रिकॉर्ड AI निवेश और आने वाले शेयर अनलॉक के बाद बुधवार को SpaceX के स्टॉक में 11% तक की गिरावट आई, जिससे कंपनी के उम्मीद से बेहतर दूसरी तिमाही के राजस्व पर ग्रहण लग गया।
SpaceX ने दूसरी तिमाही में $7.8 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो वॉल स्ट्रीट के लगभग $6.8 बिलियन के अनुमान से अधिक है। पिछले साल की इसी अवधि में $4.1 बिलियन से राजस्व 92% बढ़ा, जो कंपनी के जून में Nasdaq पर पदार्पण के बाद एक मजबूत पहली आय रिपोर्ट है।
स्टारलिंक कंपनी का मुख्य वित्तीय इंजन बना रहा। सैटेलाइट कनेक्टिविटी व्यवसाय से राजस्व 66% बढ़ा, जबकि SpaceX का AI राजस्व एक साल पहले की तुलना में लगभग 250% बढ़ गया। रॉयटर्स के अनुसार, कंपनी का कुल परिचालन घाटा $970 मिलियन से घटकर $143 मिलियन हो गया।
हालांकि, निवेशकों ने इस बात पर ध्यान केंद्रित किया कि SpaceX ने उस वृद्धि को उत्पन्न करने के लिए कितना खर्च किया। कुल तिमाही पूंजीगत व्यय $18 बिलियन से ऊपर चढ़ गया, जिसमें AI इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए आवंटित $15.83 बिलियन शामिल थे। यह एक साल पहले की अवधि में AI पर केवल $749 मिलियन के खर्च की तुलना में था।
वित्त प्रमुख ब्रेट जॉनसेन ने कहा कि अगले कई तिमाहियों में पूंजीगत व्यय मौजूदा स्तरों के करीब रहने की संभावना है। इस दृष्टिकोण ने सवाल उठाए कि स्टारलिंक को कंपनी के AI और अंतरिक्ष-विकास योजनाओं को वित्त पोषित करने में कितना समय लग सकता है।
SpaceX अपनी कंप्यूटिंग क्षमता का विस्तार कर रहा है क्योंकि एलन मस्क AI को कंपनी के भविष्य के मूल्यांकन का एक प्रमुख हिस्सा मान रहे हैं। तिमाही के दौरान AI राजस्व लगभग $2.6 बिलियन तक पहुंच गया, जिसे नए क्लाउड-कंप्यूटिंग अनुबंधों से समर्थन मिला।
फिर भी, AI इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए प्रतिबद्ध राशि बाजार के अनुमानों से अधिक थी। $15.8 बिलियन पर, AI पूंजीगत व्यय पहली तिमाही के $7.7 बिलियन से दोगुना से अधिक हो गया और Q2 के दौरान SpaceX के कुल निवेश का अधिकांश हिस्सा था।
इस खर्च ने परिणामों के बाद भावना में तेजी से बदलाव किया। SPCX शुरू में आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 7.5% गिरा और बुधवार के प्री-मार्केट सत्र में इसकी गिरावट 11% से अधिक हो गई। यह गिरावट व्यापक अमेरिकी इक्विटी वायदा के लिए एक सकारात्मक सत्र के बावजूद आई, जिससे पता चलता है कि कंपनी-विशिष्ट चिंताओं ने इस कदम को प्रेरित किया।
SpaceX ने $541 मिलियन का शुद्ध घाटा भी दर्ज किया, हालांकि फॉर्च्यून के अनुसार ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले समायोजित आय लगभग तीन गुना बढ़कर $3.5 बिलियन हो गई।
पाइपर सैंडलर ने SpaceX के मूल्य लक्ष्य को $156 से घटाकर $140 कर दिया, जबकि 'न्यूट्रल' रेटिंग बरकरार रखी। ब्रोकरेज ने अपनी आय के अनुमान बढ़ाए, लेकिन मूल्यांकन दबाव, अनिश्चित AI क्लाउड अनुबंध स्थायित्व और उच्च अनुमानित खर्च का हवाला दिया।
फर्म अब वित्तीय वर्ष 2027 के लिए लगभग $65 बिलियन के पूंजीगत व्यय की उम्मीद करती है, जो उसके पिछले अनुमान से लगभग $17 बिलियन अधिक है। इसने यह भी चेतावनी दी कि व्यापार योग्य SPCX शेयरों की संख्या जल्द ही 140% से अधिक बढ़ सकती है, जिससे संभावित आपूर्ति अधिशेष पैदा हो सकता है।
अन्य वॉल स्ट्रीट फर्मों ने अधिक तेजी के पूर्वानुमान बनाए रखे। बैंक ऑफ अमेरिका ने अपनी 'बाय' रेटिंग और $235 के लक्ष्य की पुष्टि की, जबकि जेपी मॉर्गन ने अपने लक्ष्य को $225 से बढ़ाकर $240 कर दिया। मिज़ुहो ने सकारात्मक रेटिंग और $200 का लक्ष्य बरकरार रखा।
ये पूर्वानुमान दर्शाते हैं कि अल्पकालिक खर्च और तनुकरण (dilution) के बारे में चिंताओं के बावजूद विश्लेषक SpaceX के दीर्घकालिक व्यवसाय पर सकारात्मक बने हुए हैं।
SPCX चार घंटे के चार्ट पर $114.93 पर कारोबार कर रहा था, सत्र के दौरान $109.21 के इंट्राडे निचले स्तर को छूने के बाद 8.66% नीचे। स्टॉक का उछाल का प्रयास $126 के पास खारिज कर दिया गया, जिससे यह $119.34 पर 78.6% फिबोनाची रिट्रेसमेंट से नीचे आ गया।
$119.34 से ऊपर की लगातार रिकवरी खरीदारों को $130.67 को लक्षित करने की अनुमति दे सकती है। आगे का प्रतिरोध $138.63 और $146.58 पर है, लेकिन जुलाई की शुरुआत में $172.34 से गिरावट के बाद व्यापक रुझान कमजोर बना हुआ है।
नकारात्मक पक्ष पर, $109 देखने लायक पहला क्षेत्र है। उस स्तर से नीचे का ब्रेक जुलाई के निचले स्तर $104.91 को उजागर करेगा और स्टॉक की $135 IPO मूल्य से नीचे की गिरावट को गहरा करेगा।
MACD दर्शाता है कि जुलाई के शिखर से मंदी की गति कम हुई है, लेकिन नवीनतम अस्वीकृति और नकारात्मक बुल-बेयर पावर रीडिंग इंगित करती है कि विक्रेता सक्रिय बने हुए हैं। गुरुवार का IPO के बाद का शेयर अनलॉक अमेरिकी निवेशकों के लिए अस्थिरता का एक और स्रोत बन सकता है।
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