एक बड़ी गिरावट के बाद सोलाना वर्तमान में $84-$85 के आसपास कमजोर रिकवरी चरण में कारोबार कर रहा है। लंबी अवधि के टाइमफ्रेम पर कीमत अभी भी दबाव में है, लेकिन यह स्थानीय स्तर पर स्थिर होने का प्रयास कर रही है। हालांकि संरचना अभी तक तेजी वाली नहीं है, लेकिन यह अब मुक्त गिरावट में भी नहीं है, ऐसे में ट्रेंड से ज्यादा पोजीशनिंग महत्वपूर्ण हो जाती है।
लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात का झुकाव वर्तमान में सबसे अधिक ध्यान देने योग्य है। तेजी की स्थिति के पक्ष में, कुछ एक्सचेंजों पर यह अनुपात लॉन्ग्स की ओर काफी हद तक झुका हुआ है, यहाँ तक कि 3:1 को भी पार कर गया है। यह असंतुलन आक्रामक है। यह इंगित करता है कि भले ही कीमत ने अभी तक उलटफेर की पुष्टि नहीं की है, फिर भी व्यापारी भारी संख्या में ऊपर की ओर बढ़ने पर दांव लगा रहे हैं।
यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात को अक्सर गलत समझा जाता है। इससे प्रभुत्व या पूंजी की ताकत का पता नहीं चलता। यह पूंजी के आवंटन के बजाय व्यापारियों के वितरण को दर्शाता है। क्योंकि डेरिवेटिव बाजारों में लॉन्ग्स और शॉर्ट्स हमेशा संरचनात्मक रूप से एक-से-एक मेल खाते हैं, इसलिए यह अनुपात आकार के बजाय पूर्वाग्रह को इंगित करता है।
इस तेजी के झुकाव के महत्व को निर्धारित करने के लिए आपको ओपन इंटरेस्ट को भी देखना होगा। सोलाना का ओपन इंटरेस्ट वर्तमान में लगभग $5.1 बिलियन है, और यह तेजी से नहीं बढ़ रहा है और कुछ स्थितियों में तो थोड़ा घट भी रहा है। इससे आपको कुछ महत्वपूर्ण सीखने को मिलता है।
हालांकि बाजार तेजी की ओर झुक रहा है, लेकिन उस दृष्टिकोण में ज्यादा पैसा नहीं लगाया जा रहा है। यह इस स्थिति को अस्थिर बनाता है। यदि ओपन इंटरेस्ट लॉन्ग बायस के साथ बढ़ रहा होता, तो यह मजबूत विश्वास और बाजार में नए धन के प्रवेश का संकेत होता। इसके बजाय, आप विस्तार के बिना पोजीशनिंग देख रहे हैं, जिससे अस्थिरता की संभावना बढ़ जाती है।
यदि कीमत प्रतिरोध को तोड़ने में असमर्थ रहती है, तो वे लंबी पोजीशन कमजोर पड़ सकती हैं और तेजी से खत्म हो सकती हैं, जिससे एक लॉन्ग स्क्वीज हो सकता है। सोलाना का एक उच्च-बीटा-एसेट प्रोफाइल भी बना हुआ है। तरलता की एकाग्रता और व्यापारी की प्रतिक्रियाशीलता के कारण, एक बार जब गति उलट जाती है और वास्तविक मांग हावी हो जाती है, तो यह आक्रामक रूप से आगे बढ़ता है।
इसका तात्पर्य है कि वर्तमान में मौजूद असंतुलन दोनों दिशाओं में जा सकता है। यदि कीमत ऊपर की ओर बढ़ना शुरू करती है, तो यह ब्रेकआउट को तेज कर सकती है; यदि बाजार तेजी की उम्मीदों को खारिज करता है, तो यह गिरावट को तेज कर सकती है। निवेशकों को लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात को तेजी के प्रमाण के रूप में नहीं समझना चाहिए। यह एक दबाव गेज के रूप में कार्य करता है।
वह दबाव वर्तमान में बढ़ रहा है, लेकिन ओपन इंटरेस्ट में वृद्धि और कीमत पर संरचनात्मक पुष्टि के अभाव में, यह उतना ही संभव है कि यह लिक्विडेशन के माध्यम से हल हो, जितना कि यह जारी रहने के माध्यम से।
