हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन ने 3 सितंबर को नौ बिटकॉइन और इथेरियम एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ETNs) तक पहुंच प्रदान की, जिससे यूनाइटेड किंगडम के सबसे बड़े खुदरा निवेश प्लेटफॉर्म के पात्र उपयोगकर्ताओं को विनियमित क्रिप्टोकरेंसी एक्सपोजर मिल सकेगा।
एक फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार, ये उत्पाद ब्लैकरॉक के iShares, WisdomTree, 21Shares, Invesco, CoinShares और Bitwise से आते हैं। जारीकर्ता 0% से 0.35% तक वार्षिक उत्पाद शुल्क लेते हैं।
हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन लगभग दो मिलियन निवेशकों को सेवा प्रदान करता है। हालांकि, क्रिप्टो ETNs केवल इसकी उन्नत निवेश सेवा के माध्यम से उपलब्ध हैं और प्रत्येक ग्राहक के लिए स्वचालित रूप से सुलभ नहीं हैं।
यह लॉन्च फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी द्वारा योग्य क्रिप्टो ETNs तक खुदरा पहुंच पर अपनी चार साल की पाबंदी समाप्त करने के लगभग 11 महीने बाद हुआ है। अन्य प्रमुख ब्रिटिश निवेश प्लेटफॉर्म पहले ही इन उत्पादों को पेश कर चुके थे।
हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन ने शुरू में अधिक सतर्क रुख अपनाया था। अक्टूबर 2025 में, प्लेटफॉर्म ने निवेशकों से कहा कि "बिटकॉइन एक परिसंपत्ति वर्ग नहीं है," हालांकि यह स्वीकार किया कि कुछ ग्राहक अभी भी सट्टा जोखिम लेना चाह सकते हैं।
हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन के मुख्य उत्पाद अधिकारी डग एबॉट ने कहा कि प्लेटफॉर्म ने ग्राहक परीक्षण और सुरक्षा उपायों को ठीक से डिजाइन सुनिश्चित करने के लिए अपना लॉन्च विलंबित किया। उन्होंने कहा कि ग्राहकों को उत्पादों को समझना चाहिए और निवेश करने से पहले "घर्षण के सही स्तर" का अनुभव करना चाहिए।
कंपनी का मौजूदा क्रिप्टो ETN पेज चेतावनी देता है कि ये साधन अस्थिर और उच्च जोखिम वाले हैं। इसमें कहा गया है कि निवेशक अपना लगाया हुआ सारा पैसा खो सकते हैं।
ग्राहकों को पहले खुद को उन्नत निवेशक के रूप में प्रमाणित करना होगा। उसके बाद उन्हें एक ऑनलाइन उपयुक्तता मूल्यांकन पूरा करना होगा, जिसे यह जांचने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि क्या वे उत्पादों और संबंधित जोखिमों को समझते हैं।
पात्र ग्राहकों को उपलब्ध ETNs देखने से पहले 24 घंटे की कूलिंग-ऑफ अवधि भी पूरी करनी होगी। उन्हें इन साधनों को खरीदने, रखने या बेचने के लिए या तो फंड एंड शेयर अकाउंट या स्व-निवेशित व्यक्तिगत पेंशन की आवश्यकता होती है।
हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन क्रिप्टो ETNs रखने के लिए 0.35% वार्षिक प्लेटफॉर्म शुल्क लेता है, जो प्रति माह £12.50 पर सीमित है। ग्राहक की ट्रेडिंग आवृत्ति के आधार पर डीलिंग शुल्क £3.95 से £6.95 तक होता है। ये शुल्क प्रत्येक उत्पाद के प्रबंधन शुल्क से अलग होते हैं।
ये नोट्स लंदन स्टॉक एक्सचेंज के बाजार घंटों के दौरान ट्रेड करते हैं। वे क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की तरह लगातार 24 घंटे ट्रेडिंग प्रदान नहीं करते हैं।
