Polkadot के समुदाय ने dotUSD नामक एक मूल विकेन्द्रीकृत स्टेबलकॉइन पर एक शासन मतदान शुरू किया है, जिसमें डॉलर-पेग्ड परिसंपत्ति को नेटवर्क का प्राथमिक स्थिर-मूल्य साधन बनाने और अंततः इसे मुख्य रूप से DOT से समर्थित करने का प्रस्ताव है।

OpenGov रेफरेंडम 1944 के अनुसार, प्रस्तावित स्टेबलकॉइन प्रोटोकॉल के स्वामित्व में होगा और बिना किसी केंद्रीकृत जारीकर्ता के ऑन-चेन तर्क के माध्यम से स्वायत्त रूप से संचालित होगा। यह प्रस्ताव Polkadot पारिस्थितिकी तंत्र में बिल्डरों, डेवलपर्स और अन्य प्रतिभागियों के योगदान से तैयार किया गया था।

लेखन के समय यह प्रस्ताव अभी भी निर्णय चरण में है। इसके कार्यान्वयन से dotUSD एक नई परिसंपत्ति के रूप में बनेगा, इसे Polkadot स्टेबलकॉइन के रूप में मान्यता मिलेगी और Polkadot एसेट हब पर एक DOT/dotUSD तरलता पूल स्थापित होगा।

एक संग्रहीत Polkassembly स्नैपशॉट से पता चला कि 2.4 मिलियन DOT पक्ष में और 59,900 DOT विरुद्ध मतदान कर रहे थे, जो उस समय के मतदान में 97.5% हाँ और 2.5% ना के बराबर था। संग्रह ने चेतावनी दी कि आंकड़े तब जमे हुए थे जब जनमत संग्रह अभी भी प्रगति पर था और यह अंतिम ऑन-चेन परिणाम का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकता है।

Polkadot dotUSD के लिए चरणबद्ध लॉन्च का प्रस्ताव करता है

योजना के तहत, dotUSD शुरू में इसके डेवलपर्स द्वारा परिकल्पित पूर्ण DOT-समर्थित प्रणाली से अलग तरह से संचालित होगा।

पहला चरण पहले ही ऑन-चेन बनाया जा चुका है और उपयोगकर्ताओं को आपूर्ति सीमा के अधीन, USDT के मुकाबले dotUSD को एक-के-बदले-एक मिंट करने की अनुमति देगा। चूंकि USDT इस चरण में आरक्षित समर्थन प्रदान करेगा, इसलिए सिस्टम को ऑरेकल, संपार्श्विक वॉल्ट या परिसमापन अवसंरचना की आवश्यकता नहीं होगी।

यह प्रस्ताव हब विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज पर एक DOT/dotUSD पूल को सीड करने के लिए Polkadot ट्रेजरी संपत्तियों का उपयोग करना चाहता है। जनमत संग्रह के साथ प्रस्तुत संस्करण ने dotUSD को मिंट करने के लिए $2.5 मिलियन USDT और पूल में $2.5 मिलियन मूल्य का DOT आवंटित किया, जिससे इसे $5 मिलियन की प्रारंभिक तरलता मिली।

Subsquare पर प्रदर्शित एक अधिक हाल का संस्करण शुरुआती पूल के लिए $1.5 मिलियन USDT और $1.5 मिलियन DOT सूचीबद्ध करता है, जिससे प्रस्तावित आवंटन $3 मिलियन तक कम हो जाता है।

dotUSD को एक "पर्याप्त परिसंपत्ति" नामित किया जाएगा, जिससे एक खाते को DOT शेष बनाए रखने के बिना स्टेबलकॉइन रखने की अनुमति मिलेगी। गवर्नेंस पेग स्थिरता मॉड्यूल के लिए पैरामीटर निर्धारित करेगा, जिसमें dotUSD की अधिकतम मात्रा भी शामिल होगी जिसे शुरू में मिंट किया जा सकता है।

