निक्केई की 26 अगस्त की रिपोर्ट के अनुसार, जापान चौबीसों घंटे स्टॉक और सरकारी बॉन्ड लेनदेन को संसाधित करने में सक्षम एक ब्लॉकचेन निपटान प्रणाली का अध्ययन करने की तैयारी कर रहा है।
वित्तीय सेवा एजेंसी, वित्त मंत्रालय, बैंक ऑफ जापान और भाग लेने वाले वित्तीय संस्थान गर्मियों 2026 के दौरान एक अध्ययन समूह स्थापित करने की उम्मीद करते हैं। इस समूह का लक्ष्य 2027 की शुरुआत में एक प्रारंभिक विकास योजना को पूरा करना होगा।
बुधवार को जाँच करने पर, तीनों सरकारी संस्थानों में से किसी ने भी रिपोर्टेड अध्ययन समूह की पुष्टि करने वाली कोई औपचारिक घोषणा प्रकाशित नहीं की थी।
जापानी स्टॉक लेनदेन वर्तमान में T+2 निपटान चक्र का उपयोग करते हैं, जिसका अर्थ है कि व्यापार के दो व्यावसायिक दिनों के बाद नकद निपटान होता है। जापानी सरकारी बॉन्ड लेनदेन आमतौर पर अगले व्यावसायिक दिन तय होते हैं।
प्रस्तावित ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर प्रतिभूति हस्तांतरण और संबंधित नकद भुगतान को अधिक बारीकी से जोड़ेगा। निवेशकों को बिक्री की आय तक तेज़ी से पहुंच मिल सकती है और वे लगभग तुरंत धन का पुनर्निवेश कर सकते हैं।
एक विकास योजना में ब्लॉकचेन आर्किटेक्चर, सार्वजनिक और निजी प्रतिभागियों को सौंपी गई जिम्मेदारियों और सिस्टम के कार्यान्वयन समय-सारिणी की जाँच करने की उम्मीद है। अंतर्राष्ट्रीय प्रेषण अंततः एक और उपयोग का मामला बन सकता है।
निक्केई के अनुसार, यदि योजना को औपचारिक मंजूरी मिल जाती है, तो यह इंफ्रास्ट्रक्चर 2030 के दशक की शुरुआत में चालू हो सकता है। किसी अंतिम कार्यान्वयन निर्णय की घोषणा नहीं की गई है।
वास्तविक समय निपटान उस अवधि को कम कर सकता है जिसके दौरान प्रतिपक्ष एक-दूसरे के प्रति उजागर रहते हैं। हालांकि, निपटान में देरी को हटाने से नकद या प्रतिभूतियों को सुरक्षित करने के लिए उपलब्ध समय भी कम हो जाता है, जिससे बाजार प्रतिभागियों के लिए नई तरलता और परिचालन आवश्यकताएं पैदा होती हैं।
रिपोर्टेड पहल बैंक ऑफ जापान के मौजूदा प्रयोगों पर आधारित है। गवर्नर काज़ुओ उएडा ने मार्च में कहा था कि केंद्रीय बैंक ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर वाणिज्यिक बैंकों के चालू खाते की जमा राशि का उपयोग करके निपटान का परीक्षण कर रहा था।
सैंडबॉक्स परियोजना यह जांच कर रही है कि ब्लॉकचेन नेटवर्क मौजूदा प्रणालियों से कैसे जुड़ सकते हैं। इसके संभावित उपयोग मामलों में घरेलू इंटरबैंक हस्तांतरण और प्रतिभूति निपटान शामिल हैं।
बीओजे के कार्यकारी निदेशक काज़ुशिगे कामियामा ने बाद में इस काम को टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक खाता जमा राशि की जांच के रूप में वर्णित किया, जिसे कभी-कभी थोक केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा कहा जाता है। यह डिज़ाइन डिलीवरी-बनाम-भुगतान निपटान का समर्थन कर सकता है, जहाँ प्रतिभूतियाँ और नकद एक साथ चलते हैं।
यह कार्य जापान के खुदरा डिजिटल-येन पायलट से अलग है। बीओजे खुदरा केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा पर तकनीकी शोध जारी रखे हुए है, लेकिन सरकार ने यह तय नहीं किया है कि इसे जारी किया जाए या नहीं।
जापान के निजी वित्तीय क्षेत्र ने विनियमित प्रतिभूतियों के लिए पहले से ही ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म विकसित किए हैं। प्रोगमैट ने हाल ही में प्रबंधित टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों में ¥452 बिलियन को एक समर्पित एवलांच नेटवर्क पर स्थानांतरित किया।
एसबीआई होल्डिंग्स और स्टार्टेल भी स्ट्रियम का निर्माण कर रहे हैं, जो चौबीसों घंटे टोकनाइज्ड प्रतिभूति व्यापार के लिए डिज़ाइन किया गया एक ब्लॉकचेन है। 2026 के लिए एक सार्वजनिक परीक्षण नेटवर्क की योजना बनाई गई है।
ये निजी प्रणालियां टोकनाइज्ड संपत्तियों के जारी होने और हस्तांतरण को प्रदर्शित करती हैं। सरकारी प्रस्ताव अधिक व्यापक है क्योंकि इसमें मुख्यधारा के जापानी स्टॉक, सरकारी ऋण और केंद्रीय बैंक के पैसे का समर्थन करने वाला इंफ्रास्ट्रक्चर शामिल हो सकता है।
जापान के तीन सबसे बड़े बैंक अलग से एक साझा येन स्टेबलकॉइन फ्रेमवर्क तैयार कर रहे हैं। यह परियोजना मार्च 2027 तक लाइव लेनदेन का लक्ष्य रखती है और एफएसए-समर्थित कॉर्पोरेट भुगतान पायलट का अनुसरण करती है।
योजनाबद्ध अध्ययन समूह को यह तय करना होगा कि जापान एक नया ब्लॉकचेन बनाएगा, कई विनियमित नेटवर्क को जोड़ेगा या वितरित लेज़र को मौजूदा बाजार प्रणालियों से जोड़ेगा।
इसे शासन, साइबर सुरक्षा, लेनदेन गोपनीयता, परिचालन लचीलापन और गलत या अनधिकृत हस्तांतरण को उलटने की प्रक्रियाओं को भी संबोधित करना होगा। चौबीसों घंटे के संचालन के लिए वित्तीय संस्थानों और नियामकों को मौजूदा बाजार घंटों से परे समर्थन बनाए रखने की आवश्यकता होगी।
अगला पुष्टि किया गया मील का पत्थर भाग लेने वाले संस्थानों और अध्ययन समूह के जनादेश का नामकरण करने वाली एक आधिकारिक घोषणा होगी। इसकी 2027 की शुरुआत की विकास योजना को तब तकनीकी वास्तुकला, वित्तपोषण, परीक्षण चरणों और किसी भी विधायी परिवर्तन को स्पष्ट करना चाहिए।
जब तक वे दस्तावेज़ सामने नहीं आते, तब तक समय-सारिणी और 2030 के दशक की शुरुआत में लॉन्च को अनुमोदित सरकारी समय-सीमा के बजाय रिपोर्टेड लक्ष्य ही माना जाएगा।
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