फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 3.75%–4% कर दिया है, जो जुलाई 2023 के बाद पहली बढ़ोतरी है क्योंकि मुद्रास्फीति और ऊर्जा लागत ऊँची बनी हुई है।

फेड दर वृद्धि को FOMC का सर्वसम्मत समर्थन प्राप्त हुआ

फेडरल रिजर्व ने कहा कि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने सर्वसम्मति से फेडरल फंड्स लक्ष्य सीमा को 3.5%–3.75% से बढ़ाकर 3.75%–4% करने के लिए मतदान किया।

सभी 12 मतदान करने वाले सदस्यों ने इस वृद्धि का समर्थन किया, जिससे फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श को अपनी पहली नीति बैठक में ब्याज दरों में बदलाव लाने के लिए एक एकजुट निर्णय मिला। समिति ने जुलाई की अपनी बैठक में दरों को अपरिवर्तित रखने के लिए 9–3 से मतदान किया था।

नीति निर्माताओं ने कहा कि मुद्रास्फीति ऊँची बनी हुई है और इस वृद्धि को एक ऐसे कदम के रूप में वर्णित किया जो फेड के 2% लक्ष्य पर समय पर वापसी का समर्थन करेगा। अधिकारियों ने यह भी कहा कि घरेलू खर्च लचीला बना हुआ है जबकि उत्पादकता वृद्धि और पूंजी निवेश मजबूत बना रहा।

नवीनतम बयान में पिछली भाषा को हटा दिया गया जिसमें मुद्रास्फीति को मुख्य रूप से आपूर्ति झटकों से जोड़ा गया था। रॉयटर्स द्वारा उद्धृत विश्लेषकों के अनुसार, इस बदलाव से पता चलता है कि अधिकारी लगातार मूल्य दबावों पर अधिक ध्यान दे रहे थे बजाय इसके कि हाल की मुद्रास्फीति को बाधित आपूर्ति का अस्थायी परिणाम मानें।

अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान, वॉर्श ने कहा कि समिति "मूल्य स्थिरता प्रदान करेगी।" यह प्रतिज्ञा तब आई जब वार्षिक हेडलाइन उपभोक्ता मुद्रास्फीति अगस्त में 3.4% तक चढ़ गई, जबकि कोर सीपीआई जुलाई से 0.3% और एक साल पहले से 2.4% बढ़ी।

बैठक से पहले उत्पादक कीमतें भी पूर्वानुमानों से ऊपर रहीं। पीपीआई रिपोर्ट के घटक जो फेड के पसंदीदा व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक (PCE) में शामिल होते हैं, ने अर्थशास्त्रियों को अगस्त में अधिक मजबूत पीसीई मुद्रास्फीति की उम्मीद करने के लिए प्रेरित किया।

फेड के अनुमान 2026 में एक और बढ़ोतरी की ओर इशारा करते हैं

फेड के आर्थिक अनुमानों से पता चला है कि 18 में से 16 नीति निर्माता 2026 के अंत से पहले कम से कम एक अतिरिक्त चौथाई-प्रतिशत (25 आधार अंक) बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं। केवल दो अधिकारियों ने नई सीमा से कोई और बदलाव नहीं होने का अनुमान लगाया।

रॉयटर्स के अनुसार, वॉर्श ने व्यक्तिगत दर अनुमान प्रस्तुत नहीं किया। मध्यस्थ पूर्वानुमान 2026 के अंत तक फेडरल फंड्स दर को 4%–4.25% पर और 2027 के अंत तक उसी स्तर पर रखता है।

गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट के वैश्विक फिक्स्ड-इनकम प्रमुख के हेग ने रॉयटर्स को बताया कि अनुमान एक आक्रामक सख्ती चक्र की शुरुआत का संकेत नहीं देते हैं। हेग ने कहा कि दिसंबर में एक और बढ़ोतरी फर्म का आधार मामला था, हालांकि आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े और ऊर्जा कीमतें निर्णय को प्रभावित करेंगी।

ये अनुमान मूल रिपोर्ट के दावे को सही करते हैं कि 18 में से 12 नीति निर्माता एक और बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं। वर्तमान आंकड़ों से पता चलता है कि 16 अधिकारी कम से कम एक और कदम की उम्मीद करते हैं।

पूर्वानुमान-बाजार के व्यापारी भी 2026 के दौरान एक और बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं। मूल रिपोर्ट में उद्धृत पॉलीमार्केट अनुबंधों ने बुधवार को घोषित बढ़ोतरी सहित, वर्ष के दौरान दो चौथाई-प्रतिशत बढ़ोतरी की संभावना को 69% पर रखा।

व्यापारियों ने तत्काल अनुवर्ती कदम में कम विश्वास दिखाया। प्लेटफॉर्म ने अपनी अगली बैठक के बाद फेड के दरों को अपरिवर्तित रखने की 62% संभावना निर्धारित की, जिससे दिसंबर पर एक और बढ़ोतरी की संभावित तारीख के रूप में अधिक ध्यान केंद्रित किया गया।

तेल और मुद्रास्फीति उच्च दरों के लिए तर्क को मजबूत करते हैं

मध्य पूर्व में नए सिरे से संघर्ष के बाद ऊर्जा कीमतें नीतिगत पृष्ठभूमि का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन गईं, जिससे आपूर्ति मार्गों को बाधित किया गया और ब्रेंट क्रूड को $100 प्रति बैरल से ऊपर धकेल दिया गया।

