मेटाप्लेनेट के सीईओ साइमन गेरोविच ने 6 सितंबर को स्वीकार किया कि कंपनी ने अपनी सीरीज 10 कार्यकारी विकल्प योजना या MMXX वेंचर्स, जो एक प्रमुख शेयरधारक है, से उनके जुड़ाव की संरचना को पर्याप्त रूप से नहीं समझाया था। सारांश * मेटाप्लेनेट ने स्वचालित समायोजन हटाने के बाद अपने सीरीज 10 विकल्प पूल को 319,464,000 संभावित शेयरों पर तय किया। * साइमन गेरोविच ने 92,000 अधिकारों का प्रयोग किया, जिससे उन्हें 64,032,000 शेयर मिले जो बाद में पांच साल के हस्तांतरण प्रतिबंध के अधीन हैं। * गेरोविच ने कहा कि MMXX की मूल कंपनी में उनकी गैर-बहुमत हिस्सेदारी है और वे कोई व्यापारिक निर्णय नहीं लेते हैं। * शेयरधारक सार्वजनिक रूप से MMXX के स्वामित्व विवरण और 273 मिलियन अतिरिक्त रिवॉर्ड-पूल शेयरों को रद्द करने का अनुरोध करना जारी रखे हुए हैं। गेरोविच ने कहा कि वे MMXX की मूल कंपनी में "एक महत्वपूर्ण लेकिन गैर-बहुमत शेयरधारक" हैं। उन्होंने MMXX के निवेश या व्यापारिक निर्णयों में शामिल होने से इनकार किया और कहा कि मेटाप्लेनेट अपनी कॉर्पोरेट संरचना की स्पष्ट व्याख्या प्रदान करेगा। यह बयान एक क्षतिपूर्ति कार्यक्रम की नई आलोचना के बाद आया है जो तब बढ़ा जब मेटाप्लेनेट ने अपनी बिटकॉइन ट्रेजरी रणनीति को वित्तपोषित करने के लिए शेयर जारी किए। मेटाप्लेनेट ने 18 अगस्त को इस योजना को 319,464,000 संभावित शेयरों पर सीमित कर दिया, लेकिन शेयरधारकों का तर्क है कि इस संशोधन ने भविष्य के विस्तार को रोक दिया, लेकिन पहले से हुई वृद्धि को संबोधित नहीं किया। गेरोविच ने 28 अगस्त को 92,000 सीरीज 10 स्टॉक अधिग्रहण अधिकारों का प्रयोग किया। मेटाप्लेनेट के 31 अगस्त के खुलासे के अनुसार, इस प्रयोग से 64,032,000 शेयर बने और उनकी प्रत्यक्ष हिस्सेदारी बढ़कर 79,587,500 शेयर हो गई। फाइलिंग ने प्रयोग और परिणामस्वरूप स्वामित्व की पुष्टि की। हालांकि, MMXX के माध्यम से गेरोविच के कुल आर्थिक जोखिम के बारे में अलग-अलग दावे मेटाप्लेनेट द्वारा पुष्टि किए गए आंकड़ों के बजाय शेयरधारक की गणना बने हुए हैं। मेटाप्लेनेट का विकल्प पूल उसके शेयर की संख्या के साथ विस्तारित हुआ मेटाप्लेनेट ने अपनी बिटकॉइन ट्रेजरी रणनीति अपनाने से पहले सीरीज 10 स्टॉक अधिग्रहण अधिकार कार्यक्रम स्थापित किया था। इसके बोर्ड ने 28 दिसंबर, 2022 को जारी करने की शर्तों को मंजूरी दी, और शेयरधारकों ने 7 फरवरी, 2023 को एक असाधारण बैठक में उन्हें मंजूरी दी। कंपनी ने सात अधिकारियों और कर्मचारियों को 460,000 अधिकार जारी किए। प्रत्येक अधिकार शुरू में 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता था, जो समायोजन के अधीन थे। प्राप्तकर्ताओं ने प्रति अधिकार ¥18 का भुगतान किया, जबकि प्रयोग मूल्य प्रति शेयर ¥10 था। कार्यक्रम ने शेयरों की एक निश्चित संख्या प्रदान नहीं की। इसका समायोजन तंत्र