Payward ने Kraken से आगे बढ़ते हुए विनियमित डेरिवेटिव्स, टोकनाइज़्ड इक्विटीज, पेमेंट्स, बैंकिंग सेवाओं और अन्य वित्तीय कंपनियों को पेश की जाने वाली तकनीक के माध्यम से अपनी वित्तीय अवसंरचना रणनीति का विस्तार किया है.
CoinDesk ने 26 सितंबर को रिपोर्ट किया कि सह-CEO अर्जुन सेठी ने Payward को एक साझा इंफ्रास्ट्रक्चर स्टैक पर निर्मित एकल वित्तीय प्लेटफॉर्म के रूप में वर्णित किया. Kraken के माध्यम से ट्रेडिंग, बैंकिंग, एसेट मैनेजमेंट और Payward Services के साथ इसके चार परिचालन स्तंभों में से एक है.
यह विस्तार ऐसे समय में आया है जब Payward का रेवेन्यू मिक्स ट्रेडिंग फीस पर कम निर्भर होता जा रहा है. कंपनी ने 2026 की दूसरी तिमाही के लिए $508 मिलियन का समायोजित राजस्व दर्ज किया, जो साल-दर-साल 17% अधिक है. समायोजित EBITDA $23 मिलियन तक पहुंचा.
क्रिप्टो स्पॉट गतिविधि कमजोर पड़ने के कारण कुल प्लेटफॉर्म ट्रांजैक्शन वॉल्यूम साल-दर-साल 18% गिरकर $310 बिलियन रह गया. Payward ने कहा कि तिमाही के दौरान पारंपरिक फ्यूचर्स, इक्विटीज और टोकनाइज़्ड इक्विटीज में वृद्धि हुई. फ्यूचर्स की दैनिक औसत राजस्व ट्रेड्स में 8% की बढ़ोतरी हुई.
एसेट-आधारित और अन्य राजस्व कुल राजस्व का 60% रहा, जबकि एक वर्ष पहले यह 55% था. प्लेटफॉर्म पर परिसंपत्तियाँ $40 बिलियन रहीं, जबकि फंडेड अकाउंट्स की संख्या रिकॉर्ड 6.6 मिलियन तक पहुंच गई.
जैसा कि crypto.news ने अगस्त में रिपोर्ट किया था, कंपनी ने अपने परिचालन ढांचे के विस्तार के बाद फंडेड अकाउंट्स की परिभाषा बदल दी. नया माप Payward प्लेटफॉर्म्स के सभी अकाउंट्स को कवर करता है और सबअकाउंट्स को अलग-अलग गिन सकता है.
Payward ने ऐसी विनियमित अवसंरचना जोड़ने के लिए अधिग्रहणों का उपयोग किया है, जिसे आंतरिक रूप से दोबारा बनाने में वर्षों लग जाते. मार्च 2025 में Kraken ने अमेरिकी फ्यूचर्स ब्रोकरेज NinjaTrader का $1.5 बिलियन में अधिग्रहण करने पर सहमति दी, जिससे समूह में पारंपरिक फ्यूचर्स ट्रेडिंग और नियामकीय क्षमताएँ शामिल हुईं.
लेनदेन के बाद NinjaTrader एक अलग परिचालन प्लेटफॉर्म बना रहा. इस अधिग्रहण ने NinjaTrader के मौजूदा प्लेटफॉर्म को संरक्षित रखते हुए Kraken का विस्तार क्रिप्टो बाजारों से आगे किया.
इसके बाद Payward ने नकद और स्टॉक में अधिकतम $550 मिलियन के Bitnomial अधिग्रहण के साथ इस सौदे को आगे बढ़ाया. इस लेनदेन ने Commodity Futures Trading Commission द्वारा विनियमित designated contract market, derivatives clearing organization और futures commission merchant को जोड़ा.
ये लाइसेंस एक्सचेंज संचालन, क्लियरिंग और ब्रोकरेज सेवाओं को एक ही विनियमित समूह के भीतर लाते हैं. Payward ने कहा कि यह अधिग्रहण उसकी अमेरिकी डेरिवेटिव्स रणनीति का समर्थन करेगा.
