डीफाई डेवलपमेंट कॉर्प. ने 8 सितंबर को अपनी 11 मिलियन डॉलर की CHAD वरीयता शेयर पेशकश को बंद कर दिया, जिससे उसकी सोलाना ट्रेजरी रणनीति के लिए एक नया वित्तपोषण चैनल बन गया।

नैस्डैक-सूचीबद्ध कंपनी ने 1.375 मिलियन शेयर परिवर्तनशील दर सीरीज सी स्थायी वरीयता शेयर (Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock) 8 डॉलर प्रत्येक पर बेचे। यह प्रतिभूति नैस्डैक कैपिटल मार्केट में CHAD टिकर के तहत कारोबार करती है और इसकी निर्धारित राशि 10 डॉलर है।

डीफाई डेवलपमेंट को अंडरराइटिंग छूट, कमीशन और अनुमानित खर्चों के बाद लगभग 10.3 मिलियन डॉलर की शुद्ध आय प्राप्त हुई, जैसा कि उसकी नवीनतम एसईसी फाइलिंग में बताया गया है। कंपनी ने कहा कि उसने इस आय का उपयोग सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए किया, जिसमें कार्यशील पूंजी, SOL खरीद और रणनीतिक पहल शामिल हैं।

CHAD की अंतिम पेशकश शुरुआती शर्तों से छोटी थी

पूरी हुई पेशकश सितंबर में पहले प्रकाशित प्रारंभिक शर्तों से अलग थी। डीफाई डेवलपमेंट ने पहले 2.2 मिलियन शेयर 9 डॉलर प्रत्येक पर बेचने का प्रस्ताव दिया था, जिससे 19.8 मिलियन डॉलर की सकल आय उत्पन्न होती।

जैसा कि crypto.news ने रिपोर्ट किया था, उन शुरुआती CHAD शर्तों में 19.8 मिलियन डॉलर की पेशकश और 330,000 शेयरों का संभावित अतिरिक्त आवंटन (overallotment) शामिल था। इसके बजाय, पूरी हुई लेनदेन में 8 डॉलर की कीमत पर 1.375 मिलियन शेयर शामिल थे।

अंडरराइटर को अंतिम सार्वजनिक पेशकश मूल्य पर अतिरिक्त 206,250 शेयर खरीदने के लिए 30 दिन का विकल्प मिला। R.F. Lafferty & Co. ने एकमात्र बुक-रनिंग मैनेजर के रूप में कार्य किया।

डीफाई डेवलपमेंट की अंतिम विज्ञप्ति में कहा गया है कि फंडस्ट्रेट के सह-संस्थापक टॉम ली ने अन्य निवेशकों के साथ भाग लिया। ली एथेरियम ट्रेजरी कंपनी बिटमाइन इमर्शन टेक्नोलॉजीज के अध्यक्ष के रूप में भी कार्य करते हैं।

कंपनी CHAD को पहला SOL-समर्थित "डिजिटल क्रेडिट" साधन कहती है। यह डीफाई डेवलपमेंट का उत्पाद का विवरण है, न कि एक अलग नियामक वर्गीकरण। कानूनी रूप से, CHAD एक अमेरिकी कंपनी द्वारा जारी सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली वरीयता इक्विटी है।

13% लाभांश दर बदल सकती है

CHAD 13% की वार्षिक लाभांश दर से शुरू होता है, जिसकी गणना उसकी 10 डॉलर की निर्धारित राशि के विरुद्ध की जाती है। चूंकि निवेशकों ने प्रति शेयर 8 डॉलर का भुगतान किया, इसलिए प्रारंभिक प्रभावी प्रतिफल (effective yield) लगभग 16.25% है।

वह प्रतिफल गारंटीशुदा नहीं है। लाभांश केवल तभी देय होगा "जब, और यदि घोषित किया जाए" डीफाई डेवलपमेंट के बोर्ड द्वारा और जब कानूनी रूप से उपलब्ध निधि मौजूद हो। बोर्ड लाभांश दर की मासिक या अधिक बार समीक्षा कर सकता है।

कंपनी एक ही समायोजन के दौरान दर को 50 आधार अंकों से अधिक नहीं घटा सकती है। प्रबंधन ने कहा कि इसका इरादा CHAD के बाजार मूल्य को 9.95 डॉलर से 11 डॉलर की लंबी अवधि की सीमा के भीतर समर्थन देने के लिए परिवर्तनशील दर का उपयोग करना है।

वह उद्देश्य भविष्य-उन्मुख बना हुआ है। लाभांश समायोजन यह सुनिश्चित नहीं करते हैं कि CHAD अपने 10 डॉलर की निर्धारित राशि तक पहुंचेगा या उसके करीब रहेगा।

डीफाई डेवलपमेंट ने प्रारंभिक 13% दर पर 12 महीने के लाभांश को कवर करने वाला एक रिजर्व स्थापित किया। इसने मौजूदा नकदी, वित्तीय उपकरणों या डिजिटल संपत्तियों का उपयोग करके प्रति जारी शेयर 1.30 डॉलर एक अलग खाते में जमा किए।

पहला भुगतान 1 अक्टूबर को निर्धारित है और यह जारी करने से लेकर 30 सितंबर तक की अवधि को कवर करेगा। 30 सितंबर को कारोबार बंद होने पर दर्ज शेयरधारक योग्य होंगे। बाद के लाभांश बोर्ड की मंजूरी के बाद प्रत्येक व्यावसायिक दिन वितरित करने का इरादा है।

