स्ट्रैटेजी के कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सायलर ने भविष्यवाणी की है कि क्लैरिटी (CLARITY) अधिनियम की सीनेट में 49-50 वोटों से हार के कारण बिटकॉइन की ओर अधिक पूंजी प्रवाहित हो सकती है, क्योंकि अमेरिकी नियामक अपनी मौजूदा शक्तियों के तहत क्रिप्टो नियम लिखना जारी रखे हुए हैं।

माइकल सायलर ने एक एक्स (X) पोस्ट में कहा कि प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी), कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) और ट्रेजरी विभाग मौजूदा कानून के तहत आगे बढ़ सकते हैं, जबकि क्लैरिटी अधिनियम अभी भी रुका हुआ है।

सायलर ने लिखा, "क्लैरिटी के रुके होने के साथ, मुझे उम्मीद है कि एसईसी, सीएफटीसी और ट्रेजरी मौजूदा कानून के तहत नियमों को आगे बढ़ाएंगे।" "लेकिन प्रगति को कांग्रेस का इंतजार नहीं करना पड़ेगा।"

उनके इन बयानों ने असफल वोट को अमेरिकी क्रिप्टो नीति के पूर्ण ठहराव के बजाय बिटकॉइन के लिए एक संभावित अवसर के रूप में प्रस्तुत किया। सायलर के अनुसार, बैंक अधिक बिटकॉइन कस्टडी सेवाएँ जोड़ सकते हैं और परिसंपत्ति द्वारा समर्थित अतिरिक्त ऋणों की पेशकश कर सकते हैं, जिससे पूंजी के बाजार में प्रवेश के लिए नए रास्ते खुलेंगे।

सायलर ने GENIUS अधिनियम की ओर भी इशारा किया, जिसने पहले ही भुगतान स्टेबलकॉइन के लिए एक संघीय ढांचा स्थापित कर दिया है। शेष नीतिगत अंतर पर चर्चा करते हुए, उन्होंने कहा, "आपको केवल बिटकॉइन की ही स्पष्टता की आवश्यकता है।"

सायलर को उम्मीद है कि बिल के बिना बिटकॉइन सेवाओं का विस्तार होगा

अमेरिकी निवेशकों के लिए, सायलर का पूर्वानुमान विनियमित वित्तीय संस्थानों के माध्यम से पेश की जाने वाली सेवाओं पर केंद्रित है। अधिक बैंक कस्टडी विकल्प ग्राहकों को बिटकॉइन रखने का एक और तरीका दे सकते हैं, जबकि बिटकॉइन-समर्थित ऋण उधारकर्ताओं को अपनी होल्डिंग को तुरंत बेचे बिना नकदी तक पहुँचने की अनुमति दे सकते हैं।

सायलर ने कोई समय-सीमा नहीं बताई और न ही ऐसे उत्पादों की तैयारी कर रहे किसी बैंक का नाम बताया। उनकी टिप्पणियों में बताया गया कि कांग्रेस द्वारा बाजार-संरचना बिल को आगे बढ़ाने में विफल रहने के बाद उन्हें नियामकों और वित्तीय संस्थानों से क्या उम्मीद है।

स्ट्रैटेजी के अध्यक्ष ने बिटकॉइन को उसकी नियामक स्थिति और निश्चित आपूर्ति के कारण अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों से अलग माना है। सितंबर में, क्रिप्टो.न्यूज़ ने पहले बताया था कि सायलर ने अमेरिकियों के क्रिप्टोकरेंसी को बढ़ावा देने के अधिकार का बचाव किया था, जबकि सीनेट CLARITY अधिनियम वोट के लिए तैयारी कर रही थी।

उस पिछली बहस के दौरान, सायलर ने तर्क दिया था कि सार्वजनिक अधिकारियों और व्यावसायिक नेताओं को बिटकॉइन का समर्थन करने के लिए स्वतंत्र होना चाहिए। ये टिप्पणियां तब आईं जब स्ट्रैटेजी ने परिसंपत्ति की खरीद फिर से शुरू की, जिससे उनकी नीतिगत स्थिति को कंपनी की दीर्घकालिक बिटकॉइन ट्रेजरी योजना से जोड़ा गया।

स्ट्रैटेजी का निवेश अमेरिकी शेयर निवेशकों को बिटकॉइन में एक अप्रत्यक्ष मार्ग भी देता है। नैस्डैक-सूचीबद्ध कंपनी के शेयर अक्सर क्रिप्टोकरेंसी की कीमत में बदलाव, कंपनी की खरीद और अतिरिक्त अधिग्रहणों के लिए पूंजी जुटाने के उसके तरीकों पर प्रतिक्रिया करते हैं।