क्रिप्टो ETNs सूचीबद्ध वित्तीय साधन हैं जिन्हें एक अंतर्निहित डिजिटल संपत्ति की कीमत का पालन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। निवेशक सीधे बिटकॉइन या इथेरियम खरीदने के बजाय एक वित्तीय संस्थान द्वारा जारी किया गया नोट खरीदते हैं।
जारीकर्ता अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी की हिरासत की व्यवस्था करता है। इसलिए ग्राहक निजी कुंजियों को नियंत्रित नहीं करते हैं, वॉलेट का प्रबंधन नहीं करते हैं या अपने निवेश द्वारा दर्शाई गई डिजिटल संपत्तियों को निकालते नहीं हैं।
यह संरचना ऐसे जोखिमों का परिचय देती है जो सीधे क्रिप्टोकरेंसी स्वामित्व से भिन्न होते हैं। निवेशक जारीकर्ता, संरक्षक, ट्रेडिंग स्थल और निवेश प्लेटफॉर्म पर निर्भर करते हैं। उत्पाद शुल्क और बाजार प्रसार भी अंतर्निहित संपत्ति में आंदोलनों से रिटर्न को भिन्न कर सकते हैं।
Crypto.news ने पहले बताया था कि खुदरा प्रतिबंध बदलने के बाद ब्लैकरॉक ने अपने बिटकॉइन उत्पाद को लंदन स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया था। यह लिस्टिंग कई उत्पादों में से एक थी जिन्हें विनियमित प्रदाताओं ने व्यापक व्यक्तिगत पहुंच के लिए तैयार किया था।
FCA ने 8 अक्टूबर, 2025 को योग्य क्रिप्टो ETNs पर अपना खुदरा प्रतिबंध हटा दिया। उत्पादों को नियामक की आधिकारिक सूची में प्रदर्शित होना चाहिए और एक मान्यता प्राप्त यू.के. निवेश एक्सचेंज के माध्यम से व्यापार करना चाहिए।
नियामक इन उत्पादों को प्रतिबंधित जन-बाजार निवेश के रूप में वर्गीकृत करता है। इसका आधिकारिक मार्गदर्शन उपयुक्तता मूल्यांकन, ग्राहक वर्गीकरण, कूलिंग-ऑफ अवधि और प्रमुख जोखिम चेतावनियों की आवश्यकता है।
प्लेटफॉर्म ग्राहकों को निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करने वाले प्रोत्साहन की पेशकश नहीं कर सकते। उन्हें एक उपयुक्त लक्षित बाजार की पहचान भी करनी चाहिए और संभावित उपभोक्ता हानि को रोकने के लिए उचित उपाय करने चाहिए।
जैसा कि crypto.news ने नीति की घोषणा होने पर बताया था, FCA ने क्रिप्टो डेरिवेटिव्स को प्रतिबंधित रखते हुए खुदरा पहुंच को फिर से खोल दिया। नियामक ने कहा कि निवेशकों को पारंपरिक विनियमित निवेशों के लिए उपलब्ध समान सुरक्षा नहीं मिलेगी।
हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन ने कहा कि उसे क्रिप्टो ETNs के बारे में ग्राहकों से लगातार पूछताछ मिल रही है, खासकर अनुभवी निवेशकों से। इस रुचि ने अभी तक यह स्थापित नहीं किया है कि कितने पात्र ग्राहक निवेश करेंगे।
अन्य प्लेटफॉर्म ने ब्रिटिश खुदरा स्वीकृति को मामूली बताया है। पारंपरिक स्टॉक्स-एंड-शेयर्स ISAs में नए खरीदे गए क्रिप्टो ETNs को रखने से रोकने वाले प्रतिबंध भी मांग को सीमित कर सकते हैं।
यह लॉन्च फिर भी हार्ग्रेव्स लैन्सडाउन के ग्राहकों को एक एक्सचेंज खाता खोले बिना बिटकॉइन और इथेरियम मूल्य एक्सपोजर के लिए एक विनियमित मार्ग प्रदान करता है। भविष्य में अपनाना निवेशक की मांग, क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों और उपलब्ध उत्पाद श्रृंखला के विस्तार पर निर्भर करेगा।
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