CHAD सामान्य स्टॉक पर वरीयता धारकों को प्राथमिकता देता है

CHAD स्थायी है और इसकी कोई निर्धारित परिपक्वता तिथि नहीं है। यह गैर-परिवर्तनीय भी है, जिसका अर्थ है कि धारक अपने वरीयता शेयरों को DFDV सामान्य स्टॉक के लिए विनिमय नहीं कर सकते हैं।

परिसमापन के दौरान लाभांश भुगतान और संपत्ति वितरण के लिए वरीयता शेयरधारक सामान्य शेयरधारकों से ऊपर रैंक करते हैं। हालांकि, CHAD डीफाई डेवलपमेंट के मौजूदा और भविष्य के ऋण से नीचे रैंक करता है। यह कंपनी की सहायक कंपनियों द्वारा धारित देनदारियों से संरचनात्मक रूप से कनिष्ठ भी है।

डीफाई डेवलपमेंट अपनी नैस्डैक लिस्टिंग के बाद CHAD को 11 डॉलर प्रति शेयर पर, साथ ही संचित और अदत्त लाभांश के साथ भुना सकता है। यह निर्दिष्ट कर घटनाओं के बाद या यदि CHAD के बकाया शेयर वर्तमान और भविष्य की सभी पेशकशों में जारी किए गए सभी शेयरों के 25% से कम हो जाते हैं, तो सभी शेष शेयरों को भी भुना सकता है।

चूंकि CHAD सामान्य स्टॉक में परिवर्तित नहीं होता है, इसलिए पूरी हुई जारीकरण ने DFDV की सामान्य शेयर संख्या में वृद्धि नहीं की। प्रबंधन फलस्वरूप उम्मीद करता है कि निवेश की जाने वाली आय के बाद लेनदेन प्रति सामान्य शेयर SOL में वृद्धि करेगा।

वह परिणाम अभी तक स्थापित नहीं हुआ है। यह अधिग्रहित SOL की मात्रा, लेनदेन लागत, SOL के बाजार मूल्य और कंपनी की पूरी तरह से परिवर्तित शेयर संख्या में बदलाव पर निर्भर करेगा।

डीफाई डेवलपमेंट अतिरिक्त सोलाना खरीद की योजना बना रहा है

डीफाई डेवलपमेंट ने कहा कि वह लगभग सभी शुद्ध आय को अतिरिक्त SOL में तैनात करने की उम्मीद करता है। हालांकि, उसकी एसईसी फाइलिंग कार्यशील पूंजी और रणनीतिक पहलों पर खर्च करने की भी अनुमति देती है, जिसका अर्थ है कि पूरी 10.3 मिलियन डॉलर कानूनी रूप से सोलाना खरीद तक ​​सीमित नहीं है।

कंपनी के पास पेशकश बंद होने से पहले लगभग 2.33 मिलियन SOL और SOL-समकक्ष संपत्ति थी। अगस्त में, इसने लगभग 19,000 SOL को औसतन 98.14 डॉलर की कीमत पर अधिग्रहित किया, जैसा कि पहले रिपोर्ट किया गया था जब इसकी ट्रेजरी 2.33 मिलियन SOL तक पहुंच गई थी।

रिपोर्ट की गई ट्रेजरी कुल में SOL समकक्ष शामिल हैं। डीफाई डेवलपमेंट ने नेटिव SOL, तरल स्टेकिंग टोकन और अन्य SOL-मूल्यवर्गित होल्डिंग्स को अलग करने वाला एक वर्तमान विवरण प्रदान नहीं किया है।

बिटकॉइन के विपरीत, SOL स्टेकिंग पुरस्कार उत्पन्न कर सकता है। डीफाई डेवलपमेंट वैलिडेटर इन्फ्रास्ट्रक्चर संचालित करता है और बाहरी वैलिडेटर के माध्यम से टोकन को भी स्टेक करता है। प्रबंधन का तर्क है कि यह प्रतिफल (yield) उसके वरीयता लाभांश और व्यापक आय का समर्थन करने में मदद कर सकता है।

स्टेकिंग रिटर्न परिवर्तनशील रहते हैं और इन्हें गारंटीशुदा आय के रूप में नहीं माना जा सकता है। वे नेटवर्क मुद्रास्फीति, वैलिडेटर प्रदर्शन, प्रतिनिधित्वित स्टेक (delegated stake), शुल्क और SOL के डॉलर मूल्य पर निर्भर करते हैं।

DFDV के सामान्य शेयर 8 सितंबर को 5.99 डॉलर पर बंद हुए, जो लगभग 2% ऊपर थे। SOL 9 सितंबर को 104 डॉलर के करीब कारोबार कर रहा था। CHAD के समापन से सीधे किसी भी गतिविधि को जोड़ने वाला कोई सत्यापित साक्ष्य नहीं है।

अगला निर्धारित कार्यक्रम CHAD की 30 सितंबर की रिकॉर्ड तिथि है, जिसके बाद 1 अक्टूबर को इसका पहला लाभांश भुगतान होगा। डीफाई डेवलपमेंट आय तैनात करने के बाद अद्यतन SOL होल्डिंग्स और उसकी प्रति शेयर SOL का आंकड़ा भी जारी करने की योजना बना रहा है।