पाकिस्तान की वर्चुअल एसेट्स रेगुलेटरी अथॉरिटी (पीवीएआरए) ने अपनी लाइसेंसिंग प्रणाली शुरू कर दी है और मौजूदा क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं को प्रारंभिक अनुमोदन के लिए आवेदन करने या देश में परिचालन बंद करने के लिए 5 सितंबर तक का समय दिया है।

द एसोसिएटेड प्रेस ऑफ पाकिस्तान ने 22 अगस्त को रिपोर्ट दी कि पीवीएआरए ने अपने वर्चुअल एसेट लाइसेंसिंग नियमों को अधिसूचित कर दिया था और वर्चुअल एसेट्स अधिनियम, 2026 के तहत आवेदन पोर्टल लॉन्च किया था, जिससे एक्सचेंज और अन्य वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाताओं को लाइसेंस देने और उनकी निगरानी के लिए आवश्यक नियम पूरे हो गए।

जो कंपनियाँ 5 मार्च को या उससे पहले से वर्चुअल एसेट सेवाएँ प्रदान कर रही थीं, वे कानून के संक्रमणकालीन प्रावधानों के अंतर्गत आती हैं। पीवीएआरए के लाइसेंसिंग पोर्टल को उनसे 5 सितंबर तक अनापत्ति प्रमाण पत्र, या एनओसी के लिए आवेदन प्रस्तुत करने की आवश्यकता है, जिसके बाद जिन फर्मों ने आवेदन नहीं किया है, उन्हें परिचालन बंद करना होगा।

नियामक के अनुसार, समय सीमा के बाद बिना आवेदन दाखिल किए परिचालन करना वर्चुअल एसेट्स अधिनियम की धारा 70 के तहत एक अपराध माना जाएगा। यह आवश्यकता तब लागू होती है जब पाकिस्तान मौजूदा घरेलू और विदेशी प्रदाताओं को एक औपचारिक प्रणाली में ले जा रहा है जहाँ बाजार तक निरंतर पहुंच नियामक अनुमोदन पर निर्भर करती है।

पीवीएआरए ने एक लिंक्डइन बयान में कहा, “लाइसेंसिंग विंडो आधिकारिक तौर पर खुल गई है, जिससे व्यवसायों के लिए पाकिस्तान के विनियमित वर्चुअल एसेट बाजार में प्रवेश करने का एक स्पष्ट मार्ग प्रशस्त हुआ है,” यह भी जोड़ा कि यह व्यवस्था उपभोक्ता संरक्षण, शासन, अनुपालन और बाजार अखंडता को कवर करने वाले मानक निर्धारित करती है।

पीवीएआरए के लाइसेंसिंग नियम 10 वर्चुअल एसेट गतिविधियों को कवर करते हैं

अधिसूचित ढांचे के तहत, पीवीएआरए ने सलाहकार सेवाओं, ब्रोकर-डीलर संचालन, कस्टडी, एक्सचेंज, उधार और ऋण, डेरिवेटिव्स, वर्चुअल एसेट प्रबंधन, हस्तांतरण और निपटान, टोकन जारी करने और माइनिंग-संबंधित सेवाओं को कवर करने वाली लाइसेंस श्रेणियां बनाई हैं।

नियामक का लाइसेंसिंग पोर्टल बताता है कि आवेदक उन सेवाओं के आधार पर एक या एक से अधिक श्रेणियों की मांग कर सकते हैं जिन्हें वे प्रदान करने का इरादा रखते हैं। एक्सचेंज लाइसेंस उन प्लेटफार्मों को कवर करते हैं जो वर्चुअल एसेट्स और फिएट मुद्राओं के बीच या विभिन्न डिजिटल परिसंपत्तियों के बीच स्वैप की पेशकश करते हैं, जबकि कस्टडी लाइसेंस उन फर्मों पर लागू होते हैं जो ग्राहकों की ओर से परिसंपत्तियों या एक्सेस क्रेडेंशियल्स को धारण या नियंत्रित करते हैं।

डेरिवेटिव्स ऑपरेटरों, पोर्टफोलियो प्रबंधकों और क्रिप्टो उधार की सुविधा प्रदान करने वाली फर्मों को अलग से कवर किया गया है। पीवीएआरए ने परिसंपत्ति-संदर्भित और फिएट-संदर्भित टोकन जारीकर्ताओं के साथ-साथ माइनिंग, सत्यापन या संबंधित अवसंरचना सेवाएँ प्रदान करने वाले व्यवसायों के लिए भी लाइसेंस श्रेणियां बनाई हैं।

