गोल्डमैन सैक्स ने NEOS इन्वेस्टमेंट्स को 2.25 बिलियन डॉलर तक में अधिग्रहित करने पर सहमति व्यक्त की है, जिससे उसके परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय में लगभग 30 बिलियन डॉलर की संपत्ति और 19 विकल्प-आधारित आय ETF जुड़ जाएंगे।
गोल्डमैन सैक्स ने 12 अगस्त को एक घोषणा में कहा कि अंतिम भुगतान अधिग्रहण समझौते में शामिल प्रदर्शन और सेवा प्रतिबद्धताओं पर निर्भर करेगा। यह लेनदेन 2027 की पहली तिमाही के दौरान बंद होने वाला है, जो नियामक मंजूरियों और सामान्य समापन शर्तों के अधीन है।
नकद और इक्विटी के मिश्रण के रूप में संरचित, यह सौदा NEOS के निवेश उत्पादों, कर्मचारियों और ग्राहक संबंधों को गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट में लाएगा। बैंक ने नकद और स्टॉक के हिस्सों का विवरण नहीं दिया या उन नियामकों की पहचान नहीं की जिन्हें खरीद को मंजूरी देनी होगी।
वेस्टपोर्ट, कनेक्टिकट में स्थित NEOS ने 2022 में अपनी शुरुआत के बाद से 19 व्यवस्थित विकल्प-आधारित आय ETF की एक श्रृंखला बनाई है। गोल्डमैन ने 30 जून तक फर्म की प्रबंधन अधीन संपत्ति को लगभग 30 बिलियन डॉलर बताया, जबकि रॉयटर्स द्वारा उद्धृत ब्लूमबर्ग डेटा ने अनुमान लगाया कि NEOS लगभग 32 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया था।
विकल्प-आधारित आय फंड आमतौर पर प्रीमियम इकट्ठा करने के लिए विकल्प अनुबंधों को बेचते हुए प्रतिभूतियों या सूचकांक एक्सपोजर रखते हैं। आय कुछ नुकसानों को कम कर सकती है या नियमित वितरण का समर्थन कर सकती है, हालांकि कॉल बेचने से यह सीमित हो सकता है कि मजबूत बाजार रैली का कितना हिस्सा शेयरधारकों तक पहुंचता है।
NEOS स्टॉक इंडेक्स, बॉन्ड और अन्य बाजार एक्सपोजर में ऐसी रणनीतियों को लागू करता है। इसके उत्पादों में S&P 500, Nasdaq-100, उच्च-उपज वाले बॉन्ड और अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों से जुड़े फंड शामिल हैं, जिससे गोल्डमैन को आय-केंद्रित उत्पादों का एक स्थापित सेट मिलता है, बजाय इसके कि बैंक को प्रत्येक रणनीति को आंतरिक रूप से बनाने की आवश्यकता पड़े।
रॉयटर्स ने बताया कि NEOS S&P 500 हाई इनकम ETF, प्रदाता के मुख्य फंडों में से एक, ने पिछले वर्ष में लगभग 19% और अपनी शुरुआत के बाद से वार्षिक आधार पर लगभग 15% का रिटर्न दिया। हालांकि, कोई भी पिछला प्रदर्शन यह गारंटी नहीं देता है कि निवेशकों को बाद की अवधियों में तुलनीय रिटर्न प्राप्त होगा।
एक बार पूरा होने के बाद, यह खरीद गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट की कुल ETF संपत्ति को 130 बिलियन डॉलर से अधिक कर देगी, बैंक के अनुसार। संयुक्त राशि का लगभग 80 बिलियन डॉलर सक्रिय रूप से प्रबंधित ETF में रखा जाएगा।
घोषणा में शामिल मॉर्निगस्टार के आंकड़ों के अनुसार, गोल्डमैन 30 जून तक संपत्ति के हिसाब से आठवां सबसे बड़ा सक्रिय ETF प्रदाता होगा। निष्क्रिय फंडों के विपरीत, जो सामान्य रूप से एक सूचकांक का पालन करते हैं, सक्रिय ETF पोर्टफोलियो प्रबंधकों या व्यवस्थित नियमों को प्रॉस्पेक्टस में वर्णित रणनीति के अनुसार होल्डिंग्स और डेरिवेटिव स्थिति को समायोजित करने की अनुमति देते हैं।
