एथेरियम डेवलपर्स ने एक प्रस्ताव प्रस्तुत किया है जो हर वैलिडेटर से उसे सौंपे गए प्रत्येक कर्तव्य पर कटौती करेगा और ईटीएच को बर्न करेगा, जिसमें यह कटौती तब तक बढ़ती रहेगी जब तक कि आपूर्ति का अधिक हिस्सा स्टेक नहीं हो जाता, जिससे स्टेकिंग रिवॉर्ड पूरी तरह से रद्द हो जाएंगे।
EIP-8361, एक टेपर्ड इश्यूएंस बर्न (घटता हुआ जारी करना और बर्न), 60.25 मिलियन ईटीएच का एक निश्चित संतृप्ति संतुलन निर्धारित करता है, जो फोर्क के समय आपूर्ति का लगभग आधा है। बर्न का अंश स्टेकिंग अनुपात के 1.5 की घात तक बढ़ता है, उस संतुलन पर 100% तक पहुँच जाता है, जिस बिंदु पर अपने कर्तव्यों का पूरी तरह से पालन करने वाला एक वैलिडेटर शून्य नेट कंसेंसस यील्ड कमाता है। यह परिवर्तन केवल कंसेंसस लेयर को प्रभावित करता है, और Prysm का एक ड्राफ्ट कार्यान्वयन लगभग 300 लाइनों में चल रहा है।
वर्तमान कर्व के तहत, यील्ड केवल स्टेकिंग अनुपात के वर्गमूल के साथ गिरती है और 1.5% के करीब एक निचला स्तर बनाए रखती है, चाहे कितना भी ईटीएच स्टेक किया गया हो, इसलिए जब तक वह निचला स्तर स्टेकर्स द्वारा मांगे गए जोखिम प्रीमियम को पूरा करता है, तब तक स्टेक आता रहता है। इसे हटाने से बाजार को वहां बसने का मौका मिलता है जहां यील्ड उस प्रीमियम को पूरा करती है, जिसे लेखकों का तर्क है कि वह सख्ती से 50% से नीचे है।
एथेरियम का स्टेकिंग अनुपात अप्रैल में आपूर्ति के एक तिहाई से अधिक हो गया, और प्रस्ताव के सह-लेखक जेरोम डी टाइचे के अनुसार, वैलिडेटर एंट्री क्यू अधिकतम चर्न पर संतृप्त है। उन्होंने तर्क दिया कि रूढ़िवादी धारणाओं पर आधारित सबसे खराब स्थिति जनवरी 2028 तक 70 मिलियन से अधिक ईटीएच को स्टेक पर रखेगी, जो आपूर्ति का 55% से अधिक है, जिसमें हर महीने की देरी से स्टेकिंग अनुपात में लगभग 1.5 अंक का नुकसान होता है। उन्होंने लिखा, "खिड़की बंद हो रही है।"
🚨 New EIP: Tapered Issuance Burn
We just submitted an EIP to ethereum/EIPs: a minimal, market-driven fix to Ethereum's issuance policy removing the incentive for stake growth beyond 50% of ETH supply.
