ओपनएआई (OpenAI) के सीईओ सैम ऑल्टमैन ने 2026 में आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से इनकार कर दिया है, जिसमें उन्होंने अधूरे सुरक्षा और अलाइनमेंट कार्य का हवाला दिया है, जबकि कंपनी को बिना किसी पुष्टि की लिस्टिंग तिथि के छोड़ दिया है।

फॉर्च्यून ने 12 सितंबर को रिपोर्ट दी थी कि ऑल्टमैन ने मौजूदा अवधि को सार्वजनिक होने के लिए "अनुचित समय" बताया और कहा कि ओपनएआई ने पेशकश करने का कोई दबाव महसूस नहीं किया।

यह पूछे जाने पर कि क्या आईपीओ 2026 से 2027 तक चला गया था, ऑल्टमैन ने जवाब दिया, "मैं कहूंगा कि 2026 नहीं।" उन्होंने कहा कि ओपनएआई के पास सुरक्षा, अलाइनमेंट और सरकारों तथा एआई उद्योग के बीच सहयोग पर काफी काम बाकी है।

उनका जवाब इस साल लिस्टिंग को खारिज करता है लेकिन 2027 की पेशकश स्थापित नहीं करता है। ओपनएआई ने सार्वजनिक रूप से लिस्टिंग तिथि, स्टॉक एक्सचेंज, टिकर, मूल्य सीमा या पेश किए जाने वाले शेयरों की संख्या का खुलासा नहीं किया है।

ओपनएआई आईपीओ की कोई पुष्टि की गई 2027 तारीख नहीं है

कुछ रिपोर्टों में 2027 को ओपनएआई आईपीओ के लिए सबसे शुरुआती संभावित तिथि के रूप में वर्णित किया गया है। ऑल्टमैन ने साक्षात्कार के दौरान उस समय-सारणी के लिए प्रतिबद्धता नहीं जताई। उन्होंने कहा कि कंपनी तब सार्वजनिक होगी जब उसका व्यवसाय तैयार होगा और जब प्रौद्योगिकी से संबंधित परिस्थितियाँ उस निर्णय का समर्थन करेंगी।

तथ्यात्मक रिकॉर्ड के लिए यह अंतर महत्वपूर्ण है। ओपनएआई के पास कोई सार्वजनिक रूप से घोषित 2026 की पेशकश नहीं थी जिसे उसने औपचारिक रूप से स्थगित किया था। कंपनी निजी स्वामित्व वाली बनी हुई है, और कोई सार्वजनिक रूप से उपलब्ध पंजीकरण विवरण किसी सक्रिय ओपनएआई स्टॉक बिक्री की पहचान नहीं करता है।

मीडिया रिपोर्टों ने पहले कंपनी को $1 ट्रिलियन तक के मूल्यांकन वाली संभावित लिस्टिंग से जोड़ा है। ओपनएआई ने उस अनुमान की पुष्टि नहीं की है। भविष्य की पेशकश से जुड़ा कोई भी मूल्यांकन उसके वित्तीय परिणामों, निवेशक मांग, पूंजी संरचना और उस समय घोषित शर्तों पर निर्भर करेगा।

एक पारंपरिक अमेरिकी आईपीओ के लिए व्यवसाय, वित्तीय, प्रबंधन और जोखिम संबंधी जानकारी युक्त एक पंजीकरण विवरण की आवश्यकता होगी। एसईसी का कहना है कि फॉर्म एस-1 कंपनियों के लिए उपलब्ध मूल पंजीकरण फॉर्म है और इसमें लेखापरीक्षित वित्तीय विवरणों वाला प्रोस्पेक्टस होना चाहिए।

ओपनएआई ने यह घोषणा नहीं की है कि वह ऐसी प्रक्रिया कब शुरू कर सकता है। ऑल्टमैन की टिप्पणियां 2027 को संभव बनाती हैं, लेकिन उस वर्ष को एक पुष्टि की गई आईपीओ अनुसूची के रूप में वर्णित करना उनके बयान से परे होगा।

