हांगकांग ने 2026 के अंत तक अपने टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट बाज़ार में 24/7 सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) निपटान लाने की योजनाएँ निर्धारित की हैं, जबकि घंटों के बाद डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग और HK$1.3 ट्रिलियन से अधिक के एक्सचेंज फंड बिलों से जुड़े परीक्षणों के लिए वास्तविक मूल्य वाले CBDC लेनदेन तैयार कर रहा है।

हांगकांग के 2026 के नीतिगत पते के अनुसार, हांगकांग मौद्रिक प्राधिकरण (HKMA) प्रोजेक्ट एन्सेंबल (Project Ensemble) के पायलट चरण एन्सेंबलटीएक्स (EnsembleTX) के तहत CBDC निपटान और चौबीसों घंटे संचालन को लागू करने की योजना बना रहा है, जबकि टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट के लिए नए उपयोगों की खोज जारी रखेगा।

यह योजना बैंकों को पारंपरिक भुगतान अवसंरचना के संचालन घंटों से परे निपटान के लिए टोकनाइज़्ड सेंट्रल बैंक मनी तक पहुंच प्रदान करेगी। एन्सेंबलटीएक्स (EnsembleTX) 2026 के दौरान डिजिटल संपत्तियों और टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट से जुड़े वास्तविक मूल्य लेनदेन चला रहा है, जिसमें एचकेएमए (HKMA) टोकनाइज़्ड सेंट्रल बैंक मनी में 24/7 निपटान का समर्थन करने के लिए पायलट वातावरण को लगातार अपग्रेड कर रहा है।

हांगकांग ने लाइव लेनदेन चरण शुरू किया जब प्रोजेक्ट एन्सेंबल (Project Ensemble) के पहले के काम में यह जांच की गई थी कि टोकनाइज़्ड कमर्शियल बैंक डिपॉज़िट को टोकनाइज़्ड संपत्तियों के साथ कैसे इस्तेमाल किया जा सकता है। इंटरबैंक निपटान शुरू में पारंपरिक भुगतान अवसंरचना पर निर्भर रहा, जिससे वितरित लेजर सिस्टम के निरंतर संचालन और उन घंटों के बीच एक अंतर रह गया जब सेंट्रल बैंक मनी बैंकों के बीच स्थानांतरित हो सकती थी।

हांगकांग CBDC योजना 24/7 निपटान की ओर बढ़ रही है

साल के अंत का लक्ष्य एन्सेंबलटीएक्स (EnsembleTX) को भाग लेने वाले संस्थानों द्वारा उपयोग किए जाने वाले टोकनाइज़्ड कमर्शियल बैंक मनी और उनके बीच लेनदेन के लिए एक सेंट्रल बैंक निपटान संपत्ति दोनों प्रदान करने के करीब लाता है।

जैसा कि crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था, हांगकांग के नवीनतम नीतिगत कार्यक्रम में लाइसेंस प्राप्त वर्चुअल एसेट प्लेटफॉर्म पर विनियमित स्टेबलकॉइन ट्रेडिंग का समर्थन करने और टोकनाइज़्ड मनी मार्केट फंड को निपटाने के लिए विनियमित स्टेबलकॉइन्स का उपयोग करने की योजनाएं शामिल हैं। सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC) से टोकनाइज़्ड निवेश उत्पादों, जिसमें सोना और अन्य उपयुक्त वास्तविक दुनिया की संपत्तियां शामिल हैं, के नियमों को परिष्कृत करने की उम्मीद है।

एन्सेंबलटीएक्स (EnsembleTX) के तहत CBDC निपटान टोकनाइज़्ड वित्तीय प्रणाली के एक अलग हिस्से को पूरा करता है। टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट वाणिज्यिक बैंक धन का प्रतिनिधित्व करते हैं, जबकि थोक CBDC सेंट्रल बैंक धन प्रदान करता है जिसका उपयोग भाग लेने वाले वित्तीय संस्थानों के बीच निपटान के लिए किया जा सकता है।

एचकेएमए (HKMA) ने अपनी 2025 की वार्षिक रिपोर्ट में कहा कि एन्सेंबलटीएक्स (EnsembleTX) 2026 के दौरान संचालित होगा और इसके पायलट वातावरण को 24/7 आधार पर टोकनाइज़्ड सेंट्रल बैंक मनी में निपटान का समर्थन करने के लिए उत्तरोत्तर बढ़ाया जाएगा।

