सिंगापुर की एक अदालत ने टेराफॉर्म लैब्स और सह-संस्थापक डो क्वोन को 2022 के टेरायूएसडी (TerraUSD) पतन से जुड़ी धोखाधड़ीपूर्ण गलत बयानी के लिए उत्तरदायी ठहराए जाने के बाद 40 निवेशकों को 3 मिलियन डॉलर से अधिक का हर्जाना दिया है।

सिंगापुर इंटरनेशनल कमर्शियल कोर्ट (SICC) के 29 जून के फैसले के अनुसार, यह पुरस्कार 275 निवेशकों द्वारा लाई गई एक प्रतिनिधि धोखाधड़ी कार्रवाई की दूसरी किश्त को समाप्त करता है, जिन्होंने मई 2022 में टेरायूएसडी (TerraUSD) एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन के पतन के दौरान हुए नुकसान के लिए मुआवजे की मांग की थी।

नवीनतम फैसला 2025 में अदालत के पहले किश्त के निर्णय के बाद आया है, जिसमें पाया गया था कि टेराफॉर्म लैब्स प्राइवेट लिमिटेड और डो क्वोन ने कार्रवाई योग्य धोखाधड़ी वाले प्रतिनिधित्व किए थे। इसमें सिंगापुर कोर्ट ऑफ अपील के मार्च 2026 के निर्णय से मार्गदर्शन भी शामिल है, जिसने प्रति यूटीटी लगभग 0.60485 डॉलर के उच्च कट ऑफ मूल्य को अपनाकर नुकसान की गणना की विधि को संशोधित किया था।

अदालत ने पाया कि निवेशकों ने झूठे यूटीटी दावों पर भरोसा किया

अपने फैसले में, SICC ने पाया कि टेराफॉर्म और क्वोन ने यूटीटी को एक स्टेबलकॉइन के रूप में गलत तरीके से प्रस्तुत किया था जो अपने एल्गोरिथम, भंडार और लूना-आधारित आर्बिट्राज तंत्र के माध्यम से अपनी एक डॉलर की कीमत को विश्वसनीय रूप से बनाए रखने में सक्षम था। अदालत के अनुसार, वे बयान टेराफॉर्म की वेबसाइट, श्वेत पत्र (white papers) और सार्वजनिक संचार में गलत या उनकी सटीकता के प्रति लापरवाह उपेक्षा के साथ किए जाने के बावजूद दिखाई दिए।

अदालत ने माना कि कुछ निवेशकों ने उन दावों पर भरोसा किया जब वे यूटीटी खरीद रहे थे या उसे धारण करना जारी रख रहे थे, जिससे स्टेबलकॉइन के अपने पेग खोने के बाद वित्तीय नुकसान हुआ। इसलिए, 12 मई, 2022 तक की होल्डिंग्स के लिए नुकसान की गणना रिलायंस (निर्भरता) के आधार पर की गई, जबकि उस तारीख के बाद के नुकसान को मुआवजे के लिए बहुत सट्टा माना गया।

कोर्ट ऑफ अपील के यूटीटी कट ऑफ मूल्यांकन को बढ़ाने के पहले के निर्णय के परिणामस्वरूप मूल क्षति मॉडल की तुलना में पात्र दावों के लिए अधिक मुआवजा मिला।

दिवालियापन के मामले जारी हैं क्योंकि कानूनी दबाव बढ़ रहा है

सिंगापुर का यह फैसला संयुक्त राज्य अमेरिका में कंपनी के चैप्टर 11 दिवालियापन की कार्यवाही में प्रवेश करने के बाद टेराफॉर्म की बढ़ती कानूनी चुनौतियों में इजाफा करता है। लेनदारों के लिए दावों का सुलह जारी है, और निवेशकों के लिए कोई भी आगे की वसूली मुख्य रूप से दिवालियापन संपत्ति से वितरण पर निर्भर होने की उम्मीद है, साथ ही अन्य लंबित मुकदमों के परिणाम पर भी।

इस साल की शुरुआत में, टेराफॉर्म के अदालत द्वारा नियुक्त दिवालियापन प्रशासक ने बाजार निर्माता जेन स्ट्रीट पर भी मुकदमा दायर किया, जिसमें आरोप लगाया गया था कि फर्म ने टेरा पारिस्थितिकी तंत्र के पतन के दौरान लाभ कमाने के लिए गोपनीय जानकारी का इस्तेमाल किया और बाजारों में हेरफेर किया। जेन स्ट्रीट ने आरोपों का खंडन किया, मुकदमे को पैसे निकालने का प्रयास बताया और कहा कि टेरा निवेशकों का नुकसान टेराफॉर्म के अपने प्रबंधन द्वारा की गई धोखाधड़ी के परिणामस्वरूप हुआ था।

डो क्वोन, जिन्हें संयुक्त राज्य अमेरिका में धोखाधड़ी के आरोपों में दोषी ठहराए जाने के बाद 15 साल जेल की सजा सुनाई गई थी, दक्षिण कोरिया में भी आपराधिक कार्यवाही और पतन से जुड़े अन्य कानूनी कार्रवाइयों का सामना करना जारी रखे हुए हैं।

SICC के फैसले और संबंधित अदालती कार्यवाही के अनुसार, यह मामला उन कानूनी कार्रवाइयों की एक श्रृंखला में इजाफा करता है जो जांच करती हैं कि प्रमुख विफलताओं से पहले क्रिप्टो परियोजनाओं ने निवेशकों को जोखिमों के बारे में कैसे सूचित किया। अदालत के निष्कर्ष डिजिटल संपत्ति परियोजनाओं से जुड़े भविष्य के प्रतिनिधि कार्यों को भी प्रभावित कर सकते हैं, जबकि कई न्यायालयों में नियामक स्टेबलकॉइन और विकेन्द्रीकृत वित्त (decentralised finance) उत्पादों के लिए मजबूत प्रकटीकरण मानकों को आगे बढ़ाना जारी रखे हुए हैं।