GSR, SC वेंचर्स समर्थित टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म लिबेरा में एक प्रमुख निवेश कर रहा है, क्योंकि यह प्रमुख मार्केट मेकर अपनी टोकनाइजेशन थीसिस पर दोगुना दांव लगा रहा है। 

यह कदम GSR द्वारा ऑटोनॉमस और आर्किटेक के दोहरे अधिग्रहण के बाद आया है, ताकि उसके टोकन सलाहकार व्यवसाय को विकसित किया जा सके। इन अधिग्रहणों के साथ, GSR ने खुद को उन कुछ फर्मों में से एक के रूप में स्थापित किया है जो रणनीतिक प्री-लॉन्च योजना से लेकर बाद में तरलता प्रबंधन तक पूर्ण टोकन जीवनचक्र प्रबंधन की पेशकश कर सकती हैं। 

GSR के मुख्य कानूनी और रणनीति अधिकारी जोशुआ रिएज़मैन ने एक साक्षात्कार में द ब्लॉक को बताया, "हमारे पास वास्तविक टोकनाइजेशन क्षमता नहीं थी - 'बटन दबाओ' और टोकनीकृत प्लेटफॉर्म। खरीदने के बजाय, हम इस SC वेंचर्स इन्क्यूबेटेड कंपनी के साथ साझेदारी कर रहे हैं जिसने बहुत सफलता दिखाई है।"

स्टैंडर्ड चार्टर्ड की SC वेंचर्स निवेश शाखा ने विनियमित टोकनाइजेशन इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदान करने के लिए 2023 में लिबेरा को लॉन्च किया। इस स्टार्टअप ने $1 बिलियन से अधिक की ऑन-चेन परिसंपत्तियों की उत्पत्ति का समर्थन किया है, जिसमें विशाल संपत्ति प्रबंधक चाइनाएमसी के लिए एशिया में पहला टोकनीकृत खुदरा मनी मार्केट फंड भी शामिल है।

लिबेरा MAS के ग्लोबल रिटेल CBDC चैलेंज के लिए भी फाइनलिस्ट था और तब से इसे सिंगापुर के मौद्रिक प्राधिकरण से पूंजी बाजार सेवा लाइसेंस प्राप्त हुआ है। 

GSR ने सौदे की शर्तों का खुलासा करने से इनकार कर दिया, हालांकि निवेश से परिचित एक सूत्र ने सुझाव दिया कि साझेदारी समय के साथ बढ़ने वाली है। रिएज़मैन ने कहा, "जब GSR स्टैंडर्ड चार्टर्ड-इन्क्यूबेटेड परियोजना में मुख्य निवेशक होता है तो चीजें उलट-पुलट हो जाती हैं।" "आमतौर पर, चीजें दूसरी तरह होती हैं, जहां बैंक निवेश करते हैं। आप देख सकते हैं कि वे इस चीज़ के साथ दिलचस्प तरीके से बातचीत कर रहे हैं।"

वास्तव में, लिबेरा स्टैंडर्ड चार्टर्ड की क्रिप्टो प्राइम ब्रोकरेज सेवाएं बनाने की योजना का एक प्रमुख घटक है। उसी समय, यह GSR की RWA निवेश बैंक में विकसित होने की महत्वाकांक्षा का भी समर्थन कर रहा है, एक प्रतिनिधि ने कहा। 

निवेश से परिचित एक सूत्र ने कहा, लिबेरा "यह अहसास दिलाता है कि हम सभी कहाँ जा रहे हैं।" "वॉल स्ट्रीट-क्रिप्टो अभिसरण।"

पूर्ण-सेवा डिजिटल संपत्ति निवेश बैंक

लिबेरा के साथ साझेदारी करके, GSR खुद को एक पूर्ण-सेवा, एंड-टू-एंड, वैश्विक डिजिटल संपत्ति और RWA पूंजी बाजार भागीदार के रूप में स्थापित कर रहा है - या "वेब3 के लिए एक निवेश बैंक," जैसा कि GSR के फ्रैंक चपर्रो ने कहा - "अमेरिका के बाहर, किसी भी चीज़ को नियामक-अनुरूप तरीके से प्रभावी ढंग से टोकनीकृत करने" की क्षमता के साथ, रिएज़मैन ने जोड़ा। 

रिएज़मैन ने कहा, "क्रिप्टो ने जो दिखाया है, वह यह है कि इन रास्तों में धन उगाहने की अद्भुत क्षमता है।" "लोग इस रास्ते का उपयोग तब तक करना शुरू कर देंगे जब तक यह नियामक-अनुरूप है - और हम केवल नियामक-अनुरूप तरीकों से ही संलग्न होंगे - धन जुटाने के एक अतिरिक्त तरीके के रूप में। तो आपको पारंपरिक निवेश बैंकों के माध्यम से जाने की आवश्यकता नहीं है।" 

