्यकताओं और शेयरधारक दायित्वों के साथ कैसे संतुलित करती हैं।

स्ट्रैटेजी में हाल के घटनाक्रम उस बहस को दर्शाते हैं।

इस महीने की शुरुआत में, कंपनी ने 32 बीटीसी की बिक्री का खुलासा किया, एक ऐसा कदम जिसने बिटकॉइन जमा करने के प्रति अपनी लंबी अवधि की प्रतिबद्धता के कारण ध्यान आकर्षित किया। पिछले crypto.news रिपोर्टिंग के अनुसार, लेनदेन से प्रति कॉइन $77,135 की औसत कीमत पर लगभग $2.5 मिलियन जुटाए गए।

बिक्री के बारे में सवाल तब तेज हो गए जब कुछ बाजार सहभागियों ने इसे स्ट्रैटेजी की संचय रणनीति से विचलन के रूप में व्याख्या किया। कंपनी के अधिकारियों ने बाद में इस विचार को खारिज कर दिया।

स्ट्रैटेजी के सीईओ फोंग ले ने कहा कि बिक्री आंतरिक प्रणालियों के परीक्षण के रूप में की गई थी, न कि लाभांश भुगतान के लिए नकदी उत्पन्न करने के कदम के रूप में। उन्होंने आगे कहा कि कंपनी के पास अभी भी इक्विटी जारी करने और पसंदीदा स्टॉक की पेशकश जैसे धन के स्रोतों तक पहुंच थी।

स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन बिक्री ट्रेजरी फर्मों का ध्यान आकर्षित करती है

लेनदेन पर चर्चा करते हुए, वेर्कमैन ने कहा कि बिक्री का महत्व उसके आकार से परे था क्योंकि इसने क्रेडिट बाजारों और रेटिंग एजेंसियों को बिटकॉइन की तरलता का प्रदर्शन करने में मदद की।

उनके अनुसार, रेटिंग एजेंसियां वर्तमान में स्ट्रैटेजी को एक ऐसी रेटिंग प्रदान करती हैं जो इसकी बैलेंस शीट पर मौजूद बिटकॉइन को साख का आकलन करते समय प्रभावी ढंग से बिना किसी मूल्य के मानती है। इन परिस्थितियों में, बिटकॉइन बेचने और इसे नकदी में बदलने की क्षमता साबित करना उन ट्रेजरी कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण हो जाता है जो लाभांश दायित्वों को बनाए रखती हैं।

उन्होंने तर्क दिया कि स्ट्रैटेजी को निवेशकों और उधारदाताओं को यह दिखाने की जरूरत थी कि यदि आवश्यक हो तो बाजार बिटकॉइन की बिक्री को अवशोषित कर सकता है और कंपनी आवश्यकता पड़ने पर उस मूल्य तक पहुंच सकती है।

बिक्री ने स्ट्रैटेजी को अपने संचय कार्यक्रम को जारी रखने से नहीं रोका।

15 जून को, माइकल सायलर ने घोषणा की कि स्ट्रैटेजी ने लगभग $100 मिलियन में 1,587 बीटीसी खरीदे थे, जिससे कुल होल्डिंग्स बढ़कर 846,842 बीटीसी हो गई। कंपनी ने अपने नकद आरक्षित को और $100 मिलियन तक बढ़ाया, जिससे कुल डॉलर आरक्षित $1.1 बिलियन हो गया।

पिछली crypto.news रिपोर्टिंग में बताया गया था कि स्ट्रैटेजी ने जून के पहले सप्ताह के दौरान 1,550 बीटीसी प्राप्त करने के बाद अपनी नकदी स्थिति को $1 बिलियन तक बढ़ा दिया था। एक और खरीद पूरी होने के साथ, कंपनी ने तरलता बढ़ाते हुए बिटकॉइन जोड़ना जारी रखा है।

वेर्कमैन के लिए, यह दृष्टिकोण ट्रेजरी कंपनियों के सामने एक व्यावहारिक वास्तविकता का समर्थन करता है। उन्होंने कहा कि फर्में एक ही संपत्ति के चारों ओर बैलेंस शीट नहीं बना सकती हैं और किसी भी परिस्थिति में उस संपत्ति का उपयोग करने से इनकार कर सकती हैं। उनके विचार में, जब आवश्यक हो, कभी-कभी बिक्री, इसे रखने के पीछे की दीर्घकालिक रणनीति को कमजोर करने के बजाय बिटकॉइन को एक ट्रेजरी संपत्ति के रूप में उसकी लचीलापन का प्रदर्शन करने में मदद करती है।