C1 फंड के पोर्टफोलियो में 2026 की दूसरी तिमाही के दौरान रिपल लैब्स सबसे बड़ी निजी कंपनी होल्डिंग बन गई, जो 30 जून तक NYSE-सूचीबद्ध फंड की शुद्ध संपत्ति का 17.5% थी।

C1 फंड ने बताया कि रिपल ने क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज Kraken की मूल कंपनी Payward को मामूली अंतर से पीछे छोड़ दिया। Payward अवधि के अंत में शुद्ध संपत्ति का 16.9% प्रतिनिधित्व करता था।

फंड ने $42.63 मिलियन की कुल शुद्ध संपत्ति दर्ज की, जो प्रति शेयर $6.49 के शुद्ध संपत्ति मूल्य के बराबर है। इन प्रतिशत के आधार पर, रिपल की स्थिति का मूल्य लगभग $7.46 मिलियन था, जबकि Payward की स्थिति का मूल्य लगभग $7.20 मिलियन था।

रिपल इक्विटी C1 फंड के निजी पोर्टफोलियो का नेतृत्व करती है

C1 फंड ने 30 जून को उचित मूल्य पर निजी कंपनी निवेश में $33.07 मिलियन रखे थे। ये निवेश उसकी शुद्ध संपत्ति का 77.5% थे। एक और $9.96 मिलियन, या 23.3%, अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों में निवेश किया गया था।

पोर्टफोलियो में 11 निजी या हाल ही में सार्वजनिक डिजिटल एसेट व्यवसाय शामिल थे। रिपल और Kraken के अलावा, इसकी होल्डिंग्स में Alchemy, BitGo, Blockchain.com, Chainalysis, ConsenSys, Figment, Fireblocks, Polymarket और Uphold शामिल थे।

C1 फंड ने दूसरी तिमाही के दौरान Polymarket की मूल कंपनी Blockratize को जोड़ा। इसने 2025 में शुरू में अधिग्रहित की गई कई स्थितियों को भी बढ़ाया। फंड निजी द्वितीयक बाजारों में उपलब्धता और मूल्य निर्धारण के अधीन अपनी C1 30 सूची से कंपनियों का चयन करता है।

रिपल का भारांक (weighting) पहले की आंशिक बिक्री के बाद फंड की शेष इक्विटी स्थिति को दर्शाता है। इसे XRP के प्रत्यक्ष स्वामित्व के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। रिपल शेयर निजी कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि XRP धारकों को रिपल के राजस्व, संपत्ति या लाभांश पर कोई दावा नहीं मिलता है।

जैसा कि crypto.news ने पहले समझाया था, रिपल इक्विटी और XRP कानूनी रूप से अलग-अलग संपत्ति बनी हुई हैं। उनके मूल्य कुछ समान कॉर्पोरेट विकासों पर प्रतिक्रिया दे सकते हैं, लेकिन वे विभिन्न अधिकारों और जोखिम प्रोफाइल का प्रतिनिधित्व करते हैं।

रिपल बायबैक ने C1 फंड का पहला निजी निकास दिया

C1 फंड ने अप्रैल में घोषित एक रिपल-प्रायोजित लेनदेन के दौरान कंपनी को 1,407 रिपल सीरीज ए वरीयता शेयर $422,100 में वापस बेच दिए। फंड ने कहा कि बिक्री ने चार महीने से भी कम समय में लगभग 150% रिटर्न उत्पन्न किया।

रिटर्न केवल उस लेनदेन में शामिल शेयरों पर लागू होता था। यह C1 फंड की पूरी रिपल होल्डिंग में 150% की वृद्धि या रिपल के व्यापक निजी-बाजार मूल्यांकन का एक सत्यापित माप नहीं था।

बिक्री के बाद C1 फंड ने पर्याप्त रिपल एक्सपोजर बनाए रखा। इसकी शेष स्थिति का सबसे बड़ी होल्डिंग बनना दर्शाता है कि आंशिक निकास ने कंपनी में उसके निवेश को समाप्त करने के बजाय कम कर दिया।

निजी कंपनी के शेयर सार्वजनिक एक्सचेंजों पर लगातार ट्रेड नहीं करते हैं। इसलिए C1 फंड इन स्थितियों का मूल्यांकन उचित-मूल्य प्रक्रियाओं का उपयोग करके करता है। कीमतों में द्वितीयक लेनदेन, जारीकर्ता बायबैक और तरल सार्वजनिक बाजार में अनुपलब्ध अन्य मूल्यांकन इनपुट शामिल हो सकते हैं।

