Strategy ने 1,638 बिटकॉइन $104.7 मिलियन में बेचे हैं, जिसमें से कुछ आय को पसंदीदा-स्टॉक लाभांश और शेयर पुनर्खरीद की ओर निर्देशित किया गया है, साथ ही इसने अपनी अमेरिकी डॉलर आरक्षित निधि में वृद्धि की है।

सोमवार को जमा की गई एक SEC फाइलिंग से पता चला कि कंपनी ने 27 जुलाई से रविवार के बीच बिटकॉइन को $63,957 प्रति कॉइन की औसत कीमत पर बेचा। Strategy ने बिक्री से $52.4 मिलियन अपने STRC परपेचुअल पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश भुगतान के लिए आवंटित किए, जबकि अन्य $52.3 मिलियन STRC शेयर पुनर्खरीद के लिए गए।

इस लेनदेन के बाद, Strategy के बिटकॉइन होल्डिंग्स घटकर 842,138 BTC हो गए, जिन्हें लगभग $63.5 बिलियन की संयुक्त लागत पर अधिग्रहित किया गया था।

फाइलिंग में यह भी खुलासा किया गया कि Strategy ने उसी रिपोर्टिंग अवधि के दौरान MSTR के सामान्य शेयरों को बेचकर अतिरिक्त $290.6 मिलियन जुटाए। उस राशि में से, $250 मिलियन कंपनी की अमेरिकी डॉलर आरक्षित निधि में जोड़े गए, $28.9 मिलियन ने अतिरिक्त STRC पुनर्खरीद के लिए वित्तपोषण किया, और $11.7 मिलियन ने इसकी नकदी शेष राशि में वृद्धि की।

कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सायलर ने X पर एक पोस्ट में कहा कि Strategy ने इस अवधि के दौरान $81.2 मिलियन मूल्य के STRC स्टॉक की पुनर्खरीद की और कंपनी के अमेरिकी डॉलर फंडिंग रनवे को 57 दिनों तक बढ़ाकर लगभग 2.3 साल कर दिया।

बिटकॉइन की बिक्री Strategy की संशोधित पूंजी योजना का अनुसरण करती है

यह नवीनतम निपटान तब हुआ जब Strategy ने जून के अंत में एक नया पूंजी ढांचा पेश किया, जो बिटकॉइन की बिक्री को पसंदीदा-स्टॉक लाभांश, ऋण दायित्वों, अनुमोदित सुरक्षा पुनर्खरीद और कंपनी के डॉलर आरक्षित निधि का समर्थन करने की अनुमति देता है।

पहले की SEC फाइलिंग से पता चला कि कंपनी ने 6 जुलाई को लगभग $216 मिलियन में 3,588 बिटकॉइन भी बेचे थे और जून की शुरुआत में 32 बिटकॉइन की एक और बिक्री का खुलासा किया था, जो 2022 में एक कर-संबंधित लेनदेन के बाद से इसकी पहली रिपोर्ट की गई बिटकॉइन बिक्री थी।

हालिया कंपनी अपडेट पहले ही पूंजी आवंटन में बदलाव का संकेत दे चुके थे। 31 जुलाई को अपनी दूसरी तिमाही की कमाई कॉल के दौरान, कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सायलर ने कहा कि Strategy अब हर उपलब्ध डॉलर को तत्काल बिटकॉइन खरीद की ओर निर्देशित नहीं करेगी, बल्कि इसके बजाय अपनी बैलेंस शीट पर नकद और बिटकॉइन दोनों बनाए रखेगी।

मुख्य कार्यकारी फोंग ले ने कमाई कॉल के दौरान यह भी कहा कि STRC के $100 के निर्धारित मूल्य से नीचे कारोबार जारी रहने तक Strategy अतिरिक्त बिटकॉइन खरीद को रोके रखेगी।

26 जुलाई तक, कंपनी ने $3.75 बिलियन का अमेरिकी डॉलर आरक्षित निधि बनाई थी, जो नवीनतम स्टॉक बिक्री के बाद अब बढ़कर लगभग $4 बिलियन हो गई है। Strategy ने पहले कहा था कि आरक्षित निधि का उद्देश्य पसंदीदा लाभांश और ऋण-संबंधित दायित्वों को कवर करना है जब तक कि बोर्ड किसी अन्य उपयोग को मंजूरी न दे।

STRC कंपनी की तत्काल प्राथमिकता बनी हुई है

STRC का समर्थन करना Strategy की वित्तपोषण योजना का एक केंद्रीय हिस्सा बन गया है क्योंकि पसंदीदा सुरक्षा उन वाहनों में से एक है जिसका उपयोग यह बिटकॉइन खरीद के लिए पूंजी जुटाने के लिए करता है।

याहू फाइनेंस डेटा से पता चला कि सोमवार के प्री-मार्केट सत्र के दौरान STRC $89.40 पर कारोबार कर रहा था, जिससे यह अपने $100 के निर्धारित मूल्य से 10.6% नीचे रहा। खुलने से पहले MSTR के शेयर भी 0.9% गिरे थे।