NEOS लेनदेन गोल्डमैन के इनोवेटर कैपिटल मैनेजमेंट के अधिग्रहण के बाद हुआ है, जो परिभाषित-परिणाम और बफर ETF के लिए जाना जाने वाला प्रदाता है। गोल्डमैन ने इनोवेटर के लिए लगभग 2 बिलियन डॉलर का भुगतान करने पर सहमति व्यक्त की, जिसने दिसंबर 2025 में खरीद की घोषणा के समय 159 ETF में 28 बिलियन डॉलर का प्रबंधन किया था।
इनोवेटर के उत्पाद निर्धारित अवधियों के लिए लाभ और हानि की परिभाषित श्रेणियों को निर्धारित करने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं। NEOS बार-बार होने वाली आय पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है, जिससे दोनों व्यवसायों के एकीकृत होने के बाद गोल्डमैन को आय, बफर और प्रबंधित-परिणाम श्रेणियों में फंड मिलते हैं।
अध्यक्ष और CEO डेविड सोलोमन ने कहा कि NEOS ने विभिन्न प्रकार के निवेशकों के बीच एक मजबूत स्थिति विकसित की है और उसकी निवेश प्रक्रिया को गोल्डमैन की मौजूदा क्षमताओं के पूरक के रूप में वर्णित किया है।
"जैसे-जैसे सक्रिय ETF की निवेशक मांग बढ़ती है, NEOS का अनुशासित निवेश दृष्टिकोण बफर, प्रबंधित परिणाम और आय रणनीतियों में हमारी क्षमताओं के लिए अत्यधिक पूरक है।"
सह-संस्थापक ट्रॉय केट्स और गैरेट पाओलेला खरीद बंद होने के बाद गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट में भागीदार बनेंगे। लेनदेन की घोषणा के अनुसार, शेष NEOS निवेश, ग्राहक सेवा और परिचालन टीमों के भी गोल्डमैन में शामिल होने की उम्मीद है।
डेरिवेटिव आय ETF की मांग में तेजी आई है क्योंकि निवेशक वितरण की तलाश करने और बाजार के जोखिम का प्रबंधन करने के लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों का उपयोग करते हैं। गोल्डमैन द्वारा उद्धृत मॉर्निगस्टार डेटा ने इस श्रेणी का मूल्य लगभग 180 बिलियन डॉलर आंका, जो 2021 के बाद से 70% से अधिक की वार्षिक संपत्ति वृद्धि के बाद है।
एक कवर्ड-कॉल रणनीति आम तौर पर किसी संपत्ति या संबंधित जोखिम के खिलाफ कॉल विकल्प बेचती है। विकल्प प्रीमियम आय उत्पन्न करते हैं, लेकिन जब अंतर्निहित बाजार कॉल के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बढ़ता है तो फंड अपने संभावित लाभ का एक हिस्सा छोड़ सकता है।
बफर या पूर्वनिर्धारित परिणाम निर्धारित करने के लिए पुट विकल्प और विकल्प स्प्रेड का भी उपयोग किया जा सकता है। प्रदर्शन अनुबंध मूल्य निर्धारण, अस्थिरता, बाजार दिशा, व्यय और डेरिवेटिव रणनीति द्वारा कवर किए गए पोर्टफोलियो के हिस्से पर निर्भर करता है।
ऐसे व्यापार-बंद अमेरिकी क्रिप्टो ETF बाजार में भी प्रवेश कर चुके हैं। अप्रैल में, crypto.news ने गोल्डमैन के बिटकॉइन प्रीमियम इनकम ETF के लिए फाइलिंग की सूचना दी, जो बिटकॉइन के लिए अप्रत्यक्ष एक्सपोजर बनाए रखते हुए वर्तमान आय की तलाश करेगा।
प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस के अनुसार, प्रस्तावित गोल्डमैन फंड अपनी शुद्ध संपत्ति का कम से कम 80% बिटकॉइन एक्सपोजर प्रदान करने वाले उपकरणों में, मुख्य रूप से अमेरिकी-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के शेयरों में निवेश कर सकता है। फिर यह प्रीमियम इकट्ठा करने के लिए उस एक्सपोजर के एक हिस्से के खिलाफ कॉल विकल्प बेचेगा।
