लगभग 300 बिलियन डॉलर के बाजार मूल्य के करीब पहुंच रहे स्टेबलकॉइन ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक से नई चेतावनियां दी हैं, जिसके अधिकारियों का कहना है कि वित्तीय स्थिरता की रक्षा और भुगतान प्रणाली में सेंट्रल बैंक मुद्रा की भूमिका को बनाए रखने के लिए डिजिटल यूरो की आवश्यकता है।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक के कार्यकारी बोर्ड की सदस्य इसाबेल श्नाबेल के अनुसार, स्टेबलकॉइन के तेजी से विकास ने ऐसे जोखिमों को जन्म दिया है जो वित्तीय स्थिरता, मौद्रिक नीति और अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली को प्रभावित कर सकते हैं।
सोमवार को सियोल में 2026 बैंक ऑफ कोरिया अंतर्राष्ट्रीय सम्मेलन में बोलते हुए, श्नाबेल ने कहा कि यदि उपयोगकर्ता उन्हें समर्थित करने वाली संपत्तियों में विश्वास खो देते हैं तो स्टेबलकॉइन 'रन्स' (आकस्मिक निकासी) के प्रति संवेदनशील रहते हैं।
श्नाबेल ने सम्मेलन के प्रतिभागियों को बताया कि स्टेबलकॉइन को तरलता बेमेल का सामना करना पड़ता है और आरक्षित संपत्तियों में विश्वास बिगड़ने पर वे अस्थिर हो सकते हैं। उन्होंने यह भी चेतावनी दी कि क्षेत्र की डॉलर-मूल्यवर्गित टोकन पर भारी निर्भरता वैश्विक वित्त में अमेरिकी डॉलर की स्थिति को मजबूत कर सकती है।
“स्टेबलकॉइन का बढ़ता उपयोग अमेरिकी डॉलर के अंतर्राष्ट्रीय प्रभुत्व को और मजबूत कर सकता है। आज, प्रचलन में लगभग सभी स्टेबलकॉइन डॉलर में मूल्यवर्गित हैं, जिसमें अन्य मुद्राएं नगण्य भूमिका निभा रही हैं,” – इसाबेल श्नाबेल।
श्नाबेल द्वारा उद्धृत ईसीबी के आंकड़ों से पता चलता है कि स्टेबलकॉइन बाजार लगभग 300 बिलियन डॉलर तक बढ़ गया है, भले ही पिछली अवधियों की तुलना में विस्तार धीमा हो गया है। उन्होंने कहा कि टीथर का USDT और सर्कल का USDC मिलकर बाजार का लगभग 90% हिस्सा बनाते हैं।
तकनीकी नवाचार का विरोध करने के बजाय, श्नाबेल ने कहा कि सेंट्रल बैंकों को सुरक्षा उपाय स्थापित करने चाहिए जो मुद्रा में विश्वास बनाए रखें और प्रभावी मौद्रिक नियंत्रण बनाए रखें।
“इसलिए उचित प्रतिक्रिया नवाचार का विरोध करना नहीं है, बल्कि यह सुनिश्चित करना है कि यह एक ऐसे ढांचे के भीतर विकसित हो जो स्थिरता, मौद्रिक नियंत्रण और मुद्रा में विश्वास बनाए रखता है।”
यूरोप के भीतर, श्नाबेल ने तर्क दिया कि एक डिजिटल यूरो सेंट्रल बैंक मुद्रा तक सार्वजनिक पहुंच बनाए रखने में मदद करेगा और साथ ही विदेशी भुगतान प्रदाताओं पर निर्भरता कम करेगा। उन्होंने कहा कि एक खुदरा सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा एक अखिल-यूरोपीय भुगतान विकल्प के रूप में कानूनी निविदा का दर्जा प्राप्त कर सकती है और क्षेत्र के भुगतान बाजार में विखंडन को संबोधित करने में मदद कर सकती है।
उनकी टिप्पणियां ईसीबी की चल रही डिजिटल यूरो परियोजना पर आधारित हैं। मार्च में, ईसीबी के कार्यकारी बोर्ड के सदस्य पिएरो सिपोलोन ने यूरोपीय सांसदों को बताया था कि सेंट्रल बैंक 2026 में डिजिटल यूरो तकनीकी मानकों को प्रकाशित करने की उम्मीद करता है, जिससे बैंकों, भुगतान फर्मों और व्यापारियों को किसी भी अंतिम जारी करने के निर्णय से पहले अपने सिस्टम तैयार करने की अनुमति मिल सके।
अप्रैल में घोषित समझौतों के तहत, ईसीबी ने यूरोपीय कार्ड पेमेंट कोऑपरेशन, नेक्सो स्टैंडर्ड्स और बर्लिन ग्रुप के साथ मिलकर डिजिटल यूरो लेनदेन के लिए मौजूदा यूरोपीय भुगतान मानकों का पुन: उपयोग करने के लिए साझेदारी की। ईसीबी ने कहा कि यह दृष्टिकोण कार्यान्वयन लागत को कम करेगा और भुगतान प्रदाताओं को पूरी तरह से नए सिस्टम बनाने के बजाय मौजूदा बुनियादी ढांचे के माध्यम से डिजिटल यूरो सेवाओं को एकीकृत करने की अनुमति देगा।
सिपोलोन के अनुसार, डिजिटल यूरो नकदी और बैंक जमा का पूरक होगा न कि उन्हें प्रतिस्थापित करेगा और तर्क दिया कि यूरोपीय भुगतान बुनियादी ढांचे को बनाए रखने से क्षेत्र के भीतर भुगतान राजस्व को बनाए रखने और अंतर्राष्ट्रीय भुगतान नेटवर्क पर निर्भरता कम करने में मदद मिल सकती है।
परियोजना पर काम जारी रहने के साथ, ईसीबी की वेबसाइट बताती है कि डिजिटल यूरो वर्तमान में तकनीकी तैयारी के चरण में है। सेंट्रल बैंक 2026 में डिजिटल यूरो कानून को अपनाने की उम्मीद करता है, जिसके बाद 2027 के उत्तरार्ध में शुरू होने वाला 12 महीने का पायलट होगा जो व्यक्ति-से-व्यक्ति और पॉइंट-ऑफ़-सेल भुगतान का परीक्षण करेगा।
यदि कानूनी ढाँचा अनुमोदित हो जाता है, तो ईसीबी ने कहा है कि वह 2029 तक संभावित जारी करने के लिए तकनीकी रूप से तैयार रहना चाहता है।
अन्य जगहों पर, श्नाबेल ने यूरोप के दृष्टिकोण की तुलना संयुक्त राज्य अमेरिका से की। उनकी टिप्पणियां अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट द्वारा यह दोहराने के कुछ ही दिनों बाद आईं कि वर्तमान प्रशासन अमेरिकी सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा के निर्माण का समर्थन नहीं करता है, जबकि कांग्रेस को क्लैरिटी एक्ट को आगे बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित करता है।
