व्यापक क्रिप्टोकरेंसी कानून पारित करने में जो एक बड़ी बाधा बन गया था, उस पर सांसदों के समझौता करने के एक सप्ताह बाद माहौल सकारात्मक है, लेकिन राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के डिजिटल परिसंपत्ति उपक्रमों सहित मंडराते मुद्दे इस उज्जवल पूर्वानुमान को धूमिल कर सकते हैं।
पिछले सप्ताह सीनेटर एंजेला एल्सब्रूक्स और थॉम टिलिस द्वारा स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स पर समझौता करने के बाद, उद्योग पर्यवेक्षकों का कहना है कि व्यापक डिजिटल परिसंपत्ति कानून के आगे बढ़ने की संभावना काफी बेहतर हो गई है।
सोलाना पॉलिसी इंस्टीट्यूट की अध्यक्ष क्रिस्टिन स्मिथ ने पहले एक व्यापक क्रिप्टो बिल के कानून बनने की संभावना लगभग 20% से 30% तक बताई थी। दो सप्ताह पहले, यह बढ़कर 40% हो गई थी, और अब, बिल में कितना समय निवेश किया गया है, इसे देखते हुए वह उन संभावनाओं को 60% के करीब बताती हैं।
स्मिथ ने कहा, "बहुत उतार-चढ़ाव रहे हैं।"
स्मिथ ने शुक्रवार को द ब्लॉक के साथ एक साक्षात्कार में कहा, "मैं इस पूरी प्रक्रिया के दौरान काफी संशयी रही हूं कि यह अंतिम पड़ाव तक पहुंच पाएगी या नहीं, और मैं अब तक जितनी भी प्रोत्साहित हुई हूं, उससे कहीं अधिक इस बात से उत्साहित हूं कि हम इसे पूरा कर सकते हैं।"
पिछले एक साल से, सीनेट बैंकिंग समिति व्यापक कानून पारित करने की कोशिश में एक ठहराव की स्थिति में थी, जिसका उद्देश्य पहली बार संघीय स्तर पर डिजिटल परिसंपत्तियों को व्यापक रूप से विनियमित करना है। यह विधेयक प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के बीच अधिकार क्षेत्र को विभाजित करेगा, जिससे बाद वाले को अधिक अधिकार मिलेंगे।
पिछली गर्मियों में, प्रतिनिधि सभा ने अपना "क्लैरिटी" नामक संस्करण पारित किया था, और सीनेट कृषि समिति ने जनवरी में पार्टी लाइन पर अपना संस्करण पारित किया। हालांकि, इस साल की शुरुआत में सीनेट बैंकिंग समिति में बातचीत अटक गई, जब कॉइनबेस ने स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स को अपने मुद्दों में से एक बताते हुए अपना समर्थन वापस ले लिया, जिसके बाद समिति ने विधेयक में संशोधन और मतदान के लिए अपनी मूल सुनवाई रद्द कर दी।
बैंक व्यापार समूहों, क्रिप्टो उद्योग के लोगों, व्हाइट हाउस और सांसदों के बीच महीनों की बातचीत के बाद, सीनेटर एल्सब्रूक्स और टिलिस ने स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स पर एक समझौता अंतिम रूप दिया। अब, इससे सीनेट बैंकिंग समिति में एक मार्कअप सुनवाई के दूसरे दौर का रास्ता साफ हो गया है, जो अगले सप्ताह की शुरुआत में हो सकती है।
द डिजिटल चैंबर के सीईओ कोडी कार्बोने, कुछ बैंक व्यापार समूहों के विरोध के बावजूद, स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स समझौते को एक तय सौदा मानते हैं।
नवीनतम भाषा "कवर्ड पार्टीज़" को अमेरिकी ग्राहकों को केवल स्टेबलकॉइन रखने के लिए किसी भी प्रकार का ब्याज या प्रतिफल देने से रोकती है, या किसी भी तरीके से जो "ब्याज-असर वाली बैंक जमा पर ब्याज या प्रतिफल के भुगतान के आर्थिक या कार्यात्मक रूप से समतुल्य" हो। यह निषेध वास्तविक गतिविधियों से जुड़े "गतिविधि-आधारित या लेनदेन-आधारित रिवार्ड्स और प्रोत्साहनों" तक विस्तारित नहीं होता है।
कार्बोने ने द ब्लॉक के साथ एक साक्षात्कार में कहा कि स्टेबलकॉइन समाधान ने विधेयक की संभावनाओं में सुधार किया है। "यह इसे आगे बढ़ाने के लिए एक बड़ी बाधा को हटाने जैसा था।"
