दक्षिण कोरिया को व्यापक डिजिटल एसेट बेसिक एक्ट पूरा होने से पहले अंतरिम स्टेबलकॉइन लाइसेंसिंग मार्गदर्शन पेश करना चाहिए।

हैश्ड ओपन रिसर्च और सोलाना पॉलिसी इंस्टीट्यूट द्वारा 29 जुलाई को प्रकाशित एक नीतिगत रिपोर्ट के अनुसार।

यह रिपोर्ट 23 जून को सांसदों, वकीलों और डिजिटल-परिसंपत्ति उद्योग के प्रतिनिधियों द्वारा भाग लिए गए एक संगोष्ठी का सारांश प्रस्तुत करती है। यह स्टेबलकॉइन जारी करने, भुगतान और विदेशी टोकन को संबोधित करने के लिए एक चरणबद्ध दृष्टिकोण की सिफारिश करती है, जबकि सांसद एक व्यापक बाजार ढांचे पर बातचीत जारी रखते हैं। ये सिफारिशें सलाहकार प्रकृति की हैं और वर्तमान कानून में कोई बदलाव नहीं करती हैं।

दक्षिण कोरिया के स्टेबलकॉइन नियम चरणों में आ सकते हैं

यह रिपोर्ट तर्क देती है कि पूर्ण डिजिटल एसेट बेसिक एक्ट का इंतजार करने से व्यवसायों को वॉन-समर्थित स्टेबलकॉइन जारी करने या उपयोग करने के लिए स्पष्ट नियमों के बिना छोड़ा जा सकता है। यह लाइसेंसिंग, अनुमत गतिविधियों और भुगतान सेवाओं पर अंतरिम मार्गदर्शन की सिफारिश करती है ताकि विनियमित फर्मों को अंतिम कानून प्रभावी होने से पहले तैयारी करने का अवसर मिल सके।

बे, किम एंड ली के पार्टनर किम ह्यो-बोंग ने भी दक्षिण कोरिया से क्रिप्टो-एसेट्स विनियमन में यूरोपीय संघ के बाजार (MiCA) के कार्यान्वयन पर विचार करने का आग्रह किया। MiCA के स्टेबलकॉइन प्रावधान 30 जून, 2024 को लागू होना शुरू हो गए, जो ढांचे के पूरी तरह से लागू होने से छह महीने पहले था। यह तुलना व्यापक क्रिप्टो ढांचे के हर हिस्से को पूरा करने से पहले स्टेबलकॉइन नियमों को पेश करने का समर्थन करती है।

बैंक नियंत्रण केंद्रीय विवाद बना हुआ है

डेमोक्रेटिक पार्टी के सांसद आन डो-गेओल ने कहा कि नीति-निर्माता एक "समझौते" पर विचार कर रहे थे जिसके तहत बैंक स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के बहुसंख्यक स्वामित्व को बनाए रखेंगे, जबकि फिनटेक या अन्य गैर-बैंक साझेदार संचालन का प्रबंधन करेंगे। यह मॉडल अभी तक अपनाया नहीं गया है और बातचीत का हिस्सा बना हुआ है।

जैसा कि पहले चर्चा की गई थी, एक ऐसी संरचना जिसमें बैंक एक जारीकर्ता के 50% से अधिक के मालिक होंगे और एक फिनटेक कंपनी प्रबंधन अधिकारों के साथ 34% हिस्सेदारी रख सकती है। समर्थकों का कहना है कि यह मॉडल बैंक पर्यवेक्षण को तकनीकी विशेषज्ञता के साथ जोड़ सकता है। हालांकि, सख्त बैंक नियंत्रण के आलोचकों का तर्क है कि यह प्रतिस्पर्धा को कम कर सकता है।

बैंक ऑफ कोरिया ने मौद्रिक, विदेशी मुद्रा और वित्तीय स्थिरता संबंधी चिंताओं के कारण बैंक-नेतृत्व वाले दृष्टिकोण का समर्थन किया है। केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने चेतावनी दी है कि वॉन और अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन के बीच आसान रूपांतरण पूंजी-प्रवाह प्रबंधन को जटिल बना सकता है।