फाइलिंग से पता चलता है कि NEOS का विकल्प अनुभव उत्पाद क्षेत्रों को कैसे पूरक कर सकता है गोल्डमैन अधिग्रहण से पहले ही पीछा कर रहा था, हालांकि किसी भी कंपनी ने यह नहीं कहा है कि NEOS कर्मचारी प्रस्तावित बिटकॉइन फंड पर काम करेंगे या नहीं। ऐसी कोई भी परिचालन भूमिका गोल्डमैन के समापन के बाद के निर्णयों और संबंधित फंड दस्तावेजों की शर्तों पर निर्भर करेगी।
अमेरिकी निवेशकों के लिए, यह लेनदेन एक बड़े परिसंपत्ति प्रबंधक के भीतर अधिक एक्सचेंज-सूचीबद्ध विकल्प रणनीतियों को रखेगा। NEOS फंड पहले से ही अमेरिकी एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं और प्रत्येक प्लेटफॉर्म की उत्पाद उपलब्धता और निवेशक आवश्यकताओं के अधीन सामान्य ब्रोकरेज खातों के माध्यम से सुलभ रहते हैं।
अधिग्रहण स्वयं व्यक्तिगत NEOS फंडों के उद्देश्यों, शुल्कों, वितरण नीतियों या कर उपचार को नहीं बदलता है। कोई भी महत्वपूर्ण परिवर्तन आमतौर पर अपडेटेड प्रॉस्पेक्टस, शेयरधारक संचार या नियामक फाइलिंग में दिखाई देने चाहिए।
आय ETF में कर परिणाम भिन्न हो सकते हैं क्योंकि विकल्प अनुबंधों, पूंजीगत लाभ, पूंजी वितरण की वापसी और सामान्य आय को अमेरिकी नियमों के तहत अलग-अलग उपचार प्राप्त हो सकता है। निवेशकों को प्रत्येक फंड के कर दस्तावेजों और अपनी परिस्थितियों पर भरोसा करना चाहिए, बजाय इसके कि हर मासिक वितरण को ब्याज या लाभांश आय के बराबर माना जाए।
इस श्रेणी में प्रतिस्पर्धा ने क्रिप्टोकरेंसी-लिंक्ड उत्पादों तक भी विस्तार किया है। जैसा कि जून में कवर किया गया था, ब्लैकरॉक ने अपने बिटकॉइन इनकम ETF के लिए अतिरिक्त परिचालन विवरण का खुलासा किया, जिसमें गोल्डमैन सैक्स, कॉइनबेस कस्टडी और एंकरेज डिजिटल बैंक से जुड़े विकल्प-क्लियरिंग और कस्टडी व्यवस्थाएं शामिल हैं।
ब्लैकरॉक ने बाद में अपने iShares बिटकॉइन प्रीमियम इनकम ETF को Nasdaq पर BITA टिकर के तहत सूचीबद्ध किया। BITA द्वारा बाद के crypto.news विश्लेषण में कहा गया है कि यह उत्पाद अपने बिटकॉइन ETF एक्सपोजर के एक हिस्से के खिलाफ कॉल बेचकर 15% से 25% वार्षिक उपज का लक्ष्य रखता है, जबकि मजबूत बिटकॉइन रैलियों के दौरान कुछ लाभों पर एक सीमा स्वीकार करता है।
ETF प्लेटफॉर्म के बाहर, गोल्डमैन के परिसंपत्ति और धन प्रबंधन डिवीजन ने दूसरी तिमाही में 4.6 बिलियन डॉलर का राजस्व अर्जित किया, जो 2025 की इसी अवधि से 20% अधिक था, रॉयटर्स ने बताया। व्यवसाय ने जून के अंत में लगभग 4.04 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति का निरीक्षण किया।
गोल्डमैन सैक्स ग्लोबल बैंकिंग एंड मार्केट्स NEOS लेनदेन पर बैंक के वित्तीय सलाहकार के रूप में कार्य कर रहा है। वाचटेल, लिप्टन, रोसेन एंड कैट्ज़ और विल्की फ़ार एंड गैलाघेर गोल्डमैन को कानूनी सलाह प्रदान कर रहे हैं, जबकि बार्कलेज NEOS के विशेष वित्तीय सलाहकार के रूप में कार्य कर रहा है और रोप्स एंड ग्रे इसके कानूनी सलाहकार के रूप में सेवा दे रहा है।
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