FedNow अंतरराष्ट्रीय लेनदेन के अमेरिकी चरण के लिए उन्नत संदेशों का परीक्षण करने हेतु शुरुआती संस्थानों को तैयार करते हुए, क्रॉस-बॉर्डर भुगतानों को समर्थन देने के और करीब पहुंच गया है।
Federal Reserve Financial Services ने 23 सितंबर को अगले चरण की घोषणा करते हुए कहा कि सहभागी वित्तीय संस्थान FedNow के घरेलू निपटान को उन स्थापित correspondent-banking व्यवस्थाओं के साथ जोड़ सकेंगे जो भुगतान के अंतरराष्ट्रीय हिस्से को आगे बढ़ाती हैं।
यह नियोजित क्षमता FedNow को एंड-टू-एंड वैश्विक सेटलमेंट नेटवर्क में परिवर्तित नहीं करती। FedNow सहभागी घरेलू संस्थानों के बीच अमेरिकी हिस्से का निपटान करेगा, जबकि बैंक या अन्य स्वीकृत मध्यस्थ प्रत्येक प्रतिभागी द्वारा चुनी गई क्रॉस-बॉर्डर व्यवस्थाओं के माध्यम से विदेशी चरण को संभालते रहेंगे।
Federal Reserve अप्रैल से इस मॉडल के लिए कानूनी ढांचा तैयार कर रहा है, जब बोर्ड ने Regulation J में संशोधन प्रस्तावित किया था ताकि FedNow प्रतिभागी फंड ट्रांसफर में Federal Reserve Banks के अलावा अन्य मध्यस्थों का उपयोग कर सकें। मौजूदा नियमों ने प्रभावी रूप से FedNow को घरेलू लेनदेन तक सीमित रखा है, क्योंकि Reserve Bank के अलावा केवल दो अमेरिकी बैंक ही ट्रांसफर चेन में भाग ले सकते हैं।
प्रस्ताव के तहत, कोई वित्तीय संस्था अंतरराष्ट्रीय हिस्से के लिए correspondent bank या अन्य अनुमत मध्यस्थ का उपयोग कर सकती है और अमेरिकी हिस्से के लिए FedNow का। Federal Reserve ने अपनी नियम-निर्माण प्रक्रिया में कहा कि यह मॉडल निजी क्षेत्र की क्रॉस-बॉर्डर भुगतान सेवाओं का समर्थन कर सकता है, बिना केंद्रीय बैंक के स्वयं विदेशी चरण संचालित किए।
FedNow वर्तमान में दिन के 24 घंटे, सप्ताह के सातों दिन संचालित होता है, जिसमें Federal Reserve की छुट्टियां भी शामिल हैं। Federal Reserve Financial Services के अनुसार, प्रत्येक सेवा कार्यदिवस उसकी तकनीकी cycle-date rollover प्रक्रिया को छोड़कर लगातार चलता है।
अगस्त में अमेरिकी क्रॉस-बॉर्डर भुगतान कार्य की Federal Reserve समीक्षा में कहा गया कि जुलाई 2023 में लॉन्च के बाद से FedNow घरेलू ही बना रहा, जबकि instant payments के विस्तार के साथ बैंकों की अंतरराष्ट्रीय उपयोग की मांग बढ़ी। उसी समीक्षा में यह भी उल्लेख किया गया कि Fedwire जुलाई 2025 में ISO 20022 पर माइग्रेट हुआ, जिससे अंतरराष्ट्रीय भुगतान श्रृंखलाओं में संदेशों की अधिक समानता बनी।
Federal Reserve Financial Services ने कहा कि शुरुआती अपनाने वालों का एक समूह नए FedNow संदेश प्रारूपों का परीक्षण करेगा, जिन्हें उस स्थिति में आवश्यक जानकारी वहन करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जब अंतर्निहित भुगतान में अमेरिका के बाहर का प्रेषक या प्राप्तकर्ता शामिल हो।
Payall Payment Systems नामित प्रतिभागियों में से एक है। अध्यक्ष और CEO गैरी पामर ने कहा कि कंपनी का इंटीग्रेशन वित्तीय संस्थानों को अंतरराष्ट्रीय भुगतानों के अमेरिकी हिस्से के लिए अधिक तेज और अधिक पारदर्शी प्रोसेसिंग प्रदान करने के साथ-साथ कंप्लायंस और ट्रांजैक्शन-रिस्क जांचों को डिजिटाइज़ करने के उद्देश्य से है।
Payall ने अपनी भूमिका को बैंकों को भुगतान श्रृंखलाओं को “un-nest” करने, पक्षों की स्क्रीनिंग करने और जोखिम नियंत्रणों को स्वचालित करने में मदद करने के रूप में वर्णित किया। ये उसकी इन्फ्रास्ट्रक्चर संबंधी कंपनी-स्तरीय दावे हैं और यह स्थापित नहीं करते कि भविष्य की FedNow क्षमता का उपयोग करने वाला हर अंतरराष्ट्रीय भुगतान अधिक तेज या कम लागत पर प्रोसेस होगा।