रिवॉर्ड पूल को मेटाप्लेनेट की पूरी तरह से पतला शेयर गणना के लगभग 20% पर बनाए रखता था। उस संरचना ने संभावित रिवॉर्ड शेयरों की संख्या को तब बढ़ने दिया जब कंपनी ने अतिरिक्त इक्विटी जारी की। मेटाप्लेनेट ने अप्रैल 2024 में अपनी बिटकॉइन ट्रेजरी रणनीति शुरू की। इसने बाद में खरीद को निधि देने के लिए शेयरों, वारंट और अन्य वित्तपोषण उपकरणों पर भरोसा किया। नए जारी करने से मौजूदा निवेशक कमजोर हुए, जबकि सीरीज 10 अधिकारों से जुड़े शेयरों की संख्या भी बढ़ी। अपनी 18 अगस्त की फाइलिंग में, मेटाप्लेनेट ने स्वीकार किया कि मूल समायोजन तंत्र ने एक अनपेक्षित परिणाम दिया था। कंपनी ने कहा कि यह तंत्र "मौजूदा शेयरधारकों द्वारा वहन किए गए कमजोर पड़ने को बढ़ाता है।" बोर्ड ने फ्लोटिंग समायोजन हटा दिया और शेष संभावित जारी करने को 319,464,000 शेयरों पर तय किया। यह संशोधन भविष्य की पूंजी जुटाने को पूल को स्वचालित रूप से बड़ा करने से रोकता है। हालांकि, बोर्ड ने पूल को उस आकार में बहाल नहीं किया जब मेटाप्लेनेट ने बिटकॉइन रणनीति अपनाई थी। आलोचकों का कहना है कि उस निर्णय ने समायोजन तंत्र के माध्यम से संचित सैकड़ों मिलियन संभावित शेयरों को संरक्षित किया। बिटकॉइन फ़राओ नाम के एक शेयरधारक ने गणना की कि ट्रेजरी धुरी के बाद समायोजन के परिणामस्वरूप 273 मिलियन संभावित शेयर हुए। यह आंकड़ा व्यापक रूप से प्रसारित हुआ है, लेकिन मेटाप्लेनेट ने इसे आधिकारिक कंपनी गणना के रूप में नहीं अपनाया है। गेरोविच के 64 मिलियन शेयरों के प्रयोग ने जांच बढ़ाई मेटाप्लेनेट के 31 अगस्त के खुलासे में कहा गया है कि गेरोविच ने 28 अगस्त को 92,000 सीरीज 10 अधिकारों का प्रयोग किया। अधिकार 64,032,000 सामान्य शेयरों में परिवर्तित हो गए। इस प्रयोग से उनकी प्रत्यक्ष होल्डिंग्स 15,555,500 शेयरों से बढ़कर 79,587,500 शेयर हो गईं। मेटाप्लेनेट ने 18 अगस्त के संशोधन के माध्यम से पेश किए गए पांच साल के लॉक-अप के तहत नए अधिग्रहित शेयरों को रखा। यह प्रतिबंध आम तौर पर 17 अगस्त, 2031 तक शेयरों की बिक्री या हस्तांतरण को रोकता है। मेटाप्लेनेट ने कहा कि लॉक-अप का उद्देश्य विकल्प धारकों को कंपनी के दीर्घकालिक प्रदर्शन के साथ संरेखित करना था। यह प्रतिबंध तत्काल बिक्री की संभावना को कम करता है, लेकिन यह शेयरों को रद्द नहीं करता है या कमजोर पड़ने को उलट नहीं करता है। 64,032,000 शेयर गेरोविच द्वारा अधिकारों का प्रयोग करने पर कंपनी की जारी इक्विटी का हिस्सा बन गए। मेटाप्लेनेट की 18 अगस्त की फाइलिंग में दिखाया गया है कि गेरोविच के पास 30 जून तक 459,000 अप्रयुक्त सीरीज 10 अधिकारों में से 276,000 थे। दो कार्यकारी अधिकारियों के पास सामूहिक रूप से 141,000 अधिकार थे, जबकि दो कर्मचारियों के पास अन्य 42,000 थे। एक तिहाई अधिकार 8 फरवरी, 2026 को निहित हुए। शेष किश्तें 8 फरवरी, 2027 