सौदे की घोषणा के समय crypto.news ने रिपोर्ट किया था कि Bitnomial तीन प्रमुख CFTC डेरिवेटिव्स पंजीकरण एक साथ रखने वाला पहला क्रिप्टो-नेटिव अमेरिकी प्लेटफॉर्म बन गया था.
Payward ने 1 मई को यह लेनदेन पूरा किया. उसकी दूसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट में कहा गया कि बाद में Bitnomial की अवसंरचना ने विनियमित अमेरिकी perpetual futures और spot margin उत्पादों का समर्थन किया.
सितंबर में कंपनी ने on-chain derivatives में और आगे कदम बढ़ाया. Payward ने नियामकीय मंजूरी के अधीन, पात्र अमेरिकी ग्राहकों को Hyperliquid की HIP-3 अवसंरचना का उपयोग करते हुए perpetual futures पेश करने की योजना की घोषणा की.
प्रस्तावित संरचना के तहत Bitnomial कॉन्ट्रैक्ट्स को डिप्लॉय, प्रशासित, क्लियर और सेटल करेगा. NinjaTrader Clearing पात्र ग्राहक अकाउंट्स को वहन करेगा.
संबंधित कवरेज में crypto.news ने रिपोर्ट किया कि ग्राहकों को बाजारों तक पहुंच पाने से पहले विनियमित संस्थाओं से मंजूरी लेनी होगी.
Payward के टोकनाइज़्ड इक्विटी व्यवसाय ने दो स्थापित स्टॉक मार्केट ऑपरेटरों के साथ साझेदारियाँ आकर्षित की हैं.
Nasdaq ने 10 सितंबर को घोषणा की कि Nasdaq Ventures ने Payward में $100 मिलियन निवेश करने पर सहमति दी है. कंपनियाँ एक नए market surveillance agreement को पेश करते हुए Nasdaq Equity Token framework पर अपने काम का विस्तार कर रही हैं.
Nasdaq ने कहा कि यह सहयोग टोकनाइज़्ड इक्विटीज के लिए अवसंरचना और उन बाजारों को कवर करता है जो पारंपरिक स्टॉक ट्रेडिंग घंटों से अधिक समय तक संचालित होते हैं. Payward वितरण, ट्रेडिंग और पोस्ट-ट्रेड कार्यों को समर्थन देने वाली तकनीक प्रदान करेगा.
Nasdaq Equity Tokens के 2027 की दूसरी तिमाही में लॉन्च होने की उम्मीद है. Nasdaq के निवेश के संदर्भ में Payward का मूल्यांकन $21 बिलियन किया गया.
London Stock Exchange ने अलग से टोकनाइज़्ड सार्वजनिक इक्विटीज पर Payward के साथ साझेदारी की है. LSE, नियामकीय मंजूरी के अधीन, 2027 के दौरान अपने आगामी LSE 24 प्लेटफॉर्म पर xStocks को सूचीबद्ध करने की योजना बना रहा है.
xStocks सार्वजनिक रूप से ट्रेड होने वाले शेयरों और exchange-traded funds के टोकनाइज़्ड प्रतिनिधित्व हैं. Payward ने Backed Finance के अधिग्रहण के माध्यम से उत्पाद अवसंरचना पर अधिक नियंत्रण प्राप्त किया, जिसने टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज प्लेटफॉर्म विकसित किया था.
सेठी ने CoinDesk को बताया कि स्थापित बाजार ऑपरेटरों के साथ साझेदारियाँ Payward की रणनीति का हिस्सा बनी हुई हैं क्योंकि पारंपरिक एक्सचेंज अब भी दशकों में विकसित की गई नियामकीय और लिस्टिंग अवसंरचना प्रदान करते हैं. उन्होंने कहा, “Trust is their currency.”