उन्होंने आगे कहा, "ऐसा लग रहा था कि हमें उस बाधा को पार करना होगा ताकि सीनेट में और फिर राष्ट्रपति तक इसे पारित करने का मार्ग प्रशस्त हो सके।" "तो इससे निश्चित रूप से माहौल बेहतर हुआ।"
फिर भी, नए तनाव उभर रहे हैं। जैसे ही सीनेट बैंकिंग समिति दूसरी मार्कअप के लिए तैयारी कर रही है, पॉलिटिको ने शुक्रवार को रिपोर्ट किया कि कॉइनबेस, क्रैकेन और जेमिनी ने जनवरी में सीनेट कृषि समिति के मतदान से पहले क्रिप्टो बाजार संरचना विधेयक में "कुछ जोखिम भरी परिसंपत्तियों के अधिक उदार उपचार" के लिए जोर दिया था।
सीनेट कृषि समिति का CFTC पर अधिकार क्षेत्र है, जो उन एक्सचेंजों को कुछ उत्पादों को सूचीबद्ध करने के लिए "स्व-प्रमाणित" करने की आवश्यकता करती है कि उत्पाद हेरफेर के प्रति आसानी से संवेदनशील नहीं है। हालांकि, क्रिप्टो कंपनियों का कहना है कि इससे उन छोटे टोकन की पुष्टि करना अधिक कठिन हो जाता है क्योंकि उनका इतनी बार व्यापार नहीं होता है।
बेटर मार्केट्स की नीति निदेशक और मुख्य परिचालन अधिकारी अमांडा फिशर ने इन फर्मों की आलोचना की।
फिशर ने शुक्रवार को एक्स पर एक पोस्ट में कहा, "क्रिप्टो - जो गेहूं या सोयाबीन की तुलना में धोखाधड़ी और हेरफेर के प्रति यकीनन अधिक संवेदनशील है - बाजार के बाकी हिस्सों की तुलना में विशेष छूट चाहता है।"
फिशर पहले SEC के पूर्व अध्यक्ष गैरी जेंसलर के चीफ ऑफ स्टाफ भी रह चुकी हैं।
कॉइनबेस, क्रैकेन और जेमिनी ने उन आलोचनाओं का खंडन किया कि वे नियमों को कमजोर करना चाहते थे, और पॉलिटिको को बताया कि वे क्रिप्टो को संघीय निगरानी में लाने के लिए सांसदों के साथ काम कर रहे हैं।
सोलाना पॉलिसी इंस्टीट्यूट की स्मिथ ने कहा, "अंतिम लड़ाई नैतिकता के प्रावधानों की होगी।"
इस सप्ताह कंसेंसस मियामी सम्मेलन में, क्रिप्टो बिल की सबसे प्रमुख आवाजों में से एक, न्यूयॉर्क की डेमोक्रेटिक सीनेटर कर्स्टन गिलिब्रैंड ने कहा कि नैतिकता प्रावधान के बिना बिल को कोई समर्थन नहीं मिलेगा। जब सीनेट कृषि समिति ने क्रिप्टो बिल का अपना संस्करण पारित किया, तो डेमोक्रेट्स ने इसका समर्थन नहीं किया, उन्होंने ट्रम्प के क्रिप्टो हितों को एक बड़ी बाधा बताया।
उस समिति में डेमोक्रेट्स ने ऐसे संशोधन प्रस्तावित किए थे जो राष्ट्रपति, उपराष्ट्रपति, सांसदों और अन्य संघीय अधिकारियों को डिजिटल परिसंपत्तियों से जुड़े कुछ वित्तीय लेनदेन करने से रोकते, लेकिन अंततः उन्हें बिल में शामिल नहीं किया गया।
ब्लूमबर्ग ने अनुमान लगाया है कि ट्रम्प ने अपने क्रिप्टो उपक्रमों से कम से कम 1.4 बिलियन डॉलर कमाए हैं, जिसमें आंशिक रूप से उनके और उनकी पत्नी के मीमकॉइन और DeFi व स्टेबलकॉइन प्रोजेक्ट वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल में उनके परिवार की हिस्सेदारी शामिल है।
संयुक्त अरब अमीरात से जुड़े एक निवेश के बाद ट्रम्प के क्रिप्टो हितों को संभावित राष्ट्रीय सुरक्षा और विदेशी प्रभाव के जोखिमों को लेकर भी जांच का सामना करना पड़ा है।
इस बीच, सीनेट बैंकिंग समिति के अध्यक्ष टिम स्कॉट ने कहा है कि नैतिकता पैनल के अधिकार क्षेत्र में नहीं आती है।
स्मिथ ने कहा कि अगर बिल में नैतिकता का प्रावधान जोड़ा जाता है, तो उनका मानना है कि 70 सीनेटर तक इसके पक्ष में मतदान कर सकते हैं। बिल को सीनेट से पारित होने के लिए साठ वोटों की आवश्यकता है।
स्मिथ ने कहा, "यह अंतिम, अंतिम मुद्दा होने वाला है, और यह ऐसा मुद्दा है जिस पर डोनाल्ड ट्रम्प को खुद मुहर लगानी पड़ सकती है, है ना?"
