महाराष्ट्र ने अचल संपत्ति को टोकनाइज करने के लिए ब्लॉकचेन-आधारित कानूनी ढांचे की उन्नत योजनाएं तैयार की हैं, जिसमें मुख्यमंत्री देवेंद्र फडणवीस ने अधिकारियों को मसौदा कानून तैयार करने का निर्देश दिया है जो राज्य को भारत में ऐसा कानून पेश करने वाला पहला राज्य बना सकता है।
महाराष्ट्र के मुख्यमंत्री देवेंद्र फडणवीस द्वारा एक्स पर साझा किए गए एक बयान के अनुसार, राज्य सरकार ने प्रस्तावित महाराष्ट्र डिजिटलीकरण और भूमि टोकन परिसंपत्ति विनिमय अधिनियम (डेल्टा अधिनियम) पर काम शुरू कर दिया है, जिसका उद्देश्य ब्लॉकचेन तकनीक के माध्यम से अचल संपत्ति से जुड़े टोकनाइज्ड हितों को डिजिटाइज़ करने और उनका आदान-प्रदान करने के लिए एक कानूनी ढांचा तैयार करना है।
फडणवीस ने कहा कि उन्होंने मुंबई में मसौदा कानून की समीक्षा के लिए एक बैठक की अध्यक्षता की और अधिकारियों को प्रस्ताव तैयार करने का निर्देश दिया, क्योंकि महाराष्ट्र 2030 तक $1 ट्रिलियन अर्थव्यवस्था बनने के अपने लक्ष्य का पीछा कर रहा है। उन्होंने कहा कि राजस्व के नए स्रोत विकसित करना उस लक्ष्य तक पहुंचने में महत्वपूर्ण होगा और संपत्ति टोकनाइजेशन को सार्वजनिक लाभ के लिए भूमि और अचल संपत्ति में निहित मूल्य को अनलॉक करने के तरीके के रूप में वर्णित किया।
फडणवीस द्वारा वर्णित प्रस्ताव के तहत, अचल संपत्तियों को एक ब्लॉकचेन-सक्षम डिजिटल ढांचे पर टोकनाइज किया जाएगा, जिसमें उन परिसंपत्तियों के मूल्य से जुड़े टोकन के माध्यम से लेनदेन किया जाएगा। उन्होंने अधिकारियों को कानून का मसौदा तैयार करते समय अंतरराष्ट्रीय कानूनों, नियामक मॉडल और उद्योग प्रथाओं का अध्ययन करने का भी निर्देश दिया।
फडणवीस के अनुसार, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी), बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई), नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के प्रतिनिधियों, साथ ही डोमेन विशेषज्ञों और अनुभवी पेशेवरों वाली एक विशेषज्ञ समिति एक व्यापक विधायी ढांचा तैयार करेगी।
मुख्यमंत्री के अनुसार, यदि इसे अधिनियमित किया जाता है, तो डेल्टा अधिनियम महाराष्ट्र को ब्लॉकचेन-आधारित संपत्ति टोकनाइजेशन के लिए समर्पित कानून पेश करने वाला पहला भारतीय राज्य बना देगा।
यह प्रस्ताव ऐसे समय आया है जब टोकनाइजेशन को भारतीय नीति निर्माताओं के बीच अधिक ध्यान मिलने लगा है, हालांकि देश में अभी भी टोकनाइज्ड वास्तविक-दुनिया की संपत्तियों को नियंत्रित करने वाले एक समर्पित कानूनी ढांचे की कमी है।
पिछले दिसंबर में, संसद सदस्य राघव चड्ढा ने राज्यसभा में भारत सरकार से एक स्टैंडअलोन टोकनाइजेशन विधेयक पेश करने का आग्रह किया था, जो वाणिज्यिक अचल संपत्ति, बुनियादी ढांचा परियोजनाओं और बौद्धिक संपदा सहित संपत्तियों को डिजिटल इकाइयों में विभाजित करने और आंशिक मात्रा में खरीदने की अनुमति देगा।
संसदीय बहस के दौरान, चड्ढा ने तर्क दिया कि टोकनाइजेशन भारत के मध्यम वर्ग के लिए निवेश के अवसरों का विस्तार कर सकता है, जिससे छोटे निवेशकों को उन संपत्तियों तक पहुंच मिल सकेगी जिन्हें पारंपरिक रूप से पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता होती थी। उन्होंने एक नियामक सैंडबॉक्स के लिए भी आह्वान किया ताकि नए टोकनाइजेशन मॉडल का परीक्षण नियामक पर्यवेक्षण के तहत किया जा सके, बजाय इसके कि उन्हें मौजूदा कानूनी ढांचों में मजबूर किया जाए।
नवीनतम प्रस्ताव से पहले भी, महाराष्ट्र ने पहले ही इस क्षेत्र में अपनी रुचि का संकेत दे दिया था। नवंबर 2025 में, फडणवीस ने कहा कि राज्य एक ऐसे ढांचे की खोज कर रहा था जो परिसंपत्ति हस्तांतरण को डिजिटाइज़ करके, विशेष रूप से मुंबई के रियल एस्टेट बाजार के भीतर, अनुमानित ₹50 ट्रिलियन की निष्क्रिय पूंजी को अनलॉक कर सकता था। उनकी टिप्पणियाँ भारतीय रिजर्व बैंक के खुलासे के बाद आईं कि वित्तीय साधनों के लिए थोक केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा पायलटों ने निपटान दक्षता में सुधार किया था।