Kraken ने उन साझेदारियों से स्वतंत्र रूप से xStocks का विस्तार जारी रखा है. कंपनी ने अपना इक्विटीज व्यवसाय बढ़ाया, जबकि टोकनाइज़्ड स्टॉक्स ने real-world asset गतिविधि में बड़ा हिस्सा हासिल किया.
Payward, मूल रूप से Kraken के लिए विकसित तकनीक को ऐसी अवसंरचना में बदल रहा है जिसे बैंक, फिनटेक कंपनियाँ, ब्रोकर और अन्य प्लेटफॉर्म इंटीग्रेट कर सकें.
Payward Services साझा इंटीग्रेशन्स के माध्यम से ट्रेडिंग, कस्टडी, लिक्विडिटी, फंडिंग, पेमेंट्स, अनुपालन, जोखिम प्रबंधन और सेटलमेंट क्षमताओं को जोड़ता है. सेठी ने CoinDesk को बताया कि कम से कम 25 कंपनियाँ इस अवसंरचना का उपयोग कर उत्पाद विकसित कर रही थीं.
कंपनी ने अपनी दूसरी तिमाही की रिपोर्ट में कहा कि उसका unified Payward Services API पहले ही अपने पहले बाहरी पार्टनर को लाइव कर चुका है. बाद की इंटीग्रेशन्स में conversions, transfers, यूरोपीय इक्विटीज और Kraken की request-for-quote अवसंरचना जोड़ी गई.
Payward ने अधिग्रहणों के माध्यम से इस व्यवसाय का विस्तार जारी रखा है. उसने जुलाई में stablecoin payments कंपनी Reap की खरीद पूरी की, जिससे समूह में पेमेंट्स और कार्ड इश्यूअंस अवसंरचना शामिल हुई.
कंपनी ने बाद में जुलाई में Magic Labs के wallet infrastructure business का अधिग्रहण करने पर सहमति दी. crypto.news ने रिपोर्ट किया कि यह तकनीक लगभग 60 मिलियन उपयोगकर्ताओं द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली वॉलेट अवसंरचना का समर्थन करती है और पूर्ण होने के बाद इसका Payward Services का हिस्सा बनना तय है.
Payward के newsroom से पता चलता है कि यह विस्तार सितंबर तक जारी रहा. कंपनी ने Ledger, Reap और Visa के माध्यम से stablecoin card programs, on-chain xStocks yield और Payward Services के माध्यम से IPO access को कवर करने वाली इंटीग्रेशन्स की घोषणा की.
Payward का इंफ्रास्ट्रक्चर पर खर्च जारी रहा है, जबकि उसकी नियोजित सार्वजनिक लिस्टिंग की समय-सीमा अपेक्षाकृत लंबी बनी हुई है.
कंपनी ने नवंबर 2025 में अमेरिकी Securities and Exchange Commission के पास initial public offering के लिए गोपनीय रूप से एक draft registration statement जमा किया. उसने अब तक सार्वजनिक रूप से कोई ticker, प्रस्तावित शेयर मूल्य या शेयरों की संख्या प्रकट नहीं की है.
सबसे जल्दी भी Payward के 2027 की दूसरी तिमाही से पहले IPO पूरा करने की उम्मीद नहीं है. सेठी ने CoinDesk को बताया कि Payward अपने परिचालन को वित्तपोषित करने के लिए IPO पर निर्भर नहीं है, क्योंकि कंपनी लाभदायक बनी हुई है और अपनी बैलेंस शीट से निवेशों को फंड कर सकती है. हालिया पूंजी जुटावों ने Citadel Securities और Nasdaq सहित रणनीतिक निवेशकों को कंपनी में शामिल किया है.
Payward यूरोप में एक और विनियमित घटक की तलाश कर रहा है. सेठी ने कहा कि कंपनी “यूरोप में एक बैंक खरीदने वाली है,” हालांकि उन्होंने लक्ष्य का नाम नहीं बताया. स्रोत में उद्धृत पहले की रिपोर्टिंग ने इन वार्ताओं को लिथुआनिया के एक संभावित बैंक अधिग्रहण से जोड़ा था.
