क्रैकन (Kraken) की मूल कंपनी Payward ने 2026 की दूसरी तिमाही के लिए $508 मिलियन का समायोजित राजस्व (adjusted revenue) दर्ज किया, जो साल-दर-साल 17% अधिक है, जबकि समायोजित EBITDA (adjusted EBITDA) तेजी से गिरकर $23 मिलियन हो गया। 

कंपनी ने 14 अगस्त को परिणाम जारी किए, क्योंकि अन्य वित्तीय उत्पादों में वृद्धि के बावजूद कमजोर स्पॉट ट्रेडिंग (spot trading) ने गतिविधि पर असर डाला।

लाभप्रदता में गिरावट काफी महत्वपूर्ण थी। Kraken ने Q2 2025 में $432 मिलियन के समायोजित राजस्व पर $80 मिलियन का समायोजित EBITDA दर्ज किया था। Payward ने अपनी नवीनतम विज्ञप्ति में शुद्ध आय (net income) का खुलासा नहीं किया। इसके पहले के वित्तीय खुलासे समायोजित राजस्व और समायोजित EBITDA को प्रबंधन उपायों के रूप में वर्णित करते हैं जो कुछ खर्चों को बाहर करते हैं।

Payward का राजस्व बढ़ा जबकि लेनदेन मात्रा गिरी

कुल प्लेटफॉर्म लेनदेन मात्रा $310 बिलियन तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष से 18% कम है। Payward ने इस गिरावट का आंशिक कारण कमजोर क्रिप्टो स्पॉट वॉल्यूम (crypto spot volumes) को बताया, जबकि यह भी कहा कि तिमाही के दौरान पारंपरिक वायदा (futures), इक्विटी (equities) और टोकनाइज्ड इक्विटी (tokenized equities) में वृद्धि हुई। वायदा दैनिक औसत राजस्व ट्रेडों (futures daily average revenue trades) में 8% की वृद्धि हुई।

राजस्व भी लेनदेन शुल्क पर कम निर्भर हो गया। परिसंपत्ति-आधारित और अन्य राजस्व कुल राजस्व का 60% था, जबकि एक साल पहले यह 55% था। Payward ने कहा कि यह बदलाव ट्रेडिंग से पीछे हटने के बजाय अपनी ट्रेडिंग गतिविधियों से जुड़े परिसंपत्तियों और सेवाओं से उत्पन्न आय को दर्शाता है।

तिमाही के अंत में प्लेटफॉर्म पर परिसंपत्तियां $40 बिलियन थीं। Payward ने "प्लेटफ़ॉर्म पर वास्तविक परिसंपत्तियां" (Real Assets on Platform) नामक $65 बिलियन की भी रिपोर्ट की, जिसकी गणना Q2 2025 के स्तर पर कीमतों को बनाए रखकर बाजार-मूल्य प्रभावों को हटाने के लिए की गई थी। कंपनी के अनुसार, उस समायोजित माप में साल-दर-साल 48% की वृद्धि हुई।

फंडेड खातों की संख्या रिकॉर्ड 6.6 मिलियन तक पहुंची

Payward ने 6.6 मिलियन फंडेड खातों की रिपोर्ट की, जो साल-दर-साल 42% अधिक है और इसके इतिहास में उच्चतम स्तर है। हालांकि, Q2 2025 के लिए Kraken के पहले प्रकाशित 4.4 मिलियन फंडेड खातों के साथ तुलना करते समय सावधानी बरतने की आवश्यकता है।

Payward की नई परिभाषा इसके प्लेटफॉर्म और उत्पादों पर अलग-अलग फंडेड खातों की गणना करती है और उप-खातों को अलग से गिनता है। इसके बजाय Kraken के 2025 के खुलासे में फंडेड खातों को शून्य से अधिक शेष राशि वाले फंडेड ग्राहकों के रूप में वर्णित किया गया था। रिपोर्टिंग परिधि का भी विस्तार हुआ है क्योंकि Payward ने NinjaTrader और Bitnomial जैसे व्यवसायों को एकीकृत किया है।

