स्ट्रेटजी के सीईओ फोंग ले ने गुरुवार को संकेत दिया कि खुदरा निवेशक बिटकॉइन खरीदने वाली फर्म के प्रमुख पसंदीदा शेयर में उसके सामान्य स्टॉक की तुलना में तेजी से दिलचस्पी ले रहे हैं, जिससे यह उजागर होता है कि कौन कंपनी के धन जुटाने के प्रयासों में बदलाव के संपर्क में है।
हालांकि वर्तमान में व्यक्तियों के पास कंपनी के लगभग 40% साधारण शेयर हैं, ली ने एक्स (X) पर एक पोस्ट में नोट किया कि वे वर्तमान में STRC में निवेशित लोगों का लगभग 80% हिस्सा बनाते हैं। स्ट्रेटजी ने पिछले साल अपनी $2.5 बिलियन की शुरुआत के साथ इन शेयरों को बेचना शुरू किया था।
$5 बिलियन के मार्केट कैप पर, ली ने सुझाव दिया कि खुदरा निवेशकों के बीच STRC की लोकप्रियता इंगित करती है कि वे "कम अस्थिरता, उच्च-उपज वाले डिजिटल क्रेडिट" को पसंद करते हैं। यह आकलन ऐसे समय में आया है जब स्ट्रेटजी के सामान्य स्टॉक (MSTR) की कीमत पिछले छह महीनों में 56% गिरकर $134 हो गई है।
जुलाई में STRC की शुरुआत के तुरंत बाद, स्ट्रेटजी के कार्यकारी अध्यक्ष और सह-संस्थापक माइकल सायलर ने कहा कि यह उत्पाद, जो वर्तमान में सालाना 11.5% लाभांश का भुगतान करता है, "लोगों के एक पूरे नए वर्ग" के लिए दिलचस्प हो सकता है। वे टिप्पणियाँ सेवानिवृत्त निवेशकों जैसे निवेशकों पर केंद्रित थीं, फिर भी यह उत्पाद अपने बिटकॉइन-खरीदने वाले समकक्षों की बैलेंस शीट पर भी दिखना शुरू हो गया है।
~ 40% of $MSTR shares are owned by retail. ~ 80% of $STRC shares are owned by retail. Retail investors prefer low-volatility, high-yield digital credit.
— Phong Le (@phongle) March 26, 2026
खुदरा निवेशकों के बीच सामान्य प्लेटफॉर्म ने STRC तक पहुंच का विस्तार किया है, जो नैस्डैक पर ट्रेड करता है, जिसमें रॉबिनहुड, क्रैकन और वेबुल शामिल हैं। STRC के मार्केट कैप के 80% पर, ली ने संकेत दिया कि खुदरा निवेशकों के पास $4 बिलियन मूल्य का लाभांश देने वाला उत्पाद है।
सैद्धांतिक आधार पर, यह अभी भी ली द्वारा बताए गए खुदरा निवेशकों के पास मौजूद सामान्य शेयरों के मूल्य से कम है। स्ट्रेटजी के $46.3 बिलियन मार्केट कैप का 40% हिस्सा वर्तमान में $18.5 बिलियन है।
यह धारणा कि स्ट्रेटजी का सामान्य स्टॉक खुदरा निवेशकों के बीच अपनी प्राथमिकता खो रहा है, जोखिम-समायोजित दृष्टिकोण से देखने पर समझ में आता है, बेंचमार्क-स्टोनएक्स निवेश बैंकिंग फर्म के इक्विटी अनुसंधान विश्लेषक मार्क पाल्मर के अनुसार।
उन्होंने डीक्रिप्ट को बताया, "कंपनी का सामान्य स्टॉक सैद्धांतिक रूप से असीमित लाभ प्रदान करता है, लेकिन यह अनिवार्य रूप से एक लीवरेज्ड, गैर-उपज वाला बिटकॉइन प्रॉक्सी है और इसलिए परिष्कृत, जोखिम-सहिष्णु निवेशकों के लिए बेहतर अनुकूल है।" "STRC अपने उच्च-उपज, कम अस्थिरता और महत्वपूर्ण बिटकॉइन ओवरकोलैटरलाइजेशन के माध्यम से एक अनुमानित रिटर्न प्रदान करता है जो गिरावट को सीमित करता है, और इस प्रकार यह अधिकांश खुदरा निवेशकों के आय-सृजित करने वाली संपत्तियों के बारे में सोचने के तरीके से बेहतर मेल खाता है।"
बेंचमार्क के विश्लेषक, जिन्होंने स्ट्रेटजी के लिए वर्ष के अंत तक $705 का मूल्य लक्ष्य तय किया है, वॉल स्ट्रीट पर बिटकॉइन खरीदने वाली फर्म के सबसे आशावादी विश्लेषकों में से हैं। उदाहरण के लिए, टीडी कोवेन के विश्लेषकों ने इस साल की शुरुआत में अपने मूल्य लक्ष्य को $440 से घटाकर $500 कर दिया।
निवेश बैंक के इक्विटी अनुसंधान के प्रबंध निदेशक, लांस विटज़ाना ने हाल ही में डीक्रिप्ट को बताया कि STRC के जारी करने में वृद्धि पिछले महीने लास वेगास में स्ट्रेटजी के वार्षिक सम्मेलन के बाद हुई थी। उन्होंने नोट किया कि दो दिवसीय सम्मेलन के दौरान STRC का आक्रामक रूप से विपणन किया गया था।
इस महीने अब तक, स्ट्रेटजी ने लाभांश देने वाले उत्पाद के माध्यम से $1.5 बिलियन से अधिक जुटाए हैं, जिसे अपने $100 के सममूल्य के करीब व्यापार करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह उत्पाद के मार्केट कैप का लगभग 33% प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें इसका बहु-अरब डॉलर का सार्वजनिक प्रस्ताव भी शामिल है।
जब पसंदीदा शेयर उस सीमा से ऊपर ट्रेड करता है, तो स्ट्रेटजी अपने बिटकॉइन भंडार को बढ़ाने के लिए अधिक शेयर जारी करती है। यदि उत्पाद नीचे रहता है, तो फर्म ने संकेत दिया है कि वह मांग बढ़ाने और STRC को अपने लक्ष्य की ओर वापस लाने के प्रयास में लाभांश बढ़ाएगी।
भले ही संस्थागत निवेशक STRC में आवंटन कर रहे हैं, पाल्मर ने कहा कि यह समूह व्यक्तियों की मांग को विस्थापित करने की संभावना नहीं है। उन्होंने कहा कि ऐसा इसलिए है क्योंकि संस्थाएं स्ट्रेटजी की सामान्य इक्विटी की सापेक्ष तरलता और असममित जोखिम-इनाम प्रोफ़ाइल को पसंद करती हैं।
पाल्मर ने आगे कहा, "इस अर्थ में, STRC स्ट्रेटजी के सामान्य स्टॉक के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा करने के बजाय एक विशिष्ट निवेशक आधार तैयार कर रहा है।" "महत्वपूर्ण रूप से, यह गतिशीलता बिटकॉइन संचय के लिए पूंजी जुटाने की स्ट्रेटजी की क्षमता को मजबूत करती है, क्योंकि STRC प्रभावी रूप से कंपनी के लक्षित निवेशक आधार का विस्तार करता है।"