कंपनी की भागीदारी FedNow के साथ उसके पहले के कार्य के बाद आई है। Payall पहले ही सहभागी वित्तीय संस्थानों का समर्थन करने हेतु FedNow परीक्षण और प्रमाणन पूरा कर चुका है, जबकि उसकी सेवाएं क्रॉस-बॉर्डर भुगतान orchestration और कंप्लायंस सिस्टम्स को कवर करती हैं।
तकनीकी तैयारी नवीनतम घोषणा से कई महीने पहले शुरू हो गई थी। Federal Reserve Financial Services ने अप्रैल में कहा था कि उन्नत ISO 20022 विनिर्देश उसके MyStandards पोर्टल के माध्यम से उपलब्ध थे, जिससे अंतरराष्ट्रीय व्यापार में सक्रिय संस्थान 2026 के दौरान सिस्टम परिवर्तनों की तैयारी शुरू कर सकें।
Federal Reserve का कहना है कि जैसे-जैसे परीक्षण आगे बढ़ेगा, अन्य FedNow प्रतिभागियों को भी इन उन्नत संदेशों को अपनाने का अवसर दिया जाएगा। सामान्य लॉन्च की कोई तिथि प्रकाशित नहीं की गई है।
सबसे महत्वपूर्ण अनसुलझा कदम नियामकीय स्वीकृति है। Federal Reserve Board के मौजूदा rulemaking portal में docket R-1891 अब भी “Rulemaking Proposal” के रूप में सूचीबद्ध है। सार्वजनिक टिप्पणी अवधि 9 जून को बंद हो गई थी, लेकिन 24 सितंबर तक बोर्ड ने प्रस्ताव को प्रतिस्थापित करने वाला अंतिम नियम पोस्ट नहीं किया है।
23 सितंबर की FedNow घोषणा में भी यही सीमा लागू होती है। यह कार्यक्षमता अब भी Regulation J में आवश्यक संशोधनों और Operating Circular 8 में संबंधित परिवर्तनों को Federal Reserve के प्रासंगिक शासी निकायों से स्वीकृति मिलने पर निर्भर है।
Operating Circular 8, या OC 8, में FedNow के माध्यम से ट्रांसफर के संचालन संबंधी नियम शामिल हैं। Federal Reserve Financial Services वर्तमान में 1 अप्रैल 2026 संस्करण को प्रभावी circular के रूप में सूचीबद्ध करता है, साथ में वे operating procedures भी हैं जो 28 अप्रैल से प्रभावी हुए।
Regulation J प्रस्ताव पर उद्योग की प्रतिक्रिया ने ऐसे कंप्लायंस प्रश्न उठाए जिन्हें अंतिम ढांचे में संबोधित करना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, American Bankers Association ने सिफारिश की कि जब कोई FedNow भुगतान क्रॉस-बॉर्डर चेन का हिस्सा बने, तब प्रतिबंध, anti-money laundering और fraud checks कैसे काम करें, इसे स्पष्ट किया जाए। समूह ने अनुरोध किया कि जहां कानूनी रूप से अनिवार्य स्क्रीनिंग पूरी करना आवश्यक हो, वहां बैंकों को भुगतान में देरी करने या उसे अस्वीकार करने में सक्षम होना चाहिए।
प्रस्ताव पर Stripe की टिप्पणी ने अलग से तर्क दिया कि मौजूदा FedNow operating framework में कुछ अंतिम ग्राहकों के लिए residency restriction शामिल है, और कहा कि प्रस्ताव को अपने पूर्ण क्रॉस-बॉर्डर उद्देश्य तक पहुंचाने के लिए Regulation J संशोधन के साथ operating-rule changes भी आवश्यक होंगे।
Federal Reserve की डिज़ाइन प्रत्येक लेनदेन के विदेशी हिस्से के केंद्र में मौजूदा correspondent banking इन्फ्रास्ट्रक्चर को बनाए रखती है।
कोई भुगतान विदेश से शुरू हो सकता है, correspondent व्यवस्थाओं से गुजर सकता है और अमेरिकी बैंकिंग सिस्टम में पहुंचने पर FedNow का उपयोग कर सकता है। एक outbound लेनदेन इस क्रम को उलट सकता है, जिसमें अमेरिका से बाहर भुगतान को कोई मध्यस्थ संभालने से पहले FedNow घरेलू ट्रांसफर को प्रोसेस करे।