CLARITY अधिनियम 60-वोट सीनेट परीक्षण में विफल रहा

सीनेट ने क्लॉचर प्रस्ताव को लागू करने और CLARITY अधिनियम को बहस की ओर ले जाने के प्रस्ताव पर 49-50 वोट दिए। आवश्यक 60 वोटों के साथ, प्रस्ताव सीमा से 11 वोट कम रहा।

प्रक्रियात्मक चरण में विफलता ने सीनेटरों को पूर्ण बहस और संभावित संशोधनों की ओर बढ़ने से रोक दिया। यह कानून को मंजूरी देने पर अंतिम वोट नहीं था।

बिल का उद्देश्य डिजिटल परिसंपत्तियों को जारी करने, व्यापार करने और पर्यवेक्षण करने के लिए संघीय नियम स्थापित करना था। इसके मुख्य प्रावधानों में से एक एसईसी और सीएफटीसी के बीच अधिकार को विभाजित करना था, जिससे एजेंसियों को प्रतिभूतियों और डिजिटल कमोडिटीज पर स्पष्ट भूमिकाएँ मिलें।

4 सितंबर के एक विश्लेषण ने आचार संहिता, विकेन्द्रीकृत वित्त डेवलपर्स के लिए सुरक्षा और स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स को वोट से पहले प्रमुख विवादों के रूप में पहचाना। सांसदों ने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के क्रिप्टो हितों से संबंधित प्रावधानों पर भी असहमति व्यक्त की।

प्रस्ताव के चार-भाग वाले परिपक्व ब्लॉकचेन परीक्षण के तहत, अपनी विकेंद्रीकरण आवश्यकताओं को पूरा करने वाला एक नेटवर्क डिजिटल कमोडिटी के रूप में अर्हता प्राप्त कर सकता है। जो परिसंपत्तियाँ परीक्षण में विफल रहीं, वे प्रतिभूति कानूनों, पंजीकरण नियमों और एसईसी की निगरानी के अधीन रहेंगी।

यह उपाय जुलाई 2025 में प्रतिनिधि सभा द्वारा 294-134 से पहले ही पारित हो चुका था, जिसमें 78 डेमोक्रेट्स ने इसका समर्थन किया था। बाद में, मई 2026 में यह सीनेट बैंकिंग समिति द्वारा 15-9 से पारित हुआ, लेकिन सीनेट के फ्लोर पर 60 वोट हासिल करने के लिए दोनों पक्षों के समर्थन की आवश्यकता थी।

हालांकि क्लॉचर प्रस्ताव विफल हो गया, बिल सीनेट से स्वचालित रूप से गायब नहीं हुआ है। यदि समर्थक पर्याप्त प्रतिबद्धताएँ सुरक्षित कर लेते हैं तो कानूनविद इसे कैलेंडर में वापस ला सकते हैं और एक और वोट निर्धारित कर सकते हैं।

कॉइनबेस और बर्नस्टीन को एजेंसी कार्रवाई की उम्मीद

कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने भी कहा कि वोट को अमेरिकी नियामकों को स्पष्ट नियम विकसित करने से नहीं रोकना चाहिए। परिणाम पर निराशा व्यक्त करते हुए, उन्होंने तर्क दिया कि एसईसी और सीएफटीसी के पास पहले से ही ऐसे उपकरण हैं जिनका उपयोग उनकी वर्तमान शक्ति के तहत किया जा सकता है।

आर्मस्ट्रांग ने कहा कि रिपब्लिकन और डेमोक्रेट के बीच बातचीत जारी रह सकती है, जिससे सीनेट में एक और वोट की संभावना खुली है। उनकी टिप्पणियों में यह स्थापित नहीं किया गया कि कानूनविद कब दूसरा प्रयास कर सकते हैं या 60 वोट आकर्षित करने के लिए किन परिवर्तनों की आवश्यकता होगी।

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने गौतम छुगानी के नेतृत्व में एक नोट में इसी तरह का आकलन पेश किया। फर्म के अनुसार, महीनों की कांग्रेसी वार्ताओं के बिल उत्पन्न करने में विफल रहने के बाद एसईसी और सीएफटीसी द्वारा नियम-निर्माण "आक्रामक और तेज" हो सकता है।