पूर्ण वीएएसपी लाइसेंस प्राप्त करने के लिए, आवेदकों को कंपनी अधिनियम 2017 के तहत पाकिस्तान में एक कंपनी स्थापित करनी होगी और अपनी लाइसेंस श्रेणी से जुड़ी न्यूनतम चुकता पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। निदेशकों और प्रमुख कर्मियों को भी उपयुक्त और उचित जाँच से गुजरना होगा, जबकि ऑपरेटरों को मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी नियंत्रण, लेनदेन निगरानी प्रणाली, साइबर सुरक्षा सुरक्षा और व्यवसाय निरंतरता व्यवस्था बनाए रखनी होगी, पीवीएआरए के अनुसार।

ग्राहक परिसंपत्तियों को नियमों के तहत अलग सुरक्षा मिलती है। पीवीएआरए के अध्यक्ष और राज्य मंत्री बिलाल बिन साकिब ने कहा कि लाइसेंस प्राप्त प्रदाताओं को ग्राहक धारिता को कंपनी परिसंपत्तियों से अलग रखना होगा और लिखित सहमति के बिना ग्राहक परिसंपत्तियों को उधार या गिरवी नहीं रख सकते।

एपीपी रिपोर्ट के अनुसार, पूरे नियम में शासन, बाजार आचरण, विवेकपूर्ण मानक, परिचालन लचीलापन, प्रौद्योगिकी और मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी व आतंकवाद वित्तपोषण विरोधी नियंत्रण भी शामिल हैं।

मौजूदा क्रिप्टो फर्म एनओसी मार्ग अपना सकती हैं

एक लाइसेंस प्राप्त पाकिस्तानी इकाई स्थापित करने की तैयारी कर रही कंपनियों के लिए, एनओसी प्रक्रिया एक व्यवसाय योजना और कॉर्पोरेट दस्तावेज़ जमा करने के साथ शुरू होती है। प्रारंभिक अनुमोदन प्राप्त होने से आवेदक को स्थानीय सहायक कंपनी को निगमित करने और पूर्ण वीएएसपी लाइसेंस के लिए आवेदन करने से पहले नियामक अनुपालन आवश्यकताओं को पूरा करने की अनुमति मिलती है।

पीवीएआरए एनओसी के बाद अनुपालन चरणों में वित्तीय निगरानी इकाई के साथ पंजीकरण को सूचीबद्ध करता है। स्थानीय निगमन तब कंपनी अधिनियम 2017 के तहत होता है, इससे पहले कि कंपनी अपना पूर्ण लाइसेंसिंग आवेदन जमा करे।

एक अलग नियामक सैंडबॉक्स नए वर्चुअल एसेट उत्पादों का परीक्षण करने वाले व्यवसायों के लिए एक और मार्ग प्रदान करता है। सैंडबॉक्स में भर्ती फर्म पीवीएआरए के साथ सहमत सीमाओं के भीतर काम कर सकती हैं, जबकि रिपोर्टिंग, परिसंपत्ति-सुरक्षा और प्रकटीकरण आवश्यकताओं को पूरा करती हैं। परीक्षण प्रक्रिया के सफल समापन के बाद वीएएसपी लाइसेंस के लिए आवेदन किया जा सकता है।

साकिब के अनुसार, अंतिम नियम 11 जून से 2 जुलाई तक आयोजित एक सार्वजनिक परामर्श के बाद आए, जिसमें एक हितधारक वेबिनार भी शामिल था। पीवीएआरए को मार्च में संसद द्वारा वर्चुअल एसेट्स अधिनियम पारित करने के बाद एक स्थायी वैधानिक नियामक के रूप में स्थापित किया गया था, जिससे प्राधिकरण को देश के क्रिप्टो सेवा क्षेत्र को लाइसेंस देने और उसकी निगरानी की जिम्मेदारी मिली।

नियम बनाने की प्रक्रिया के दौरान, नियामक क्रिप्टोकरेंसी के भुगतान के रूप में उपयोग पर भी सवालों से निपट रहा था। जुलाई में, क्रिप्टो.न्यूज़ ने साकिब और इस्लामी विद्वान मुफ्ती ताकी उस्मानी के बीच चर्चा की सूचना दी थी, जब एक धार्मिक फैसले ने यूएसडीटी सहित क्रिप्टोकरेंसी से की गई खरीद को अस्वीकार कर दिया था। साकिब ने विभिन्न डिजिटल परिसंपत्ति श्रेणियों की व्यक्तिगत तकनीकी और शरिया समीक्षाओं का आह्वान किया, जबकि पीवीएआरए ने अपने लाइसेंसिंग नियमों को विकसित करना जारी रखा।

लाइसेंस प्राप्त वीएएसपी पाकिस्तान के बैंकिंग प्रणाली तक पहुंच सकते हैं

लाइसेंसिंग संरचना अनुमोदित क्रिप्टो व्यवसायों को पाकिस्तान की बैंकिंग प्रणाली से भी जोड़ती है, इस साल की शुरुआत में केंद्रीय बैंक की नीति में बदलाव के बाद।