Bitnomial, Payward के विनियमित अमेरिकी डेरिवेटिव स्टैक का विस्तार करता है

Payward ने 1 मई को Bitnomial का अधिग्रहण पूरा कर लिया, जिससे CFTC-विनियमित नामित अनुबंध बाजार (designated contract market), क्लियरिंग संगठन (clearing organization) और वायदा आयोग व्यापारी (futures commission merchant) जुड़ गया। जैसा कि crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था, $550 मिलियन के Bitnomial अधिग्रहण ने Payward को एक लंबवत एकीकृत अमेरिकी डेरिवेटिव स्टैक (vertically integrated U.S. derivatives stack) प्रदान किया।

Payward ने कहा कि बुनियादी ढांचे ने Q2 के दौरान विनियमित अमेरिकी पर्पेचुअल फ्यूचर्स (perpetual futures) और स्पॉट मार्जिन (spot margin) उत्पादों का समर्थन किया। अलग से, जुलाई के CFTC पत्र से पता चलता है कि Kraken, Kraken डेरिवेटिव्स एक्सचेंज (पूर्व स्मॉल एक्सचेंज जिसे उसने 2025 में अधिग्रहित किया था) के भविष्य पर पुनर्विचार कर रहा है, जिसमें Bitnomial लेनदेन के बाद संभावित साझेदारी या बिक्री शामिल है।

इसका संघीय बैंकिंग प्रयास भी अनसुलझा है। OCC अभी भी Payward नेशनल ट्रस्ट कंपनी (Payward National Trust Company) के 8 मई के चार्टर आवेदन (charter application) को लंबित डिजिटल-परिसंपत्ति लाइसेंसिंग आवेदनों में सूचीबद्ध करता है। जैसा कि crypto.news ने रिपोर्ट किया था, प्रस्तावित राष्ट्रीय ट्रस्ट कंपनी नियामकों द्वारा अनुमोदित होने पर Payward को एक संघीय रूप से पर्यवेक्षित कस्टडी इकाई (federally supervised custody entity) प्रदान करेगी।

Payward के लिए आगे क्या होगा

Payward को उम्मीद है कि इसकी दूसरी छमाही की रणनीति व्यापक ट्रेडिंग उत्पादों, बैंकिंग, टोकनाइजेशन (tokenization), भुगतान और तीसरे पक्ष के प्लेटफॉर्म पर बेची जाने वाली सेवाओं पर केंद्रित होगी। इसने 1 जुलाई को अपना Reap अधिग्रहण पूरा किया और Magic Labs के वॉलेट इंफ्रास्ट्रक्चर (wallet infrastructure) व्यवसाय का अधिग्रहण करने पर सहमति व्यक्त की है, हालांकि वह लेनदेन अभी तक पूरा नहीं हुआ है।

टोकनाइज्ड इक्विटी (tokenized equities) उस रणनीति का एक प्रमुख हिस्सा बनी हुई है। संबंधित कवरेज में, Payward ने अपनी GTN साझेदारी के माध्यम से xStocks का अमेरिकी इक्विटी से आगे विस्तार किया, जबकि Kraken ने भी पात्र उपयोगकर्ताओं को चयनित टोकनाइज्ड स्टॉक को संपार्श्विक (collateral) के रूप में उपयोग करने की अनुमति देना शुरू कर दिया है।

अगली वित्तीय रिपोर्ट से पता चलेगा कि क्या Payward लाभप्रदता बहाल करते हुए राजस्व वृद्धि बनाए रख सकता है। फिलहाल, Q2 एक मिश्रित तस्वीर प्रस्तुत करता है: राजस्व और फंडेड खाते बढ़े, लेकिन लेनदेन मात्रा गिरी और समायोजित EBITDA $80 मिलियन से घटकर $23 मिलियन हो गया।