Robinhood Ventures Fund II ने $225.5 मिलियन जुटाए हैं और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर $22.50 पर खुला, जो इसके $25 के प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश मूल्य से 10% कम है।
रॉयटर्स ने बताया कि Robinhood का दूसरा सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाला वेंचर फंड गुरुवार को शुरू हुआ, जिससे व्यक्तिगत निवेशकों को शुरुआती-चरण की उन कंपनियों तक पहुँच मिली जो आमतौर पर केवल वेंचर फर्मों और धनी निवेशकों के लिए उपलब्ध होती हैं।
इस लिस्टिंग ने एक पेशकश पूरी की जिसे crypto.news ने पहले कवर किया था, जब Robinhood Ventures Fund II ने 8 मिलियन शेयर $25 प्रत्येक पर मूल्य निर्धारित किए थे। शेयर बिक्री से $200 मिलियन जुटाए गए, जबकि Robinhood की प्रारंभिक पूंजी ने बिक्री शुल्क और पेशकश खर्चों से पहले फंड का कुल आकार $225.5 मिलियन तक पहुंचा दिया।
RVII ने NYSE पर $22.50 पर ट्रेडिंग शुरू की, जिससे इसका शुरुआती मूल्य IPO स्तर से $2.50 नीचे रहा। ये शेयर अमेरिकी निवेशकों को निजी व्यवसायों के प्रबंधित संग्रह में एक एक्सचेंज-ट्रेडेड मार्ग प्रदान करते हैं, हालांकि शेयरधारक उन कंपनियों के सीधे मालिक नहीं होते हैं।
Robinhood ने शुरुआती- और विकास-चरण की निजी कंपनियों में निवेश करने के लिए RVII को डिज़ाइन किया, जो इसे Robinhood Ventures Fund I से अलग करता है। पहला फंड, जिसे मार्च में RVI टिकर के तहत सूचीबद्ध किया गया था, मुख्य रूप से उन अधिक स्थापित व्यवसायों में स्थान रखता है जो अभी तक सार्वजनिक नहीं हुए हैं।
अगस्त की फाइलिंग के अनुसार, RVII को लगभग 80 निजी कंपनियों में होल्डिंग्स के साथ तैयार किया गया था। इसकी रणनीति वाई कॉम्बिनेटर के वर्तमान या पूर्व प्रतिभागियों द्वारा स्थापित व्यवसायों, साथ ही स्टार्टअप एक्सीलरेटर के नेटवर्क से जुड़ी अन्य कंपनियों पर केंद्रित है।
वाई कॉम्बिनेटर ने 2005 से 5,000 से अधिक कंपनियों को वित्त पोषित किया है, जिसमें 100 से अधिक ऐसे व्यवसाय शामिल हैं जो कम से कम $1 बिलियन के मूल्यांकन तक पहुंचे। इसके पिछले प्रतिभागियों में यूएस-सूचीबद्ध क्रिप्टो एक्सचेंज कॉइनबेस, सोशल मीडिया कंपनी रेडिट और ChatGPT का डेवलपर OpenAI शामिल हैं।
फंड के नियामक खुलासों के अनुसार, एक्सीलरेटर RVII को प्रायोजित या समर्थन नहीं करता है। Robinhood को निवेश रणनीति का वर्णन करते समय वाई कॉम्बिनेटर नाम का उपयोग करने की अनुमति है, लेकिन एक्सीलरेटर पोर्टफोलियो या उसके प्रदर्शन के लिए कोई जिम्मेदारी स्वीकार नहीं करता है।
रिच एबरमैन, RVII के पोर्टफोलियो मैनेजर और वाई कॉम्बिनेटर के पूर्व संस्थापक और विजिटिंग पार्टनर, ने फंड को वेंचर निवेश के एक नए क्षेत्र का हिस्सा बताया।
एबरमैन ने रॉयटर्स को बताया, "यह न केवल वेंचर में इस समय हो रही सबसे दिलचस्प चीजों में से एक है, बल्कि यह उस उद्योग की सीमा जैसा है।"
एबरमैन ने कहा कि यह संरचना "रोजमर्रा के अमेरिकियों और खुदरा निवेशकों" को लाभ पहुंचा सकती है जो ऐतिहासिक रूप से सिलिकॉन वैली स्टार्टअप द्वारा बनाई गई संपत्ति से बाहर रहे हैं।
एक व्यवसाय विकास कंपनी (BDC) के रूप में संरचित, RVII एक क्लोज्ड-एंड फंड है जिसके शेयर NYSE पर ट्रेड होते हैं। निवेशक ब्रोकरेज खातों के माध्यम से सूचीबद्ध शेयर खरीद और बेच सकते हैं, लेकिन वे परिसमापन से पहले उन्हें सीधे फंड के साथ भुना नहीं सकते।
बाजार की मांग इसलिए शेयर मूल्य को RVII की अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य से ऊपर या नीचे धकेल सकती है। इसका $22.50 का उद्घाटन दिखाता है कि ऐसा अंतर ट्रेडिंग शुरू होते ही दिखाई दे सकता है, भले ही IPO निवेशकों ने प्रत्येक शेयर के लिए $25 का भुगतान किया हो।
शुरुआती-चरण की कंपनियाँ भी RVI द्वारा रखी गई बाद के-चरण के व्यवसायों से अलग जोखिम रखती हैं। युवा कंपनियों में स्थिर राजस्व की कमी हो सकती है, उन्हें बार-बार फंडिंग राउंड की आवश्यकता हो सकती है, या सार्वजनिक बाजार तक पहुँचने से पहले वे विफल हो सकती हैं। निजी होल्डिंग्स का मूल्यांकन करना मुश्किल हो सकता है क्योंकि वे एक्सचेंज पर लगातार ट्रेड नहीं करती हैं, जिससे फंड मैनेजरों को वित्तपोषण राउंड, कंपनी की जानकारी और नियामक रिपोर्टों में प्रकट मूल्यांकन विधियों पर निर्भर रहना पड़ता है।