14 अप्रैल को, स्टेट बैंक ऑफ पाकिस्तान ने सर्कुलर नंबर 10 ऑफ 2026 जारी किया, जिसमें विनियमित वित्तीय संस्थानों को पीवीएआरए-लाइसेंस प्राप्त वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाताओं को खाते प्रदान करने की अनुमति दी गई। नीति में ग्राहक धन खाते शामिल थे जिन्हें ग्राहक धन को प्रदाता के परिचालन धन से अलग रखने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

इस बदलाव ने विनियमित डिजिटल परिसंपत्ति प्रदाताओं के लिए बैंकिंग सेवाओं पर आठ साल के प्रतिबंध को समाप्त कर दिया। बैंकों को वीएएसपी के लाइसेंस को सत्यापित करना होगा, उचित परिश्रम करना होगा और उसके खातों की निगरानी करनी होगी, जबकि विदेशी मुद्रा, मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी और आतंकवाद वित्तपोषण विरोधी नियमों का पालन करना जारी रखना होगा। वित्तीय संस्थान अपनी पूंजी या ग्राहक जमा का उपयोग वर्चुअल परिसंपत्तियों का व्यापार या धारण करने के लिए नहीं कर सकते।

लाइसेंस प्राप्त फर्मों की निगरानी के साथ एक अलग कानून प्रवर्तन संरचना भी है। पाकिस्तान की फेडरल इन्वेस्टिगेशन एजेंसी (एफआईए) ने जुलाई में अपने राष्ट्रीय कमान और नियंत्रण केंद्र (एनसी3) के भीतर एक क्रिप्टो इकाई बनाई ताकि मनी लॉन्ड्रिंग, आतंकवाद वित्तपोषण और अन्य अपराधों में क्रिप्टोकरेंसी के संदिग्ध उपयोग की जांच की जा सके।

एफआईए आतंकवाद विरोधी विंग के निदेशक मुहम्मद अथर वहीद ने कहा कि पीवीएआरए वर्चुअल परिसंपत्तियों को विनियमित करने के लिए जिम्मेदार रहेगा, जबकि एजेंसी संदिग्ध आपराधिक गतिविधि की जांच करेगी। एनसी3 में मनी लॉन्ड्रिंग जांच, सीमा निगरानी, ​​खुफिया समन्वय, साइबर गश्त, डार्क-वेब जांच और इंटरपोल के साथ सहयोग से संबंधित कार्य भी हैं।

बिनेंस और एचटीएक्स पूर्ण पाकिस्तान लाइसेंस की ओर बढ़ सकते हैं

कुछ अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों ने पूर्ण लाइसेंसिंग नियमों के अधिसूचित होने से पहले पाकिस्तान की प्रारंभिक अनुमोदन प्रक्रिया में प्रवेश किया था।

बिनेंस और एचटीएक्स को दिसंबर 2025 में प्रारंभिक नियामक मंजूरी मिली थी, जिससे एक्सचेंजों को पाकिस्तान की मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी प्रणाली के साथ पंजीकरण करने और पूर्ण लाइसेंस आवेदन के लिए तैयारी करने की अनुमति मिली। उस समय अनुमोदनों ने अप्रतिबंधित संचालन को अधिकृत नहीं किया था, लेकिन दोनों कंपनियों को विकसित नियामक ढांचे के तहत आवश्यक कदमों के साथ आगे बढ़ने की अनुमति दी थी।

उसी महीने के दौरान, पाकिस्तान ने राज्य-स्वामित्व वाली 2 अरब डॉलर तक की परिसंपत्तियों, जिसमें सॉवरेन बॉन्ड, ट्रेजरी बिल और तेल, गैस और धातुओं जैसे कमोडिटी भंडार शामिल हैं, के टोकनीकरण का अध्ययन करने के लिए बिनेंस के साथ एक समझौते पर हस्ताक्षर किए। गैर-बाध्यकारी समझौता ज्ञापन को बाद के अनुबंधों की आवश्यकता थी और यह नियामक अनुमोदन के अधीन रहा।

लाइसेंसिंग पोर्टल अब चालू होने के साथ, पीवीएआरए एनओसी जारी करने, वित्तीय निगरानी इकाई पंजीकरण, स्थानीय निगमन और पूर्ण लाइसेंस आवेदन को अपनी एनओसी-से-लाइसेंस मार्ग अपनाने वाली फर्मों के लिए अनुक्रम के रूप में सूचीबद्ध करता है। संक्रमणकालीन प्रावधानों के तहत आने वाली कंपनियों को अपने एनओसी आवेदन जमा करके उन कदमों में से पहला पूरा करने के लिए 5 सितंबर तक का समय है।