दूसरा चरण dotUSD को उसके इच्छित डिज़ाइन की ओर बढ़ाएगा, जिसमें DOT-समर्थित संपार्श्विक वॉल्ट, एक ऑरेकल, एक स्थिरता पूल, परिसमापन और एक मोचन तंत्र पेश किया जाएगा। यह प्रस्ताव dotUSD को एक ओवरकोलैटरलाइज्ड स्टेबलकॉइन के रूप में वर्णित करता है, जिसकी वास्तुकला Liquity v2 के BOLD सिस्टम से बहुत अधिक प्रेरित है।

एक DOT-समर्थित स्टेबलकॉइन की योजनाएँ एक वर्ष से अधिक समय से विचाराधीन हैं। जैसा कि crypto.news ने जुलाई 2025 में पहले रिपोर्ट किया था, Polkadot के सह-संस्थापक गेविन वुड ने वेब3 शिखर सम्मेलन के दौरान पूरी तरह से विकेन्द्रीकृत स्टेबलकॉइन पर काम का खुलासा किया और कहा कि इसकी तरलता को बढ़ावा देने के लिए एक ट्रेजरी प्रस्ताव तैयार किया जा रहा था।

DOT-समर्थित dotUSD प्रणाली कैसे काम करेगी?

एक बार जब दूसरा चरण लागू हो जाता है, तो उपयोगकर्ता वॉल्ट में DOT जमा करेंगे और उनके द्वारा प्रदान किए गए संपार्श्विक से कम मूल्य का dotUSD उधार लेंगे।

प्रस्ताव एक उदाहरण देता है कि 300 DOT, प्रत्येक $5 पर मूल्यवान, $1,500 संपार्श्विक उत्पन्न करते हैं। एक उपयोगकर्ता इस स्थिति के मुकाबले $1,000 तक dotUSD मिंट कर सकता है, जो 150% के संपार्श्विककरण अनुपात के अनुरूप है। यदि DOT का मूल्य आवश्यक संपार्श्विक अनुपात का उल्लंघन करने के लिए पर्याप्त रूप से गिरता है, तो वॉल्ट परिसमापन के लिए पात्र हो जाएगा।

उधारकर्ता अपनी स्थितियों पर भुगतान की जाने वाली ब्याज दरें निर्धारित करेंगे। कम दरें एक वॉल्ट को मोचन कतार में पहले स्थान पर रखेंगी, जबकि उच्च दरें चुकाने के इच्छुक उधारकर्ता इस संभावना को कम कर सकते हैं कि उनके संपार्श्विक को मोचन के लिए चुना जाए।

दो आर्बिट्रेज मार्ग dotUSD को $1 के करीब रखने के लिए अभिप्रेत हैं। जब स्टेबलकॉइन अपने पेग से ऊपर ट्रेड करता है, तो उपयोगकर्ता DOT लॉक कर सकते हैं, dotUSD मिंट कर सकते हैं और इसे उच्च बाजार मूल्य पर बेच सकते हैं, जिससे आपूर्ति बढ़ती है। यदि dotUSD $1 से नीचे गिरता है, तो ट्रेडर इसे छूट पर खरीद सकते हैं और प्रोटोकॉल के माध्यम से इसे $1 मूल्य के DOT के लिए रिडीम कर सकते हैं।

DOT मोचन प्रणाली के साथ एक सीमित स्टेबलकॉइन बफर की योजना बनाई गई है। मौजूदा स्टेबलकॉइन dotUSD के इस हिस्से का समर्थन करेंगे और $1 पर मोचनीय रहेंगे, जो संपार्श्विक के रूप में उपयोग किए गए DOT को बेचे बिना पेग को बनाए रखने के लिए एक और मार्ग प्रदान करता है।

