प्लम और शिन्हान एसेट मैनेजमेंट ने 14 अगस्त को एक समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए, ताकि शिन्हान के वॉन अल्ट्रा शॉर्ट टर्म बॉन्ड फंडों में से एक द्वारा समर्थित KRW मूल्यवर्ग के टोकनाइज्ड फंड का परीक्षण किया जा सके।
यह परियोजना केवल अवधारणा का प्रमाण है। शिन्हान ने कहा कि इसमें वास्तविक जारीकरण या वितरण शामिल नहीं होगा और यह एक तीसरे क्षेत्राधिकार में एक अलग संरचना के माध्यम से चलेगा जो अनुबंध और तकनीकी रूप से कोरियाई निवासियों को रोकता है।
कंपनियाँ फंड संरचना को ऑनचेन पर ले जाने के लिए आवश्यक तकनीकी और अनुपालन आवश्यकताओं का परीक्षण करने की योजना बना रही हैं। उन परीक्षणों में श्वेतसूची-आधारित स्थानांतरण प्रतिबंध, अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी) जाँच, एंटी मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) नियंत्रण और ऑनचेन परिचालन प्रक्रियाएँ शामिल होंगी।
शिन्हान ने कहा कि लक्ष्य यह आकलन करना है कि क्या वॉन-मूल्यवर्ग के निवेश उत्पाद अंततः टोकनाइज्ड इन्फ्रास्ट्रक्चर के माध्यम से अपतटीय बाजारों तक पहुँच सकते हैं। समझौता ज्ञापन कंपनियों के सहयोग के इरादे को दर्ज करता है और उन्हें वाणिज्यिक जारीकरण के लिए प्रतिबद्ध नहीं करता है।
शिन्हान ने कहा कि यह परियोजना ब्लैकरॉक के BUIDL टोकनाइज्ड फंड मॉडल का बेंचमार्क करेगी, जबकि अपने स्वयं के KRW अल्ट्रा शॉर्ट टर्म बॉन्ड फंड को अंतर्निहित संपत्ति के रूप में उपयोग करेगी। यह तुलना परिचालन संरचना और अनुपालन डिजाइन से संबंधित है। ब्लैकरॉक को शिन्हान और प्लूम परियोजना में एक प्रतिभागी के रूप में घोषित नहीं किया गया है।
PoC (अवधारणा का प्रमाण) एक लाइव निवेश उत्पाद बनाए बिना जारीकरण और वितरण प्रक्रिया का अनुकरण करेगा। कोई टोकन अनुबंध, जारीकरण राशि, निवेशक आवंटन या वाणिज्यिक लॉन्च तिथि का खुलासा नहीं किया गया है। शिन्हान के सीईओ ली सियोक वोन ने कहा कि यह परीक्षण “मूल रूप से वास्तविक जारीकरण या वितरण के लिए अभिप्रेत नहीं है।” कोरियाई निवासियों को भी संरचना से बाहर रखा जाएगा।
इसके अलावा, अपतटीय संरचना दक्षिण कोरिया के नए टोकन प्रतिभूति ढांचे के प्रभावी होने से पहले आती है। वित्तीय सेवा आयोग ने कहा कि इलेक्ट्रॉनिक पंजीकरण अधिनियम और वित्तीय निवेश सेवा और पूंजी बाजार अधिनियम में संशोधन 15 जनवरी को नेशनल असेंबली द्वारा पारित किए गए। नियम 4 फरवरी, 2027 को प्रभावी होने वाले हैं।
संशोधन ब्लॉकचेन-आधारित वितरित लेजर को कानूनी रूप से मान्यता प्राप्त प्रतिभूति रजिस्ट्रियों के रूप में कार्य करने की अनुमति देंगे, जबकि टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों को मौजूदा प्रतिभूति नियमों के अधीन रखा जाएगा। एफएससी ने कार्यान्वयन से पहले जारीकरण, परिसंचरण, प्रौद्योगिकी, भुगतान और निपटान मानकों पर काम करने के लिए एक सार्वजनिक-निजी सलाहकार निकाय भी बनाया है।
जैसा कि crypto.news ने पहले बताया था, दक्षिण कोरिया अपने नए टोकनाइज्ड प्रतिभूति व्यवस्था के लिए पहले से ही बुनियादी ढांचा बना रहा है, जिसमें कोरिया सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी के लिए विकसित की जा रही एक प्रणाली भी शामिल है। यह समय प्लूम और शिन्हान के परीक्षण को एक घरेलू फंड लॉन्च के बजाय तैयारी का हिस्सा बनाता है।
प्लम का अमेरिकी नियामक बुनियादी ढाँचा किम्बर ट्रांसफर एजेंसी के माध्यम से आता है। एक एसईसी फाइलिंग से पता चलता है कि किम्बर ने 29 अगस्त, 2025 को अपना फॉर्म टीए 1 जमा किया था, और फाइलिंग 26 सितंबर को स्वीकार कर ली गई थी। प्लूम ने किम्बर को टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों के लिए आधिकारिक स्वामित्व रिकॉर्ड का समर्थन करने वाली ट्रांसफर एजेंट शाखा के रूप में वर्णित किया है।
जैसा कि crypto.news ने बताया, प्लूम अगस्त में प्रमुख वित्तीय फर्मों के साथ डीटीसीसी के टोकनाइजेशन वर्किंग ग्रुप में शामिल हो गया। यह समूह डीटीसी की टोकनाइजेशन सेवा के आसपास परिचालन मानकों पर सलाह देता है, जिसे डीटीसीसी अक्टूबर 2026 में लॉन्च करने की योजना बना रहा है। प्लूम की सदस्यता का मतलब यह नहीं है कि डीटीसीसी ने प्लूम ब्लॉकचेन को चुना है या इसके साथ एक उत्पादन एकीकरण में प्रवेश किया है।
संबंधित कवरेज में, प्लूम की किम्बर इकाई एक एसईसी-पंजीकृत ट्रांसफर एजेंट बन गई, जिससे कंपनी को अमेरिका में विनियमित रिकॉर्ड-कीपिंग क्षमताएँ मिलीं। वह पंजीकरण प्रस्तावित शिन्हान फंड या किसी भविष्य के कोरियाई उत्पाद के लिए एसईसी की मंजूरी नहीं दर्शाता है।
शिन्हान और प्लूम ने PoC के पूरा होने की तारीख की घोषणा नहीं की है। अगले मील के पत्थर श्वेतसूचीकरण, केवाईसी, एएमएल और अपतटीय परिचालन नियंत्रणों के आसपास तकनीकी परीक्षण होंगे, जिसके बाद विनियमित जारीकरण को आगे बढ़ाने के बारे में कोई भी निर्णय लिया जाएगा।
किसी भी भविष्य के घरेलू लॉन्च को फरवरी 2027 में प्रभावी होने के बाद दक्षिण कोरिया के प्रतिभूति ढांचे का भी पालन करना होगा। प्लूम के सीईओ क्रिस यिन ने सहयोग को वैश्विक निवेशकों के साथ अनुपालन KRW संपत्तियों को जोड़ने की दिशा में एक पहला कदम बताया, लेकिन यह एक दूरगामी लक्ष्य बना हुआ है। किसी निवेशक आधार या भविष्य के वितरण क्षेत्राधिकार की घोषणा नहीं की गई। फिलहाल, समझौता एक खोजपूर्ण समझौता ज्ञापन बना हुआ है जिसमें कोई लाइव फंड जारीकरण, वितरण या कोरियाई निवेशक पहुंच नहीं है।