और 8 फरवरी, 2028 को निहित होने वाली हैं। इसलिए, यह प्रयोग गेरोविच की घोषित सीरीज 10 स्थिति का केवल एक हिस्सा दर्शाता है। शेयरधारकों ने पूछा है कि कंपनी ने अप्रैल 2024 से पुनर्गणना करने के बजाय विस्तारित पूल को क्यों फ्रीज किया। कुछ ने प्रति-शेयर प्रदर्शन, बिटकॉइन उपज या अन्य मापने योग्य लक्ष्यों के आधार पर एक प्रतिस्थापन प्रोत्साहन योजना का भी अनुरोध किया है। शेयरधारक रग्नार ने तर्क दिया कि मेटाप्लेनेट को "अतिरिक्त 273 मिलियन शेयरों को रद्द कर देना चाहिए," लेकिन कंपनी ने उस गणना या प्रस्ताव को स्वीकार नहीं किया है। इस कहानी के लिए समीक्षा की गई किसी भी फाइलिंग में यह संकेत नहीं मिलता है कि मेटाप्लेनेट ने शेष अधिकारों को रद्द करने का फैसला किया है। कंपनी ने इसके बजाय कहा कि मौजूदा धारकों ने अपने अधिकारों का एक हिस्सा अधिकारियों और कर्मचारियों को शामिल करने वाले एक नए दीर्घकालिक प्रोत्साहन वाहन में स्थानांतरित करने का इरादा किया था। उस वाहन की राशि, समय और स्वामित्व संरचना अभी तक पूरी तरह से प्रकट नहीं हुई है। गेरोविच ने MMXX वेंचर्स के व्यापारों को निर्देशित करने से इनकार किया MMXX वेंचर्स एक घोषित मेटाप्लेनेट शेयरधारक है। गेरोविच ने अपने 6 सितंबर के बयान में कहा कि उनकी इसकी मूल कंपनी में गैर-बहुमत हिस्सेदारी है। उन्होंने कहा कि वे MMXX का प्रबंधन नहीं करते हैं, इसके निवेश निर्णय नहीं लेते हैं या इसके व्यापार को निर्देशित नहीं करते हैं। उन्होंने MMXX को मेटाप्लेनेट से अलग भी बताया। गेरोविच ने कहा: "इसके निवेश या व्यापारिक निर्णयों में मेरी कोई भागीदारी नहीं है।" यह एक जिम्मेदार इनकार है। सार्वजनिक फाइलिंग गेरोविच और MMXX के बीच संबंधों की पुष्टि करती हैं, लेकिन वे हर लाभकारी मालिक का पूरा विवरण प्रदान नहीं करती हैं या यह नहीं दिखाती हैं कि ऐतिहासिक शेयर बिक्री से प्राप्त आय को मूल कंपनी के निवेशकों के बीच कैसे वितरित किया गया था। मेटाप्लेनेट ने पहले MMXX के संबंध में गेरोविच के मतदान नियंत्रण का खुलासा किया है। हालांकि, मतदान अधिकार, कानूनी स्वामित्व और आर्थिक लाभ अलग-अलग प्रश्न हैं। एक व्यक्ति बहुमत आर्थिक हित रखे बिना मतदान को प्रभावित कर सकता है, जबकि एक गैर-बहुमत मालिक अभी भी एक इकाई के मुनाफे का हिस्सा प्राप्त कर सकता है। शेयरधारक बिटकॉइन फ़राओ ने आरोप लगाया कि MMXX ने कंपनी की 2024 रैली के दौरान लगभग 50 मिलियन मेटाप्लेनेट शेयर बेचे। विश्लेषण इसके लेखक के अनुसार सार्वजनिक स्वामित्व खुलासे पर आधारित था। मेटाप्लेनेट ने वर्तमान विवाद के लिए एक समर्पित प्रतिक्रिया में उस कुल की सार्वजनिक रूप से पुष्टि नहीं की है। इसने एक लेनदेन-दर-लेनदेन खाता भी प्रकाशित नहीं किया है जिसमें दिखाया गया है कि किसी भी MMXX बिक्री आय का कितना हिस्सा गेरोविच को लाभ पहुंचा होगा। इस कारण से, गेरोविच की