परिसमापन को पहले प्रतिभागियों द्वारा जमा किए गए dotUSD से वित्तपोषित एक स्थिरता पूल द्वारा अवशोषित किया जाएगा। पूंजी प्रदान करने के बदले में, स्थिरता पूल प्रतिभागी रियायती दर पर परिसमाप्त DOT प्राप्त करेंगे, जबकि बकाया ऋण को रद्द करने के लिए संबंधित dotUSD को जलाया जाता है। यदि पूल के पास धन की कमी हो जाती है, तो संपार्श्विक और ऋण को शेष वॉल्टों में आनुपातिक रूप से पुनर्वितरित किया जाएगा।

dotUSD Polkadot के नए आर्थिक मॉडल से जुड़ा है

यह स्टेबलकॉइन प्रस्ताव Polkadot द्वारा DOT के अर्थशास्त्र में बदलाव के बाद आया है, जिसमें एक निश्चित अधिकतम आपूर्ति की शुरुआत भी शामिल है।

DAO ने सितंबर 2025 में 2.1 बिलियन DOT की सीमा को मंजूरी दी, जिसने नेटवर्क के अनकैप्ड जारी करने के पिछले मॉडल को बदल दिया। एक बाद के टोकनॉमिक्स अपग्रेड ने डायनामिक एलोकेशन पूल, या DAP पेश किया, जो शासन के माध्यम से आवंटन के लिए नव-जारी DOT और अन्य नेटवर्क आय प्राप्त करता है।

जब मार्च में नया टोकनॉमिक्स ढाँचा अपने कार्यान्वयन चरण में प्रवेश किया, तो DOT उत्सर्जन में 53.6% की कमी आने वाली थी, जबकि नव-निर्मित टोकन, लेनदेन शुल्क और स्लैश को DAP में निर्देशित किया गया था। गवर्नेंस उन निधियों को स्टेकिंग पुरस्कारों, ट्रेजरी खर्च और अन्य नेटवर्क बजटों की ओर आवंटित कर सकता है।

रेफरेंडम 1944 उस प्रणाली के अगले चरण के भीतर dotUSD का उपयोग करने का प्रस्ताव करता है। DAP के दूसरे चरण के तहत, सत्यापनकर्ता और नामांकक को स्थिर परिसंपत्तियों में पारिश्रमिक प्राप्त करने की उम्मीद है, जबकि ट्रेजरी को स्टेबलकॉइन और DOT का एक संयोजन प्राप्त होगा। प्रस्ताव कहता है कि dotUSD उन दायित्वों को डॉलर में अंकित करने और Polkadot के मूल परिसंपत्ति के माध्यम से निपटाने की अनुमति देगा।

Polkadot पहले से ही बाहरी रूप से जारी डॉलर टोकन का समर्थन करता है। USDC सितंबर 2023 में Polkadot एसेट हब पर उपलब्ध हो गया, जिससे स्टेबलकॉइन को नेटवर्क के क्रॉस-सर्वसम्मति मैसेजिंग सिस्टम के माध्यम से पैराचेन में स्थानांतरित करने की अनुमति मिली।

dotUSD प्रस्ताव का तर्क है कि बाहरी रूप से जारी स्टेबलकॉइन पर निर्भर रहने से Polkadot एप्लिकेशन और ट्रेजरी संचालन बाहरी जारीकर्ताओं और उनके शासन पर निर्भर हो जाते हैं। इसका प्रस्तावित पूर्ण संस्करण इसके बजाय DOT को प्राथमिक संपार्श्विक के रूप में उपयोग करेगा, जबकि Polkadot के माध्यम से शासित होता रहेगा।

Polkadot कम्युनिटी फाउंडेशन ने कहा कि उसकी भूमिका प्रशासनिक है और वह प्रस्ताव के तहत dotUSD, DOT या USDT को जारी नहीं करेगा, नियंत्रित नहीं करेगा या हिरासत में नहीं लेगा। यह स्टेबलकॉइन का संचालन नहीं करेगा या तरलता प्रदान नहीं करेगा, जिसमें dotUSD का इरादा एक जारीकर्ता के बिना ऑन-चेन तर्क के माध्यम से कार्य करना है।

जनमत संग्रह के प्रीइमेज का कार्यान्वयन एक अलग शासन प्रस्ताव, रेफरेंडम 1942 के तहत Polkadot सिस्टम चेन के संस्करण 2.5 में अपग्रेड होने पर निर्भर करता है।