विश्लेषकों ने टोकन वर्गीकरण, विकेन्द्रीकृत वित्त, स्व-कस्टडी और टोकनाइज्ड इक्विटी को उन क्षेत्रों के रूप में पहचाना जहां एजेंसियां ​​कार्य कर सकती हैं। बर्नस्टीन को यह भी उम्मीद है कि नियामक टोकनाइज्ड वास्तविक-दुनिया की परिसंपत्तियों से जुड़े उत्पादों को संबोधित करेंगे, जिसमें ऐसी परिसंपत्तियों और व्यक्तिगत शेयरों पर आधारित स्थायी वायदा शामिल हैं।

एजेंसी के नियमों की कांग्रेस के एक अधिनियम के समान कानूनी स्थिति नहीं होगी और वे अदालती चुनौतियों या भविष्य के प्रशासनों के तहत नीतिगत परिवर्तनों के अधीन रह सकते हैं। हालांकि, आर्मस्ट्रांग और बर्नस्टीन दोनों को उम्मीद है कि नियामक मौजूदा कानूनों द्वारा पहले से दी गई शक्तियों का उपयोग करना जारी रखेंगे।

सायलर के पूर्वानुमान के केंद्र में बैंकिंग पहुंच बनी हुई है

सायलर की भविष्यवाणी इस बात पर भी निर्भर करती है कि विनियमित बैंक अपने डिजिटल-एसेट व्यवसायों का विस्तार करना चुनते हैं या नहीं। कस्टडी के लिए बैंकों को ग्राहकों के बिटकॉइन को सुरक्षित रखने की आवश्यकता होती है, जबकि संपार्श्विक ऋण क्रेडिट, जोखिम-प्रबंधन और चुकौती आवश्यकताओं को पेश करता है।

अमेरिकी क्रिप्टो कंपनियों के लिए, साधारण बैंक खातों और भुगतान प्रणालियों तक पहुंच ने लंबे समय से उनके संचालन की क्षमता को प्रभावित किया है। अमेरिकी बैंकिंग पहुंच की सितंबर की समीक्षा ने बताया कि फेडरल रिजर्व भुगतान रेल, मास्टर खाते और वाणिज्यिक बैंकिंग संबंधों ने डिजिटल-एसेट फर्मों के लिए उपलब्ध सेवाओं को कैसे आकार दिया है।

उसी समीक्षा में उल्लेख किया गया कि बैंक ऑफ अमेरिका, सिटी, गोल्डमैन सैक्स, ड्यूश बैंक और यूबीएस सहित 21 प्रमुख बैंकों ने 2027 की पहली छमाही को लक्षित करते हुए एक संयुक्त डॉलर स्टेबलकॉइन कंपनी के लिए प्रतिबद्धता जताई थी। नियोजित उद्यम स्थापित जारीकर्ताओं जैसे सर्कल और टीथर के साथ पारंपरिक बैंकों को सीधी प्रतिस्पर्धा में खड़ा करेगा।

स्टेबलकॉइन विनियमन GENIUS अधिनियम के माध्यम से अलग से आगे बढ़ा है। यह कानून संघीय एजेंसियों को भुगतान स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए नियम विकसित करने का निर्देश देता है, जिसमें लाइसेंसिंग, भंडार और पर्यवेक्षण से जुड़े आवश्यकताएं शामिल हैं।

ट्रेजरी ने अप्रैल 2026 में एक कार्यान्वयन नियम प्रस्तावित किया, जबकि मुद्रा नियंत्रक का कार्यालय (ओसीसी) ने फरवरी में अपने स्वयं के प्रस्तावित GENIUS अधिनियम विनियम जारी किए। ओसीसी प्रस्ताव एजेंसी के अधिकार क्षेत्र के तहत संस्थानों द्वारा किए गए भुगतान स्टेबलकॉइन जारी करने और संबंधित गतिविधियों को कवर करता है।

उद्योग के अधिकारियों ने CLARITY अधिनियम वोट की आलोचना करना जारी रखा है। रिपल के सीईओ ब्रैड गारलिंगहाउस ने कहा कि राजनीति ने नीति को पीछे छोड़ दिया था और इस बात पर पोस्टमॉर्टम के लिए कहा कि यह उपाय क्यों विफल रहा। उन्होंने परिणाम का श्रेय डेमोक्रेटिक विरोध को दिया, जबकि बातचीत आंशिक रूप से ट्रम्प के डिजिटल-एसेट हितों से जुड़ी मजबूत आचार संहिता की सीमाओं की मांगों पर केंद्रित थी।