रॉयटर्स की सोमवार की रिपोर्ट के अनुसार, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने राजनीतिक और आर्थिक परिणामों से जुड़े प्रेडिक्शन मार्केट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) की एक खेप के डेब्यू को टाल दिया है, जो इस सप्ताह होने वाला था।

यह स्थगन बिटवाइज़ (Bitwise), राउंडहिल (Roundhill) और ग्रेनाइटशेयर (GraniteShares) जैसे जारीकर्ताओं के 24 ईटीएफ (ETFs) को प्रभावित करता है, जबकि एसईसी (SEC) यह करीब से देख रहा है कि ये उत्पाद कैसे कार्य करेंगे और निवेशकों के लिए क्या जोखिम हैं।

फर्मों द्वारा फाइलिंग फरवरी में जमा की गई थी और 75-दिवसीय समीक्षा अवधि के अंत के करीब थी, जिसके बाद वे पिछले साल एसईसी (SEC) द्वारा लागू किए गए नए ईटीएफ (ETF) फास्ट-ट्रैक नियमों के तहत प्रभावी हो जाते। 

प्रस्तावित फंड निवेशकों को 2028 के अमेरिकी चुनाव, टेक-सेक्टर में छंटनी और मंदी की संभावना जैसे परिणामों से जुड़े एक्सपोजर प्रदान करेंगे।

लेकिन बिटकॉइन (bitcoin) जैसे किसी एसेट या एसएंडपी 500 (S&P 500) जैसे बाजार बेंचमार्क के प्रदर्शन को ट्रैक करने वाले विशिष्ट ईटीएफ (ETFs) के विपरीत, ये फंड Polymarket और Kalshi जैसे प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म पर बाइनरी हाँ-या-नहीं परिणामों की तरह व्यवहार करने के लिए संरचित हैं।

यह उन्हें स्वाभाविक रूप से अधिक जोखिम भरा बनाता है, कई फाइलिंग में चेतावनी दी गई है कि यदि परिणाम उनके खिलाफ जाता है तो निवेशक अपने निवेश का "काफी हद तक सब कुछ" खो सकते हैं।

प्रेडिक्शन मार्केट का युद्धक्षेत्र

यह देरी वाशिंगटन डीसी (Washington DC) में सांसदों के बीच चल रही अंदरूनी कलह के बीच आई है, जो अधिकार क्षेत्र को लेकर संघीय बनाम राज्य की लड़ाई में बदल गई है।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने पिछले महीने कई राज्यों पर मुकदमा दायर किया था, यह तर्क देते हुए कि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट उसके "अनन्य क्षेत्राधिकार" के अंतर्गत आते हैं, जबकि राज्य के अधिकारियों ने यह कहते हुए विरोध किया है कि ये पेशकशें बिना लाइसेंस वाले जुए के समान हैं।

वेंचर फर्म a16z ने शुक्रवार को सीएफटीसी (CFTC) के पक्ष में तर्क दिया, चेतावनी दी कि राज्य-स्तरीय प्रतिबंधों का एक बेतरतीब संग्रह तरलता को "गंभीर रूप से सीमित" कर सकता है और उपयोगकर्ताओं के लिए पहुंच को प्रतिबंधित कर सकता है।

सांसद प्रेडिक्शन मार्केट से जुड़े इनसाइडर ट्रेडिंग के जोखिमों पर भी ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। सीनेट ने पिछले सप्ताह सदस्यों को प्रेडिक्शन मार्केट पर ट्रेडिंग करने से रोकने के लिए कदम उठाया, यह चिंता व्यक्त करते हुए कि गैर-सार्वजनिक जानकारी का उपयोग दांव लगाने के लिए किया जा सकता है।

इस सब शोर-शराबे के बावजूद, ब्लूमबर्ग ईटीएफ (ETF) विश्लेषक एरिक बालचुनस (Eric Balchunas) ने कहा कि यह देरी शायद अस्थायी है, और निवेशकों को "बने रहना चाहिए" क्योंकि नियामक उत्पादों की समीक्षा जारी रख रहे हैं।

द ब्लॉक (The Block) के डेटा के अनुसार, Polymarket और Kalshi ने एक विशिष्ट बाजार को एक विशाल व्यवसाय में बदल दिया है, जिसने 2026 के पहले चार महीनों में ही कुल $85 बिलियन का वॉल्यूम दर्ज किया है।

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