व्यक्तिगत आय के बारे में दावों को स्थापित तथ्यों के रूप में प्रस्तुत नहीं किया जा सकता है। उनके बयान ने निर्णय लेने के अधिकार को संबोधित किया लेकिन उनके आर्थिक हित को निर्धारित नहीं किया या MMXX के मूल कंपनी के अन्य मालिकों की पहचान नहीं की। गेरोविच ने स्वीकार किया कि कंपनी का पिछला संचार अपर्याप्त था। उन्होंने कहा, "हमने इसे स्पष्ट रूप से समझाने का पर्याप्त काम नहीं किया है।" उन्होंने कंपनी के निर्णयों और दीर्घकालिक संरेखण के बारे में अधिक संचार का वादा किया। इस पोस्ट ने मेटाप्लेनेट को MMXX के पूर्ण स्वामित्व को प्रकाशित करने, अधिकारों को रद्द करने या विकल्प पूल को रीसेट करने के लिए प्रतिबद्ध नहीं किया। शेयर-मूल्य में गिरावट से पूर्ण उत्तरों के लिए दबाव बढ़ा गूगल के अनुसार, मेटाप्लेनेट के शेयरों का 8 सितंबर को टोक्यो सत्र के दौरान ¥255 के करीब कारोबार हुआ, जो लगभग 6% नीचे था। गिरावट विकल्प संरचना और MMXX संबंध की निरंतर सार्वजनिक चर्चा के बाद हुई। स्टॉक जून 2025 के अपने उच्चतम स्तर से काफी नीचे बना हुआ है। इसकी गिरावट तब भी हुई है जब मेटाप्लेनेट ने अपनी बिटकॉइन होल्डिंग्स को 43,000 बीटीसी तक बढ़ाया है। जैसा कि crypto.news ने बताया था जब शेयर 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब पहुंचे थे, निवेशक पहले से ही कमजोर पड़ने, बिटकॉइन मूल्यांकन घाटे और कंपनी की प्रति-शेयर मूल्य को कमजोर किए बिना पूंजी जुटाने की क्षमता पर विचार कर रहे थे। मेटाप्लेनेट की ट्रेजरी रणनीति इक्विटी बाजारों तक पहुंच पर बहुत अधिक निर्भर करती है। स्टॉक जारी करने से कॉर्पोरेट बिटकॉइन बढ़ सकता है जबकि प्रत्येक मौजूदा शेयरधारक के प्रतिशत स्वामित्व को कम किया जा सकता है। शेयरधारकों के लिए परिणाम जारी मूल्य, कंपनी के मूल्यांकन और प्रति पतला शेयर कितना बिटकॉइन या अन्य मूल्य बनाता है, इस पर निर्भर करता है। शासन विवाद एक और चिंता जोड़ता है क्योंकि सीरीज 10 योजना उसी विस्तारशील इक्विटी आधार के माध्यम से अंदरूनी सूत्रों को पुरस्कृत करती है जिसका उपयोग बिटकॉइन खरीद को निधि देने के लिए किया जाता है। स्वचालित समायोजन को हटाने से वह संबंध जारी नहीं रहता है, लेकिन शेष पूल अभी भी और कमजोर पड़ने का उत्पादन कर सकता है क्योंकि अधिकार निहित होते हैं और उनका प्रयोग किया जाता है। कंपनी ने नैस्डैक-सूचीबद्ध सुपर लीग को शामिल करने वाले प्रस्तावित अमेरिकी बिटकॉइन ट्रेजरी प्लेटफॉर्म के लिए 2,100 बीटीसी और $2.5 मिलियन भी प्रतिबद्ध किए हैं। जैसा कि पहले बताया गया है, यदि लेनदेन बंद हो जाता है तो वे सिक्के मेटाप्लेनेट के समेकित समूह के भीतर रहने की उम्मीद है। वह विस्तार कंपनी को एक समर्थित अमेरिकी व्यावसायिक कोण देता है, लेकिन यह स्पष्ट शासन और पूंजी आवंटन को और भी महत्वपूर्ण बनाता है। शेयरधारकों को मेटाप्लेनेट के बिटकॉइन