यूजीन इन्वेस्टमेंट & सिक्योरिटीज ने ब्लॉकचेन कंपनी BEATOZ के साथ टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज सब्सक्रिप्शन के लिए स्टेबलकॉइन सेटलमेंट का परीक्षण करने हेतु एक समझौते पर हस्ताक्षर किए हैं, जिसका लक्ष्य ऐसा ऑनचेन प्रोसेस है जो सब्सक्रिप्शन, भुगतान और सेटलमेंट को कवर करे।

यूजीन इन्वेस्टमेंट & सिक्योरिटीज के अनुसार, 21 सितंबर को हस्ताक्षरित समझौता ज्ञापन प्रारंभिक रूप से ऐसे प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट पर केंद्रित होगा, जिसमें टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज के सब्सक्रिप्शन भुगतान में स्टेबलकॉइन का उपयोग किया जाएगा। कंपनियां यह जांचेंगी कि क्या सिक्योरिटीज रिकॉर्ड्स के साथ-साथ भुगतान लेग को भी ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर पर स्थानांतरित किया जा सकता है।

मौजूदा टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज सिस्टम ऑनचेन स्वामित्व और निवेशक अधिकारों में बदलाव को रिकॉर्ड कर सकते हैं, जबकि सब्सक्रिप्शन फंड अब भी पारंपरिक बैंक खातों के माध्यम से चलते हैं। यूजीन और BEATOZ ऐसी संरचना का परीक्षण करने की योजना बना रहे हैं, जिसमें भुगतान पक्ष को स्टेबलकॉइन संभालें, ताकि सब्सक्रिप्शन, भुगतान और सेटलमेंट एकल ब्लॉकचेन-आधारित फ्लो के माध्यम से संचालित हो सकें।

स्टेबलकॉइन सेटलमेंट भुगतान को ऑनचेन ला सकता है

समझौते के तहत, यूजीन अपने सिक्योरिटीज ऑपरेशंस अनुभव और मौजूदा टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज इन्फ्रास्ट्रक्चर का योगदान देगी, जबकि BEATOZ अपनी हाइब्रिड ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी उपलब्ध कराएगी। PoC के परिणामों के आधार पर संभावित इन्फ्रास्ट्रक्चर कनेक्शन और आगे के सहयोग पर निर्णय लेने से पहले कंपनियां संयुक्त रूप से समीक्षा करेंगी कि सिक्योरिटीज ऑपरेशंस में किन-किन जगहों पर स्टेबलकॉइन का उपयोग किया जा सकता है।

यूजीन इन्वेस्टमेंट & सिक्योरिटीज के AX इनोवेशन डिवीजन के प्रमुख यून सिओक-हून ने इस समझौते को टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज और स्टेबलकॉइन को जोड़ने वाले इन्फ्रास्ट्रक्चर की दिशा में “पहला कदम” बताया।

यून ने कहा, “हम अपने मौजूदा टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज इश्यूअंस प्लेटफॉर्म का उपयोग कर इसके ठोस अनुप्रयोगों के तरीके खोजेंगे।”

यूजीन के पास पहले से ही ऐसा इन्फ्रास्ट्रक्चर है जिसका उपयोग इस ट्रायल में किया जा सकता है। ब्रोकरेज ने 2024 में अपना टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज प्लेटफॉर्म बनाया था और 2025 में कोरिया सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी द्वारा संचालित टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज पायलट में भाग लिया था। वर्तमान में यह हाना फाइनेंशियल ग्रुप के उस कंसोर्टियम का हिस्सा है जो कोरियाई वॉन-नामित स्टेबलकॉइन पर काम कर रहा है।

यह ट्रायल ऐसे समय में हो रहा है जब दक्षिण कोरिया टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज को औपचारिक रूप से अपनी विनियमित कैपिटल मार्केट्स प्रणाली में शामिल करने की तैयारी कर रहा है। Crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था कि देश ने तीन-चरणीय टोकनाइज़ेशन योजना तैयार की है, जिसका पहला चरण 4 फरवरी, 2027 को इलेक्ट्रॉनिक रजिस्ट्रेशन एक्ट में संशोधनों के प्रभावी होने के साथ शुरू होने वाला है।

पहले चरण के दौरान चुनिंदा निजी पूल्ड मनी मार्केट फंड्स और संस्थागत बॉन्ड्स के टोकनाइज़ेशन के लिए पात्र बनने की उम्मीद है, साथ ही ट्रस्ट स्ट्रक्चर के माध्यम से जारी अनलिस्टेड स्टॉक्स और सार्वजनिक रूप से पेश की जाने वाली फ्रैक्शनल इन्वेस्टमेंट सिक्योरिटीज भी शामिल होंगी। बाद के चरण में टोकनाइज़ेशन को सार्वजनिक रूप से पेश की जाने वाली सिक्योरिटीज तक विस्तारित किए जाने की उम्मीद है, उससे पहले कि अंतिम चरण में स्टेबलकॉइन से जुड़ा ऑनचेन पेमेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर पेश किया जाए।

मौजूदा लाइसेंस प्राप्त वित्तीय कंपनियों को उनके लाइसेंस के दायरे में टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज को संभालने की अनुमति होगी। पात्र इश्यूअर्स अपने स्वयं के सिक्योरिटीज खाते प्रबंधित कर सकेंगे, जबकि संशोधित फ्रेमवर्क के तहत डिस्ट्रीब्यूटेड लेजर कानूनी रूप से मान्य रिकॉर्ड के रूप में कार्य करेंगे।

