मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल ग्रुप की चार कंपनियों ने कैंटन नेटवर्क पर जापानी सरकारी बॉन्ड रेपो लेनदेन का परीक्षण करने के लिए एक अवधारणा का प्रमाण (प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट) लॉन्च किया है, जिसका लक्ष्य स्वचालित प्रसंस्करण और 24 घंटे ऑन-चेन निपटान है।
एमयूएफजी की गुरुवार की घोषणा के अनुसार, मित्सुबिशी यूएफजे मॉर्गन स्टेनली सिक्योरिटीज, मित्सुबिशी यूएफजे ट्रस्ट एंड बैंकिंग और एमयूएफजी बैंक इस परीक्षण पर डिजिटल एसेट होल्डिंग्स और प्रोगमैट के साथ काम करेंगे।
कंपनियों की योजना यह जाँचने की है कि क्या ब्लॉकचेन अवसंरचना रेपो लेनदेन के जीवनचक्र को और अधिक स्वचालित कर सकती है, जबकि पूरे दिन लेनदेन को वास्तविक समय में निपटाने की अनुमति भी देती है। प्रतिभागी यह भी आकलन करेंगे कि क्या यह मॉडल वित्तपोषण और पूंजी के उपयोग में सुधार कर सकता है।
रेपो लेनदेन में आम तौर पर एक पक्ष दूसरे को प्रतिभूतियाँ बेचता है और बाद में उन्हें वापस खरीदने के लिए सहमत होता है। नियोजित परीक्षण में, जापानी सरकारी बॉन्ड ब्लॉकचेन अवसंरचना के माध्यम से परीक्षण की जा रही लेनदेन प्रक्रिया के प्रतिभूति पक्ष का निर्माण करेंगे।
कैंटन नेटवर्क का उपयोग करते हुए, भाग लेने वाली कंपनियाँ एक ऐसे मॉडल का परीक्षण करेंगी जो मौजूदा बाजार अवसंरचना पर पूरी तरह से निर्भर रहने के बजाय जापानी सरकारी बॉन्ड रेपो लेनदेन को ऑन-चेन संसाधित कर सकता है।
डिजिटल एसेट ने कैंटन को एक संस्थागत ब्लॉकचेन नेटवर्क के रूप में विकसित किया, जिसे टोकनीकृत परिसंपत्तियों, संपार्श्विक प्रबंधन, रेपो लेनदेन और निपटान सहित वित्तीय अनुप्रयोगों के लिए डिज़ाइन किया गया है।
इस तकनीक का जापानी सरकारी बॉन्ड के साथ पहले ही परीक्षण किया जा चुका है। अप्रैल में, crypto.news ने जापान सिक्योरिटीज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन, मिजुहो फाइनेंशियल ग्रुप, नोमुरा होल्डिंग्स और डिजिटल एसेट से जुड़े एक परीक्षण की सूचना दी थी, जिसमें कैंटन का उपयोग जेजीबी को डिजिटल संपार्श्विक के रूप में जांचने के लिए किया गया था।
उस अवधारणा के प्रमाण के तहत, प्रतिभागियों ने यह परीक्षण करना शुरू किया कि क्या अधिकारों का हस्तांतरण और बुक-एंट्री रिकॉर्ड में अपडेट जापान के मौजूदा कानूनी ढांचे का पालन करते हुए ब्लॉकचेन का उपयोग करके किया जा सकता है। परियोजना में जेजीबी संपार्श्विक के सीमा पार और पारंपरिक परिचालन घंटों के बाहर संभावित उपयोग को भी शामिल किया गया था।
जापान एक्सचेंज ग्रुप ने उस समय कहा था कि यह परीक्षण उन जेजीबी से संबंधित था जिनके अधिकार देश के कॉर्पोरेट बॉन्ड और शेयरों के बुक-एंट्री ट्रांसफर अधिनियम के तहत स्थानांतरित किए जाते हैं। परीक्षण को कानूनी और परिचालन दृष्टिकोण से यह निर्धारित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था कि क्या कई खाता-प्रबंधन संस्थानों से जुड़े हस्तांतरण और बुक-एंट्री अपडेट को ब्लॉकचेन तकनीक के माध्यम से नियंत्रित किया जा सकता है।
एमयूएफजी की नवीनतम परियोजना का ध्यान सीधे रेपो लेनदेन पर केंद्रित है, जहाँ सरकारी बॉन्ड का उपयोग अल्पकालिक वित्तपोषण व्यवस्थाओं में किया जा सकता है।