अभी भी कुछ लंबित मुद्दे हैं जिन्हें सुलझाने की आवश्यकता है, जिनमें ब्लॉकचेन रेगुलेटरी सर्टेनिटी एक्ट से संबंधित विकेन्द्रीकृत वित्त प्रावधान शामिल हैं, जो यह स्पष्ट करेगा कि गैर-कस्टोडियल डेवलपर्स मनी ट्रांसमीटर नहीं हैं।
वह विधेयक प्रतिनिधि सभा के क्रिप्टो बाजार संरचना विधेयक के संस्करण में शामिल था, लेकिन पॉलिटिको की रिपोर्टिंग के अनुसार, इसने हाल ही में कानून प्रवर्तन समूहों के बीच चिंताएं बढ़ा दी हैं, जो कहते हैं कि उस प्रावधान की भाषा वित्तीय अपराधों पर नकेल कसना मुश्किल बना सकती है।
द डिजिटल चैंबर के कार्बोने ने कहा, इस बिंदु पर, यह सुनिश्चित करना है कि डेमोक्रेट्स और रिपब्लिकन दोनों उस भाषा से सहज हों।
विंटर्म्यूट के नीति और वकालत प्रमुख रॉन हैमंड ने इस सप्ताह कंसेंसस में एक पैनल के दौरान कहा कि जैसे-जैसे मध्यावधि चुनाव नजदीक आ रहे हैं, राजनीति भी महत्वपूर्ण हो जाती है, उन्होंने बिल के पारित होने की अपनी संभावना "स्लाइडिंग स्केल" पर 30% रखी।
हैमंड ने कहा, "यह एक चुनाव का वर्ष है, बहुत सारे राजनीतिक तत्व काम कर रहे हैं, और कांग्रेस में ज्यादा बिल आगे नहीं बढ़ रहे हैं, और फिर हमारे सामने सीनेट में यह बहुत बड़ा, महत्वपूर्ण बाजार नियामक विधेयक है।" "चीजें ऐसी लगने लगती हैं कि उनमें कुछ और जोड़ा जा रहा है जो वास्तव में मामलों को जटिल बना सकता है।"
अगर कोई बिल सीनेट से पारित हो जाता है, तो प्रतिनिधि सभा को यह तय करना होगा कि इसे कैसे अपनाया जाए, जो जोखिम भरा हो सकता है।
पिछले साल, प्रक्रियात्मक मतदान अटकता रहा जब कुछ रिपब्लिकन ने यूएस स्टेबलकॉइन के लिए राष्ट्रीय नवाचार का मार्गदर्शन और स्थापना (GENIUS) में केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं (CBDC) पर प्रतिबंध लगाने वाले प्रावधान को शामिल न किए जाने पर आपत्ति जताई, जिसे अंततः CBDC प्रतिबंध के बिना कानून में पारित किया गया।
हैमंड ने कहा कि प्रतिनिधि सभा के कुछ सांसद निराश हैं क्योंकि उन्होंने जिन कई विधेयकों पर काम किया है, जिनमें GENIUS भी शामिल है, उन्हें बाद में सीनेट को दे दिया जाता है और वे सीनेट का संस्करण बन जाते हैं।
हैमंड ने कहा, "सीनेट ने कहा, यह ठीक है, लेकिन हम अपना खुद का संस्करण बनाएंगे।" "फिर वे कहते हैं कि यह हमारा अपना संस्करण है, प्रतिनिधि सभा इसे पास करे, कोई बदलाव न करे, और यह निराशा के संदर्भ में वास्तव में सतह पर आने लगा है।"
अलग से, सीनेट की ओर, डेमोक्रेट्स यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि यदि विधेयक पारित हो जाता है तो कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के पास पर्याप्त संसाधन हों, नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन की प्रबंध निदेशक और पहले अमेरिकी सीनेट में वरिष्ठ वकील और CFTC में वकील रहीं लूसी हाइन्स ने कहा। हाइन्स ने कंसेंसस में हैमंड के साथ पैनल में भी बात की।
दोनों तरफ के सांसदों ने सवाल उठाया है कि क्या CFTC के पास प्रस्तावित कानून के तहत बड़ी भूमिका निभाने के लिए आवश्यक कर्मचारी हैं, खासकर जब एजेंसी पहले से ही प्रेडिक्शन बाजारों के तेजी से उदय से जूझ रही है, जिसे CFTC अध्यक्ष माइकल सेलिग अपने अधिकार क्षेत्र में मानते हैं।
CFTC की सहयोगी एजेंसी, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC), के पास CFTC की तुलना में छह गुना अधिक कर्मचारी हैं। CFTC के पूर्व आयुक्तों ने अधिक धन की मांग की है।
अकेले CFTC आयुक्त और अध्यक्ष माइकल सेलिग ने कहा है कि एजेंसी "पहले से कहीं अधिक कुशलता और प्रभावी ढंग से काम कर रही है," कि CFTC अधिक कर्मचारियों की भर्ती कर रही है, और निगरानी के लिए कृत्रिम बुद्धिमत्ता का भी उपयोग कर रही है।
हाइन्स ने कहा, "कुछ डेमोक्रेट्स यह पता लगाने में रुचि रखते हैं कि CFTC, संसाधनों के दृष्टिकोण से, नई शक्ति कैसे ले पाएगा और क्या उनके पास एजेंसी में उन नियमों को लागू करने के लिए पर्याप्त लोग हैं?"
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