ग्रेस्केल ने ज़कैश को सीधा एक्सपोजर देने वाला पहला एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च किया है, जिससे गोपनीयता-केंद्रित क्रिप्टोकरेंसी NYSE आर्का पर ZCSH टिकर के तहत आ गई है।
ग्रेस्केल ने मंगलवार को कहा कि ज़कैश ईटीएफ उसके मौजूदा ग्रेस्केल ज़कैश ट्रस्ट के रूपांतरण के रूप में ट्रेड करना शुरू कर दिया है, जिससे निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी को सीधे रखने की आवश्यकता के बिना एक एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद के माध्यम से ZEC तक पहुंच मिल रही है।
फंड पर 2.5% वार्षिक प्रायोजक शुल्क लगता है। ग्रेस्केल के एक प्रवक्ता ने कहा कि शुल्क से एकत्र राजस्व को ज़कैश इकोसिस्टम में वापस निर्देशित किया जाएगा ताकि नेटवर्क विकास, मार्केटिंग और क्रिप्टोकरेंसी से जुड़ी अन्य पहलों का समर्थन किया जा सके।
2016 में लॉन्च किया गया ज़कैश, उपयोगकर्ताओं को शील्डेड लेनदेन करने की अनुमति देता है जो जीरो-नॉलेज प्रूफ के माध्यम से लेनदेन की जानकारी को छुपा सकते हैं। ईटीएफ स्वयं ZEC रखता है जबकि इसके शेयर पारंपरिक प्रतिभूति बाजार के माध्यम से ट्रेड होते हैं।
ग्रेस्केल का लॉन्च एक नियामक प्रक्रिया का अनुसरण करता है जो अपने लंबे समय से चले आ रहे ज़कैश ट्रस्ट को एक एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद में बदलने की योजनाओं के साथ शुरू हुई थी।
जैसा कि crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था, ग्रेस्केल ने मई में अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ एक फॉर्म S-3 पंजीकरण विवरण दायर किया था जिसमें NYSE आर्का पर परिवर्तित ट्रस्ट को सूचीबद्ध करने की मांग की गई थी। फाइलिंग में रूपांतरण के हिस्से के रूप में ZCSH टिकर को बनाए रखने का प्रस्ताव था।
ग्रेस्केल ने बाद में कई संशोधन प्रस्तुत किए क्योंकि उसने पंजीकरण प्रक्रिया को आगे बढ़ाया। मंगलवार के लॉन्च से पहले सप्ताहांत में प्रस्तुत उसकी पांचवीं संशोधित फाइलिंग ने वार्षिक प्रायोजक शुल्क को 2.5% निर्धारित किया और फंड के लिए अतिरिक्त शर्तों को अंतिम रूप दिया।
ईटीएफ संरचना यह भी बदल देती है कि निवेशक उत्पाद में कैसे प्रवेश और निकास कर सकते हैं। ग्रेस्केल की एसईसी फाइलिंग में कहा गया है कि अधिकृत भागीदार शेयर बना और भुना सकते हैं, एक आर्बिट्रेज तंत्र प्रदान करते हुए जिसे ZCSH के ट्रेडिंग मूल्य को फंड द्वारा रखे गए ZEC के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के करीब रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
रूपांतरण से पहले, ज़कैश ट्रस्ट के शेयर OTCQX बाजार पर ट्रेड होते थे। द ब्लॉक द्वारा उद्धृत ग्रेस्केल के आंकड़ों के अनुसार, सोमवार तक ट्रस्ट के प्रबंधन के तहत $313.5 मिलियन से अधिक की संपत्ति थी।
एक पहले पंजीकरण संशोधन में डीसीजी इंटरनेशनल इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड, ग्रेस्केल की मूल कंपनी डिजिटल करेंसी ग्रुप की एक अप्रत्यक्ष सहायक कंपनी से जुड़ी चर्चाओं का भी खुलासा किया गया था। फाइलिंग के अनुसार, सहायक कंपनी ट्रस्ट के माध्यम से लगभग 200,000 ZEC का अधिग्रहण करने पर विचार कर रही थी।
ग्रेस्केल ने फाइलिंग में आगाह किया कि चर्चाएं गैर-बाध्यकारी थीं, जिसका अर्थ है कि संभावित निवेशक अंततः अधिक ZEC, कम टोकन या बिल्कुल भी कुछ भी नहीं खरीद सकता है।
ग्रेस्केल के इंडेक्स के प्रमुख स्टीव वानौर्नी ने कहा कि कंपनी को उम्मीद है कि वित्तीय गोपनीयता की मांग बढ़ेगी क्योंकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस वित्तीय गतिविधि का विश्लेषण और निगरानी करना आसान बनाता है।
"जैसे-जैसे एआई वित्तीय गतिविधि की निगरानी के तरीके को नया आकार देता है, हमारा मानना है कि वास्तविक वित्तीय गोपनीयता की मांग केवल बढ़ेगी," वानौर्नी ने कहा।
उन्होंने आगे कहा कि ZCSH निवेशकों को ग्रेस्केल द्वारा क्रिप्टो बाजार की अग्रणी गोपनीयता-केंद्रित संपत्तियों में से एक माने जाने वाले में एक्सपोजर देता है, एक ऐसी निवेश संरचना के माध्यम से जो पारंपरिक बाजार प्रतिभागियों के लिए पहले से ही परिचित है।