पहले के ई-एचकेडी (e-HKD) परीक्षणों ने आधार तैयार किया। एचकेएमए (HKMA) ने 2025 में अपने डिजिटल करेंसी पायलट के दूसरे चरण को पूरा किया, जब 11 परियोजनाओं ने वित्तीय उपयोग के मामलों में ई-एचकेडी और टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट का परीक्षण किया। पायलट के निष्कर्षों ने संकेत दिया कि डिजिटल धन के दोनों रूप प्रोग्रामेबल लेनदेन का समर्थन कर सकते हैं, जिसके बाद प्राधिकरण ने थोक वित्तीय अनुप्रयोगों को प्राथमिकता दी।

थोक CBDC घंटों के बाद डेरिवेटिव्स निपटान में प्रवेश करेगा

सामान्य बैंकिंग घंटों के बाहर डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के लिए हांगकांग एक्सचेंजेज एंड क्लियरिंग (HKEX) के साथ थोक ई-एचकेडी का दूसरा उपयोग तैयार किया जा रहा है।

नीतिगत पते के अनुसार, एचकेईएक्स (HKEX) और एचकेएमए (HKMA) घंटों के बाद डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग के लिए एक थोक CBDC भुगतान समाधान पेश करने के लिए काम कर रहे हैं, जिसमें 2026 के लिए वास्तविक मूल्य लेनदेन लक्षित हैं।

दोनों संस्थानों ने जून में पहले ही घंटों के बाद एक CBDC पायलट शुरू कर दिया था। यह परीक्षण जांच करता है कि क्या क्लियरिंग प्रतिभागी सामान्य बैंकिंग घंटों के बाहर अग्रिम मार्जिन हस्तांतरित करने के लिए ई-एचकेडी (e-HKD) का उपयोग कर सकते हैं।

पायलट की घोषणा के समय वर्णित मौजूदा प्रक्रिया के तहत, क्लियरिंग प्रतिभागियों को घंटों के बाद के ट्रेडिंग सत्र के लिए अग्रिम मार्जिन को मान्यता दिलाने के इच्छुक होने पर दोपहर 3 बजे तक एचकेएफई (HKFE) क्लियरिंग कॉर्पोरेशन को जमा अनुरोध प्रस्तुत करना होगा। पायलट भाग लेने वाली फर्मों को स्वेच्छा से वास्तविक मूल्य लेनदेन का परीक्षण करने की अनुमति देता है, जबकि कोई भी बड़ा रोलआउट नियामक अनुमोदन और बाजार की तत्परता के अधीन रहता है।

एचकेईएक्स (HKEX) की मुख्य परिचालन अधिकारी वैनेसा लाउ ने उस समय कहा था कि परियोजना का उद्देश्य नियमित व्यावसायिक घंटों के बाहर एक “अधिक लचीला और समय पर भुगतान विकल्प” प्रदान करना था। एचकेएमए (HKMA) के उप मुख्य कार्यकारी हॉवर्ड ली ने इस परियोजना को एक लाइव बाजार वातावरण में थोक CBDC के परीक्षण के रूप में वर्णित किया।

एचकेएमए (HKMA) HK$1.3 ट्रिलियन से अधिक के एक्सचेंज फंड बिलों का परीक्षण करेगा

हांगकांग की टोकनाइज़ेशन योजनाएं भुगतान से आगे बढ़ती हैं। एचकेएमए (HKMA) 2026 के अंत से पहले HK$1.3 ट्रिलियन से अधिक मूल्य के एक्सचेंज फंड बिलों से जुड़े परीक्षणों की तैयारी कर रहा है।

नीतिगत पते में कहा गया है कि परीक्षण टोकनाइज़्ड एक्सचेंज फंड बिलों के संचालन और बैंक परिसंपत्ति और देयता प्रबंधन के लिए चौबीसों घंटे इन उपकरणों का उपयोग कैसे कर सकते हैं, इसकी जांच करेंगे। HK$1.3 ट्रिलियन आंकड़ा एक्सचेंज फंड बिलों के उस मूल्य को संदर्भित करता है जिसे टोकनाइज़ेशन के माध्यम से अधिक कुशलता से उपयोग किया जा सकता है, न कि यह बयान कि पूरी राशि एक ही जारीकरण में टोकनाइज़्ड की जाएगी।

यह अंतर पहले की जानकारी में एक अस्पष्टता को स्पष्ट करता है जो इस पहल को HK$1.3 ट्रिलियन के टोकनाइज़ेशन परीक्षण के रूप में वर्णित करती थी। नीतिगत पते में HK$1.3 ट्रिलियन से अधिक मूल्य के एक्सचेंज फंड बिलों के पूल से जुड़े टोकनाइज़ेशन के संचालन पर परीक्षणों का वर्णन किया गया है।

