प्रमुख टोकनाइजेशन फर्म Securitize (SECZ) ने बुधवार देर रात Cantor Equity Partners II के साथ एक व्यावसायिक संयोजन के बाद गुरुवार को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार करना शुरू किया। 

$12.45 पर खुलने के बाद, SECZ ने दिन के मध्य में $13.70 का उच्च स्तर छुआ, जो लगभग 10% की छलांग थी, और दिन का अंत $12.30 पर किया।

Securitize ने Solana और Avalanche पर पूर्ण SECZ शेयरों के टोकनाइज़्ड संस्करण भी लॉन्च किए, जिससे स्टॉक तक व्यापक वैश्विक पहुंच और 24/7 ट्रेडिंग, साथ ही अन्य संभावित उपयोग के मामले भी सक्षम हुए।

इसका मतलब है कि भले ही स्वतंत्रता दिवस के उपलक्ष्य में पारंपरिक अमेरिकी स्टॉक बाजार शुक्रवार को बंद रहेंगे, SECZ का कारोबार जारी रहेगा।

"हम अपना ही डॉग फूड खाने वाले हैं," Securitize के अध्यक्ष ब्रेट रेडफर्न ने द ब्लॉक को बताया, ऑनचेन स्टॉक लाने की योजनाओं पर चर्चा करते हुए। 

जबकि कुछ फर्मों ने अपने स्टॉक के ऑनचेन संस्करण जारी किए हैं, Securitize ऐसा करने वाली पहली कंपनी है। हालांकि, रेडफर्न का मानना है कि यह लंबे समय तक ऐसा नहीं रहेगा। 

रेडफर्न, जिन्होंने सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के ट्रेडिंग और मार्केट्स डिवीजन के निदेशक के रूप में कार्य किया, ने कहा कि Securitize सबसे बड़े निवेश बैंकों, जैसे JPMorgan, में "पूंजी बाजार डेस्क" के साथ कई बातचीत कर रहा है, ताकि IPO आवंटन को "क्रिप्टो निवेशकों को टोकनाइज़्ड रूप में MetaMask वॉलेट या OKX वॉलेट में" वितरित किया जा सके।

"यह बातचीत सैद्धांतिक नहीं है। यह परिचालन है," उन्होंने कहा। "हम इसे अगले तीन से छह महीनों के भीतर देखने वाले हैं। मुझे निश्चित रूप से लगता है कि हम इसे अगले साल के भीतर देखेंगे।"

रेडफर्न के अनुसार, Securitize ने "SpaceX में शामिल होने की कोशिश की थी," लेकिन "यह थोड़ा जल्दी था।" SPCX 12 जून को सार्वजनिक हुआ, और कई मायनों में कुछ नए ब्लॉकचेन-आधारित सेवाओं, जैसे प्री-IPO बाजार और टोकनाइज़्ड ट्रेडिंग के लिए एक परीक्षण मैदान था। 

वास्तविक दुनिया की संपत्तियां एक श्रेणी के रूप में बढ़ने लगी हैं, इस क्षेत्र में लगातार वृद्धि देखी जा रही है जिसका कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि यह खरबों डॉलर तक पहुंच सकता है। 

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जारीकर्ता-प्रायोजित दृष्टिकोण

जबकि शेयरों के टोकनाइज़्ड रैपर Kraken जैसे प्लेटफॉर्म पर, अपनी xStocks सहायक कंपनी के माध्यम से, और अन्य एक्सचेंजों पर उड़ान भरना शुरू कर रहे हैं, Securitize एक अलग दृष्टिकोण अपना रहा है। 

Securitize के माध्यम से टोकनाइज़्ड किए गए स्टॉक केवल एक अंतर्निहित संपत्ति के साथ 1:1 समर्थित नहीं होंगे, बल्कि जारीकर्ता-प्रायोजित टोकन होंगे, जहां टोकन स्वयं सुरक्षा है, जैसा कि सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के प्रारंभिक टोकनाइजेशन मार्गदर्शन के अनुसार है। 

इसका मतलब यह है कि Securitize की टोकनाइज़्ड इक्विटी पूर्ण अधिकारों को बरकरार रखती है, जैसे मतदान अधिकार और लाभांश, और Depository Trust Company (DTC) से "हटाया जा सकता है", जो लगभग सभी अमेरिकी शेयरों के लिए केंद्रीय बुक-कीपिंग सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी है।

रेडफर्न ने उल्लेख किया कि ऐसा इसलिए है क्योंकि Securitize मौजूदा सिक्योरिटीज टेक स्टैक के ब्लॉकचेन-नेटिव संस्करणों का संचालन करता है, जिसमें इसका अपना ट्रांसफर एजेंट, ब्रोकर-डीलर, फंड सर्विसेज बिजनेस और सलाहकार शामिल हैं। 

"हम एक बहुत ही लंबवत एकीकृत कंपनी हैं," उन्होंने कहा। 

Securitize के कुछ प्रतियोगी, जैसे Superstate और tZERO, ने भी जारीकर्ता-प्रायोजित टोकनाइजेशन का रास्ता अपनाया है, हालांकि रेडफर्न ने तर्क दिया कि Securitize अपने "समग्र" दृष्टिकोण में काफी हद तक अकेला है।