कम STRC कीमत पसंदीदा-शेयर बिक्री के माध्यम से भविष्य के धन उगाहने को कम प्रभावी बना सकती है। कंपनी ने पहले स्वीकार किया है कि वह अधिक आक्रामक बिटकॉइन संचय फिर से शुरू करने से पहले सुरक्षा को अपने निर्धारित मूल्य के करीब कारोबार करते हुए देखना चाहती है।

इस महीने की शुरुआत में, Strategy ने पुष्टि की कि पसंदीदा स्टॉक के सममूल्य से नीचे रहने के बावजूद यह अगस्त के लिए STRC की वार्षिक लाभांश दर को 12% पर बनाए रखेगी। 29 जून को अपनाई गई एक संशोधित नीति के तहत, प्रबंधन अब बाजार मूल्य, प्रतिस्पर्धी यील्ड, बिटकॉइन की अस्थिरता, क्रेडिट स्प्रेड और नकद-आरक्षित कवरेज सहित कारकों पर विचार करता है, बजाय इसके कि जब भी STRC $100 से नीचे कारोबार करता है तो स्वचालित रूप से लाभांश बढ़ाया जाए।

कंपनी बार-बार लाभांश वृद्धि के बजाय रियायती शेयर पुनर्खरीद पर तेजी से निर्भर रही है। पहले के खुलासों से पता चला कि इसने 20 जुलाई से 26 जुलाई के बीच लगभग $25 मिलियन मूल्य के STRC की पुनर्खरीद की, जबकि इसकी पसंदीदा-प्रतिभूतियों की पुनर्खरीद प्राधिकरण के तहत लगभग $1 बिलियन अभी भी उपलब्ध था।

बिटकॉइन खरीद रुकने के बावजूद नकद आरक्षित निधि का विस्तार जारी है

नवीनतम फाइलिंग से संकेत मिलता है कि Strategy अभी भी अपनी बिटकॉइन स्थिति के हिस्से को कम करते हुए भी तरलता को मजबूत करने के लिए नए पूंजी को निर्देशित कर रहा है।

MSTR शेयर बिक्री से जुटाए गए $290.6 मिलियन का अधिकांश हिस्सा कंपनी के डॉलर आरक्षित निधि में जोड़ा गया, जिससे रविवार तक शेष राशि लगभग $4 बिलियन हो गई। सायलर के अपडेट के अनुसार, अतिरिक्त तरलता ने लाभांश और ब्याज दायित्वों का समर्थन करने के लिए आरक्षित निधि की क्षमता को लगभग दो महीने तक बढ़ा दिया।

यह दृष्टिकोण प्रबंधन की पिछली टिप्पणियों का अनुसरण करता है कि फंडिंग लचीलेपन को बनाए रखना अंततः भविष्य की बिटकॉइन खरीद का समर्थन कर सकता है बजाय इसके कि सभी उपलब्ध पूंजी को तुरंत तैनात किया जाए।

क्रिप्टोक्वांट के संस्थापक और सीईओ की यंग जू ने X पर 24 जून की एक पोस्ट में तर्क दिया कि Strategy को अस्थायी रूप से बिटकॉइन अधिग्रहण को रोकना चाहिए, अपने नकद भंडार का पुनर्निर्माण करना चाहिए और एक अधिक व्यवस्थित खरीद ढांचा अपनाना चाहिए, यह अनुमान लगाने के बाद कि कंपनी का लाभांश कवरेज तेजी से गिर गया था।

तब से कंपनी की कार्रवाई मुख्य रूप से तरलता के पुनर्निर्माण, रियायती STRC शेयरों की पुनर्खरीद और अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स का विस्तार करने के बजाय पसंदीदा लाभांश को बनाए रखने पर केंद्रित रही है।

विश्लेषक और निवेशक Strategy के फंडिंग मॉडल पर केंद्रित रहते हैं

Strategy ने दूसरी तिमाही के दौरान $8.22 बिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जब उसने उचित-मूल्य लेखांकन नियमों के तहत अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स पर $8.32 बिलियन का अवास्तविक घाटा दर्ज किया। फिर भी, प्रबंधन ने कहा कि लेखांकन घाटे ने कंपनी की दीर्घकालिक बिटकॉइन रणनीति को नहीं बदला।

आय कॉल के दौरान, अधिकारियों ने कहा कि नए बिटकॉइन खरीद फिर से शुरू होने से पहले STRC को उसके $100 के निर्धारित मूल्य के करीब बहाल करना प्राथमिकता लेगा।

त्रैमासिक परिणामों के बाद बेंचमार्क और एच.सी. वेनराइट दोनों ने 'खरीद' रेटिंग बनाए रखी, हालांकि बेंचमार्क ने अपने मूल्य लक्ष्य को कम कर दिया।

फर्मों ने कहा कि Strategy की नकद आरक्षित निधि, पसंदीदा-शेयर पुनर्खरीद और वित्तपोषण रणनीति भविष्य में पूंजी जुटाने की उसकी क्षमता को मजबूत कर सकती है, जबकि यह भी ध्यान में रखा गया कि कंपनी का दृष्टिकोण बिटकॉइन की कीमतों और उसकी पसंदीदा प्रतिभूतियों के लिए निवेशकों की मांग से निकटता से जुड़ा हुआ है।