निपटान की गति के साथ, कंपनियाँ लेनदेन के जीवनचक्र में स्वचालन की जाँच करेंगी। प्रतिभागियों ने कहा कि 24 घंटे चलने वाला वास्तविक समय का इंट्राडे निपटान प्रसंस्करण के दौरान परिसंपत्तियों और नकदी के फंसे रहने के समय को कम करके वित्तपोषण दक्षता में सुधार कर सकता है।
अवधारणा का प्रमाण भुगतान नवाचार परियोजना का एक हिस्सा है, जो जापान की वित्तीय सेवा एजेंसी द्वारा अपने फिनटेक अवधारणा का प्रमाण हब के तहत संचालित एक नियामक कार्यक्रम है।
जापान के एफएसए ने नवंबर 2025 में भुगतान अवसंरचना से जुड़े प्रयोगों के लिए समर्पित सहायता प्रदान करने हेतु भुगतान नवाचार परियोजना शुरू की। नियामक ने कहा है कि यह कार्यक्रम कंपनियों को कानूनी व्याख्या, अनुपालन और पर्यवेक्षण से संबंधित सवालों का समाधान करने में मदद करता है, जबकि वे नई वित्तीय तकनीक का परीक्षण करते हैं।
फरवरी में, एफएसए ने पीआईपी के तहत समर्थन के लिए एक उन्नत प्रतिभूति निपटान परियोजना का चयन किया। वित्तीय सेवा मंत्री सात्सुकी कटायमा ने उस समय कहा था कि यह परियोजना ब्लॉकचेन रिकॉर्ड के माध्यम से जापानी सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड, निवेश ट्रस्ट और शेयरों के अधिकारों के हस्तांतरण की जाँच करेगी।
नियामक के अनुसार, यह परियोजना स्टेबलकॉइन का उपयोग करके किए गए भुगतानों के साथ प्रतिभूति हस्तांतरण को जोड़ने को भी शामिल करती है। जापान के एफएसए ने कहा कि उसके समर्थन में प्रदर्शन चरण के दौरान प्रतिभागियों को कानूनी और नियामक सवालों का समाधान करने में मदद करना शामिल है।
पीआईपी ने जापान के प्रमुख बैंकों से जुड़े स्टेबलकॉइन परियोजनाओं को भी शामिल किया है। एमयूएफजी बैंक, सुमितोमो मित्सुई बैंकिंग कॉर्पोरेशन और मिजुहो बैंक से जुड़ी एक संयुक्त येन स्टेबलकॉइन परियोजना ने वित्तीय वर्ष 2026 (जो मार्च 2027 में समाप्त होता है) के दौरान लाइव लेनदेन को लक्षित किया है।
तीनों बैंक जारी करने, शासन और प्रणालियों को कवर करने वाले सामान्य नियमों पर काम कर रहे हैं, जिसका उद्देश्य कॉर्पोरेट भुगतान उपयोग के मामलों का समर्थन करना है। एफएसए समर्थित एक प्रारंभिक अवधारणा के प्रमाण ने मित्सुबिशी कॉर्पोरेशन के जापान और विदेशों में संचालन से जुड़े संयुक्त स्टेबलकॉइन जारी करने और सीमा पार भुगतानों की जाँच की थी।
मित्सुबिशी यूएफजे ट्रस्ट एंड बैंकिंग ने उस पायलट में प्रस्तावित ट्रस्ट-आधारित जारी करने की संरचना को संभाला, जबकि प्रोगमैट ने ब्लॉकचेन अवसंरचना प्रदान की।
जापान के एफएसए ने जून में कहा कि पीआईपी परियोजनाओं में पहले से ही प्रमुख बैंकों द्वारा संयुक्त स्टेबलकॉइन जारी करना, सीमा पार स्टेबलकॉइन भुगतान, स्टेबलकॉइन के साथ निपटाए गए ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिभूति हस्तांतरण और टोकनीकृत जमा से जुड़े अंतरबैंक निपटान शामिल थे।
एमयूएफजी की भागीदारी इस परीक्षण को प्रोगमैट के टोकनीकृत सरकारी प्रतिभूतियों पर मौजूदा काम से भी जोड़ती है।
प्रोगमैट ने मई में डिजिटल एसेट सह-निर्माण कंसोर्टियम के तहत एक टोकनीकृत जेजीबी / ऑन-चेन रेपो कार्य समूह की स्थापना की। प्रतिभागियों ने अध्ययन किया है कि जापानी सरकारी बॉन्ड से जुड़े अधिकारों को कैसे टोकनाइज्ड किया जा सकता है और रेपो लेनदेन में संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया जा सकता है, जिसमें नकद पक्ष के लिए स्टेबलकॉइन पर विचार किया गया है।
