न्यूयॉर्क के वित्तीय सेवा विभाग ने अपने देश के पहले स्टेबलकॉइन ढांचे को संघीय GENIUS अधिनियम के साथ संरेखित करने के लिए एक औपचारिक नियामक पैकेज प्रस्तावित किया है।

प्रस्तावित नियम — जिसका शीर्षक "अधिकृत भुगतान स्टेबलकॉइन जारीकर्ता" है — विभाग के मूल जून 2022 के दिशानिर्देशों की मुख्य आवश्यकताओं को बरकरार रखता है, जिसमें एक-से-एक अमेरिकी डॉलर का समर्थन (बैकिंग), मोचन मानक, अनुमेय आरक्षित संपत्ति और स्वतंत्र ऑडिट शामिल हैं।

न्यूयॉर्क वित्तीय सेवा विभाग (NYDFS) की कार्यवाहक अधीक्षक कैटलिन एस्क्रो ने मंगलवार को इस प्रस्ताव की घोषणा की।

नया क्या है

सबसे महत्वपूर्ण नए जोड़ सीधे उन संघीय कार्यान्वयन नियमों से आते हैं जिन्हें ट्रेजरी, OCC और FDIC ने GENIUS अधिनियम के पारित होने के बाद के महीनों में प्रत्येक ने प्रस्तावित किया है।

आरक्षित संपत्तियों को कस्टोडियन (अभिरक्षकों) के बीच विविध किया जाना चाहिए, जिसमें किसी एक कस्टोडियन के लिए अधिकतम एकाग्रता सीमाएं हों।

जारीकर्ताओं को जोखिम प्रबंधन कार्यक्रम भी स्थापित करने होंगे जिसमें आंतरिक नियंत्रण, सूचना सुरक्षा, आंतरिक ऑडिट सिस्टम, परिसंपत्ति वृद्धि, आय, अंदरूनी और संबद्ध लेनदेन, और सेवा प्रदाता की निगरानी शामिल है।

इस बीच, नियम आरक्षित रिपोर्टिंग के लिए एक दोहरी-प्रमाणीकरण परत पेश करता है।

हर महीने, एक लाइसेंस प्राप्त जारीकर्ता के CEO और CFO को आवश्यक आरक्षित संरचना रिपोर्ट की सटीकता को प्रमाणित करना होगा। एक पंजीकृत सार्वजनिक लेखा फर्म से एक वार्षिक सत्यापन भी आवश्यक है, जो आरक्षित अनुपालन से जुड़े आंतरिक नियंत्रणों की प्रभावशीलता को कवर करता है।

$25 बिलियन या उससे अधिक के बकाया स्टेबलकॉइन मूल्य वाले जारीकर्ताओं को एक अतिरिक्त निचली सीमा का सामना करना पड़ता है।

प्रस्ताव के तहत उन जारीकर्ताओं को, जिनके पास कम से कम $25 बिलियन के बकाया स्टेबलकॉइन हैं, कम से कम 0.5% आरक्षित निधि, जिसे $500 मिलियन पर सीमित किया गया है, एक बीमाकृत जमा संस्था में बीमाकृत जमा के रूप में रखने की आवश्यकता होगी।

मोचन और विफलता नियम

मोचन पर, नियम धारक के अनुरोध के बाद समय पर मोचन के लिए दो व्यावसायिक दिनों की बाहरी सीमा भी निर्धारित करता है। केवल OCC, फेडरल रिजर्व, या NYDFS अधीक्षक ही उस समय-सीमा पर विवेकाधीन प्रतिबंध लगा सकते हैं।

यदि कोई जारीकर्ता लगातार 15 व्यावसायिक दिनों तक अपनी न्यूनतम आरक्षित आवश्यकता से नीचे चला जाता है, तो उसे समाप्त करना शुरू करना होगा — आरक्षित निधियों को समाप्त करना और बकाया सिक्कों को ग्राहकों से कोई शुल्क लिए बिना भुनाना होगा।

प्रतिबंध

प्रतिबंधों की सूची का भी विस्तार किया गया है।

आरक्षित संपत्तियों का पुनर्वर्गीकरण (रीहायपोथेकेशन) पूरी तरह से प्रतिबंधित है, सिवाय संकीर्ण परिस्थितियों के जिनमें अधीक्षक की स्वीकृति आवश्यक हो। टायिंग व्यवस्थाएं, भ्रामक विपणन, बीमाकृत स्थिति का गलत बयानी, और स्टेबलकॉइन पर ब्याज का भुगतान - ये सभी निषिद्ध हैं, जो GENIUS अधिनियम के पाठ और OCC के कार्यान्वयन ढांचे के अनुरूप है।

यह प्रस्ताव स्पष्ट रूप से ट्रेजरी की "काफी समान" प्रमाणीकरण सीमा को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो यह निर्धारित करने वाला मानक है कि क्या एक राज्य नियामक व्यवस्था $10 बिलियन से कम बकाया जारी मूल्य वाले स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं की निगरानी बनाए रख सकती है, बजाय इसके कि उस निगरानी को संघीय नियामकों को सौंप दे।

समय-सीमा

9 जून को 10-दिवसीय पूर्व-प्रस्ताव टिप्पणी विंडो खोली गई, जिसके बाद स्टेट रजिस्टर में प्रकाशन के बाद 60-दिवसीय औपचारिक टिप्पणी अवधि होगी।

न्यूयॉर्क के मौजूदा स्टेबलकॉइन लाइसेंसधारी — जिनमें बाजार के कुछ सबसे बड़े डॉलर-पेग्ड जारीकर्ता शामिल हैं — के पास अब नियम को अंतिम रूप दिए जाने से पहले टिप्पणी अवधि के अंत तक अपने विचार प्रस्तुत करने का समय है।

ट्रेजरी का प्रस्तावित कार्यान्वयन नियम, जिस पर द ब्लॉक ने अप्रैल में रिपोर्ट किया था, ने उन मानदंडों को विस्तार से बताया। अंतिम नियम उसी तारीख को प्रभावी होगा जब GENIUS अधिनियम चालू हो जाएगा, न्यूयॉर्क के मौजूदा शासन के तहत पहले से लाइसेंस प्राप्त जारीकर्ताओं के लिए एक साल की अनुपालन अवधि के साथ। 2022 का दिशानिर्देश तब तक लागू रहेगा।

फरवरी से OCC का अपना GENIUS अधिनियम कार्यान्वयन प्रस्ताव ने आरक्षित और हिरासत (कस्टडी) आवश्यकताओं को स्थापित किया जिन्हें न्यूयॉर्क अब अपने राज्य ढांचे में आयात कर रहा है। इसके अलावा, FDIC ने अप्रैल में अलग से अपने स्टेबलकॉइन नियमसेट का प्रस्ताव रखा, संघीय समन्वयित प्रयास को पूरा करते हुए जिसने मंगलवार को NYDFS की कार्रवाई को प्रेरित किया।