कल्शी ने डबलज़ेरो एज सब्सक्राइबर्स के लिए अपनी लाइव ऑर्डर बुक खोल दी है, जो एक समर्पित फाइबर नेटवर्क के माध्यम से स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स और क्रिप्टो पर्पेचुअल फ़्यूचर्स के लिए लेवल 1 और लेवल 2 डेटा प्रदान करती है।

कल्शी फ़ीड पूर्ण ऑर्डर बुक गहराई प्रदान करता है

डबलज़ेरो फाउंडेशन और कल्शी ने 12 अगस्त को एक घोषणा में बताया कि एक्सचेंज की लाइव ऑर्डर बुक अब डबलज़ेरो एज के माध्यम से उपलब्ध है, जिसकी शुरुआत इसके सबसे अधिक सक्रिय रूप से ट्रेड किए जाने वाले स्पोर्ट्स और क्रिप्टो पर्पेचुअल फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स से हुई है।

इस रोलआउट के तहत, सब्सक्राइबर्स टॉप ऑफ बुक और ट्रेड्स जानकारी, जिसे लेवल 1 डेटा के रूप में जाना जाता है, के साथ-साथ डेप्थ ऑफ बुक जानकारी, या लेवल 2 डेटा भी प्राप्त कर सकते हैं। लेवल 1 सर्वोत्तम उपलब्ध बिड और आस्क कीमतों के साथ-साथ पूर्ण किए गए ट्रेडों को भी दर्शाता है, जबकि लेवल 2 कई मूल्य स्तरों पर ऑर्डर प्रदर्शित करता है।

पूर्ण बुक की गहराई क्वांटिटेटिव फर्मों और मार्केट मेकर्स को एक बुनियादी मूल्य फ़ीड की तुलना में लिक्विडिटी का अधिक विस्तृत दृश्य दे सकती है। कंपनियों के अनुसार, सब्सक्राइबर्स को जानकारी एक क्रमबद्ध, मशीन-पठनीय प्रारूप में प्राप्त होती है जिसे स्वचालित मूल्य निर्धारण, हेजिंग और ट्रेडिंग सिस्टम में एकीकृत किया जा सकता है।

नए फ़ीड से पहले, डबलज़ेरो ने बताया कि फर्मों को अक्सर कल्शी के एप्लीकेशन प्रोग्रामिंग इंटरफेस से अलग-अलग प्रतिक्रियाएं एकत्र करनी पड़ती थीं और अपने सर्वर पर ऑर्डर बुक को फिर से बनाना पड़ता था। एज डेटा को एक सब्सक्रिप्शन उत्पाद में पैकेज करता है, जिससे आंतरिक प्रसंस्करण कार्य का कुछ हिस्सा समाप्त हो जाता है।

रिलीज के अनुसार, यह लॉन्च शुरुआती श्रेणियों में शामिल हर कल्शी स्पोर्ट्स इवेंट और क्रिप्टो पर्पेचुअल फ़्यूचर्स मार्केट को कवर करता है। कल्शी रिसर्च प्रकाशित जानकारी प्रदान करता है, जबकि डबलज़ेरो इसे कनेक्टेड सब्सक्राइबर्स तक पहुंचाता है।

किसी भी कंपनी ने कल्शी फ़ीड के लिए सब्सक्रिप्शन मूल्य, शुरुआती ग्राहकों की संख्या या मापी गई विलंबता का खुलासा नहीं किया। डबलज़ेरो ने कनेक्शन को कम-विलंबता वाला बताया लेकिन डायरेक्ट एपीआई एक्सेस या अन्य मार्केट-डेटा सेवाओं के साथ इसके प्रदर्शन की तुलना करने वाले स्वतंत्र परीक्षण जारी नहीं किए।

ऐतिहासिक डेटा भी पहले संस्करण में अनुपस्थित है। डबलज़ेरो ने कहा कि वह भविष्य के रिलीज में ऐतिहासिक कल्शी जानकारी प्रदान करने का इरादा रखता है, हालांकि कंपनी ने कोई समय-सारणी या मूल्य निर्धारण विवरण प्रदान नहीं किया।

डबलज़ेरो अपने फाइबर नेटवर्क को प्रेडिक्शन मार्केट्स पर लागू करता है

प्रत्येक सब्सक्राइबर को फ़ीड की एक अलग प्रति भेजने के बजाय, डबलज़ेरो एज मल्टीकास्ट वितरण का उपयोग करता है। इस मॉडल के तहत, एक डेटा प्रकाशक जानकारी एक बार भेजता है इससे पहले कि नेटवर्क इसे कनेक्टेड उपयोगकर्ताओं तक एक साथ पहुंचाता है।