इस समूह में एमयूएफजी बैंक, मिजुहो बैंक, सुमितोमो मित्सुई बैंकिंग कॉर्पोरेशन, स्टेट स्ट्रीट ट्रस्ट एंड बैंकिंग, एसबीआई सिक्योरिटीज और जापान एक्सचेंज ग्रुप का मार्केट इनोवेशन एंड रिसर्च डिवीजन, साथ ही अन्य संस्थान शामिल हैं।
कैंटन नेटवर्क से जुड़ा एक अवसंरचना प्रदाता जेनित जून में इस समूह में शामिल हुआ। यह समूह लगभग 250 ट्रिलियन येन से 270 ट्रिलियन येन के अनुमानित जेजीबी रेपो बाजार के लिए टी+0 निपटान, 24 घंटे की उपलब्धता और सीमा पार पहुंच की जांच कर रहा है।
कार्य समूह के निष्कर्षों पर एक रिपोर्ट अक्टूबर 2026 में अपेक्षित है, जबकि टोकनीकृत जेजीबी जारी करने वाले पायलटों को साल के अंत के लिए लक्षित किया गया है।
कैंटन का उपयोग जापान के बाहर भी टोकनीकृत सरकारी प्रतिभूतियों के लिए किया गया है। इस साल की शुरुआत में, एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स और काइको ने एक ट्रेजरी इंडेक्स को कैंटन पर स्थानांतरित किया, जिसमें आईबॉक्स यूएस ट्रेजरी इंडेक्स को नेटवर्क पर अन्य टोकनीकृत ट्रेजरी गतिविधि के साथ स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट अवसंरचना के माध्यम से दर्शाया गया था।
डिजिटल एसेट ने कैंटन का विस्तार करते हुए संस्थागत वित्तपोषण आकर्षित करना जारी रखा है। जून में, कंपनी ने आंद्रेसेन होरोविट्ज़ के नेतृत्व में एक फंडिंग राउंड में 355 मिलियन डॉलर जुटाए, जिसमें कंपनी टोकनीकृत जारी करने, निपटान और संपार्श्विक अवसंरचना पर केंद्रित थी।
प्रोगमैट के साथ एमयूएफजी का काम कई साल पुराना है। जून 2023 में, जापानी वित्तीय समूह अपनी प्रोगमैट प्लेटफॉर्म के माध्यम से कंपनियों के साथ स्टेबलकॉइन जारी करने पर चर्चा कर रहा था, जिसे जापान के विनियमित स्टेबलकॉइन ढांचे के तहत डिजिटल परिसंपत्तियों का समर्थन करने के लिए डिज़ाइन किया गया था।
उस समय, एमयूएफजी की प्रोगमैट योजनाओं में बैंकों और अन्य पात्र संस्थानों को स्टेबलकॉइन जारी करने में सक्षम बनाना शामिल था, जब जापान ने जारी करने को लाइसेंस प्राप्त बैंकों, पंजीकृत धन हस्तांतरण व्यवसायों और ट्रस्ट कंपनियों तक सीमित करने वाले नियम पेश किए।
स्टेबलकॉइन का काम फरवरी 2022 में एमयूएफजी के जीओ-नेट जापान को बंद करने के फैसले के बाद आया, जो अकामाई टेक्नोलॉजीज के साथ विकसित एक ब्लॉकचेन भुगतान परियोजना थी। एमयूएफजी ने बाद में अपने डिजिटल परिसंपत्ति के काम को प्रोगमैट और विनियमित टोकन जारी करने के इर्द-गिर्द केंद्रित कर दिया।
सितंबर 2024 तक, एमयूएफजी बैंक, मिजुहो और एसएमबीसी प्रोजेक्ट पैक्स के तहत एक सीमा पार स्टेबलकॉइन हस्तांतरण परीक्षण भी तैयार कर रहे थे। इस परियोजना में प्रोगमैट और डेटाचेन शामिल थे और इसे हस्तांतरण अवसंरचना के हिस्से के रूप में स्विफ्ट के एपीआई का उपयोग करने के लिए डिज़ाइन किया गया था।
जापान का संस्थागत स्टेबलकॉइन बाजार तब से वाणिज्यिक उपयोग के करीब आ गया है। एमयूएफजी, एसएमबीसी और मिजुहो ने वित्तीय वर्ष 2026 के दौरान संयुक्त येन-मूल्यवर्गित स्टेबलकॉइन लेनदेन को लक्षित किया है, जिसमें प्रोगमैट परियोजना के लिए अवसंरचना प्रदान कर रहा है।