लिस्टिंग की तैयारियों पर सुरक्षा कार्य को प्राथमिकता दी जाती है

फॉर्च्यून साक्षात्कार के दौरान, ऑल्टमैन ने इस निर्णय को आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में तेजी से प्रगति और तेजी से सक्षम प्रणालियों को नियंत्रित करने के बारे में अनसुलझे प्रश्नों से जोड़ा। उन्होंने कहा कि उद्योग के लिए अतिरिक्त सुरक्षा उपायों के बिना क्षमताओं को और आगे बढ़ाने के लिए सुरक्षा मानक अभी तैयार नहीं थे।

ऑल्टमैन ने कहा कि ओपनएआई ने कुछ क्षमता स्तरों पर रुकने पर चर्चा की है, जिससे शोधकर्ताओं और संस्थानों को अलाइनमेंट उपायों में सुधार के लिए समय मिल सके। उन्होंने किसी मॉडल रिलीज, क्षमता सीमा या बाध्यकारी प्रोटोकॉल की पहचान नहीं की जो एक विराम को ट्रिगर करेगा।

सीईओ ने प्रतिस्पर्धी एआई डेवलपर्स और सरकारों के बीच सहयोग का आह्वान किया। कोई भी अंतर्राष्ट्रीय व्यवस्था संभावित बनी हुई है क्योंकि ओपनएआई ने कोई हस्ताक्षरित समझौता, भाग लेने वाले संगठन या प्रवर्तन शर्तें जारी नहीं की हैं।

ऑल्टमैन ने आईपीओ के फैसले को तत्काल शेयरधारक रिटर्न से ऊपर अपने मिशन को रखने की ओपनएआई की क्षमता के हिस्से के रूप में प्रस्तुत किया। एक सार्वजनिक कंपनी को रिपोर्टिंग कर्तव्यों और बाजार की उम्मीदों का सामना करना पड़ेगा, हालांकि उन्होंने यह दावा नहीं किया कि उन आवश्यकताओं ने जिम्मेदार एआई विकास को असंभव बना दिया।

ओपनएआई शेयरों के लिए कोई सीधी बाजार प्रतिक्रिया मौजूद नहीं है क्योंकि कंपनी सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करती है। निजी बाजार के लेनदेन और रिपोर्ट किए गए मूल्यांकन अनुमान सूचीबद्ध स्टॉक से जुड़े निरंतर मूल्य खोज प्रदान नहीं करते हैं।

स्वतंत्र मूल्यांकनकर्ता प्रस्ताव विवरण का इंतजार कर रहा है

ऑल्टमैन की टिप्पणियाँ एंथ्रोपिक के सीईओ डारियो अमोडी के एक प्रस्ताव के बाद आई थीं, जिसमें फ्रंटियर एआई सिस्टम के धीमे विकास का आह्वान किया गया था। अमोडी ने प्रयोगशालाओं से योग्य स्वतंत्र मूल्यांकनकर्ताओं को कर्मचारियों के लिए उपलब्ध जैसी पहुंच प्रदान करने का आग्रह किया।

ऑल्टमैन ने सार्वजनिक रूप से मूल्यांकनकर्ता प्रस्ताव का समर्थन किया और कहा कि ओपनएआई इसी तरह का उपाय अपनाएगा। कंपनी ने अभी तक मूल्यांकनकर्ताओं की चयन प्रक्रिया, तकनीकी पहुंच, गोपनीयता नियम या मॉडल डिप्लॉयमेंट पर अधिकार प्रकाशित नहीं किए हैं।

स्वतंत्र पहुंच में आंतरिक मॉडल, परीक्षण उपकरण और सुरक्षा-संवेदनशील जानकारी तक पहुंच शामिल हो सकती है। ओपनएआई ने यह निर्दिष्ट नहीं किया है कि यह बाहरी समीक्षा को मालिकाना तकनीक और उपयोगकर्ता डेटा की सुरक्षा करने वाले एक्सेस नियंत्रण से कैसे अलग करेगा।