डबलज़ेरो ने कहा कि इसका सिस्टम सार्वजनिक इंटरनेट पर पूरी तरह से निर्भर रहने के बजाय समर्पित फाइबर पर एक्सचेंज और ब्लॉकचेन डेटा वहन करता है। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, नैस्डैक और सीएमई सहित पारंपरिक एक्सचेंजों ने ट्रेडिंग फर्मों को रियल-टाइम जानकारी प्रदान करने के लिए समान वितरण मॉडल का उपयोग किया है।

डबलज़ेरो के सह-संस्थापक ऑस्टिन फेडरा ने कहा कि स्थापित वित्तीय फर्मों ने डेटा को जल्दी और लगातार स्थानांतरित करने वाले निजी नेटवर्क बनाने में वर्षों बिताए हैं। उन्होंने आगे कहा कि क्रिप्टो मार्केट, पर्पेचुअल फ़्यूचर्स स्थल और प्रेडिक्शन प्लेटफॉर्म बिना समान साझा इंफ्रास्ट्रक्चर के विकसित हुए हैं।

"पारंपरिक वित्त को यह अवधारणा बिल्कुल सही मिली: डेटा एक्सेस बाजार संरचना का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है," फेडरा ने कहा।

कल्शी रोलआउट एक ऐसी सेवा का विस्तार करता है जो पहले ब्लॉकचेन डेटा पर केंद्रित थी। अप्रैल में, crypto.news ने रिपोर्ट किया था कि डबलज़ेरो ने 379 सोलाना वैलिडेटर्स के साथ अपने एज पब्लिक बीटा को लॉन्च किया था, जो नेटवर्क के माध्यम से लेनदेन डेटा प्रकाशित कर रहे थे।

लॉन्च के समय, उन वैलिडेटर्स ने सोलाना की स्टेक्ड सप्लाई का लगभग 43% प्रतिनिधित्व किया था। अप्रैल सेवा ने निजी फाइबर पर रॉ सोलाना पैकेट भेजे और पारंपरिक रूटिंग की तुलना में छह मिलीसेकंड का औसत डिलीवरी सुधार दर्ज किया, जैसा कि पिछली रिपोर्ट में उद्धृत डबलज़ेरो डेटा में बताया गया है।

सोलाना बीटा के लिए सब्सक्रिप्शन की कीमतें स्थान के आधार पर प्रति डिवाइस और प्रति ईपॉक $30 से $100 USDC तक थीं। डबलज़ेरो ने यह नहीं बताया है कि क्या वही मूल्य निर्धारण संरचना कल्शी उत्पाद पर भी लागू होती है।

कल्शी के संस्थागत प्रमुख एंडी रॉस ने कहा कि एक्सचेंज का उपयोग करने वाली फर्म पारंपरिक बाजारों में प्रतिभागियों के साथ तेजी से ओवरलैप होती हैं। रॉस ने कहा, एज के माध्यम से ऑर्डर बुक को उपलब्ध कराने से उन कंपनियों को कल्शी पर ट्रेड किए जाने वाले बाजारों के लिए एक और डेटा कनेक्शन मिलता है।

कल्शी एक वर्ष के लिए अपने डेटा राजस्व हिस्से को माफ करता है

वाणिज्यिक व्यवस्था के हिस्से के रूप में, कल्शी फ़ीड के पहले वर्ष के दौरान एज सब्सक्रिप्शन राजस्व का अपना सामान्य हिस्सा एकत्र नहीं करेगा।

डबलज़ेरो ने कहा कि डेटा प्रकाशक आमतौर पर प्रोटोकॉल बर्न के बाद सब्सक्रिप्शन शुल्क का एक प्रतिशत प्राप्त करते हैं। कल्शी द्वारा उस हिस्से को माफ करने के साथ, शुरुआती कीमत एक्सचेंज से अतिरिक्त डेटा-लाइसेंसिंग शुल्क के बजाय नेटवर्क डिलीवरी पर आधारित होगी।

यह छूट मुफ्त पहुंच प्रदान नहीं करती है। ट्रेडिंग फर्मों को डबलज़ेरो एज को सब्सक्राइब करना होगा और फ़ीड प्राप्त करने से पहले इसकी कनेक्शन आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, जबकि कंपनियों ने इस विशिष्ट उत्पाद के लिए लगाए गए नेटवर्क शुल्क का खुलासा नहीं किया है।