दक्षिण कोरिया टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज इन्फ्रास्ट्रक्चर का निर्माण कर रहा है

विनियामक बदलावों के साथ-साथ तकनीकी काम भी आगे बढ़ रहा है। इस वर्ष की शुरुआत में सैमसंग SDS ने कोरिया सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी प्लेटफॉर्म बनाने का कॉन्ट्रैक्ट जीता, जिससे उम्मीद है कि नया फ्रेमवर्क लागू होने पर यह टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज को सपोर्ट करेगा।

इस सिस्टम से अपेक्षा है कि यह ब्लॉकचेन-आधारित डिस्ट्रीब्यूटेड लेजर रिकॉर्ड्स को KSD के मौजूदा इलेक्ट्रॉनिक सिक्योरिटीज अकाउंट इन्फ्रास्ट्रक्चर से जोड़ेगा। नियोजित कार्यों में टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज इश्यूअंस, सर्कुलेशन चेक्स, राइट्स मैनेजमेंट और इश्यूअंस तथा सर्कुलेशन वॉल्यूम की रियल-टाइम मॉनिटरिंग शामिल हैं। सैमसंग SDS ने पहले 2024 में KSD के लिए फंक्शनल एनालिसिस किया था और 2025 में एक टेस्ट प्लेटफॉर्म बनाया था।

निजी सिक्योरिटीज कंपनियां भी विनियामक रोलआउट से पहले अपने-अपने सिस्टम तैयार कर रही हैं। हनव्हा इन्वेस्टमेंट & सिक्योरिटीज ने 2025 में FairSquare Lab के साथ विकास शुरू करने के बाद Avalanche और Hyperledger Besu को सपोर्ट करने वाला एक टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज प्लेटफॉर्म पूरा कर लिया है।

KSD के इन्फ्रास्ट्रक्चर को Avalanche, Hyperledger Besu और Hyperledger Fabric से कनेक्ट होने के लिए डिजाइन किया जा रहा है, जिससे भाग लेने वाली सिक्योरिटीज कंपनियों को आने वाले फ्रेमवर्क के लिए अपने सिस्टम तैयार करते समय डिस्ट्रीब्यूटेड लेजर के कई विकल्प मिलेंगे।

संस्थागत प्रयोग अब अंडरलाइंग सिक्योरिटीज रिकॉर्ड्स से आगे बढ़कर टोकनाइज़्ड एसेट्स के भुगतान पक्ष तक पहुंच रहे हैं। दक्षिण कोरिया ने डिपॉजिट टोकन ट्रायल को नौ बैंकों तक विस्तारित कर दिया है, जहां इन टोकनों की जांच सरकारी भुगतानों, AI एजेंट ट्रांजैक्शंस और टोकनाइज़्ड एसेट्स के सेटलमेंट के लिए की जा रही है।

वित्तीय फर्में अलग-अलग टोकनाइज़ेशन मॉडलों का परीक्षण कर रही हैं

2027 फ्रेमवर्क के प्रभावी होने से पहले अन्य दक्षिण कोरियाई वित्तीय कंपनियां अलग-अलग ट्रायल चला रही हैं। शिनहान एसेट मैनेजमेंट और Plume ने अगस्त में शिनहान के एक अल्ट्रा-शॉर्ट-टर्म बॉन्ड फंड द्वारा समर्थित वॉन-नामित टोकनाइज़्ड फंड का परीक्षण करने के लिए एक समझौते पर हस्ताक्षर किए।

यह प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट ऑफशोर संचालित किया जा रहा है और इसमें दक्षिण कोरियाई निवासी शामिल नहीं हैं। परीक्षण के हिस्से के रूप में कोई टोकन जारी या वितरित नहीं किया जाएगा। शिनहान और Plume निवेशक व्हाइटलिस्टिंग, नो योर कस्टमर जांच, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग प्रक्रियाओं और अन्य ऑनचेन ऑपरेटिंग आवश्यकताओं की जांच कर रहे हैं।

BNK इन्वेस्टमेंट & सिक्योरिटीज ने सांस्कृतिक सामग्री द्वारा समर्थित निवेश उत्पादों को कवर करने वाली EverTreasure के साथ साझेदारी के माध्यम से एक अलग रास्ता अपनाया है। BNK संभावित टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज की व्यवस्था और वितरण, निवेशकों की भर्ती और नियामक आवश्यकताओं पर सलाह देने के लिए जिम्मेदार है, जबकि EverTreasure अंडरलाइंग एसेट्स की पहचान करेगी और उत्पादों से ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी को जोड़ेगी।

BNK उन सिक्योरिटीज कंपनियों में शामिल है जो Koscom की संयुक्त टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज इश्यूअंस प्लेटफॉर्म परियोजना में भाग ले रही हैं। कंपनियां निवेशकों के लिए किसी भी संभावित पेशकश को उपलब्ध कराने से पहले अंडरलाइंग एसेट्स और उत्पाद संरचनाओं पर ड्यू डिलिजेंस करने की योजना बना रही हैं।

यूजीन और BEATOZ ने अपने स्टेबलकॉइन सेटलमेंट PoC को पूरा करने की समयसीमा का खुलासा नहीं किया है। कंपनियों ने कहा कि परिणाम संभावित इन्फ्रास्ट्रक्चर इंटीग्रेशन और आगे के सहयोग का निर्धारण करेंगे, जबकि उनका प्रारंभिक काम सब्सक्रिप्शन भुगतान के लिए स्टेबलकॉइन का परीक्षण करने और अन्य सिक्योरिटीज ऑपरेशंस में उनके संभावित उपयोग की जांच पर केंद्रित होगा।