फेड की घोषणा से पहले, ब्रेंट पिछले सत्र के दौरान 2.9% की बढ़त के बाद $108 के करीब कारोबार कर रहा था। रॉयटर्स बाजार डेटा के अनुसार, सऊदी अरब ओमान के माध्यम से अतिरिक्त कार्गो की पेशकश कर रहा था, ऐसी रिपोर्टों के बाद तेल बाद में लगभग 0.6% गिर गया।

उच्च ऊर्जा लागतों ने चिंताएं बढ़ाईं कि ईंधन और परिवहन कीमतें हेडलाइन मुद्रास्फीति को फेड के लक्ष्य से ऊपर रख सकती हैं। दर वृद्धि बाधित तेल आपूर्ति को बहाल नहीं कर सकती है, लेकिन केंद्रीय बैंक कड़ी वित्तीय स्थितियों का उपयोग ऊर्जा-प्रेरित मूल्य वृद्धि को उपभोक्ता मांग, मजदूरी और अर्थव्यवस्था के अन्य हिस्सों में फैलने से रोकने के लिए कर सकता है।

बॉन्ड बाजार पहले ही मुद्रास्फीति के जोखिम के अनुसार समायोजित हो चुके थे। बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड (प्रतिफल) निर्णय से पहले 5% तक पहुँच गया, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर था, जबकि व्यापारियों ने चौथाई-प्रतिशत (25 आधार अंक) बढ़ोतरी की 92% से अधिक संभावना निर्धारित की।

जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज़ ने पहले बताया था, घोषणा से पहले बाजार गिर गया, कुल क्रिप्टोकरेंसी पूंजीकरण 2% से अधिक घटकर लगभग $2.6 ट्रिलियन हो गया। बिटकॉइन $76,000 से नीचे गिर गया क्योंकि व्यापारी उच्च अमेरिकी उधार लागतों के लिए तैयार थे।

घोषणा के बाद, दो-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड लगभग 3 आधार अंक बढ़कर 4.693% हो गई। 10-वर्षीय यील्ड 1 आधार अंक फिसलकर 4.985% हो गई, जबकि 30-वर्षीय यील्ड 3 आधार अंक गिरकर 5.331% हो गई।

अमेरिकी डॉलर सूचकांक 0.5% बढ़कर 100.18 हो गया। रॉयटर्स के अनुसार, स्टॉक की चाल सीमित रही, निर्णय के तुरंत बाद एसएंडपी 500 0.2% ऊपर और नैस्डैक 0.7% की बढ़त में था।

फेड के निर्णय के बाद बिटकॉइन $76,000 के करीब पहुंचा

बिटकॉइन घोषणा के आसपास लगभग $75,000 और $75,800 के बीच कारोबार कर रहा था, इससे पहले संक्षेप में $76,000 की ओर बढ़ा। यह मामूली वृद्धि एक दर निर्णय के बाद हुई जिसे वायदा व्यापारियों ने लगभग पूरी तरह से कीमत में शामिल कर लिया था।

पहले के तकनीकी कवरेज में पाया गया कि बिटकॉइन ने $75,605 के इंट्राडे निचले स्तर तक गिरने के बाद $76,000 का बचाव किया और फिर $76,900 की ओर ठीक हो गया। लिक्विडेशन क्लस्टर निचले स्तर पर $75,000 के करीब थे और बाजार के ऊपर $77,600 और $78,500 के बीच थे।

क्रिप्टोकरेंसी पिछले अमेरिकी सत्र के दौरान लगभग 4% खोने के बाद दबाव में रही। 24 घंटों में $540 मिलियन से अधिक की तेजी वाली क्रिप्टो स्थितियां समाप्त कर दी गईं (लिक्विडेटेड), जबकि रॉयटर्स द्वारा रिपोर्ट किए गए डेटा के अनुसार, अमेरिकी-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने 15 सितंबर को $450 मिलियन से अधिक का शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया।

उच्च ट्रेजरी यील्ड बिटकॉइन और अन्य जोखिम वाली परिसंपत्तियों पर दबाव डाल सकती हैं क्योंकि अमेरिकी सरकारी ऋण निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी से जुड़ी अस्थिरता के बिना बढ़ा हुआ रिटर्न प्रदान करता है। एक मजबूत डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के निवेशकों के लिए डॉलर-मूल्यवान परिसंपत्तियों की लागत भी बढ़ा सकता है।

मौद्रिक नीति बिकवाली का एकमात्र स्रोत नहीं थी। वोट पर एक अलग रिपोर्ट से पता चला कि सीनेट के क्लैरिटी एक्ट क्लोजर प्रस्ताव को 49 के मुकाबले 50 वोट मिले, जिससे बहस शुरू करने के लिए आवश्यक 60 वोटों से 10 वोट कम रह गए।

इस प्रक्रियात्मक हार ने चैंबर को संशोधनों पर विचार करने या डिजिटल-एसेट बाजार संरचना विधेयक पर अंतिम वोट रखने से रोका। प्रस्ताव ने प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) के बीच क्रिप्टोकरेंसी के संघीय निरीक्षण को विभाजित करने की मांग की थी।