हांगकांग ने पहले ही सरकारी और संस्थागत ऋण को डिजिटल अवसंरचना पर स्थानांतरित कर दिया है। एचकेएमए (HKMA) ने जून में जेपी मॉर्गन (JPMorgan), एचएसबीसी (HSBC), स्टैंडर्ड चार्टर्ड (Standard Chartered), यूबीएस (UBS), एंट डिजिटल (Ant Digital), हैशकी ग्रुप (HashKey Group) और अन्य संस्थानों को शामिल करते हुए एक टोकनाइज़्ड बॉन्ड विशेषज्ञ समूह का गठन किया। उस समय तक, हांगकांग ने कई पेशकशों में HK$6.8 बिलियन से अधिक के टोकनाइज़्ड सरकारी बॉन्ड जारी किए थे।

उसी महीने बाद में, हांगकांग मॉर्गेज कॉर्पोरेशन (Hong Kong Mortgage Corporation) ने HK$12 बिलियन के डिजिटल बॉन्ड का मूल्य निर्धारण किया, जिसे उसने दुनिया का सबसे बड़ा डिजिटल बॉन्ड जारीकरण बताया। हांगकांग, मुख्य भूमि चीन और विदेशी बाजारों में 100 से अधिक संस्थागत खातों से लगभग HK$24 बिलियन के ऑर्डर प्राप्त हुए।

2026 के नीतिगत पते में कहा गया है कि 2025 और 2026 की पहली छमाही के बीच हांगकांग में जारी किए गए डिजिटल बॉन्ड वैश्विक बाजार का लगभग 50% थे। अधिकारी अब डिजिटल बॉन्ड जारीकरण को नियमित करने की योजना बना रहे हैं, जबकि निपटान, लाभांश भुगतान और मोचन में डिजिटल मुद्राओं के उपयोग की जांच कर रहे हैं।

स्टेबलकॉइन्स को टोकनाइज़्ड फंड निपटान में लाया जा रहा है

हांगकांग के डिजिटल एसेट फ्रेमवर्क के भीतर एक और निपटान मार्ग के रूप में विनियमित स्टेबलकॉइन्स विकसित किए जा रहे हैं।

सरकार टोकनाइज़्ड मनी मार्केट फंड को निपटाने के लिए उनके उपयोग को बढ़ावा देने की योजना बना रही है, जबकि विनियमित स्टेबलकॉइन्स को लाइसेंस प्राप्त वर्चुअल एसेट प्लेटफॉर्म पर व्यापार करने की अनुमति दे रही है।

हांगकांग में पहले से ही एक जीवंत संस्थागत उदाहरण है। एंकरपॉइंट फाइनेंशियल (Anchorpoint Financial) ने अगस्त में HKDAP का चरणबद्ध रोलआउट शुरू किया, जिससे संस्थागत वितरकों और पेशेवर निवेशकों को भुगतान, फिएट रूपांतरण और टोकनाइज़्ड एसेट निपटान के लिए हांगकांग डॉलर समर्थित स्टेबलकॉइन तक पहुंच मिली।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड (Standard Chartered) बाद में HKDAP का पहला बैंक वितरक बन गया। बैंक 2026 की चौथी तिमाही के दौरान टोकनाइज़्ड मनी मार्केट फंड के लिए सदस्यता और निपटान सेवाएं शुरू करने और अंतरराष्ट्रीय और हांगकांग के परिसंपत्ति प्रबंधकों के साथ काम करने की योजना बना रहा है।

हांगकांग का स्टेबलकॉइन्स अध्यादेश 1 अगस्त, 2025 से लागू है, जिसमें आरक्षित संपत्ति, मोचन, शासन, जोखिम प्रबंधन और एंटी मनी लॉन्ड्रिंग नियंत्रणों को कवर करने वाली एचकेएमए (HKMA) लाइसेंसिंग आवश्यकताओं को स्थापित किया गया है। एंकरपॉइंट (Anchorpoint) ने अप्रैल 2026 में एचकेडीएपी (HKDAP) को लाइव परीक्षण और इसके चरणबद्ध संस्थागत रोलआउट में ले जाने से पहले एक जारीकर्ता लाइसेंस प्राप्त किया।

इस बीच, एचकेएमए (HKMA) घरेलू वित्तीय बाजारों से परे टोकनाइज़्ड जमा अनुप्रयोगों का विस्तार करना जारी रखने की योजना बना रहा है। हांगकांग के नीतिगत पते में कहा गया है कि प्राधिकरण व्यापार वित्त उपयोग के मामलों पर मुख्य भूमि चीन के साथ काम करेगा, जिसमें पायलट लेनदेन 2026 के अंत तक पूरा होने का अनुमान है।