एथेरियम का सबसे बड़ा लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल अपने ट्रेजरी का एक बड़ा हिस्सा अपने खुद के गवर्नेंस टोकन को वापस खरीदने के लिए उपयोग करने पर विचार कर रहा है।

लिडो इकोसिस्टम ऑपरेशंस टीम द्वारा शुक्रवार को पोस्ट किए गए एक गवर्नेंस प्रस्ताव में लिडो ग्रोथ कमेटी के लिए डीएओ ट्रेजरी से 10,000 stETH तक खर्च करने की अनुमति मांगी गई है ताकि प्रोटोकॉल के मूल LDO टोकन को जमा किया जा सके। लगभग $2,000 की वर्तमान ईथर कीमतों पर, यह लगभग $20 मिलियन के बराबर है।

LDO-से-ETH अनुपात वर्तमान में लगभग 0.00016 पर है, जिसे प्रस्ताव पिछले दो वर्षों के अधिकांश स्तरों की तुलना में 70% छूट के रूप में वर्णित करता है। यह टोकन हाल ही में 7 मार्च को $0.27 के करीब एक नया सर्वकालिक निम्न स्तर पर पहुंच गया था और वर्तमान में $0.31 के करीब ट्रेड कर रहा है, द ब्लॉक के लिडो प्राइस पेज के अनुसार, जिसका बाजार पूंजीकरण लगभग $260 मिलियन है। वर्तमान कीमतों पर, यह बायबैक लगभग 65 मिलियन टोकन, या सर्कुलेटिंग सप्लाई का लगभग 8% अवशोषित कर सकता है।

"यह एक नियमित उतार-चढ़ाव नहीं है," प्रस्ताव में लिखा है। "यह टोकन के इतिहास में LDO की बाजार कीमत और इसके अंतर्निहित प्रोटोकॉल के मूल सिद्धांतों के बीच सबसे महत्वपूर्ण विसंगतियों में से एक का प्रतिनिधित्व करता है।"

यह प्रस्ताव स्पष्ट रूप से एक बार के रूप में तैयार किया गया है, जो नवंबर 2025 में पेश किए गए लिडो के अलग NEST स्वचालित बायबैक प्रस्ताव से भिन्न है। NEST LDO और wstETH को यूनिस्वैप v2-शैली के लिक्विडिटी पूल में तैनात करने के लिए एक सतत तंत्र बनाएगा, लेकिन इसे तभी सक्रिय करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जब ETH $3,000 से ऊपर ट्रेड करता है और लिडो का वार्षिक राजस्व $40 मिलियन से अधिक हो जाता है। 

लिडो ने 2025 के लिए कुल $40.5 मिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो साल-दर-साल 23% की गिरावट है, जैसा कि द ब्लॉक ने पिछले सप्ताह रिपोर्ट किया था। NEST कार्यक्रम, जिसे Q2 2026 में औपचारिक रूप दिया जाना है, वार्षिक खर्च को भी $10 मिलियन तक सीमित कर देगा। यह एक बार का प्रस्ताव प्रभावी रूप से LDO के उस कीमत पर ट्रेड करने के दौरान तेजी से और दोगुनी पैमाने पर आगे बढ़ने का एक तरीका है जिसे डीएओ एक सस्ता सौदा मानता है।

प्रस्ताव के अनुसार, ऑन-चेन LDO लिक्विडिटी पतली है, जिसमें प्लस-माइनस 2% पर केवल लगभग $90,000 की गहराई है। ग्रोथ कमेटी CoW Swap और Uniswap जैसे ऑन-चेन स्थानों के साथ-साथ Binance और OKX जैसे केंद्रीकृत एक्सचेंजों में 1,000 stETH बैचों में लेनदेन निष्पादित करेगी, जिनमें से प्रत्येक ने $100,000 से अधिक की गहराई की पेशकश की। प्रस्ताव समिति को लिडो इकोसिस्टम फाउंडेशन की ओर से मार्केट-मेकर भागीदारों को शामिल करने की भी अनुमति देता है।

लिडो का कहना है कि कीमत में गिरावट ने प्रोटोकॉल के प्रदर्शन में वास्तविक गिरावट को पीछे छोड़ दिया है। इसी अवधि में LDO:ETH अनुपात में लगभग 50% की गिरावट आई, जबकि नेट प्रोटोकॉल पुरस्कारों में लगभग 20% की गिरावट आई। लागत में साल-दर-साल 13% का सुधार हुआ और प्रभावी टेक रेट 5% से बढ़कर 6.11% हो गया।

लिडो फरवरी 2026 के अपने टोकनहोल्डर अपडेट के अनुसार, एथेरियम पर 23% बाजार हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा स्टेकिंग प्रोटोकॉल बना हुआ है।