"कुछ लोग हैं जो हमसे प्रतिस्पर्धा करते हैं जिनके पास पंजीकृत ट्रांसफर एजेंट हैं। हमारे पास एक ब्रोकर-डीलर है," उन्होंने कहा। "बहुत सारे ऐसे नहीं हैं जिनके पास ट्रांसफर एजेंट और ब्रोकर-डीलर दोनों हों।"

Securitize एक वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम (ATS) का भी संचालन करता है, एक ऐसा प्लेटफॉर्म जहां Securitize द्वारा जारी किए गए और गैर-Securitize द्वारा जारी किए गए टोकन का कारोबार किया जा सकता है। 

टोकनाइजेशन के समर्थक अक्सर अंतरराष्ट्रीय पहुंच और चौबीसों घंटे ट्रेडिंग को विशेष रूप से शक्तिशाली सुधारों के रूप में इंगित करते हैं जो ब्लॉकचेन प्रदान करते हैं। रेडफर्न सहमत हैं, लेकिन ध्यान दें कि Securitize के बाहर व्यापक DeFi पारिस्थितिकी तंत्र भी टोकनाइज़्ड संपत्तियों के लिए नए प्रकार के संपार्श्विक के रूप में या उपज-असर वाले वॉल्ट में जमा करने के लिए उपयोग विकसित कर रहा है।

उन्होंने कहा कि उन्होंने स्वयं एसेट मैनेजर Apollo के लिए Securitize द्वारा टोकनाइज़्ड एक फंड पर "लूपिंग रणनीति" चलाई है। 

सही समय

Securitize ने संकेत दिया कि वह अक्टूबर में Cantor Equity Partners II के साथ विलय के माध्यम से सार्वजनिक होने की तलाश में था, जिसमें वर्ष की पहली छमाही में लिस्टिंग का लक्ष्य था। अपने नवीनतम वित्तीय विवरण के अनुसार, Securitize के पास अपने 650 सक्रिय फंडों में $3.4 बिलियन मूल्य की टोकनाइज़्ड संपत्ति प्रबंधन के तहत है।

कंपनी ने Q1 में $19.5 मिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो एक साल पहले की इसी तिमाही से 39% अधिक था और अब तक का इसका सबसे अच्छा प्रदर्शन था।

फर्म का S-4 पंजीकरण जून में प्रभावी हो गया, जिससे उन अफवाहों को खारिज कर दिया गया कि Securitize अपनी लिस्टिंग में देरी करना चाहेगी, जैसा कि कई अन्य क्रिप्टो फर्मों ने कमजोर बाजार स्थितियों का हवाला देते हुए संकेत दिया था। 

"मुझे लगता है कि समय बिल्कुल सही है क्योंकि हम आम तौर पर वित्तीय सेवाओं के लिए टोकनाइजेशन में एक निर्णायक मोड़ के करीब पहुंच रहे हैं, और Securitize, मेरे विचार में, एक बुनियादी ढांचा निर्माता के रूप में स्पष्ट रूप से अग्रणी स्थिति में है," रेडफर्न ने कहा। 

उन्होंने पुष्टि की कि Securitize इस समय सार्वजनिक होने के लिए किसी अनुबंधित समझौते से बाध्य नहीं था, या उसे वित्तीय दंड का सामना नहीं करना पड़ा। 

ट्रेजरी सचिव हॉवर्ड लटनिक के साथ कैंटर फिट्जगेराल्ड के संबंध को देखते हुए संभावित नैतिक मुद्दों के बारे में पूछे जाने पर, रेडफर्न ने उल्लेख किया कि उनका मानना है कि "संतोषजनक दीवारें मौजूद हैं," खासकर लटनिक के कैंटर फिट्जगेराल्ड से विनिवेश को देखते हुए। 

"कैंटर फिट्जगेराल्ड निश्चित रूप से डिजिटल एसेट स्पेस में SPACs में अग्रणी है, इसलिए वे बहुत, बहुत अलग कारणों से सही भागीदार थे," रेडफर्न ने कहा, यह जोड़ते हुए कि "Securitize को SEC और नियामकों द्वारा एक अच्छे खिलाड़ी के रूप में देखा जाता है," और यह ऐसी प्रतिष्ठा नहीं है जिसे वे खतरे में डालेंगे।

पिछले साल सार्वजनिक लिस्टिंग और $400 मिलियन के PIPE जुटाने के साथ, रेडफर्न ने कहा कि फर्म इन निधियों का उपयोग हायरिंग, उत्पाद के विस्तार, पारिस्थितिकी तंत्र के विकास और संभावित M&A पर करने की सोच रही है।  

"समय बिल्कुल सही है," रेडफर्न ने कहा। "मुझे यह विचार बहुत पसंद है कि हम अभी अपनी विकास पथ को बढ़ाने के लिए प्रेरित हैं।"