"हमारा मानना है कि ज़कैश की एक आकर्षक दीर्घकालिक भूमिका है और हम निवेशकों द्वारा पहले से ज्ञात एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद संरचना के माध्यम से इसके टोकन को सुलभ बनाने में गर्व महसूस करते हैं," वानौर्नी ने कहा।
ये टिप्पणियां तब आई हैं जब ज़कैश ने इस साल की शुरुआत में एक अलग नियामक मुद्दे को सुलझाया था। एसईसी ने जनवरी में ज़कैश जांच को बंद कर दिया, जिसमें ज़कैश फाउंडेशन के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई की सिफारिश नहीं की गई थी।
यह जांच तब शुरू हुई जब फाउंडेशन को अगस्त 2023 में क्रिप्टो संपत्ति की पेशकश से संबंधित पूछताछ के संबंध में एक एसईसी सम्मन प्राप्त हुआ। फाउंडेशन ने जनवरी में कहा था कि नियामक ने समीक्षा पूरी कर ली थी और प्रवर्तन कार्रवाई करने का इरादा नहीं था।
द ब्लॉक के मूल्य आंकड़ों के अनुसार, पिछले कई दिनों में ज़कैश में लगभग 45% की वृद्धि हुई है, ग्रेस्केल के ईटीएफ पंजीकरण प्रक्रिया के अंतिम चरणों से गुजरने के साथ खरीदारी में तेजी आई है।
यह वृद्धि इस साल ZEC के लिए एक अस्थिर अवधि के बाद हुई। मई में क्रिप्टोकरेंसी $600 से ऊपर चढ़ गई थी, इससे पहले कि जून में इसमें तेज गिरावट आई जब डेवलपर्स ने ज़कैश के ऑर्चर्ड शील्डेड पूल से संबंधित एक गंभीर भेद्यता का खुलासा किया।
भेद्यता सैद्धांतिक रूप से एक हमलावर को पता लगाए बिना नकली ZEC बनाने की अनुमति दे सकती थी। डेवलपर्स ने कहा कि उन्हें इस बात का कोई सबूत नहीं मिला है कि बग का फायदा उठाया गया था, लेकिन ज़कैश के गोपनीयता डिज़ाइन का मतलब था कि नकली आपूर्ति की अनुपस्थिति को तुरंत स्वतंत्र रूप से साबित नहीं किया जा सकता था।
जून की घटना के दौरान, ZEC 4 जून को लगभग $644 से गिरकर 5 जून तक लगभग $309 हो गया। खुलासे के बाद रिपोर्ट के अनुसार, डेवलपर्स ने आपातकालीन परिवर्तन तैनात किए जिन्होंने प्रभावित घटक को निष्क्रिय कर दिया और NU6.2 हार्ड फोर्क के माध्यम से अंतर्निहित सर्किट को पैच किया।
घटना के दौरान कोई फंड चोरी होने की सूचना नहीं मिली।
डेवलपर्स ने बाद में शेष आपूर्ति-सत्यापन समस्या से निपटने के लिए एक और नेटवर्क अपडेट तैयार किया। आयरनवुड अपग्रेड, जिसे NU6.3 के नाम से भी जाना जाता है, 28 जुलाई को सक्रिय किया गया था और ऑर्चर्ड को एक नए शील्डेड पूल से बदल दिया गया था।
अपग्रेड के बाद, आयरनवुड ने नए डिज़ाइन के तहत पता न लगने वाली जालसाजी को रोकने के उद्देश्य से सुरक्षा उपाय पेश किए। पुराने ऑर्चर्ड पूल को निकासी के लिए खुला छोड़ दिया गया था जबकि नई शील्डेड गतिविधि प्रतिस्थापन पूल में चली गई थी।
सिस्टम ने एक लेखा तंत्र भी पेश किया जो ऑर्चर्ड से कितना ZEC निकल सकता है, उसे सीमित करता है, जो वैध रूप से पूल में प्रवेश किया था, जिससे किसी भी काल्पनिक अतिरिक्त आपूर्ति को प्रचलन में आने से रोकने में मदद मिलती है।
ज़कैश रूपांतरण एक रणनीति का विस्तार करता है जिसका उपयोग ग्रेस्केल ने अपने कई शुरुआती क्रिप्टोकरेंसी ट्रस्टों के साथ किया है।
इसका ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट जनवरी 2024 में एक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में परिवर्तित हो गया, जब परिसंपत्ति प्रबंधक ने अपने पिछले रूपांतरण प्रस्ताव की एसईसी की अस्वीकृति को चुनौती देने वाले संघीय अपीलीय अदालत के मामले में जीत हासिल की। ग्रेस्केल ने बाद में अपने एथेरियम ट्रस्ट को परिवर्तित किया जब अमेरिकी नियामकों ने स्पॉट ईथर एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों को मंजूरी दी।
तब से, परिसंपत्ति प्रबंधक ने एक्सआरपी, सोलाना और लाइटकॉइन सहित अपनी सूचीबद्ध क्रिप्टो उत्पादों का विस्तार किया है।
ज़कैश फंड उसी ट्रस्ट-रूपांतरण मॉडल का अनुसरण करता है, जिसमें कॉइनबेस कस्टडी ट्रस्ट कंपनी अंतर्निहित ZEC के लिए कस्टोडियन के रूप में कार्य करती है और द बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मेलन उत्पाद से जुड़े प्रशासनिक कार्यों को संभालता है।
ग्रेस्केल का एसईसी पंजीकरण यह भी बताता है कि फंड का निवेश उद्देश्य उसके शेयरों का मूल्य, प्रत्येक शेयर द्वारा दर्शाई गई ZEC की मात्रा के आधार पर, खर्चों और अन्य देनदारियों में कटौती के बाद ट्रस्ट द्वारा रखी गई क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य को ट्रैक करना है।
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