दस प्रस्तावों को एक विधेयक में जोड़ा जा सकता है

वित्तीय सेवा आयोग ने 29 जुलाई को एक नीतिगत ब्रीफिंग से पहले राष्ट्रीय सभा को बताया कि वह सत्तारूढ़ डेमोक्रेटिक पार्टी के साथ एक समेकित डिजिटल एसेट बेसिक एक्ट तैयार करने की योजना बना रहा है। दस डिजिटल-परिसंपत्ति और स्टेबलकॉइन प्रस्ताव पहले से ही लंबित हैं, लेकिन नियामक ने अभी तक फाइलिंग की तारीख या अंतिम शब्दावली की घोषणा नहीं की है।

प्रस्तावित ढांचा स्टेबलकॉइन जारी करने और प्रचलन, विनिमय आचरण, खुलासे, आंतरिक नियंत्रण और सिस्टम लचीलेपन को कवर करने की उम्मीद है। दक्षिण कोरिया का मौजूदा वर्चुअल एसेट उपयोगकर्ता संरक्षण अधिनियम मुख्य रूप से अभिरक्षा, अनुचित व्यापार और ग्राहक सुरक्षा उपायों को नियंत्रित करता है, जिससे जारीकर्ता और बाजार-संरचना नियम दूसरे चरण के लिए छोड़ दिए जाते हैं।

नीतिगत रिपोर्ट सांसदों से जारीकर्ता की पात्रता से आगे देखने के लिए भी कहती है। इसकी व्यापक सिफारिशें भुगतान नेटवर्क, सार्वजनिक ब्लॉकचेन, टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों और पारंपरिक बाजारों और विकेन्द्रीकृत वित्त के बीच संबंधों को कवर करती हैं। ये प्रस्ताव सहमत सरकारी नीति के बजाय संगोष्ठी प्रतिभागियों के विचारों को दर्शाते हैं।

विदेशी स्टेबलकॉइन और वित्तीय संस्थानों को स्पष्टता की आवश्यकता है

किम ने कहा कि नीति-निर्माताओं को यह परिभाषित करना चाहिए कि बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान कौन सी डिजिटल-परिसंपत्ति गतिविधियाँ कर सकते हैं। रिपोर्ट में स्टेबलकॉइन भुगतानों के लिए स्पष्ट लाइसेंसिंग उपचार और कोरियाई उपयोगकर्ताओं को दिए जाने वाले विदेशी-जारी टोकन को कवर करने वाले नियमों का भी आह्वान किया गया है।

अपेक्षित नीतिगत प्रश्नों में यह शामिल है कि क्या विदेशी जारीकर्ताओं को स्थानीय शाखा स्थापित करनी होगी, आरक्षित और अभिरक्षा मानकों को पूरा करना होगा, या घरेलू स्वीकृति प्राप्त करनी होगी। ये विवरण अभी तक अनसुलझे हैं, इसलिए रिपोर्ट की सिफारिशों को वर्तमान कानूनी आवश्यकताओं के रूप में नहीं पढ़ा जाना चाहिए।

जैसा कि पहले बताया गया है, दक्षिण कोरिया ने विदेशी मुद्रा सुधारों, केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (CBDC) पायलटों और टोकनाइज्ड सरकारी बॉन्ड के साथ वॉन-समर्थित स्टेबलकॉइन के लिए एक व्यापक रोडमैप की रूपरेखा तैयार की है।

इसके अतिरिक्त, FSC ने कहा कि वह 2026 के दौरान दस लंबित प्रस्तावों को एक सरकारी-समर्थित विधेयक में जोड़ना चाहता है। सांसदों को अभी भी बैंक स्वामित्व, गैर-बैंक भागीदारी, आरक्षित सुरक्षा उपायों और विदेशी स्टेबलकॉइन के उपचार को सुलझाना बाकी है।

किसी भी संसदीय वोट या कार्यान्वयन की समय सीमा की घोषणा नहीं की गई है। इसके अलावा, नीतिगत रिपोर्ट के प्रकाशन से सीधे तौर पर किसी भी सत्यापित क्रिप्टो-बाजार आंदोलन को नहीं जोड़ा गया है।