RVII 2% वार्षिक प्रबंधन शुल्क और प्राप्त पूंजीगत लाभ पर 20% प्रोत्साहन शुल्क लेता है। इसके प्रॉस्पेक्टस ने कुल वार्षिक खर्चों का अनुमान लगभग 4.18% लगाया, हालांकि वास्तविक लागत भिन्न हो सकती है। Robinhood Ventures Fund I ने समान प्रदर्शन शुल्क नहीं लगाया था।
फंड के पंजीकरण दस्तावेज निवेश को सट्टा बताते हैं और चेतावनी देते हैं कि शेयरधारक अपने पैसे का एक बड़ा हिस्सा खो सकते हैं। एक स्टार्टअप में सीधे निवेशकों के विपरीत, RVII शेयरधारकों को मतदान अधिकार या पोर्टफोलियो में रखी गई कंपनियों के खिलाफ प्रत्यक्ष दावे भी प्राप्त नहीं होते हैं।
अमेरिकी खुदरा खरीदारों के लिए, RVII एक निजी कंपनी का प्रतिनिधित्व करने वाले टोकन के बजाय एक विनियमित, एक्सचेंज-सूचीबद्ध सुरक्षा के रूप में ट्रेड करता है। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) ने IPO से पहले इसके पंजीकरण विवरण को प्रभावी घोषित किया, जबकि NYSE लिस्टिंग फंड शेयरों के लिए एक सार्वजनिक बाजार प्रदान करती है।
गोल्डमैन सैक्स ने पेशकश के लिए लीड बुक रनर के रूप में कार्य किया। सिटीग्रुप, जेपी मॉर्गन, यूबीएस इन्वेस्टमेंट बैंक और वेल्स फ़ार्गो सिक्योरिटीज ने संयुक्त बुक रनर के रूप में काम किया, और अंडरराइटिंग समूह को IPO मूल्य पर, छूट और कमीशन कम करके, अन्य 1.2 मिलियन शेयर खरीदने का 30-दिवसीय विकल्प मिला।
यदि पूरी तरह से प्रयोग किया जाता है, तो यह विकल्प $30 मिलियन जोड़ देगा और बिक्री शुल्क और खर्चों से पहले फंड का आकार $255.5 मिलियन तक बढ़ा देगा।
Robinhood के पहले वेंचर वाहन ने मार्च में सूचीबद्ध होने पर लगभग $658.4 मिलियन जुटाए थे। RVI शुरू में अपने पहले दिन की ट्रेडिंग के दौरान लगभग 16% गिर गया था, फिर बाद में ठीक हो गया, जिससे पता चलता है कि एक क्लोज्ड-एंड फंड का बाजार मूल्य उसके रिपोर्ट किए गए परिसंपत्ति मूल्य से अलग कैसे चल सकता है।
पुराने फंड ने स्पेसएक्स, स्ट्राइप, डेटाब्रिक्स, कैनवा, रैंप, रेवोल्यूट और इलेवनलैब्स सहित कंपनियों में निवेश किया है। अप्रैल में, इसने लगभग $75 मिलियन मूल्य के OpenAI शेयर भी खरीदे, जिससे सार्वजनिक-बाजार निवेशकों को निजी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनी में अप्रत्यक्ष एक्सपोजर मिला।
RVI की होल्डिंग्स में डिजिटल संपत्तियों से जुड़े व्यवसाय शामिल हैं। स्ट्राइप स्टेबलकॉइन और टोकनाइजेशन सेवाएं प्रदान करता है, जबकि Robinhood ने अपने स्वयं के क्रिप्टो संचालन, प्रेडिक्शन मार्केट और टोकनाइज्ड-स्टॉक उत्पादों का अलग से विस्तार किया है।
Robinhood ने कमीशन-मुक्त ट्रेडिंग के माध्यम से व्यक्तिगत निवेशकों के बीच ध्यान आकर्षित किया और तब से सेवानिवृत्ति खाते, सलाहकार सेवाएँ और एक प्रीमियम क्रेडिट कार्ड जोड़ा है। इसके वेंचर फंड निजी-कंपनी के निवेशों तक उसी खुदरा-केंद्रित मॉडल का विस्तार करते हैं, जहां पहुंच अक्सर प्रत्यायन नियमों, उच्च न्यूनतम प्रतिबद्धताओं या वेंचर मैनेजरों के साथ संबंधों पर निर्भर करती है।
कंपनियां IPO से पहले खरबों डॉलर के मूल्यांकन तक पहुंचने के लिए पर्याप्त पूंजी जुटाते हुए भी लंबे समय तक निजी रही हैं। रॉयटर्स के अनुसार, उस अवधि के दौरान व्यवसायों तक पहुँचने में निवेशक की रुचि ने अधिक पैसा निजी-बाजार उत्पादों की ओर निर्देशित किया है।
Robinhood Ventures पहले से ही RVI और RVII से परे अतिरिक्त वाहन तैयार कर रहा है। सारा पिंटो, Robinhood Ventures की प्रमुख और RVII की अध्यक्ष, ने रॉयटर्स को बताया कि फंड तीन से छह पर काम शुरू हो गया है।
पिंटो ने कहा, "हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हम इसमें जल्दबाजी न करें और हम ऐसे फंड बना रहे हैं जहां हम विशिष्ट रूप से प्रदर्शन प्रदान कर सकें।"
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