Federal Reserve Financial Services के अनुसार, यह मॉडल उन संरचनाओं से मिलता-जुलता है जो पहले से Fedwire के साथ उपयोग में हैं। यह उन विदेशी बैंकों के लिए सीधे FedNow access नहीं बनाता जिनके पास आवश्यक अमेरिकी भागीदारी संरचना नहीं है, और न ही यह Federal Reserve की foreign-exchange service स्थापित करता है।
Federal Reserve द्वारा पहचाने गए संभावित उपयोगों में अंतरराष्ट्रीय payroll, corporate payments, property transactions, insurance disbursements और global treasury activity शामिल हैं। पूर्ण अंतरराष्ट्रीय लेनदेन की वास्तविक गति अब भी विदेशी चरण, correspondent संबंधों, कंप्लायंस समीक्षाओं और स्थानीय भुगतान इन्फ्रास्ट्रक्चर पर निर्भर करेगी।
यह अंतर उस समय प्रासंगिक है जब बैंक, stablecoin कंपनियां और blockchain नेटवर्क अंतरराष्ट्रीय भुगतान श्रृंखलाओं को छोटा करने की प्रतिस्पर्धा में हैं। Column ने stablecoin conversion को FedNow, SWIFT और अन्य payment rails से जोड़ा, जिससे व्यवसायों को भुगतान के विभिन्न हिस्सों को अलग-अलग settlement systems के माध्यम से रूट करने की अनुमति मिली।
SWIFT ने tokenized commercial-bank deposits का उपयोग करते हुए 24x7 क्रॉस-बॉर्डर भुगतानों के लिए 17 वैश्विक बैंकों के साथ blockchain ledger का परीक्षण शुरू किया। FedNow का नियोजित मॉडल अपने घरेलू हिस्से के लिए Federal Reserve खातों के माध्यम से निपटाए गए पारंपरिक बैंक धन पर आधारित बना रहता है।
FedNow घरेलू भुगतान गतिविधि में तेज वृद्धि के बाद परीक्षण चरण में प्रवेश कर रहा है।
Federal Reserve Financial Services ने 2026 की दूसरी तिमाही में 4.997 मिलियन सेटल्ड ग्राहक भुगतानों की रिपोर्ट दी, जो पहली तिमाही से 83.2% अधिक है। इनका संयुक्त मूल्य 274.66 अरब डॉलर तक पहुंचा, जबकि पिछले तीन महीनों में यह 271.25 अरब डॉलर था।
औसत दैनिक वॉल्यूम पहली तिमाही में 30,317 भुगतानों से बढ़कर दूसरी तिमाही में 54,921 हो गया। औसत भुगतान आकार 99,414 डॉलर से घटकर 54,957 डॉलर रह गया, क्योंकि लेनदेन संख्या कुल डॉलर मूल्य की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ी।
पूरे 2025 में FedNow ने 8.41 मिलियन भुगतानों को प्रोसेस किया, जिनका मूल्य 853.4 अरब डॉलर था। यह 2024 की तुलना में वार्षिक वॉल्यूम में 458.9% वृद्धि और सेटल्ड मूल्य में 2,100% से अधिक वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
नेटवर्क अब 1,500 से अधिक सहभागी वित्तीय संस्थानों तक फैल चुका है। Federal Reserve Financial Services live institutions, settlement agents और certified service providers की अलग-अलग अद्यतन सूचियां रखता है, जिनमें उसके participant और provider files को हाल ही में 21 सितंबर को अपडेट किया गया।
घरेलू अपनाने को बढ़ावा देने के एक अलग कदम में, Federal Reserve Financial Services ने 1 जनवरी 2027 से शुरू होने वाले एक नए discount program की घोषणा की, जिसका उद्देश्य अधिक संस्थानों को FedNow sending capabilities सक्रिय करने और बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित करना है।
Regulation J प्रक्रिया अधूरी रहने के दौरान भी क्रॉस-बॉर्डर परीक्षण जारी रहने की उम्मीद है। Federal Reserve Financial Services ने सामान्य उपलब्धता के लिए कोई सटीक तिथि प्रकाशित नहीं की है और कहा है कि परीक्षण, नियम स्वीकृति और Operating Circular परिवर्तनों के आगे बढ़ने के साथ प्रतिभागियों को भविष्य की प्रगति संबंधी अपडेट प्रदान किए जाएंगे।