एक बार पहला वर्ष समाप्त हो जाने पर, कल्शी डबलज़ेरो के मानक प्रकाशक मॉडल के तहत सब्सक्रिप्शन राजस्व का कुछ हिस्सा प्राप्त करना शुरू कर सकता है। घोषणा में अपेक्षित प्रतिशत का खुलासा नहीं किया गया या यह पुष्टि नहीं की गई कि छूट समाप्त होने पर ग्राहकों की कीमतें बदलेंगी या नहीं।

अधिक संरचित फ़ीड की मांग गर्मियों के दौरान प्रेडिक्शन मार्केट्स में ट्रेडिंग गतिविधि बढ़ने के बाद आई है। 3 अगस्त को कवर किए गए डेटा से पता चला है कि संयुक्त जुलाई प्रेडिक्शन-मार्केट वॉल्यूम $50.59 बिलियन तक पहुंच गया, जो जून के संशोधित कुल $46.95 बिलियन से 7.8% अधिक है।

कल्शी, पॉलीमार्केट और पॉलीमार्केट यूएस के लिए संयुक्त जुलाई के आंकड़े का $37.7 बिलियन, या लगभग 74.5% था। डेटा ने टेकर नोशनल वॉल्यूम को मापा, जिसका अर्थ है कि कुल विनिमय राजस्व या नए ग्राहक जमा का प्रतिनिधित्व नहीं करता है।

अमेरिकी ट्रेडर्स को विनियमित क्रिप्टो डेटा के लिए एक और मार्ग मिलता है

कल्शी के क्रिप्टो फ़ीड में इवेंट मार्केट्स से विनियमित पर्पेचुअल फ़्यूचर्स में अपने विस्तार के दौरान पेश किए गए कॉन्ट्रैक्ट्स शामिल हैं। जून में, एक्सचेंज ने कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन से अनुमोदन प्राप्त करने के बाद बिटकॉइन पर्पेचुअल फ़्यूचर्स लॉन्च किए।

बीटीसीपीईआरपी कॉन्ट्रैक्ट बिटकॉइन की स्पॉट कीमत का अनुसरण करता है और बिना किसी निश्चित समाप्ति तिथि के खुला रहता है। सीएफटीसी के 29 मई के आदेश के अनुसार, कल्शी को कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट और नामित कॉन्ट्रैक्ट मार्केट्स पर लागू होने वाले नियमों के तहत उत्पाद को सूचीबद्ध और बनाए रखना चाहिए।

कल्शी ने बाद में अन्य क्रिप्टो-लिंक्ड पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स जोड़े। उत्पादों ने योग्य अमेरिकी ट्रेडर्स को डेरिवेटिव्स तक घरेलू पहुंच प्रदान की जो बड़े पैमाने पर ऑफशोर एक्सचेंजों द्वारा पेश किए गए थे, जबकि उनके ऑर्डर बुक डेटा को अब डबलज़ेरो कनेक्शन के माध्यम से वितरित किया जा सकता है।

कल्शी के पास नवंबर 2020 से सीएफटीसी नामित कॉन्ट्रैक्ट मार्केट स्टेटस है। जनवरी 2025 में, नियामक ने सीएफटीसी के रजिस्ट्री के अनुसार, मध्यस्थता वाले फ़्यूचर्स ट्रेडिंग की अनुमति देने के लिए अपने पदनाम को संशोधित किया।

संघीय पंजीकरण ने नए फ़ीड में शामिल स्पोर्ट्स मार्केट्स से संबंधित हर कानूनी प्रश्न का समाधान नहीं किया है। कई राज्य तर्क देते हैं कि कल्शी के स्पोर्ट्स इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स स्थानीय जुआ कानूनों के तहत आते हैं, जबकि कल्शी का कहना है कि सीएफटीसी के पास अपने संघीय रूप से विनियमित एक्सचेंज पर ट्रेड किए गए कॉन्ट्रैक्ट्स पर विशेष अधिकार है।

एक वाशिंगटन अदालत ने कल्शी को जुलाई में निवासियों को स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश करने से रोक दिया था, जब कंपनी के संघीय प्रीएम्प्शन तर्क को खारिज कर दिया गया था। एक मिशिगन न्यायाधीश ने जून में भी एक्सचेंज के स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट्स पर अस्थायी रूप से प्रतिबंध लगा दिया था, जिसमें आरोप लगाया गया था कि कल्शी ने राज्य जुआ कानून के तहत आवश्यक लाइसेंस के बिना काम किया था।