एलन मस्क ने एक संक्षिप्त बयान के साथ अमोडी की चेतावनी का समर्थन किया, “डारियो सही हैं।” उनके समर्थन में कोई तकनीकी ढाँचा या प्रतिबद्धता शामिल नहीं थी जिसमें यह बताया गया हो कि xAI प्रस्तावित नियंत्रणों को कैसे लागू करेगा।

उद्योग में सहमति अनिश्चित बनी हुई है। संबंधित कवरेज में, सोलाना के सह-संस्थापक अनातोली याकोवेंको ने फ्रंटियर एआई विकास को धीमा करने के प्रस्तावों के पीछे के वित्तीय उद्देश्यों पर सवाल उठाया। उनकी टिप्पणियों ने एक प्रतिस्पर्धी व्याख्या प्रस्तुत की और इस बात का कोई सबूत नहीं दिया कि ओपनएआई का आईपीओ निर्णय अन्य प्रयोगशालाओं के साथ वित्तीय रूप से समन्वित था।

ऑल्टमैन ने कहा कि ओपनएआई अपनी मूल्यांकनकर्ता प्रतिबद्धता के बारे में अधिक जानकारी जारी करेगा। प्रतिज्ञा के साथ कोई प्रकाशन तिथि नहीं थी।

ओपनएआई का गैर-लाभकारी नियंत्रण केंद्रीय बना हुआ है

ओपनएआई की वर्तमान संरचना ओपनएआई ग्रुप पीबीसी को गैर-लाभकारी ओपनएआई फाउंडेशन के नियंत्रण में रखती है। कंपनी ने कैलिफोर्निया और डेलावेयर के अटॉर्नी जनरल के साथ चर्चा के बाद अक्टूबर 2025 में इस संरचना की घोषणा की।

विशेष मतदान और शासन अधिकार फाउंडेशन को ओपनएआई ग्रुप के प्रत्येक निदेशक को नियुक्त करने और किसी भी समय निदेशकों को बदलने की अनुमति देते हैं। फाउंडेशन के पास 26% इक्विटी हिस्सेदारी है, जबकि माइक्रोसॉफ्ट के पास लगभग 27% है। वर्तमान और पूर्व कर्मचारी और अन्य निवेशक शेष 47% हिस्सेदारी रखते हैं।

फाउंडेशन की सुरक्षा और सुरक्षा समिति संगठन भर में सुरक्षा प्रथाओं की देखरेख करती है, जिसमें लाभ-के-लिए-समूह भी शामिल है। ओपनएआई का कहना है कि सार्वजनिक लाभ निगम को अपने घोषित मिशन को आगे बढ़ाना चाहिए और वाणिज्यिक प्रदर्शन के साथ-साथ कई हितधारकों के हितों पर भी विचार करना चाहिए।

ओपनएआई की संरचना भविष्य की सार्वजनिक पेशकश को नहीं रोकती है। किसी भी लिस्टिंग योजना को यह समझाना होगा कि सार्वजनिक शेयरधारक फाउंडेशन के नियंत्रण अधिकारों, बोर्ड के अधिकार और सुरक्षा निरीक्षण प्रणाली में कैसे फिट होते हैं।

ऑल्टमैन ने कहा कि कंपनी ने एक जटिल शासन संरचना बनाए रखी है ताकि वह ऐसे निर्णय ले सके जो तत्काल व्यावसायिक या शेयरधारक हितों की पूर्ति न करें। ओपनएआई ने यह घोषणा नहीं की है कि भविष्य का कोई भी आईपीओ फाउंडेशन के मतदान अधिकार को बदल देगा।

अगले पुष्टि किए गए कदम सुरक्षा नीति से संबंधित हैं, न कि प्रतिभूति जारी करने से। ऑल्टमैन ने कहा कि स्वतंत्र मूल्यांकनकर्ताओं के बारे में आगे के विवरण बाद में जारी किए जाएंगे, जबकि ओपनएआई ने आईपीओ फाइलिंग या सार्वजनिक लिस्टिंग के लिए कोई समय-सीमा प्रदान नहीं की है।