अन्य सार्वजनिक रूप से सुलभ फंडों ने भी छोटे रिपल इक्विटी पदों की सूचना दी है। एक Kinetics म्यूचुअल फंड ने 1,875 क्लास ए रिपल शेयरों का खुलासा किया, जिसका मूल्य $246,319 था, जैसा कि crypto.news ने अपनी तिमाही एसईसी पोर्टफोलियो फाइलिंग से बताया। वह स्थिति फंड की शुद्ध संपत्ति का लगभग 0.1% थी।

C1 फंड के शेयर रिपोर्ट किए गए NAV से नीचे रहते हैं

C1 फंड ने तिमाही को 6,568,348 बकाया शेयरों और प्रति शेयर $6.49 के NAV के साथ समाप्त किया। अगस्त के अंत में CFND लगभग $2.85 पर ट्रेड कर रहा था, जिससे इसकी बाजार कीमत रिपोर्ट किए गए तिमाही-अंत NAV से 50% से अधिक नीचे हो गई।

एक क्लोज्ड-एंड फंड का स्टॉक मूल्य अपने अंतर्निहित पोर्टफोलियो के मूल्य से ऊपर या नीचे ट्रेड कर सकता है। छूट का मतलब यह नहीं है कि निवेशक रिपल या किसी व्यक्तिगत होल्डिंग को समान कमी असाइन करते हैं। यह शुल्क, सीमित तरलता, मूल्यांकन अनिश्चितता और निजी निवेश से बाहर निकलने की कठिनाई को भी दर्शा सकता है।

C1 फंड उस अंतर का लाभ उठाने के प्रयास में अपने स्वयं के शेयर खरीद रहा है। 31 जुलाई तक, इसने कुल $824,440 में 249,300 शेयर वापस खरीदे और रद्द कर दिए।

इसके बोर्ड ने जनवरी में $3 मिलियन तक के बायबैक को अधिकृत किया। कार्यक्रम बाजार की स्थितियों और एसईसी आवश्यकताओं के अधीन रहता है, और प्राधिकरण के लिए फंड को पूरी राशि खर्च करने की आवश्यकता नहीं है।

आईपीओ गतिविधि नए तरलता मार्ग बना सकती है

Kraken और Blockchain.com ने संभावित अमेरिकी सार्वजनिक पेशकशों के लिए गोपनीय पंजीकरण विवरण प्रस्तुत किए हैं। एक गोपनीय फाइलिंग एसईसी समीक्षा प्रक्रिया शुरू करती है, लेकिन यह गारंटी नहीं देती कि कोई भी कंपनी आईपीओ के साथ आगे बढ़ेगी।

Kraken के सह-सीईओ अर्जुन सेठी ने पुष्टि की कि Kraken अप्रैल में गोपनीय आईपीओ प्रक्रिया में शामिल हो गया था। Blockchain.com ने बाद में एक समान कदम का खुलासा किया, हालांकि किसी भी कंपनी ने अंतिम मूल्य निर्धारण या लिस्टिंग तिथि की घोषणा नहीं की है।

एक संभावित लिस्टिंग C1 फंड को उन स्थितियों के लिए एक स्पष्ट बाजार मूल्य दे सकती है और संभावित रूप से किसी भी लॉकअप अवधि के बाद शेयर बेचने का मार्ग बना सकती है। BitGo, एक अन्य पोर्टफोलियो कंपनी, ने जनवरी 2026 में अपना आईपीओ पूरा किया।

रिपल ने सार्वजनिक रूप से आईपीओ के लिए फाइल नहीं किया है या लिस्टिंग समय-सारणी की घोषणा नहीं की है। इसलिए इसकी स्थिति निजी-बाजार मूल्यांकन इनपुट पर निर्भर रहेगी जब तक कि कोई अन्य जारीकर्ता-नेतृत्व वाला लेनदेन या तरलता घटना नहीं होती।

C1 फंड ने कहा कि वह 30 जून की अवधि के लिए अपना पूरा फॉर्म N-PORT SEC के पास फाइल करेगा। वह फाइलिंग सुरक्षा प्रकार, मूल्य और मूल्यांकन वर्गीकरण सहित अधिक विस्तृत पोर्टफोलियो जानकारी प्रदान करेगी। भविष्य की तिमाही रिपोर्ट दिखाएंगी कि रिपल Kraken से आगे रहता है या बाद के लेनदेन से पोर्टफोलियो रैंकिंग बदल जाती है।