विशिष्टताओं में गए बिना, रिएज़मैन ने उल्लेख किया कि GSR से पिछले दो महीनों के भीतर फिल्म स्टूडियो, कृषि भूमि, रियल एस्टेट और अन्य प्राप्तियों और फंडों से संबंधित टोकनाइजेशन प्रयासों के लिए संपर्क किया गया है। (यह ध्यान देने योग्य है: एक GSR प्रतिनिधि ने बाद में स्पष्ट किया कि कृषि भूमि टोकनाइजेशन के लिए विशेष रूप से मुश्किल है।)

कुछ हद तक, GSR आज की तुलना में भविष्य के लिए अधिक निर्माण कर रहा है। रिएज़मैन ने उल्लेख किया कि RWA अवसरों में निवेशकों से अभी भी सीमित मांग है, भले ही ऑन-चेन पर धन जुटाने के इच्छुक कई परियोजनाएं हों। 

रिएज़मैन ने कहा, "जो स्पष्ट रूप से अभी भी गायब है, वह मांग है, लेकिन मांग तब तक नहीं होने वाली थी जब तक हमने ब्रिज में क्षमताएं नहीं बनाईं।" उन्होंने उल्लेख किया कि स्टेबलकॉइन के बढ़ने के अनुमान के साथ, RWA क्षेत्र में संबंधित वृद्धि होने की संभावना है, केवल इसलिए कि ऑन-चेन पूंजी को निवेश करने के लिए स्थानों की आवश्यकता होगी। 

लिबेरा के मूल्य प्रस्ताव का हिस्सा यह है कि यह "नियामक-संचालित चैनल है जो अनुपालित ऑन-चेन टोकनीकरण के लिए है।" जबकि अमेरिका में ऐसा करने के कानूनी रास्ते हैं, रिएज़मैन ने तर्क दिया कि उस अपतटीय गतिविधि का अधिकांश हिस्सा अनिवार्य रूप से एक विशेष उद्देश्य वाहन में डेरिवेटिव परिसंपत्तियों को लपेटना है, जिसकी सीमित मांग हो सकती है। 

लिबेरा संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर GSR के टोकनाइजेशन प्रयासों का समर्थन करने में मदद करेगा, हालांकि रिएज़मैन ने कहा कि फर्म अभी भी अमेरिका के भीतर काम करने वाली फर्मों के साथ साझेदारी और निवेश करने में सक्षम होगी। 

बाजार बनाना

GSR अकेला ऐसा नहीं है जो यह दांव लगा रहा है। एंकरेज डिजिटल, क्रिप्टो कस्टोडियन जो सार्वजनिक लिस्टिंग की तैयारी कर रहा है, ने अपने टोकन जीवनचक्र प्रबंधन और धन प्रबंधन परिचालन में निवेश किया है, जबकि क्रिप्टो समूह गैलेक्सी भी टोकनाइजेशन सेवाओं की एक समान श्रृंखला प्रदान करने के लिए तैयार है। 

रिएज़मैन ने कहा कि उन्हें उभरते हुए क्षेत्र में और भी अधिक ऊर्ध्वाधर एकीकरण देखकर आश्चर्य नहीं होगा, जबकि उन्होंने GSR के परिचालन को एक प्रकार के "समेकित प्रस्ताव" के रूप में वर्णित किया, क्योंकि इसके बाजार निर्माण और वैश्विक व्यापारिक इन्फ्रास्ट्रक्चर के कारण, जो टोकनीकृत परिसंपत्तियों के लिए वितरण और द्वितीयक बाजारों का समर्थन करता है।

रिएज़मैन ने कहा, "विभिन्न RWA के लिए तरलता चुनौतीपूर्ण हो सकती है - वे सभी समान नहीं हैं। एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध इक्विटी के लिए तरलता प्रदान करना बहुत अलग है जिसे टोकनीकृत किया जाता है, बजाय एकमुश्त निजी सुरक्षा के।" "हम उस बारे में सोचने में सबसे आगे हैं। जारीकर्ता उस तरह के भागीदार की तलाश करेंगे, और इस बारे में सोचेंगे कि द्वितीयक बाजार तरलता कौन प्रदान कर सकता है।"

जबकि RWA के लिए बाजार निर्माण एक नया प्रयास हो सकता है, GSR के पास Ripple, Ethena Labs और Sei जैसे ग्राहकों के लिए 500 से अधिक टोकन परियोजनाओं को बाजार में लाने का अनुभव है। फर्म ने ऑटोनॉमस और आर्किटेक के 100% अधिग्रहण के साथ अपनी प्रीमियम सलाहकार और गो-टू-मार्केट पेशकशों को भी गहरा किया है। इसमें फाउंडेशन सेवाएं, लॉन्च परिचालन और ट्रेजरी इन्फ्रास्ट्रक्चर की पेशकश शामिल है।

रिएज़मैन ने उल्लेख किया कि GSR ने हमेशा चुपचाप वित्तीय सेवाओं की एक श्रृंखला प्रदान की है। आज GSR में लगभग 260 लोग हैं, उन्होंने कहा, "यह मार्केट मेकर का आकार नहीं है, यह एक वित्तीय सेवा फर्म का आकार है।"