जोखिम और इसकी व्यापक रणनीति को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग की जाने वाली प्रतिभूतियों दोनों का आकलन करना चाहिए। आगे क्या होता है मेटाप्लेनेट ने सीरीज 10 योजना के संबंध में किसी विशेष समीक्षा, स्वतंत्र जांच या मतदान की घोषणा नहीं की है। वर्तमान आलोचना से जुड़ी कोई सत्यापित अदालत या नियामक कार्यवाही नहीं मिली। अगली निर्धारित निहित तिथि 8 फरवरी, 2027 है। अतिरिक्त सीरीज 10 अधिकार उस बिंदु पर प्रयोग योग्य हो सकते हैं जब तक कि मेटाप्लेनेट उन्हें पहले से संशोधित, स्थानांतरित या रद्द न कर दे। निवेशक यह बताने वाली फाइलिंग के लिए देखेंगे कि कितने अधिकार प्रस्तावित कर्मचारी प्रोत्साहन वाहन में जाएंगे। वे वाहन के स्वामित्व, शासन नियम, प्रदर्शन की शर्तें और पांच साल के लॉक-अप के तहत उपचार भी चाहेंगे। बड़े अनुत्तरित प्रश्न MMXX से संबंधित हैं। गेरोविच ने अपने स्वामित्व का वर्णन किया है और व्यापार को निर्देशित करने से इनकार किया है, लेकिन मेटाप्लेनेट ने MMXX के मूल कंपनी के लिए एक पूर्ण लाभकारी-स्वामित्व तालिका या इसके लेनदेन में गेरोविच की आर्थिक भागीदारी का विस्तृत विवरण जारी नहीं किया है। जब तक कंपनी वे विवरण प्रदान नहीं करती, शेयरधारक अनुमानों को बाहरी विश्लेषण के रूप में स्पष्ट रूप से लेबल किया जाना चाहिए। आधिकारिक रिकॉर्ड वर्तमान में विकल्प शर्तों, 319,464,000-शेयर की सीमा, लॉक-अप और गेरोविच के 64,032,000-शेयर के प्रयोग की पुष्टि करता है। यह स्वामित्व और पिछले आर्थिक लाभों के बारे में उठाए गए हर सवाल का जवाब नहीं देता है। अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न मेटाप्लेनेट के सीरीज 10 अधिकार क्या हैं? ये 2023 में अधिकारियों और कर्मचारियों के लिए अनुमोदित भुगतान किए गए स्टॉक विकल्प हैं। उनका मूल समायोजन तंत्र संभावित पूल को पूरी तरह से पतला शेयरों के लगभग 20% पर बनाए रखता था। पूल में कितने संभावित शेयर शेष हैं? मेटाप्लेनेट ने 18 अगस्त, 2026 को पूल को 319,464,000 संभावित शेयरों पर तय किया। बाद के प्रयोग बकाया अधिकारों को कम करते हुए जारी किए गए शेयरों को बढ़ाते हैं। क्या गेरोविच तुरंत अपने नए शेयर बेच सकते हैं? 64,032,000 शेयर आम तौर पर 17 अगस्त, 2031 तक चलने वाले पांच साल की बिक्री और हस्तांतरण प्रतिबंध के अधीन हैं। क्या गेरोविच MMXX वेंचर्स के मालिक हैं? गेरोविच का कहना है कि वे MMXX की मूल कंपनी में एक गैर-बहुमत शेयरधारक हैं। मेटाप्लेनेट ने उस मूल कंपनी के लिए पूर्ण स्वामित्व विवरण प्रकाशित नहीं किया है। क्या मेटाप्लेनेट ने हर शेयरधारक प्रश्न का उत्तर दिया? नहीं। सीईओ ने समायोजन तंत्र को संबोधित किया और MMXX व्यापारिक निर्णय लेने से इनकार किया। MMXX के स्वामित्व, ऐतिहासिक आय और क्या बढ़े हुए विकल्प पूल को कम किया जाएगा, इस बारे में सवाल बने हुए हैं।