इस बीच, भारत के वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर सीमित टोकनाइजेशन परियोजनाएं पहले ही उभर चुकी हैं। गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी (गिफ्ट सिटी) में, टोकेनी और टेराज़ो सहित प्लेटफॉर्म ने विशेष प्रयोजन वाहनों और पॉलीगॉन जैसे सार्वजनिक ब्लॉकचेन नेटवर्क का उपयोग करके विनियमित टोकनाइज्ड रियल एस्टेट संरचनाएं विकसित की हैं। वे पहलें समर्पित टोकनाइजेशन कानून के तहत के बजाय मौजूदा प्रतिभूति और आभासी डिजिटल परिसंपत्ति नियमों के तहत संचालित होती रहती हैं।
महाराष्ट्र का प्रस्ताव ऐसे समय भी आया है जब क्रिप्टोकरेंसी के प्रति भारत का राष्ट्रीय दृष्टिकोण संपत्ति टोकनाइजेशन के आसपास इसकी उभरती चर्चा की तुलना में कहीं अधिक रूढ़िवादी बना हुआ है।
इस महीने की शुरुआत में रॉयटर्स द्वारा समीक्षा किए गए दस्तावेजों से पता चला कि भारतीय रिजर्व बैंक ने एक बार फिर विनियमित वित्तीय प्रणाली से क्रिप्टोकरेंसी और निजी तौर पर जारी स्थिर सिक्कों को बाहर रखने की सिफारिश की है। दस्तावेजों के अनुसार, आरबीआई ने बनाए रखा कि बैंकिंग क्षेत्र के जोखिम को सीमित करने से वित्तीय स्थिरता के जोखिम कम होंगे, जबकि यह चिंता भी जताई कि विदेशी मुद्रा-समर्थित स्थिर सिक्के भारत की मौद्रिक संप्रभुता को प्रभावित कर सकते हैं।
रॉयटर्स की रिपोर्ट में यह भी दिखाया गया कि भारत के आयकर विभाग ने नीति निर्माताओं को विदेशी एक्सचेंजों और स्व-कस्टोडियल वॉलेट के माध्यम से किए गए क्रिप्टोक्यूरेंसी लेनदेन की निगरानी में जारी चुनौतियों के बारे में चेतावनी दी है, जिससे देश के क्रिप्टो लाभ पर मौजूदा 30% कर के बावजूद कर प्रवर्तन और अधिक कठिन हो गया है।
उन नीतिगत चर्चाओं के साथ, वित्तीय नियामकों ने व्यापक क्रिप्टो कानून पेश करने के बजाय अनुपालन उपायों के माध्यम से डिजिटल परिसंपत्ति क्षेत्र की निगरानी को कड़ा करना जारी रखा है।
इस साल की शुरुआत में, भारत की वित्तीय खुफिया इकाई ने प्रमुख क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों को जनवरी 2026 से $10,000 से अधिक के ओवर-द-काउंटर क्रिप्टोक्यूरेंसी लेनदेन के रिकॉर्ड को संरक्षित करने का निर्देश दिया। रिपोर्टों के अनुसार, निर्देश में एक्सचेंजों को लाभकारी स्वामित्व, धन के स्रोत और गंतव्य वॉलेट पर जानकारी बनाए रखने की आवश्यकता है क्योंकि अधिकारी एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग पर्यवेक्षण का विस्तार करते हैं।
जनवरी में जारी अलग एफआईयू मार्गदर्शन ने भी सख्त ग्राहक सत्यापन आवश्यकताएं पेश कीं, जिसमें लाइव सेल्फी सत्यापन, जियोलोकेशन जांच और जोखिम प्रोफाइल के आधार पर ग्राहक रिकॉर्ड के आवधिक अपडेट शामिल हैं।
जबकि क्रिप्टोकरेंसी के प्रति भारत का दृष्टिकोण राष्ट्रीय स्तर पर अनसुलझा है, ब्लॉकचेन अनुप्रयोगों के इर्द-गिर्द चर्चाएं समानांतर रूप से जारी हैं। परिसंपत्ति टोकनाइजेशन, विशेष रूप से रियल एस्टेट के लिए, को तेजी से एक अलग नीतिगत क्षेत्र के रूप में जांचा गया है, जिसमें क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग से परे संभावित उपयोग हैं।
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, संयुक्त अरब अमीरात, सिंगापुर, हांगकांग, जर्मनी और संयुक्त राज्य अमेरिका सहित न्यायालयों ने पहले ही टोकनाइज्ड वास्तविक-दुनिया की संपत्तियों और आंशिक स्वामित्व के लिए विनियमित ढांचे पेश किए या परीक्षण किए हैं। फडणवीस ने कहा कि महाराष्ट्र का प्रस्तावित कानून वैश्विक नियामक मॉडल और सर्वोत्तम प्रथाओं से प्रेरणा लेगा जैसा कि अधिकारी राज्य के मसौदा कानून को तैयार करते हैं।
प्रस्ताव अब विधायी मसौदा तैयार करने के चरण में चला गया है, जहां विशेषज्ञ समिति किसी भी विधेयक को विचार के लिए पेश किए जाने से पहले कानूनी ढांचा विकसित करने के लिए जिम्मेदार होगी।