EIP-8361 by @pintail_xyz, @jdetychey, @dapplion, @pa7x1, @ladislaus0x &… pic.twitter.com/g1uzWPycQ4— Jerome de Tychey 🦇🔊 (@jdetychey) August 4, 2026
अभी लगभग 33% ईटीएच स्टेक पर है, जिससे लगभग 2.6% का भुगतान होता है। यदि बर्न एक साथ लगाया जाता है, तो यह उसे 1.2% तक कम कर देगा, इसलिए यह 18 महीने के संक्रमणकाल में चरणबद्ध तरीके से लागू होगा जो बेस रिवॉर्ड फैक्टर को अस्थायी रूप से दोगुना कर देगा और फिर इसे वापस कम कर देगा, जिससे फोर्क के लीड टाइम के साथ समायोजन के लिए लगभग दो साल मिलेंगे। टेपर का आकार सक्रियण के बाद पहले एपोक से लागू होगा। इश्यूएंस 20% अनुपात के करीब चरम पर होगा, जो प्रति वर्ष आपूर्ति का लगभग 0.5% होगा, फिर 50% पर शून्य हो जाएगा।
ड्राफ्ट का तर्क है कि एक निश्चित स्तर से अधिक स्टेक सुरक्षा को कम करता है, जिससे आपूर्ति कस्टोडियन और स्टेकिंग प्रदाताओं के साथ केंद्रित हो जाती है, सामाजिक स्लेशिंग की विश्वसनीयता कमजोर होती है और एकल स्टेकर्स को बाहर कर दिया जाता है, जो नॉमिनल यील्ड पर आयकर का भुगतान करते हैं। इसमें यह भी कहा गया है कि डाइल्यूशन, अनस्टेक्ड धारकों पर कर लगाता है और लिक्विड स्टेकिंग टोकन को पारिस्थितिकी तंत्र के कार्यशील धन के रूप में रॉ ईटीएच को विस्थापित करने देता है।
बड़े ऑपरेटर्स सीधे प्रभावित होते हैं। क्योंकि इश्यूएंस अपने चरम के बाद गिर जाएगा, एक ऑपरेटर जो बढ़ता रहता है, उसे घटते हुए पॉट का एक बड़ा हिस्सा मिलता है, और जिसके पास आधा स्टेक होता है, वह पाएगा कि लगभग 31% आपूर्ति स्टेक होने के बाद वृद्धि का भुगतान होना बंद हो जाता है।
लिडो के चीफ ऑफ स्टेकिंग, इसिडोरोस पासाडिस ने तर्क दिया कि यह प्रस्ताव एक साथ बहुत कुछ करने की कोशिश करता है, कि इसका सहायक शोध "बहुत सैद्धांतिक" है, और यह "एथेरियम की कड़ी मेहनत से हासिल की गई विशिष्टता को ईटीएच के धन के रूप में बलिदान की वेदी पर रखता है।" उन्होंने समय पर आपत्ति जताई, यह कहते हुए कि इश्यूएंस में बदलाव बाद के फोर्क के लिए निर्धारित किए गए थे।
I think that EIP 8361 tries to do too many things (increasing the moneyness of ETH, pre-empting remotely possible future decreases security due to overstake, protecting solo stakers, etc) at once and in my estimation will mostly do the opposite. I honestly believe that issuance… https://t.co/4qZPrPJy8s
— Izzy (@IsdrsP) August 4, 2026
पासाडिस ने चेतावनी दी कि कर्व 50% स्टेक के करीब शून्य नॉमिनल यील्ड के साथ एक स्थायी संतुलन उत्पन्न कर सकता है, जिसे उन्होंने "नेटवर्क की सुरक्षा के लिए मृत्युघंटी" कहा, क्योंकि विशेषज्ञता और विकेंद्रीकरण को प्राथमिकता देने वाले ऑपरेटर्स को बड़े, न्यूनतम-लागत वाले पक्षों द्वारा बाहर कर दिया जाता है जो ब्रेक-ईवन पर काम करने में सक्षम होते हैं। उन्होंने कहा कि स्टेकिंग को सीमित करने से 'बहुत बड़े होने के कारण विफल नहीं हो सकते' की समस्या केवल विस्थापित होती है, क्योंकि यील्ड-खोजने वाला ईटीएच जोखिम भरे कस्टोडियल स्थानों पर चला जाता है।
डी टाइचे ने उस हमले का पहले से जवाब दिया। उन्होंने लिखा, "किसी को भी इस EIP से एकल स्टेकर्स की रक्षा करने की आवश्यकता नहीं है," यह तर्क देते हुए कि उन्हें एक ऐसे कर्व से बचाने की आवश्यकता है जो बिना ऑफ-स्विच के डाइल्यूशन को अनिश्चित काल तक बढ़ाता है।
प्रस्ताव के अनुसार, कंसेंसस इश्यूएंस आज स्टेकिंग यील्ड का कम से कम 93% हिस्सा है, जो EIP समावेशन प्रक्रिया के अधीन है।
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